Beiträge von Real de Catorce

Peru Political Turmoil Underscores Cu/Zn Supply Risks
Event
Peru's interim President, Manuel Merino, resigned on Sunday after nationwide demonstrations in which at least two people were killed and hundreds injured. Impact: MIXED

• Mr. Merino came to power last Monday (November 9) after his popular predecessor, Martin Vizcarra, was impeached. Mr. Vizcarra was removed from the Peruvian presidency on unproven charges that he accepted hundreds of thousands of dollars in bribes while he was a state governor in 2011-2014.
• Many Peruvians reportedly view Mr. Vizcarra's impeachment as aparliamentary coup that was engineered by congress using an obscure 19th century law. Mr. Vizcarra's administration imposed one of the world's longest and strictest quarantines in mid-March to fight the pandemic but the country has the world's second highest mortality rate after Belgium and the economy has been devastated with the IMF forecasting that GDP will contract ~14% this year. Peru is facing presidential and parliamentary elections in April 2021.
• Peru is a major producer of copper and zinc. Based on Wood Mackenzie forecasts, Peru is expected to produce ~2.4Mt of copper in 2021, or ~11.5% of global production (No. 2 producer behind Chile). Peru's 2021 zinc production is projected at ~1.45Mt, or ~10.8% of global production (No. 3 zinc producer behind China and Australia).
• In our view, with COVID-19 restrictions already constraining mine supply globally, the political uncertainty in Peru and possible impact on mine production in one of the world's largest copper and zinc producers, could further underscore supply risks and support metal prices into 2021 if the global manufacturing/construction recovery continues.
• Among the Canadian miners, Hudbay Minerals has the highest exposure to Peru via its Constancia copper mine. We estimate that Constancia comprises ~57% of Hudbay's mining/project NAV-8% and 81% of the company's 2021 copper production. Teck has exposure to Peru via its 22.5% interest in the Antamina mine which represents ~12% of the company's mining/project NAV-8% and 28% of 2021 copper production and 15% of zinc production. Trevali has exposure to Peru through its Santander zinc mine. To the best of our knowledge, none of the operations have been impacted by the political turmoil.

Turquoise Hill Resources Ltd reports results for the quarter ended in September - Earnings Summary
(14/11) - Reuters

• Turquoise Hill Resources Ltd reported quarterly adjusted earnings of 64 cents per share for the quarter ended in September. The mean expectation of seven analysts for the quarter was for earnings of 20 cents per share.
• Revenue rose 26.5% to $264.52 million from a year ago; analysts expected $284.57 million.
• Turquoise Hill Resources Ltd's Reported EPS for the quarter was 64 cents.
• The mean earnings estimate of analysts had risen by about 16% in the last three months.
• In the last 30 days three analysts negatively revised earnings estimates and one analyst revised an earnings estimate upward.
• Turquoise Hill Resources Ltd shares had fallen by 5.1% this quarter and gained 12.8% so far this year.
• Wall Street's median 12-month price target for Turquoise Hill Resources Ltd is $13.33
• The current average analyst rating on the shares is "buy" and the breakdown of recommendations is 4 "strong buy" or "buy," 2 "hold" and 1 "sell" or "strong sell."

This summary was machine generated November 13 at 11:58 p.m. GMT. All figures in US Dollars

MOSKAU, 13. November (Reuters)

Russlands Finanzministerium hat vorgeschlagen, einen Teil seines National Wealth Fund (NWF) in Edelmetalle investieren zu lassen, so der am Freitag veröffentlichte Gesetzesentwurf.
Finanzminister Anton Siluanow hat sich bereits früher für diesen Plan ausgesprochen und im vergangenen Jahr erklärt, er halte Gold langfristig für nachhaltiger als Finanzmarktanlagen.

Das Gesetz schlägt eine Änderung eines Artikels im russischen Haushaltsgesetzbuch vor, in dem es um die Verwaltung des Fonds geht, wodurch Edelmetalle in die Liste der Finanzanlagen aufgenommen würden, in die der Fonds investieren kann. Dazu gehören Fremdwährungen und Schulden in anderen Ländern und internationalen Finanzorganisationen.
Der Nationale Vermögensfonds, der dazu beitragen soll, das Rentensystem auszugleichen, und in dem ein Teil der Einnahmen Russlands aus Ölexporten aufbewahrt wird, hatte am 1. November nach Angaben des Finanzministeriums einen Wert von 167,6 Milliarden Dollar. (Bericht von Darya Korsunskaja; Schreiben von Alexander Marrow. Herausgegeben von Jane Merriman)

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10. November (Reuters)
Ein "Goldstrom" (<-- laß ich mal so stehen) ist "wahrscheinlich die attraktivste" Option für das kanadische Bergbauunternehmen Turquoise Hill Resources, dass eine Finanzierung für sein Kupfer- und Goldprojekt in der Mongolei sucht, sagte der Leiter der Minenfinanzierungsgesellschaft Wheaton Precious Metals am Dienstag.

Turquoise Hill begann letzte Woche ein Schiedsverfahren gegen seinen größten Aktionär Rio Tinto, um "Klarheit" über die Finanzierung von Oyu Tolgoi, eines der größten Wachstumsprojekte Rios, zu erlangen.

Streaming ist eine Art der alternativen Finanzierung, die im Allgemeinen eine Vorauszahlung des Streamers an ein Bergbauunternehmen beinhaltet, der das Darlehen durch die Lieferung von Metall zu einem späteren Zeitpunkt zurückzahlt.
Eine "Gold-Streaming-Transaktion" gehört zu den Optionen, die von Turquoise Hill untersucht werden, um eine Finanzierungslücke für das Projekt zu schließen, die zum Ende des zweiten Quartals auf 1,7 Milliarden Dollar geschätzt wird, sagte das Unternehmen.
Ziel sei es, den Umfang zu reduzieren und den Zeitpunkt eines Aktienrechtsangebots zu verzögern.

"Aus der Sicht eines Aktionärs von Turquoise Hill würde ich sagen, dass dies wahrscheinlich die attraktivste Art der Finanzierung dieses Projekts ist", sagte Randy Smallwood, Präsident und Vorstandsvorsitzender von Wheaton Precious Metals, gegenüber Reuters.
Er lehnte einen Kommentar ab, als er gefragt wurde, ob Wheaton in aktiven Gesprächen sei.
Ein solches Geschäft würde die Zustimmung von Rio erfordern.
"Das ist eine der Herausforderungen, die Turquoise Hill meiner Meinung nach hat", sagte er.

Turquoise Hill und Rio lehnten eine Stellungnahme ab.

Zusätzliche Schulden oder ein Streaming-Abkommen sind nicht im besten Interesse von Rio, da beide Optionen dem Bergbauunternehmen das gesamte Risiko aufbürden würden, aber mit höheren Kapitalkosten verbunden wären als eine direkte Beteiligungsfinanzierung, sagte Edward Sterck, Analyst der Bank of Montreal, letzte Woche in einer Notiz.
Die Lagerstätte Oyu Tolgoi im Süden der Mongolei befindet sich im gemeinsamen Besitz des mongolischen Staates und gilt als eine der größten bekannten Kupfer- und Goldvorkommen der Welt.

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