Der Silberpreis fällt, aber nicht, weil neues Material auf den Markt gekommen ist.
Was wirklich passiert, ist, dass die Liquidität zeitlich vor den Lagerbeständen zusammenbricht.
Händler und Fonds sind gezwungen, Papierpositionen abzustoßen, um Margin Calls zu erfüllen. Futures fallen schneller als Spot, sodass sich die Lücke weiter vergrößert, selbst wenn beide fallen.
Die Verbindung zwischen COMEX und LBMA ist verstopft – Kredite werden zurückgezogen und niemand springt ein, um Arbitrage zu betreiben.
Es sieht aus wie ein Preisverfall, aber tatsächlich handelt es sich um eine Finanzierungsverknappung.
Und die Ironie dabei? Eine solche Flut verschlimmert nur die nächste Verknappung. Wenn der Verkauf aufhört und echte Metallgebote zurückkehren, wird es weniger Leerverkäufe, weniger Liquidität und keinen Puffer mehr geben, um die Bewegung einzudämmen.