2022.02.15Die Kupferindustrie ist von einer drohenden globalen Versorgungskrise bedroht, da die Welt mehr von dem Metall benötigt, um den Übergang zu saubereren Energiequellen zu beschleunigen.
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Die umweltfreundliche Nachfrage wird in der zweiten Hälfte dieses Jahrzehnts an Fahrt gewinnen und letztendlich fast 5 Millionen Tonnen zusätzliche Nachfrage generieren, sagte Goldman Sachs kürzlich.
BloombergNEF schätzt, dass Kupferminen in 20 Jahren die Menge der weltweiten Produktion verdoppeln müssen – von derzeit 20 Millionen Tonnen jährlich auf 40 Millionen Tonnen – nur um die Nachfrage nach einer 30-prozentigen Durchdringungsrate von Elektrofahrzeugen zu decken.
Dies ist eine schwierige Frage, wenn man bedenkt, dass einige der größten Minen der Welt erschöpfte Kupferreserven und niedrigere Erzgehalte sehen, sodass es für die globale Produktion schwierig wäre, ein Tempo von 20 Mtpa aufrechtzuerhalten.
Das Bergbau- und Metallberatungsunternehmen CRU Group schätzt, dass die weltweite Kupferproduktion ohne neue Kapitalinvestitionen bis 2034 unter 12 Millionen Tonnen sinken wird, was zu einem Versorgungsengpass von mehr als 15 Millionen Tonnen führen wird.
Laut CRU gibt es über 200 Kupferminen, die voraussichtlich vor 2035 kein Erz mehr haben, und es sind nicht genügend neue Minen in der Pipeline, um ihren Platz einzunehmen.
S&P Global Market Intelligence prognostiziert, dass aufgrund des abnehmenden Angebots aus bestehenden Minen und der weltweit steigenden Nachfrage nach Kupferkonzentraten bereits 2025 ein Produktionsausfall von 3,85 Millionen Tonnen entstehen könnte.
Die Lösung, so einfach es klingt, besteht darin, mehr Kupferprojekte zu haben, die zu produzierenden Minen entwickelt werden können.
S&P Global hat 14 wahrscheinliche und 26 mögliche Projekte in der Kupferpipeline identifiziert, obwohl das Unternehmen zugibt, dass es unwahrscheinlich ist, dass alle zum Tragen kommen werden.
Selbst wenn viele dieser Projekte online gehen sollten, würden sie wahrscheinlich nur die bestehende Kupferproduktion ersetzen und nicht zum Angebotswachstum beitragen. Daher erfordert eine nachhaltige Kupferversorgungskette zur Deckung der zukünftigen Nachfrage mehr Entdeckungen, als wir in den letzten Jahren gesehen haben.
Ab sofort ist der globale Kupferschrank ziemlich leer. In den letzten zehn Jahren haben sich die Neuzugänge zu den Kupferreserven weltweit dramatisch verlangsamt, wobei die Tonnage aus Neuentdeckungen laut S&P Global seit 2010 um 80 % zurückgegangen ist.
Um bis 2040 20 Millionen Tonnen zusätzliches Kupfer zu liefern, benötigt die Welt in den nächsten 20 Jahren jedes Jahr das Äquivalent einer neuen Escondida-Mine (1 Million Tonnen Jahresproduktion).
Und diese Aufgabe wird nur noch schwieriger, wenn man Ereignisse berücksichtigt, die außerhalb der Kontrolle der Bergleute liegen. Die Erhöhung des Kupferangebots wird nur noch schwieriger, da Umweltgruppen und lokale Gemeinschaften sich weigern, Bergleuten eine „soziale Lizenz“ für den Betrieb zu erteilen, und Politiker einen größeren Anteil an den Gewinnen der Industrie anstreben.
Positiver ist, dass Branchenanalysten in Zeiten hoher Inflation zunehmend optimistischer in Bezug auf Rohstoffe, insbesondere Metalle, werden. (Rohstoffe gelten als guter Inflationsschutz)
Der Aktienmarkt war in letzter Zeit aufgrund einer erwarteten Zinserhöhung der US-Notenbank, die voraussichtlich im März stattfinden wird, volatil. Am Donnerstag wurde berichtet, dass die US-Verbraucherpreise im Januar stärker als erwartet gestiegen sind und den US-VPI auf 7,5 % angehoben haben, höher als die 7 % im Dezember und einen neuen 40-Jahres-Rekord erreicht haben.
Laut Bloomberg hat Jeff Currie, globaler Leiter der Rohstoffforschung bei Goldman Sachs, Kupfer zum „neuen Öl“ erklärt und festgestellt, dass es in globalen Dekarbonisierungsstrategien absolut unverzichtbar ist, da Kupferknappheit bereits zu spüren ist.
In Bezug auf den Bloomberg Commodity Spot Index, der Anfang dieses Jahres einen neuen Rekord erreichte, was teilweise auf die steigenden Ölpreise zurückzuführen war, sagte Currie diese Woche, er habe noch nie gesehen, dass die Rohstoffmärkte die Engpässe einpreisen, die sie derzeit haben.
„Ich mache das seit 30 Jahren und habe noch nie solche Märkte gesehen“, sagte der Rohstoffexperte in einem Bloomberg-TV-Interview . „Das ist eine Molekülkrise. Wir sind aus allem raus, es ist mir egal, ob es Öl, Gas, Kohle, Kupfer, Aluminium ist, Sie nennen es, wir sind raus.“
Als Beweis weist Currie auf die Futures-Kurven in mehreren Märkten hin, die mit „Super-Backwardation“ gehandelt werden. Bloomberg weist darauf hin, dass alle sechs der wichtigsten Industriemetalle, die an der Londoner Metallbörse gehandelt werden, Ende letzten Jahres in eine Backwardation übergingen, in einer seltenen synchronisierten Anspannung, die zuletzt 2007 zu beobachten war.
Kupfer, das in den Lagern der Metallbörsen LME, New York und Shanghai gelagert wird, nähert sich wieder einmal historischen Tiefstständen, was zu einem Anstieg der Kupferpreise führt, was eine Wiederholung des gleichen Trends im vergangenen Oktober bedeutet, der das Leitmetall in Rekordgebiet schickte. Am Mittwoch waren nur etwa 200.000 Tonnen verfügbar, nicht einmal genug für den weltweiten Verbrauch von drei Tagen, da die Kupfer-Futures im März 4,58 $ pro Pfund erreichten.
Quelle: Kitco
Quelle: Kitco
Unterdessen verstärkt sich die Nachfrageseite der Gleichung, unterstützt durch die zunehmende Durchdringung von Elektrofahrzeugen. Laut einem gemeinsamen Bericht von Ernst & Young und Eurelectric wird Europa bis 2025 130 Millionen Elektrofahrzeuge haben.
Die von BNN Bloomberg zitierten Prognosen des Berichts zeigen, dass die europäische Elektrofahrzeugflotte von derzeit <5 Millionen auf 65 Millionen bis 2030 wachsen und sich dann in den folgenden fünf Jahren verdoppeln wird. Diese Anzahl von EVS erfordert 65 Millionen Ladegeräte.
Elektrofahrzeuge verbrauchen etwa 85 kg Kupfer pro Fahrzeug.
Ein EY-Manager stellt fest, dass es 10 Jahre gedauert hat, 400.000 Ladegeräte zu installieren, jetzt werden wir bis 2030 etwa 500.000 pro Jahr und zwischen 2030 und 2035 jährlich 1 Million benötigen. Woher soll all das Kupfer kommen?
In der Zwischenzeit plant die Biden-Regierung , über einen Zeitraum von fünf Jahren 5 Milliarden US-Dollar für die Installation von Ladegeräten für Elektrofahrzeuge auszugeben, hauptsächlich entlang von Autobahnen, und weitere 2,5 Milliarden US-Dollar für ländliche und unterversorgte Gemeinden. Die Mittel stammen aus dem im November vom Kongress verabschiedeten Billionen-Dollar-Infrastrukturgesetz.
Gruss RS
