Warum die Rezession unmittelbar bevorsteht, in drei Diagrammen - John Rubino
Die Vorstellung, dass die Zentralbanken der Welt die größte Finanzblase in der Geschichte der Menschheit aufblasen können - die passenderweise "Alles-Blase" genannt wird - und sie dann sanft in eine weiche Landung entleeren können, ist mathematisch und philosophisch unmöglich. Die Frage ist also nicht, ob, sondern wann wir eine dem Boom angemessene Pleite erleben werden.
Die folgenden drei Indikatoren deuten darauf hin, dass eine solche Pleite unmittelbar bevorsteht.
Massiv invertierte Renditekurve
Wenn die kurzfristigen Zinssätze über die langfristigen Zinssätze steigen, folgt in der Regel ein Abschwung. Das liegt daran, dass traditionelle Banken (wenn auch nicht unbedingt die monströsen Hedge-Fonds, zu denen sich die größten Banken entwickelt haben) den Großteil ihres Geldes mit kurzfristigen Anleihen und langfristigen Krediten verdienen. In normalen Zeiten sind die langfristigen Zinssätze höher als die kurzfristigen, was das höhere Risiko der Kreditvergabe in die ferne Zukunft widerspiegelt, so dass die Spanne zwischen den Anleihe- und Kreditzinsen einer Bank eine schöne Differenz ergibt, die sich in einem anständigen Gewinn niederschlägt.
Kehrt man die Zinsstrukturkurve um, indem man die kurzfristigen Zinssätze über die langfristigen Zinssätze drückt, so bricht dieses Geschäftsmodell zusammen. Die Banken vergeben plötzlich keine unrentablen Kredite mehr, ihre Kunden haben weniger Geld zum Ausgeben und Investieren, und die Wirtschaft schrumpft.
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Schrumpfende Geldmenge
Ein Schneeballsystem braucht immer größere Geldmengen, um nicht zusammenzubrechen. Die heutige Weltwirtschaft ist ein klassisches Beispiel für ein Schneeballsystem. Daher braucht sie eine wachsende Geldmenge, um zu funktionieren.
Wie Sie der nächsten Grafik entnehmen können, hat die M2-Geldmenge nie aufgehört zu wachsen - bis jetzt. Und da die US-Notenbank weiterhin die Zinsen anhebt und ihre Bilanz schrumpft, ist der Hahn zugedreht, und M2 wird praktisch garantiert weiter schrumpfen.
Das Ergebnis? Kein Wachstum mehr, bis die Fed den Hahn wieder aufdreht, und zunehmende Instabilität, da überschuldete, illiquide Unternehmen zu implodieren beginnen.
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Erschöpfte Konsumenten
Die Kreditkartenschulden der Amerikaner steigen rasant an, während ihre Sparquote sinkt. Offensichtlich haben die Konsumenten nach dem Auslaufen ihrer staatlichen Unterstützung damit begonnen, ihre Miete zu bezahlen und ihre Kinder zu ernähren, indem sie ihre Kreditkarten ausreizen. Jetzt haben sie Verbindlichkeiten, die zu Zinssätzen von 20 % und mehr verzinst werden. Mit anderen Worten: Sie sind nicht in der Lage, die Wirtschaft durch ihre Ausgaben anzukurbeln.
In einer Wirtschaft, die zu 70 % aus Konsumausgaben besteht, bedeuten überzogene Kreditkarten ein negatives Wachstum.
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Jeder dieser Indikatoren würde für sich allein schon zur Vorsicht für das kommende Jahr berechtigen. Aber drei von ihnen auf einmal zeichnen ein klares, sehr beängstigendes Bild. Anders ausgedrückt: Die US-Notenbank strafft die ohnehin schon gelähmte Wirtschaft, und schon bald wird etwas schief gehen. Entweder wird ein großes Unternehmen zahlungsunfähig, oder die Verbraucherausgaben gehen zurück und reißen die Unternehmensgewinne und Aktienkurse mit in den Abgrund.
Bleiben Sie dran für die Anlagethese, die sich aus der drohenden Rezession ergibt.
https://rubino.substack.com/p/…sion-is-imminent-in-three
