Siegel ist offenbar sehr verliebt in CRS ansosnten kann ich mir seine permanenten Kauf-Empfehlungen für diesen Schrotthaufen nicht erklären.
Zumindest gibts wesentlich bessere Werte zur Zeit....
20.02.06 Croesus Mining (AUS, Kurs 0,29 A$, MKP 91,2 Mio A$) meldet für das Dezemberquartal einen Einbruch der Goldproduktion um 38,8 % auf 23.816 oz, was einer Jahresrate von etwa 90.000 oz entspricht. In der Norseman Mine fiel die Produktion von 26.701 oz auf 22.516 oz zurück, wobei die Produktionskosten von 416 auf 439 $/oz anstiegen. In der Davyhurst Mine, die mittlerweile für 5,0 Mio A$ an Monarch Resources verkauft wurde, konnten noch 1.300 oz bei Nettoproduktionskosten von 480 $/oz gewonnen werden. Bei durchschnittlichen Nettoproduktionskosten von 447 $/oz (427 $/oz) dürften nach Abschreibungen, Explorations- und Verwaltungsausgaben erneut deutliche Verluste angefallen sein. Im Geschäftsjahr 2004/05 verzeichnete Croesus einen operativen Verlust von 21,8 Mio A$, was 88 $/oz entspricht. Auf der Basis der aktuellen Produktionshöhe erreicht die Lebensdauer der Central Norseman Mine 5,0 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 22,0 Jahre. Der Umfang der Derivate fiel von 223.000 oz auf 220.000 oz nur marginal zurück und deckt noch einen Produktionszeitraum von 2,4 Jahren ab. Die unrealisierten Verluste aus den Vorwärtsverkäufen stiegen auf 40,1 Mio A$ oder 135 $/oz an. Croesus hält kleinere Beteiligungen an Nickel Australia (AUS), Vulcan Resources (AUS), Jackson Gold (AUS), Cazaly Resources (AUS) und der ungelisteten Azumah Resources mit einem aktuellen Gegenwert von etwa 2,3 Mio A$. Am 30.06.05 (31.12.04) stand einem Cashbestand von 21,8 Mio A$ (19,4 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 45,5 Mio A$ (41,8 Mio A$) gegenüber. Beurteilung: Croesus präsentiert sich als mittelgroßer australischer Goldproduzent, der unter steigenden Kosten, einer gewaltigen Schieflage bei den Vorwärtsverkäufen und einer steigenden Kreditbelastung leidet. Sollte Croesus die Produktionskosten in der Norseman Mine in den Griff bekommen, könnte ein Turnaround erzielt werden. Positiv ist das verbleibende Explorationspotential, der bereits über 70 Jahre alten Norseman Mine. Wegen der Kapitalerhöhung nehmen wir unser Kursziel von 0,80 auf 0,65 A$ zurück. Croesus bleibt eine Kaufempfehlung. Empfehlung: Halten, unter 0,30 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,29 A$, Kursziel 0,65 A$. Croesus wird mit geringen Umsätzen an verschiedenen Börsen in Deutschland gehandelt (vgl. Kaufempfehlung vom 07.11.05 bei 0,30 A$).
