Centerra ist eine wahre Free-Cashflow-Maschine.
Allein im Q3/20 haben sie 281 Mio. $ FCF generiert. Im Q4/20 wird das nicht wesentlich weniger sein.
Würden die Goldpreise im gesamten Jahr auch nur auf dem jetzigen Niveau von ca. 1.850 $ verharren, kann Centerra wohl mit ca. 4 x 250 Mio. $ FCF = 1 Mrd. $ FCF für 2021 rechnen.
Die Market Cap. beträgt ca. 3.100 Mio. $. MC/FCF = 3,1 bzw. rund 30 % FCF-Rendite 2021.
Divdidendenrendite momentan bei ca. 1,9 % - Tendenz wohl steigend.
Ich denke aufgrund der Abhängigkeit von Kumtor bzw. Kirgisistan werden die sich wohl bald breiter aufstellen und etwas hinzu kaufen.
CG hat Ende Q3/20 fast 500 Mio. $ Cash angehäuft. Jetzt haben sie jüngst noch ein Projekt verkauft und bekommen dafür gut 200 Mio. $ hinzu. Auch sollten im Q4/20 nochmals so ca. 200 Mio. $ hängen geblieben sein. Insgesamt Stand heute rund 900 Mio. $ Cash und am Ende von Q1/21 werden es wohl 1,1 Mrd. $ sein.
Damit lässt sich doch etwas anfangen!
Mein Tipp wäre Eldorado Gold.
Beide würden voneinander profitieren. Eldorado hat ja jüngst in Kanada mit QMX Gold zugeschlagen. Die Türkei und Kanada wären der gemeinsame Nenner von CG und ELD.
Ich hab es mal durchgerechnet.
Das wären ca. 1,45 Moz. Gold-Äq. p.a. wenn man den Kupferanteil von CG noch mit rein rechnen würde und ein KGV von 10 der fusionierten CG/ELD.
Die Präsentation von CG liest sich sehr gut. Allerdings bleibt hier der Makel Kirgisistan unübersehbar. Von daher sollte sich CG allein schon deshalb aus der Abhängigkeit von Kumtor heraus diversifizieren.
https://www.centerragold.com/c…1-Investor-Deck-FINAL.pdf