2. Teil
Was könnte die nächste Krise auslösen?
Was könnte also die nächste Krise auslösen? Und warum haben wir nicht die Tools, die wir 2008 hatten, um einen totalen Zusammenbruch zu verhindern?
Schauen wir uns einmal an, wohin all das neu geliehene Geld ging, und ich vereinfache die Dinge. Auf dem Höhepunkt der Finanzkrise, als die politischen Entscheidungsträger die Öffentlichkeit wegen der Notwendigkeit der Rettung von Finanzinstituten verkauften, wurde uns gesagt, dass Banken dadurch Geld machen würden, indem sie Geld machten, indem sie Tausenden von Unternehmen Kredite gewährten, die Kapital machen würden Investitionen und Arbeitsplätze schaffen. Aus verschiedenen Gründen entschied sich Corporate America jedoch dafür, dieses „freie“ Geld zu nutzen, um die Aktienkurse durch Aktienrückkäufe, Dividenden sowie Fusionen und Übernahmen anzukurbeln. Wohlhabende Einzelpersonen verwendeten auch billiges Geld, um die Werte von High-End-Immobilien weltweit zu steigern. Das Ergebnis war, dass der S & P durch künstlich niedrige Zinssätze von seinen Tiefständen nach dem Absturz um 300 Prozent und von seinem Höchststand vor dem Zusammenbruch um weitere 80 Prozent anstieg. Sowohl die Unternehmens- als auch die Aktienmärkte befinden sich aufgrund von künstlichen, von Zentralbanken geprägten niedrigen Zinssätzen, die alle auf der Suche nach immer risikoreicheren Anlagen sind, um höhere Renditen zu erzielen, in einer Blase.
Warum passiert dies? Bedenken Sie, dass der S & P in den letzten 10 Jahren 17 Billionen USD an neuem Vermögen geschaffen hat. Diejenigen, die davon profitieren, sind diejenigen, die auf dieses einfache Geld zugreifen können, aber auch ermutigt werden, verschwenderisch zu sein - nämlich Banken, Hedge-Fonds und Unternehmensdirektoren. Mit anderen Worten, das eine Prozent. Die Leute in der Main Street - die nie die Gelegenheit hatten, diesen offenen Zapfen zu erschließen - sahen kaum ein Einkommen. Die Einkommensungleichheit in den USA gehört zu den schlimmsten in der entwickelten Welt. Man könnte meinen, der One-Percent wäre nach so viel Plünderung zufrieden. Nicht ganz. Als abschließendes Bargeld, das an den römischen General Scipio erinnerte, der nicht nur Karthago zerstörte und plünderte, sondern als letzte Beleidigung auch die Stadt mit Salz versah, nachdem er sie im Dritten Punischen Krieg besiegt hatte, verabschiedete der Kongress eine Billiarde Die Steuersenkung des Dollars profitierte hauptsächlich von den sehr Reichen und überließ die Rechnung den zukünftigen Steuerzahlern. Dies war ein letzter Versuch, eine bereits überbewertete Börse zu erreichen. Es hat gut geklappt ... seit ungefähr einem Jahr.
Lose Fäden lösen sich
Die nächste Krise kann aus dem Nichts beginnen. Sie kann durch das Scheitern einer Finanzinstitution, durch eine politische Krise zu Hause oder durch ein schwerwiegendes geopolitisches Ereignis ausgelöst werden. Alles, was den Vertrauensmantel, auf den das gesamte Finanzsystem basiert, beseitigt. Alles, was Sie dafür brauchen, ist etwas, das Sie an diesem losen Faden fest genug ziehen können, um dieses Vertrauen zu enträtseln und zu zeigen, wie nackt das System wirklich ist. Und dann setzt die Panik ein - wenn alle nach den Exits eilen, bricht der Wert der Vermögenswerte (Aktien, Anleihen, Immobilien) zusammen. Ich gehe davon aus, dass sich die Märkte weiter abschwächen und eine überverschuldete Institution ausgesetzt wird, die die Panik auf den Märkten verschärfen wird, was wiederum die Probleme in anderen Institutionen offen legt und so weiter, bis die Entscheidungsträger gezwungen werden zu handeln
Genau das ist im Jahr 2008 passiert. Dieses Mal haben wir jedoch nicht die gleichen Werkzeuge, um einen Zusammenbruch zu verhindern. Eine Senkung der Zinssätze ist nicht wirklich eine Option. Das Drucken von mehr Geld hätte gravierende Auswirkungen auf den US-Dollar. Andere Formen der Konjunkturanreize für die Wirtschaft werden die Schuldenlast des Landes nur erhöhen, was Panik bei ausländischen Kreditgebern auslösen könnte.
Die Werkzeugbox ist leer
Einfach ausgedrückt, wir haben unsere Chancen in den letzten 10 Jahren verspielt. Die Werkzeugbox ist leer. Die bevorstehende Enträtselung wird hässlich sein. Wenn Sie den Aufstieg des Populismus als Folge der Ungleichheit, die sich nach der letzten Krise verschärfte, für schlecht hielt, lesen Sie ein paar Geschichtsbücher und machen Sie sich auf das gefasst, was passiert, wenn sich der Populismus wirklich durchsetzt.
Der Leser kann fragen, was kann ich zur Vorbereitung tun? Leider lautet die Antwort: Nicht viel. Niemand wird unversehrt bleiben. Ich glaube, dass in diesem Szenario alle Preise für Vermögenswerte sinken werden. Diesmal könnte sogar das Bargeld, das in der letzten Krise König war, angesichts eines Szenarios mit einer inflationären Depression Risiken bergen. Gold könnte in der Anfangsphase einer Panik wie 2008 fallen, erholt sich jedoch stark, sobald die Märkte den endlosen Gelddruck am Horizont sehen. Die jüngsten Marktaktivitäten deuten darauf hin, dass bereits eine umfassende Korrektur begonnen hat. Bereiten Sie sich auf eine ausgedehnte Achterbahnfahrt vor, mit unterbrochenen Momenten des Aufschubs, die durch tröstende Worte der Fed, Gespräche über Handelskriege, sporadisch optimistische Wirtschaftsdaten usw. geboten wird.
Wie man mit seinem Risiko umgeht
Sie können jedoch Ihr Risiko durch Vorsicht bewältigen. Ich schlage Geld, viel Gold und viel Gebet vor.
Niemand mag einen Partyverderber, besonders ein Chicken Little. In den Jahren vor der Krise von 2008 gab es neben mir viele Leute, die Investoren warnten - viele von ihnen waren weit klüger als ich. Aber wenn Panik einsetzt, bewegt es sich mit halsbrecherischer Geschwindigkeit, und die meisten Menschen frieren ein, in der Hoffnung, dass es nur ein böser Traum ist, der vergeht. Zu dem Zeitpunkt, zu dem sie sich entscheiden, zu handeln, befinden sich die Preise für Vermögenswerte auf einem Tiefpunkt. Ich werde oft um Rat gefragt (was ich nicht gerne gebe), wenn die Märkte anfänglich zu korrigieren beginnen. Die erste Reaktion vieler Menschen besteht darin, so lange zu warten, bis sie vor der Korrektur wieder auf den Wert zurückgesetzt werden. So funktioniert Gier. Ich stelle immer die Frage: Wie wichtig ist Ihnen in einem bereits überbewerteten Markt dieser Randvorteil. Und sind Sie bereit, den Wert Ihres Portfolios zu riskieren, wenn die Dinge wirklich auseinanderfallen, nur um das gewisse Extra nach oben zu bringen?
Sie haben also ein paar Möglichkeiten. Nehmen Sie ein paar Chips vom Tisch oder feiern Sie wie im Jahr 1929.
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