Beiträge von Eldorado

  • Harmony Gold Mining / HMY (NYSE), HAR (SA) und Gold Fields / GFI

    Gold Fields may split, says Swanepoel


    Stewart Bailey


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    Bloomberg


    GOLD Fields may try to split in two to fend off a R29,8bn hostile takeover, Bernard Swanepoel, CEO of bidder Harmony Gold said yesterday.


    “Management has been telling shareholders that they want to break the company in two,” Swanepoel said in an interview.


    “They’re looking to try something like an IAMGOLD part two.”


    On December 7, Gold Fields shareholders rejected a $2,9bn plan to buy Canada’s IAMGOLD. Gold Fields would have split, merging its mines outside SA with IAMGOLD’s operations in Mali and Ghana to form a company with shares traded in Toronto. The deal would have killed Harmony’s bid.


    Advisers were “constantly evaluating various options”, Gold Fields CE Ian Cockerill said in a phone interview. He declined to comment on the speculation about a split. “Anything we do will have to be an improvement on our current overall plan.”


    Swanepoel said fund managers in the US and Europe, whom he did not identify, had told him Gold Fields was seeking to win over Norilsk Nickel, the holder of a 20% stake.


    Gold Fields might propose combining its international mines with Norilsk’s in a company traded in North America, Swanepoel X( said.


    The Competition Tribunal will rule by May 20 on whether Harmony may proceed with its bid.

  • Das neue Südafrika

    Softer rand eyes rates decision


    Apr 14 2005 09:11:16:950AM
    By: Helmo Preuss

    Johannesburg - The rand was softer against major currencies in early trade on Thursday on the back of importer demand ahead of the decision of the South African Reserve Bank's (SARB) Monetary Policy Committee (MPC) meeting due to be announced shortly after 15:00.
    At 08:45, the rand was quoted at R6.1726/US$ from an overnight close of R6.1188. It was quoted at R7.9369/€ from a previous R7.8915 and at R11.6500/£ from R11.5910.


    The euro was quoted at $1.2871 from $1.2919 late on Wednesday and $1.2918 late on Tuesday, while gold was quoted at $427.50 a troy ounce from a previous $429.10/oz.


    "There was some importer demand early this morning, but otherwise the market is quiet with players waiting for the MPC decision.


    "A no change outcome is expected, but the SARB has caught the market by surprise previously, so most people have squared their positions.


    "What has surprised me is that Wall Street's fall has had no impact on the currency market," a currency trader said.


    n August 2004 the SARB caught the market by surprise by cutting by 50 basis points when no change was expected. The subsequent three MPC meetings have seen no change and that is the unanimous view of economists for this MPC meeting.


    The no-change forecast is despite the fact that CPIX inflation (headline inflation excluding mortgage costs) has been below the midpoint of the SARB's inflation target range of 3% to 6% y/y for 14 out of the past 17 releases.


    AFX reports that The Dow Jones Industrial Average finished down 104.04 points or 1% at 10 403.93. It was the first triple-digit decline for the blue chip gauge since March 16 and its lowest close since January 24.


    The US commerce department reported that US retail sales increased a seasonally adjusted 0.3% in March, and excluding auto sales, total sales advanced just 0.1%, the slowest gain in a year.


    Economists were expecting increases of about 0.7% for total sales.

  • Thai Guru's Gold und Silber ... (Informationen und Vermutungen)

    12.1. Der Hebel bei den Goldminen


    "Wer von einem Goldanstieg richtig profitieren möchte, muss in Goldminen investieren!
    Wenn Gold um 10 Prozent steigt, steigen Goldminen um 30 Prozent!"
    So oder so ähnlich wird Ihnen in Fachmagazinen oder von Anlageprofis die Hebelwirkung und der Kauf von Goldminen schmackhaft gemacht. Um zu verstehen, was sich hinter dem Hebel verbirgt, warum er funktioniert und welche Chancen aber auch Risiken damit verbunden sind, werfen wir wieder einen Blick in die Vergangenheit (siehe Tabelle 2).



    Hausse Physisches Gold Goldmine "Hebel AG"
    Kauf im
    Januar 1970
    Mai 1972
    August 1972
    März 1973
    Kaufpreis Gewinn seit Kauf Gewinn in %
    35,00 $
    50,00 $ 15,00 $ +42,9%
    65,00 $ 15,00 $ +30,0%
    80,00 $ 15,00 $ +23,1%
    PK* Gewinn/Unze Gewinnanstieg
    30,00 $ 5,00 $
    34,00 $ 16,00 $ +220,0%
    34,00 $ 31,00 $ +93,8%
    35,00 $ 45,00 $ +45,20%


    Tabelle 2: Goldminenhebel bei Kursanstiegen


    * PK = Produktionskosten (Sämtliche Kosten die anfallen, bis aus dem Erz das Feingold gewonnen ist.)



    Angenommen Sie hätten im Januar 1970 Ihr liquides Vermögen in physisches Münzgold und in unsere Mustergoldmine Hebel AG investiert. Der Goldanstieg bis in den Mai 1972 bescherte Ihnen bei den Münzen ein Plus von 15 USD/Unze. Bei einem Einsatz von 35 USD entspricht das einem prozentualen Gewinn von 42,9 Prozent.
    Die Goldmine Hebel AG hatte im Januar 1970 Produktionskosten (Spalte PK) in Höhe von 30 USD/Unze. Bei einem Marktpreis von 35 USD/Unze errechnete sich also ein Gewinn von 5 USD/Unze. Durch Lohnsteigerungen und einen aufwendiger werdenden Schürfeinsatz steigen die Produktionskosten bis Mai 1972 auf 34 USD/Unze. Da der Marktpreis auf 50 USD/Unze gestiegen ist, errechnet sich ein Gewinn/Unze von 16 USD. Im Vergleich zum Januar 1970 ergibt sich ein Gewinnanstieg von 5 auf 16 USD/Unze. Dies entspricht einer prozentualen Gewinnerhöhung von 220 Prozent! Erlauben Sie mir an dieser Stelle die Annahme, dass sich die Kurse unserer Goldmine Hebel Aktie, genau an deren Gewinnentwicklung orientiert.
    Beim direkten Vergleich Ihrer beiden Anlagen ergibt sich daraus folgendes Ergebnis: Gewinn beim physischen Gold + 42,9 Prozent, Gewinn bei der Aktie Goldmine Hebel AG + 220 Prozent. Das entspricht einem Hebel von 5,1!
    Aufgrund der guten Entwicklung entschließen Sie sich im Mai 1972 eine weitere Anlage in Münzgold und die Goldmine Hebel AG. Bereits im August ist der Goldpreis wieder um 15 USD/Unze gestiegen. Bei Ihrer Münzinvestition ergibt sich im Vergleich zum Einstiegspreis ein Plus von 30 Prozent.
    Der Gewinn der Goldmine Hebel AG steigt von 16 auf 31 USD/Unze, was eine Gewinnerhöhung von 93,8 Prozent entspricht.
    Das Ergebnis des direkten Vergleichs: Physisches Gold + 30 Prozent, Gewinn bei der Goldmine Hebel AG + 93,8 Prozent. Ergibt einen Hebel von 3,1.
    Ihre dritte Anlage tätigen Sie im August 1972. Bis im März 1973 ist der Goldpreis um weitere 15 USD/Unze gestiegen. Der prozentuale Gewinn bei Ihrem Münzgold beläuft sich jetzt auf 23,1 Prozent. Der Gewinnanstieg der Goldmine beträgt 45,2 Prozent. Der direkte Vergleich: physisches Gold + 23,1 Prozent, Goldmine + 45,2 Prozent, entspricht einem Hebel von 2.
    Aus diesen Erfahrungen lässt sich folgendes ableiten: "Je höher der Goldpreis steigt, desto geringer wird die Hebelwirkung bei den Goldminen."


    Um die fundamentalen Auswirkungen bei Kursrückgängen zu erkennen, nehmen wir an, dass Ihr Nachbar, angesteckt von den seit vier Jahren steigenden Kursen, im Dezember 1974 einen ersten Kauf in Goldmünzen und in unsere Mustergoldmine tätigt.



    Baisse Physisches Gold Goldmine "Hebel AG"


    Kauf im
    Dezember 1974
    September 1975
    August 1976
    Kaufpreis Verlust seit Kauf Verlust in %
    195,00 $
    149,00 $ -46,00 $ -23,6%
    103,00 $ -46,00 $ -30,9%
    PK* Gewinn/Unze Gewinnreduzierung
    38,00 $ 157,00 $
    40,00 $ 109,00 $ -30,6%
    42,00 $ 61,00 $ -44,0%


    Tabelle 3: Goldminenhebel bei Kursrückgängen



    Im September 1975 liegt der Goldpreis bei 149 USD/Unze. Auf seinen Kaufkurs von 195 USD/Unze bedeutet das ein Verlust von 46 USD/Unze. Dies entspricht einem Rückgang von 23,6 Prozent.
    Bei der Goldmine reduziert sich der Gewinn pro Unze von 157 USD auf 109 USD. Das entspricht einer Reduzierung von 30,6 Prozent. Der Hebel ist also auch hier vorhanden. Bei fallenden Goldkursen ist er die Basis für überdurchschnittliche Verluste der Goldminen!
    Im September 1975 entschließt sich Ihr Nachbar für einen Nachkauf von Goldmünzen und Aktien der Goldmine Hebel AG. Erst im August 1976 wird mit einem Kurs von 103 USD/Unze das Tief beim Gold erreicht. Der Verlust auf den letzten Kauf beläuft sich bei der Goldmünze auf 30,9 Prozent. Bei der Goldmine reduziert sich der Gewinn bereits um 44 Prozent.
    Diese zweite Erfahrung sollte uns nie vergessen lassen: Bei fallenden Goldpreisen wird der Hebel zunehmend größer.
    Die Wahrscheinlichkeit das Sie mit Goldminen überproportional hohe Kursverluste erleiden nimmt stark zu.


    12.2. Die Bezeichnung Goldminenaktie beinhaltet das Wort Aktie Das Goldminen nicht nur von der fundamentalen Entwicklung der Unternehmen bzw. der Goldpreisentwicklung abhängig sind, zeigt die Grafik 3. Hier wird der Verlauf von Gold/Unze in USD, deutschen Aktien (DAX) und Goldminen (XAU) über das gesamte Jahr 1987 verglichen. Um einen optimalen Vergleich zu bekommen, wurde die Skalierung beim DAX und beim XAU auf den Goldpreis zum Jahresanfang umgerechnet.
    1987 ist durch den Börsencrash in die Geschichte eingegangen. Der Goldpreis entwickelte sich über das gesamte Jahr betrachtet kontinuierlich von etwa 400 auf knapp 500 USD/Unze. Dem Verlauf des Goldpreis entsprechend, hätten sich die Goldminen, sicher mit Schwankungen, tendenziell positiv entwickeln müssen. Der Kursanstieg hielt jedoch nur bis zum Börsencrash an.


    Als die normalen Aktienmärkte zu "crashen" begannen, wurde alles, was irgendwie nach Aktie aussah verkauft. Der psychologischen Macht von Panikverkäufen konnten sich auch die Goldminen nicht entziehen. Die Tiefstkurse wurden genau mit den Tiefstkursen der normalen Aktienmärkte erreicht. Einzelne Goldaktien verloren von der Spitze bis zum Tief über 70 Prozent Ihres Wertes – obwohl der Goldpreis gestiegen ist. :rolleyes:


    Geschrieben von Andreas Ruehl ;)

  • Thai Guru's Gold und Silber ... (Informationen und Vermutungen)

    Auf den Punkt gebracht:


    Die Vergangenheit hat gezeigt, dass es in Extremphasen große Unterschiede zwischen den Preisentwicklungen beim physischen Gold und den Goldminen gibt. Bei der Anlage in Goldminen, durchleben Sie – abhängig von der Kursentwicklung – eine extreme Verschiebung des Chance/Risiko-Verhältnisses. Vor allem nach starken Gewinnphasen steigen die Rückschlagsgefahren überdurchschnittlich.
    • Physisches Gold sollten Sie aus strategischen Gründen immer halten.


    Wenn Sie in einem sekundären Bullenmarkt an steigenden Goldpreisen partizipieren wollen,
    • sollten Sie physisches Gold bzw. Anlageformen die dessen Preis nachbilden, über den gesamten Hausse-Zyklus durchhalten.
    • machen Sie sich immer wieder die extreme Schwankungsbreite von Goldminen bewusst. Gerade nach sehr starken Kursanstiegen, sollte man nicht zu gierig werden. Wenn sich ein neuer sekundärer Bullenmarkt herausbildet, werden in der ersten Aufwärtsbewegung die stärksten Kursanstiege erlebt. Wenn Sie an einer solchen Entwicklung partizipiert haben, nutzen Sie die Erfahrungen der Vergangenheit. Denken Sie spätestens ab einer Versechsfachung – von den Tiefstkursen gerechnet – an die Sicherung Ihres Kapitals. Wenn Sie nicht der Timingfalle unterliegen wollen und weiter an einem intakten sekundären Gold-Bullenmarkt partizipieren möchten, ist es ratsam, den Erlös aus Ihren Goldminen in physisches Gold bzw. Anlagen die den Goldpreis nachbilden, zu investieren. Der Verzicht auf den Hebel reduziert die Rückschlagsgefahren und lässt trotzdem genügend Potential für die zukünftigen Ertragschancen.

    © Andreas Rühl ;)

  • Thai Guru's Gold und Silber ... (Informationen und Vermutungen)

    "Time is more important than price; when time is up price will reverse" W.D.Gann


    "There is an appointed time for everything. And there is a time for every event under heaven..." Ecclesiastes 3:1


    Gold, the HUI and Crude Oil


    The fact that the gold shares as measured by the HUI are going down in price and completing a potentially final wave down while the price of gold bullion is not going down seems to validate Ecclesiastes 3:1. The appointed time for gold shares and gold bullion are obviously different. Let’s put it this way, they are on different time schedules. The shares topped 16 months ago but gold bullion topped 4 months ago. In one of my latest reports I stated that the shares will most likely bottom first and probably be accumulated while bullion is finishing its correction. Bullions correction may take many months. Many folks still seem to think that the gold shares should go up whenever gold bullion goes up. The shares and the bullion will go up and down in tune with their own timing schedules. I won’t pat myself on the back for this observation, at least not yet. In addition I strongly suspect that there are others that know this as well as I do they just don’t write about it. Crude oil seems to have completed its wave 5 of the larger wave THREE that I mentioned in my last report. I am including charts of crude oil, gold and the HUI . This weekends report will follow up on all three items, gold, HUI and crude oil.


    http://321energy.com/editorials/rosen/rosen041405.html

  • Thai Guru's Gold und Silber ... (Informationen und Vermutungen)

    ChartWorks
    Quick note on gold
    Technical observations of RossClark@shaw.ca


    Bob Hoye
    Institutional Advisors
    CHARTWORKS - APRIL 12, 2005
    posted April 14, 2005


    The gold market is now into the time window where we can anticipate an interim low.


    Bullion prices have been in a tight range for the past three weeks. Ideally, we will see another test of the $422 low or take it out in a marginal manner (but holding above the Feb 7th low of $411) prior to the next significant advance. The long-term MACD (34,89,9) continues to be monitored for a buy signal, but more patience is required.


    The precious metals stocks, as measured by the XAU and HUI indices, have taken out the lows of March 29th. At today's low they measure as potentially completed 5 wave moves down from the March 9th highs.


    If they can quickly close back above the mid point of the recent consolidation (which works out as XAU- 93.22, HUI-199.48 then it would be considered bullish for the sector with risk to the current lows. If they languish down here then we will keep an eye out for a bullish divergence with stocks outperforming bullion as an indication of a pending upside reversal.