Trident Royalties, TRR
Sale of Gold Royalties to Franco-Nevada, delivering 2.4x return, Debt restructure enabling lower cost of capital
Übersetzung:
Trident Royalties Plc (AIM: TRR), das diversifizierte Bergbau-Lizenzgebührenunternehmen, freut sich bekannt zu geben, dass es mit Franco-Nevada Corporation (TSX, NYSE: FNV) ("Franco-Nevada") eine Vereinbarung über den Verkauf mehrerer Pre-Production Gold Royalties (die "Lizenzgebühren") für einen Barerlös von bis zu 15,8 Millionen US$ (die "Transaktion") unterzeichnet hat. "). Die Transaktion ermöglicht es Trident, eine signifikante Rendite auf seine Erstinvestition zu erzielen und gleichzeitig das Goldengagement in seinem Portfolio zu schützen und die Bilanz des Unternehmens für nachfolgende Akquisitionen weiter zu stärken.
Parallel zur Transaktion hat Trident auch seine bestehende Kreditfazilität mit Macquarie Bank Limited ("Macquarie") zu günstigeren Bedingungen umstrukturiert, den Kupon um bis zu 2% reduziert, Kapitalrückzahlungen aufgeschoben und die Laufzeit um ein Jahrverlängert 8 (die "Umschuldung").
HIGHLIGHTS DER TRANSAKTION
· Trident hat zugestimmt, seine Goldlizenzgebühren aus der Vorproduktion für Rebecca1, Spring Hill2 und vier weitere Projekte, die als Portfolio von Talga Resources3 erworben wurden, an Franco-Nevada im Austausch für einen Barerlös von bis zu 15,8 Millionen US-Dollar zu verkaufen.
§ Die Lizenzgebühren wurden von Trident für ca. 6,5 Mio. US$erworben 4, was einer Rendite auf das investierte Kapital von 143 % in etwa 2 Jahren entspricht.
§ 14,55 Millionen US$ der Gegenleistung sind sofort nach Fertigstellung zahlbar und 1,25 Millionen US$ sind bei der ersten Produktion aus dem Rebecca Gold Project5 zu zahlen.
· Die Transaktion wird dazu führen, dass Trident geschätzte Pro-forma-Barmittel in Höhe von rund 35 Millionen US-Dollar 6 hält, was das Unternehmen in eine starke Position versetzt, um neue Chancen zu verfolgen und von der aktuellen Schwäche der traditionellen Anleihe- und Aktienmärkte, insbesondere bei Nichtedelmetallrohstoffen, zu profitieren.
· Während Trident sich weiterhin auf das positive Wachstum des Geschäfts konzentriert, unterstreicht die Transaktion die Bereitschaft des Unternehmens, Vermögenswerte zu veräußern, bei denen erhebliche Gewinne erzielt werden können, so dass Barmittel für stärkere zukünftige Renditen umgeschichtet werden können.
· Die Transaktion bringt auch Tridents Portfolioallokation für Gold in Einklang mit den längerfristigen Erwartungen nach dem Erwerb des Goldabnahmeportfolios im Januar dieses Jahres.
· Die Umschuldung veranschaulicht die längerfristige Abwärtsrichtung der Kapitalkosten des Unternehmens, wobei sich die Fremdkapitalkosten gegenüber dem Vorjahr fast halbierthaben 9.
· Die Transaktion und die Umschuldung bieten Trident Zugang zu Kapital aus Nichteigenkapitalquellen, da sich das Unternehmen weiterhin vor unnötiger Verwässerung vor erwarteten Bewertungskatalysatoren schützt, insbesondere Risikominderungsereignissen in Bezug auf sein Lithiumportfolio und das anhaltende Wachstum seines Goldabnahmeportfolios.
UMSTRUKTURIERTE KREDITFAZILITÄT
Angesichts des durch die Transaktion freigesetzten Wertes und vorbehaltlich ihres Abschlusses hat Macquarie zugestimmt, Tridents bestehende Kreditfazilität7 in Höhe von 40 Millionen US-Dollar umzustrukturieren, um Folgendes zu umfassen:
· Reduzierung des Kupons um 2 % (abhängig von der Aufrechterhaltung der Verschuldungsquote)8, wodurch die Schuldendienstkosten um bis zu 800.000 US-Dollar pro Jahr gesenkt werden.
· Verlängerung der Kreditlaufzeit um ein Jahr bis Dezember 2025.
· Aufschub der geplanten vierteljährlichen Zahlungen bis Juni 2024.
Anstelle einer Barrestrukturierungsgebühr hat das Unternehmen einer Verlängerung der Laufzeit der von Macquarie gehaltenen Warrants um 12 Monate zugestimmt.
Adam Davidson, Chief Executive Officer von Trident, kommentierte:
"Wir freuen uns, diese Möglichkeit geschaffen zu haben, signifikanten Wert für unsere Aktionäre zu realisieren. Während Trident aktiv versucht, das Portfolio wertsteigernd zu erweitern, unterstreicht die Transaktion den differenzierten Ansatz des Unternehmens zur Wertschöpfung durch den Erwerb von Lizenzgebühren zu einem attraktiven Einstiegswert und die opportunistische Monetarisierung nach dem Wachstum der zugrunde liegenden Vermögenswerte. Diese Transaktion hat es uns ermöglicht, in rund zwei Jahren seit dem Erwerb der Lizenzgebühren eine Rendite von 143 % zu erzielen, was es Trident ermöglicht, Kapital für weitere Investitionen zu recyceln und die Abhängigkeit von den Kapitalmärkten zu verringern.
Wir freuen uns über die Unterstützung von Macquarie, die vor dem Hintergrund steigender globaler Zinssätze die Kapitalkosten von Trident gesenkt und weitere Flexibilität zur Unterstützung zukünftiger Akquisitionen geschaffen hat. Trident ist weiterhin bestrebt, unsere Kapitalkosten bei Fälligkeit zu senken, und sieht die Umstrukturierung unserer Kreditfazilität als einen weiteren Schritt in diesem Prozess, wobei sich die Fremdkapitalkosten von Trident in weniger als einem Jahr fast halbiert haben.
Die Kombination aus dieser Transaktion und der Umschuldung schafft eine noch stärkere Plattform, um das zukünftige Wachstum von Trident zu unterstützen. Der Zugang zu traditionellen Anleihe- und Aktienmärkten bleibt für Bergbauunternehmen eine Herausforderung und bietet Trident erhebliche Möglichkeiten, Kapital einzusetzen. Dies spiegelt sich in der Qualität unserer Chancenpipeline wider, die wir neben den anhaltend positiven Entwicklungen innerhalb unseres bestehenden Portfolios gerne umsetzen werden."
