DER RICHTIGE VIRUS ZUR RICHTIGEN ZEIT
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Kann ein Virus genau zum richtigen Zeitpunkt eintreffen, um als echter Segen zu gelten? Es wäre fast eine Ketzerei, dies zu bejahen. Für die Finanzakteure ist jedoch genau das passiert.
Lassen Sie uns rekapitulieren.
Im Juni 2019 begann der REPO-Markt zu kollabieren und zeigte Anzeichen einer systemischen Gefahr. Die meisten Menschen wissen nicht einmal, was REPOs sind.
Praktisch handelt es sich dabei um Rückkaufsvereinbarungen, mit denen Banken und große Wirtschaftsakteure Vermögenswerte (hauptsächlich Staatsanleihen) mit sehr kurzen Laufzeiten tauschen, um aus Gründen, die insbesondere mit dem Risiko hochspekulativer Transaktionen auf dem Derivatemarkt zusammenhängen, sofortige Liquidität zu erhalten. Die Alarmglocken läuteten bereits im Juni. Im September 2019 war die Situation alarmierend. Wie alarmierend? Alarmierend im Sinne von "Hände in den Haaren und weit geöffneter Mund".
Ein Bericht der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (B.I.S.), der Zentralbank, der alle anderen Zentralbanken der Welt unterstehen, schlug Alarm und nannte "seltsamerweise" nicht die Namen der vier wichtigsten Wall-Street-Banken, die beteiligt waren. Sie warnte, dass sich das Problem auch auf den Devisenmarkt ausweitet.
Dies ist der Markt, auf dem europäische und außereuropäische Banken Dollar für ihren operativen Bedarf an in US-Dollar denominierten Transaktionen erhalten. Auch dieser Sektor funktioniert ähnlich wie die "Repos", und folglich breitet sich das Problem aus und wird zu einer globalen Angelegenheit.
Die Federal Reserve reagiert auf den dringenden Appell der Banken, die sich wegen des Liquiditätsmangels in Lebensgefahr befinden, und eröffnet eine außerordentliche Versorgungslinie von 350 Milliarden Dollar pro Tag, die in einigen Fällen sogar Spitzenwerte von über 800 erreicht, und das reicht immer noch nicht. Die Panik reißt nicht ab. Um die Sache noch schlimmer zu machen, begeben sich sogar die großen Hedge-Fonds, die das Geld der großen Pensionsfonds nutzen (ja, auch der INPS, der italienische Pensionsfonds und die 401ks), auf das Wettfeld der "Repo", um in diesem sehr fischigen, aber hochriskanten Ozean Gewinne zu machen.
Es vergehen Wochen, in denen die Banken einander nicht mehr trauen und ein Währungskollaps naht. Vielleicht ist nicht klar, was bei einem Währungskollaps passieren kann. Es ist wirklich das Worst-Case-Szenario. Bei einem Währungskollaps verschwindet die gesamte Liquidität, weil sie nicht mehr bei den Empfängern ankommt. Wenn das passiert, kommt die Wirtschaft völlig zum Stillstand. Wie bei einem abgestürzten Flugzeug: alle sterben! Die obersten Führungskräfte der Banken sind sich mit den Wirtschaftsmanagern einig, dass sie im Falle eines Absturzes eine totale Katastrophe vermeiden und eine Lösung finden müssen, um das Flugzeug so sanft wie möglich gleiten zu lassen. Dabei geht es nicht so sehr darum, uns zu retten, die ihnen definitiv egal sind, sondern vor allem darum, sich selbst und das Paradigma zu retten, das es der Elite, einschließlich der Banken, erlaubt, wie Blutsauger auf dem Rücken aller anderen zu leben.
Im Oktober 2019 fand, wie ein bizarrer Zufall, ein Gipfeltreffen zwischen sehr einflussreichen Persönlichkeiten statt, genannt EVENT 201. Nur einen Monat nach der Alarmglocke des B.I.S.
Bei dieser Gelegenheit wurde ein globales Pandemie-Ereignis simuliert. Dabei sollte sich ein Virus mit geringer Letalität ausbreiten, das genau die Merkmale des Virus aufwies, das sich von Wuhan aus verbreitet haben soll, und dessen Geschichte wir alle nur zu gut kennen. Den Teilnehmern aus aller Welt wurde ein operatives Handbuch ausgehändigt. Ein echtes Aktionsprotokoll, wie man sich verhalten und welche Maßnahmen man ergreifen sollte, WENN (im Oktober befanden wir uns noch in der hypothetischen Phase) ...... ... WENN sich ein Virus vom Typ Coronavirus ausgebreitet hätte und welche Eindämmungsmaßnahmen im Falle einer Pandemie zu ergreifen wären, wurde der gesamten Weltbevölkerung mitgeteilt.
Am 21. Januar 2020 fand das Gipfeltreffen in Davos statt, bei dem sich alle wichtigen Persönlichkeiten der Welt trafen. Am 23. Januar kündigte China die Abriegelung an. Am 30. Januar 2020 rief die Weltgesundheitsorganisation den globalen Gesundheitsnotstand aus. Die Nachricht von dem Virus, die im Oktober nur hypothetisch war und wie durch ein Wunder simuliert wurde, trat ein, und zwar genau in den Modalitäten, die in der Übung EVENT 201 vorgesehen waren. Es hat den Anschein, als sei die Übung eine Generalprobe gewesen, bevor es auf die Bühne ging, wie bei einem Planetenspiel.
Aber gehen wir einen Schritt zurück und kehren wir zum explodierenden REPO-Markt zurück, da alle bis zum Brechreiz über den Virus gesprochen haben.
Es gibt zwei Möglichkeiten, und nur zwei Möglichkeiten, sich um einen kurzfristigen Geldmarkt zu kümmern:
1) Man pumpt so viel Geld wie möglich hinein, um die Nachfrage flüssig zu halten und zu verhindern, dass der von den Kreditgebern verlangte Zinssatz steigt.
2) Man stoppt die Nachfrage nach Krediten aus der Weltwirtschaft.
Hier muss man verstehen, was das wirkliche Risiko ist. Das wirkliche Risiko ist der steigende Zinssatz. Während der gesamten Zeit, in der die Zinssätze nahe oder gleich Null waren, ist die Derivatblase enorm angeschwollen. Alles wird von einem sehr dünnen Faden getragen. Es handelt sich um sehr risikoreiche Transaktionen, die auf dem virtuellen Austausch von Sicherheiten beruhen, die durch Schulden - fast immer Staatsanleihen - erworben wurden, die ein sehr prekäres Gleichgewicht aufweisen. Wenn aus irgendeinem Grund die Zinsen steigen, sinkt der Wert der zugrundeliegenden Garantie, was eine Kettenreaktion wie eine nukleare Verpuffung auslöst, bei der jeder Betreiber nach Liquidität sucht, die er nicht hat, um sich vor dem sofortigen Bankrott zu schützen.
Ich erkläre es mal ganz plump: Wenn Sie mir 80 Euro leihen und ich Ihnen eine Anleihe im Wert von 100 garantiere, fühlen Sie sich sicher. Wenn aber während des Kredits der Nennwert nicht mehr 100, sondern 70 beträgt, dann verlangen Sie von mir, dass ich für die fehlenden 30 Euro bürge. Woher soll ich die 30 € nehmen, die mir fehlen? Und hier beginnt die Krise. Wenn sich diese Dynamik mit Tausenden und Billionen von Hochgeschwindigkeits-Algorithmen multipliziert, mit einem Gewirr und einer Verflechtung von Gegensicherheiten, die alle durch hochriskante Kredite gestützt werden (oft werden die Sicherheiten wiederum geliehen und unzählige Male neu verpfändet), wird klar, wie in einem Augenblick alles explodieren kann, wenn man nicht mit Eimern von Geld eingreift, wie es die Federal Reserve getan hat, die bis zu 1000 $ Milliarden pro Tag erreicht.
Dann, wie durch ein Wunder, trifft Covid-19 ein. Und was passiert?
Die Zentralbanken sind also ermächtigt, grenzenlos zu intervenieren. Tausende von Millionen oder Hunderte von Milliarden Dollar werden aus dem Nichts geschaffen und nicht nur an die Banken verteilt, sondern auch direkt in die großen Unternehmen gepumpt. Mit dieser außergewöhnlichen Maßnahme wird die Schieflage auf dem REPO-Markt gemildert.
Dieser Schritt ist etwas schwieriger zu verstehen, aber der Gesamtbetrag der an Privatpersonen und Unternehmen vergebenen Kredite trägt auch zur Berechnung des Gesamtrisikos bei, das sich auf die Zinsberechnung auswirkt. Je höher das Risiko, desto höher der Zinssatz. Wenn das Risiko des REPO-Marktes, d.h. des Interbankenmarktes, steigt, steigt auch die Möglichkeit eines Zahlungsausfalls. Sagen wir es ein für alle Mal: Die Zinssätze dürfen nicht steigen! Wenn sie es doch tun: das ist das Ende.
Die gesamte Wirtschaft ist in einem Wert denominiert, der eine Schuldeneinheit ist. Wenn von Dollar, Euro, Yen, Franken, Kronen, Yuan usw. die Rede ist, müssen wir uns immer vor Augen halten, dass die Währungen nichts anderes sind als Schuldeneinheiten, die auf der Grundlage einer Schuldenwirtschaft ausgegeben werden. Alles Geld ist geliehen. Geld gibt es nur, wenn eine Bank es erschafft, indem sie jemanden verschuldet: Staaten, Einzelpersonen oder Unternehmen. Die Leute konzentrieren sich hauptsächlich auf den Aktienmarkt, der damit nichts zu tun hat. Er hat eine ganz andere Dynamik und könnte sogar im Falle einer gelähmten Wirtschaft wie der heutigen neue Höchststände erreichen, dank all der neu geschaffenen Liquidität, die nirgendwo anders hinfließen kann. Das eigentliche Problem ist der Schuldenmarkt. Die Menschen haben immer noch nicht begriffen, dass eine gigantische Wirtschaftskrise bevorsteht.
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