ich glaub nich an ein ende, das ende is da wen ihr keine goldwerte mehr kaufen wollt
#Sillie,
Könnte Dir einige aufzählen,aber das immer eine Frage wieviel wil man an Kapital einsetzten.
Ein muß ist eine New Mont Mining, die bildet fast genau den Gold-Minenindex nach ( XAU), EIne Yamana Gold, eine Angolgold wenn sié noch etwas zurück kommen sollte, zur New Mont passt auch Gabriel Resources, Gold Reeserve, Chespapeake Gold,Orezone Resources, für etwas mutigere eine Moto ( spekulativ) Northern Gold Australien.Die Käufe würde ich staffel 1.Poistion 1/3 der gedachten Endsumme,2,Pos. ect. 3.Pos. ect.
gruß hpoth
# All,
Vergesst nicht wir hier im Forum sind nur eine kleine Minderheit im Goldhandel, die meisten Depots sind mit keinen Goldwerten belastet,bei manchen Banke existiert überhaupt kein Goldwert in irgendein Depot,erst ganz langsam kommen Anleger daruf auch in Gold anzulegen.Mit den Banken ist es doch so, 20 Jahre in Aktien , Anleihen ;Derviaten ,OS-Scheinen , Zinsen, Währungen ect. getummelt natürlich nicht zuvergessen die High-Tech,da ist die Bewegung in eine andere richtung ähnlich wie bei einem großten Tanker, bis sich die Richtung ändert sind kluge Anleger schon längst drin und fahren schon meist die ersten Gewinne ein.
gruß hpoth
Zitatich glaub nich an ein ende, das ende is da wen ihr keine goldwerte mehr kaufen wollt
Ich frage mich wirklich, woher du deine zwei roten Sternchen hast.
Jürgen
ich würde sagen durch schreiben... 
Soooooooooooooooooooooooooooooooooooooo!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!
Da hat die Mama dir aber gutes beigebracht 
Mines Management (MGN) brach gestern den Abwärtstrend. Mit der Aktie hat man sehr gute Chancen. Mein Topfavorit!
MGN halte ich auch eine mittelgrosse Position und sehe den Titel bei günstigem Umfeld durch die Decke gehen. Schon alleine wegen der enormen Reserven und Resourcen + Kupfer + niedrige Marktkap.. Hab bei 4 US$ nochmal nachgekauft.
Man darf aber auch nicht verschweigen, dass es sich hierbei um ein hochspekulatives Teil handelt, dass als Basisinvestment denkbar ungeeignet ist. Als Depotbeimischung hervorragend geeignet.
Schaut Dir mal diese Gesellschaft an:
Minefinders
Ein Silberproduzent in Mexiko
mit Goldreserven +Resourcen
In 2003 investierte Minefinders insgesamt 9,8 Mio. US$ in
die Exploration und Entwicklung der eigenen Edelmetallprojekte.
Klarer Schwerpunkt war dabei die Dolores Goldund
Silbermine im Bundesstaat Chihuahua, Mexiko.
Umgerechnet rund 5 Mio. Unzen Goldadäquat …
Insgesamt hat die Exploration Minefinder’s bislang rund
3 Mio. Unzen Gold und 165 Mio. Unzen Silber ergeben.
Umgerechnet entspricht dies einer Summe von rund 5 Mio.
Unzen Goldadäquat.
… und gute Aussichten auf noch mehr
Angesichts der guten Positionierung in Regionen, die sich bislang
bereits als ergiebig an Edelmetallen gezeigt haben, bestehen
begründete Hoffnungen, dass auch weiterhin neue größere
Funde gemacht werden.
Fortgesetzt wurde auch die Exploration in den Projekten des
nördlichen Sonora-Staates in Mexiko.
Ausreichend liquide für die weiteren
Investitionen
Zum 31.12.2003 verfügte das Goldminen-Unternehmen über
einen Cash-Bestand von 59,2 Mio. US$, verglichen mit 9,4
Mio. US$ Ende 2002. Damit ist Minefinders bestens positioniert,
um seine Exploration und Entwicklung der Gold- und
Silberprojekte Dolores, nördlich Sonora, in Mexiko sowie in
Nevada/USA weiter vorantreiben zu können. In 2003 erwirtschaftete
Minefinders einen Verlust von 4,8 Mio. US$ oder
0,15 US$ je Aktie, verglichen mit einem Verlust von 2,8 Mio.
US$ oder 0,11 US$ in 2002.
Der Hauptwert – das Dolores-Silber- und
-Goldprojekt
Im mexikanischen Projekt Dolores wurden bislang 2,33 Mio.
Unzen Gold und 116,2 Mio. Unzen Silber festgestellt. Dieses
Vorkommen ist damit eines der weltweit größten, noch unerschlossenen
seiner Art. Es kann dort zu Preisen von 275
US$/Unze (Gold) und 4,50 US$/Unze (Silber) wirtschaftlich
abgebaut werden.
Eine Expansion der Exploration wird angestrebt im Norden
und im Süden des Projekts, da geologische Anomalien auf
weitere Edelmetallvorkommen hindeuten.
Die La Bolsa-Entdeckung – hohes Expansionspotenzial
Das La Bolsa-Projekt enthält eine Ressource von rund 208.000
Unzen Gold und 2 Mio. Unzen Silber. Weitere Explorationen
zielen darauf, diese Ressourcen durch Analysen nahe der
Oberfläche erheblich auszuweiten.
Die Sonora-Vorkommen – eine Region mit
Minengeschichte
Minefinders kontrolliert 388 qkm Fläche an Explorationslizenzen
im Südosten von La Bolsa. Hier befinden sich mindestens
11 verschiedene Edelmetallvorkommen in einer Region,
in der traditionell bereits vor Jahrhunderten produziert wurde.
Das San Antonio-Projekt – im mexikanischen
Silberstaat Zacatecas
Hier haben erste Oberflächenproben hochgradige Silber- und
Goldgehalte über eine Fläche von 25 ha ergeben. San Antonio
liegt im historisch silberreichen Zacatecas in Mexiko.
Nevada-Projekte – derzeit in der Warteschleife
Da die Hauptanstrengungen der Entwicklung des Dolores-
Gold-/Silbervorkommens gelten, wurden die Nevada-Projekte
zunächst zurückgestellt. Hier handelt es sich um drei Goldprojekte
im Norden von Nevada.
Oro Blanco – im historischen Silberdistrikt Arizonas
In der historischen Silber- und Goldregion Oro Blanco hat
sich Minefinders umfassende Explorationsrechte gesichert
und bereits eine kleine Ressource an Edelmetallen festgestellt.
Neuerwerb – das mexikanische Planchas de
Plata-Projekt
Im Januar 2004 erwarb Minefinders das Silberprojekt Planchas
de Plata, das hochgradige Silbergehalte von 224,9
Gramm je Tonne Erz aufweist. Zusätzliche Probeanalysen werden
derzeit vorgenommen.
Ein gutes Führungsteam!
Präsident Mark Bailey und sein Vize für Exploration weisen
zusammen eine Erfahrung von 51 Jahren in der Branche auf.
Ihre örtlichen Spezialisten, Geologen und Techniker arbeiten
bereits seit sieben Jahren in Mexiko und den USA in den Projekten
des Unternehmens.
Sino Gold
Der australische Goldminen-Produzent
hat gleich vier chancenreiche Projekte
in China und gute Explorationsaussichten
Sino Gold ist ein Pionier unter den ausländischen Goldminen-
Gesellschaften. Dies ist das erste Auslandsunternehmen, das
seit 1996 in China nach Gold forscht und dort auch die erste
Goldmine in Betrieb genommen hat.
4 Goldprojekte und ein Joint-Venture
mit Gold Fields
Gleich vier Goldprojekte und ein Joint-Venture mit dem südafrikanischen
Gold-Konzern Gold Fields bilden das Portfolio
dieses australischen Gold-Produzenten. Zusammen ergibt sich
eine Goldressource von bereits jetzt 3,3 Mio. Unzen – erhebliche
Explorationschancen nicht einmal eingerechnet.
Im Einzelnen handelt es sich um folgende Goldprojekte:
Jinchaling-Mine: Sinkende Produktion
Die Jinchaling-Goldmine liegt im südwestlichen Teil der chinesischen
Shaanxi, etwa 260 km südwestlich der Provinzhauptstadt
Xian.In der Jinchaling-Mine sinkt allerdings die Produktion – 2003
wurden dort rund 80.000 Unzen Gold gefördert –, sie soll
ersetzt werden. Sino Gold berichtete für das zweite Quartal
2004 von einem Rückgang in der Produktion der Jinchaling-
Mine von 11.527 Unzen und damit ein Minus von rund 20%.
Hochgerechnet erwarte ich hier noch eine Jahresproduktion
von etwa 50.000 Unzen Gold.
… aber Chancen auf angrenzende
Neuentdeckungen
Es gibt jedoch sogar in dieser „reifen“ Goldmine noch Chancen
auf die Entdeckung weiterer Goldvorkommen: Im Osten
dieses Projekts wird das Potenzial für weitere Goldvorkommen
angenommen, ebenso besteht 2 Kilometer südöstlich
von dieser Mine im Bereich der früheren Zangjiashan zusätzliches
Explorationspotenzial.
Jinfeng (82%) – der rechtzeitige Ersatz für
Jinchaling …
Das Jinfeng-Projekt befindet sich in der Provinz Guizhou, 34
Kilometer südöstlich der Stadt Mingu. Dieses Goldvorkommen
ist eines der größten noch nicht erschlossenen in China.
Sino Golds Anteil beträgt 82% am Joint-Venture mit drei
lokalen Partnern, die die restlichen Anteile halten.
… ab Anfang 2006
Das Jinfeng-Goldvorkommen wurde erst kürzlich ausgeweitet.
Die aktuelle Ressourcenschätzung wurde jüngst um 51%
auf mehr als 2 Mio. Unzen an Ressourcen ausgeweitet, und
die Goldproduktion wird auf mindestens 12 Jahre geplant.
Die laufenden Betriebskosten wurden um 10% auf 183
US$/Unze reduziert. Sino Gold rechnet in diesem Quartal
mit den behördlichen Genehmigungen, der Minenkonstruktion
ab Anfang 2005 und mit der ersten Produktion ab Anfang
2006. Der Aufbau der Mine wird rund 70 Mio. US$ kosten.
Die Jahresproduktion wird auf rund 200.000 Unzen Gold pro
Jahr geschätzt. Anrechenbarer Sino Gold-Anteil: rund
165.000 Unzen jährlich.
Dieser Schub kommt genau rechtzeitig, um die sich erschöpfenden,
bekannten Goldvorräte (und deren Produktion) der
Jinchaling-Mine mehr als zu ersetzen.
Jinkang – gute Explorationschancen
im Hochland des Tibet
Das Jinkang-Projekt liegt 410 km entfernt von der Provinzhauptstadt
Jinkang in der Provinz Sichuan. Die Witterungsbedingungen
sind angesichts der Lage im tibetanischen Hochland
in einer Höhe von 3,3 bis 4,2 Kilometer schwierig und
führen zu eingeschränkten Explorationsmöglichkeiten während
des Zeitraums von Mai bis September jeden Jahres. Erste
Untersuchungen deuten auf ein mittelgroßes Goldvorkommen hin.
Shandong – im Joint-Venture mit Gold Fields
in der traditionellen Gold-Provinz Chinas
Sino Gold hat zur Exploration von Edelmetallprojekten ein
Joint-Venture (50/50) mit dem Gold-Giganten Gold Fields
geschlossen. Shandong ist die für Goldvorräte bekannteste Provinz, weist
bereits mehrere Goldprojekte im Umfang zwischen 2 bis 3 Mio. Unzen auf und trägt bereits seit Jahren zwischen 20 und
25% zur chinesischen Goldproduktion bei.
White Mountains – auf der Suche nach einem
größeren Goldfund
Dieses Gebiet liegt 230 Kilometer südöstlich der regionalen
Hauptstadt Changchun in der Provinz Jilin. Hier wurden
durch Exploration bereits Goldgehalte zwischen 3,1 und 5,3
Gramm pro Tonne Erz festgestellt.
Das Sino Gold-Management ist davon überzeugt, in dieser
Region ein größeres Goldvorkommen zu finden.
Vorwärtsverkäufe sind kein Problem …
Vorwärtsverkauftes Gold besteht im Umfang von 35.000
Unzen Gold (minus 15.000 Unzen von 50.000 Unzen im
zweiten Quartal 2004). Das entspricht einem Zeitraum von
weniger als drei Monaten Produktion und stellt somit kein
Problem dar. Damit wird Sino Gold von einem steigenden
Goldpreis auch uneingeschränkt profitieren.
… anders als bei zahlreichen anderen
Goldminen-Unternehmen
Etliche australische Minen-Gesellschaften haben ihre Goldproduktion
auf mehrere Jahre im Voraus verkauft. Bei steigendem
Goldpreis wird der Gewinn damit stark abgebremst
oder schlägt sogar in einen Verlust um. Ein besonders tragischer
Fall ist die jüngste Insolvenz eines der größten Goldproduzenten
Australiens, Sons of Gwalia, der an seinen überzogenen
Vorwärtsverkäufen scheiterte.
Produktionsziel: 250.000 Unzen jährlich
Ausweitung der Goldproduktion auf 250.000
Unzen auf eine Sicht von zwei bis drei Jahren für realistisch.
Dies würde ein KGV von moderaten 10 ergeben.
Schub durch die Förderung der
Goldnachfrage privater Anleger Chinas
Der bisherige Konsum Chinas von derzeit rund 200 Tonnen
Gold wird sich meiner Einschätzung nach auf Sicht von rund
zwei Jahren verdreifachen können. Klares Indiz dafür ist die
kürzliche Aufforderung des chinesischen Notenbank-Chefs,
dass chinesische Privatanleger zur Sicherheit auch in Gold
investieren sollten. China ist damit stark daran interessiert,
seine heimische Goldproduktion von rund 275 Tonnen zu
erhöhen, um die steigende Nachfrage aus dem eigenen Land
decken zu können.
Das große Plus: Die eigene Datenbank mit
zahlreichen neuen Projektchancen
Als einen großen Vorteil betrachte ich auch die umfassende
Datenbank von Sino Gold. Hier sind zahlreiche Daten über
mehrere Hundert neuer potenzieller Goldprojekte gespeichert.
Ich rechne daher mit der Realisierung einiger viel versprechender
Goldprojekte in den nächsten Jahren.
Chinas Goldnachfrage vor Verdreifachung
Von derzeit 200 Tonnen Gold an chinesischer Nachfrage wird
der künftige Konsum auf 600 Tonnen auf Sicht von rund 3
Jahren geschätzt – ein weiterer Schub für den Goldpreis.
# Wenn Du etwas diversifizieren willst wie wär´es mit:
North American Palladium
North American Palladium ist der einzige kanadische Produzent von Palladium.Es fallen dort darrüber hinaus von Platin, GOld,Silber,Nickel und Kupfer an.
In der Übertrage-Mine Lac de Iles,im Norden Ontarios wird der Abbau betrieben,auch wird seit mitte 2004 an einem unterirdischen Abbau gearbeitet. Es bestehen auch noch Explorationslizenzen in dieser Region von eimem Radius 90 km,dort bestehen auch noch Phanatsien auf weiter Funde.
Die Produktion liegt ca bei 280.000 Unzen,die Kosten sollen unter $ 200 sich belaufen,ab 2006 wird mit einer Steigerung auf 350.000 gerechnet.2004 wurden 167.230 Unzen das sind 42% mehr als im Vorjahr,dazu kamen 13.300 Unzen Platin und 14.000 Unzen Gold,die Kosten wurden um 38% gesenkt auf 158US$/Unze Palladium.
Ein weieres Projekt in Kanada Shebandowan in der Exploration aber noch in den ersten Zügen.
Enger Markt für diese Aktie ,versuchen mit einem Limit von 7.80$ zukaufen,ein Abstauberlimit sollte im Markt bei 6.25 liegen,Symbol PAL
WKN 858 071
Konnte vor ein paar Tagen nachdem der Kurs von $ 8,30 zurück kam bei 7,50 kaufen,der Kurs war aber auch schon bei 7,11
gruß hpoth
Anglogold Ashanti
Unverändert hohe Vorwärtsverkäufe, aber
international ausgerichtete Strategie
Der weltweit zweitgrößte Goldkonzern ( hinter Newmont
Mining und vor Barrick Gold) erzielte im zweiten Quartal
2004 eine Goldproduktion von 1,49 Mio. Unzen. Für das
Gesamtjahr wird von einer Produktion von rund 6 Mio. Unzen
ausgegangen. Der Produktionsanstieg ist auf die Ashanti-Übernahme
zurückzuführen.
52% der Produktion entfällt auf Südafrika, womit Anglogold
in der Vergangenheit von der Rand-Aufwertung wesentlich
weniger tangiert war als beispielsweise Harmony Gold.
Die Nettoproduktionskosten beliefen sich auf durchschnittlich
260 US$/Unze. Die Bruttogewinne fielen von 143 auf
133 US$/Unze zurück, was sich negativ auf die Dividendenentwicklung
auswirken wird. Hier errechnet sich aktuell eine
Rendite von 1,4%. Aufgrund der Ashanti-Übernahme legten
die Vorwärtsverkäufe von 11 auf 15,9 Mio. Unzen zu. Dies
entspricht einem Produktionszeitraum von 2,7 Jahren. Es ist
aber beabsichtigt, nur noch 30% der Produktion der nächsten
5 Jahre durch Vorwärtsverkäufe abzudecken. Damit verfolgt
Anglogold unverändert einen anderen Weg als Harmony und
Gold Fields, die ihre Terminverkäufe auf ein Minimum reduziert
haben. Im Zuge stark steigender Goldpreise würden deshalb
die beiden zuletzt genannten Unternehmen wesentlich
stärker profitieren.
Anglogold eignet sich unverändert für eher konservativ orientierte
Investoren. Wer mehr Dynamik wünscht, schaut sich
Gold Field, Harmony oder die hochvolatile Durban Deep an.
Wenn Du auch ein bisschen disverifizieren willst:
Companhia Vale do Rio Doce
Die Companhia Vale do Rio Doce – kurz CVRD – ist als brasilianischer
Rohstoff-Konzern (rund 30.000 Beschäftigte) der
weltweit größte Exporteur von Eisenerz.
Die drei Kerngeschäftsfelder sind
• Bergbau (Minen),
• Logistik und
• Energiekraftwerke.
Nebengeschäft ist die Förderung von Gold, Bauxit, Kaolin,
Nickel, Kupfer und Pottasche.
CVRD wurde 1942 als staatliches Unternehmen gegründet
und ist seit 1997 börsennotiert.
Bergbau dominiert mit 70 % des Umsatzes
In 14 Bundesstaaten Brasiliens sowie in acht weiteren Ländern
werden Rohstoffe produziert und darüber hinaus wird
intensiv nach neuen Vorkommen gesucht. Auch hier liegt der
geographische Schwerpunkt eindeutig in Brasilien mit einer
Gesamtfläche von 9,8 Mio. ha, hinzu kommen im Ausland
weitere rund 400.000 ha.
Logistiksparte – ein lukratives Geschäft
Mit rund 11 % hat sich der Umsatz der Logistiksparte stabil
gehalten; profitiert von dem verstärkten Verkehrsaufkommen
infolge der guten Geschäftsentwicklung. Im dritten Quartal
2004 erwirtschaftete dieser Sektor einen Umsatz von 232 Mio.
US$, ein Plus von 45,9 % gegenüber 159 Mio. US$ im Vergleichsquartal
des Vorjahres.
Die in Eigenregie betriebene Logistiksparte verschafft CVRD
einen Wettbewerbsvorteil vor anderen Anbietern in Kanada
und Australien, die immer wieder mit logistischen Problemen
zu kämpfen haben.
Aluminium – stark im Kommen!
Von 2002 bis 2004 hat den stärksten Aufschwung die Aluminiumsparte
erfahren, deren Anteil von 5 % auf beachtliche
17 % am Gesamtumsatz geradezu explodiert ist.
Exploration wird intensiviert
Auch die Exploration neuer Rohstoffe kommt bei dem brasilianischen
Konzern nicht zu kurz. So wurde die Summe der
Explorationsausgaben von 36 Mio. US$ (2000) auf 78 Mio.
US$ in 2004 angehoben. Der größte Teil dieser Investitionen
entfällt mit rund 80 % geografisch auf Brasilien.
Fokus auf Kerngeschäfte ohne Ausweitung
der Neuverschuldung
In den vergangenen drei Jahren wurden im Umfang von rund
2,104 Mrd. US$ Unternehmen und Beteiligungen, die nicht
den Kerngeschäften zuzurechnen waren, abgestoßen und im
Gegenzug für insgesamt 2,361 Mrd. US$ Neuerwerbungen
durchgeführt. Bemerkenswert finde ich, dass neue Käufe fast
vollständig durch Verkäufe finanziert wurden und somit die
Nettoverschuldung nicht ausgeweitet wurde. Das ist ein weiteres
Indiz für ein verantwortungsvolles Management.
Eisenerz für die Stahlindustrie – gefragt wie
noch nie!
Der Heimatmarkt Brasilien ist der weltweit preiswerteste bei
Halbfertigprodukten von Stahl. Weltweit wächst die Produktion
von Rohstahl rasant, und die Preise haben in diesem Jahr
Rekordstände erreicht.
Chinas Nachfrage boomt
Nirgendwo auf der Welt steigt die Stahlproduktion schneller
als in China. Dieser Trend wird sich aller Wahrscheinlichkeit
nach noch auf Jahre hinaus fortsetzen. So wird die Produktion
von Stahlendprodukten in China von 2003 auf 2004 um
weitere 7 % auf 295 Mio. Tonnen zulegen und nach vorläufigen
Schätzungen in 2010 385 Mio. Tonnen erreichen.
Im Vergleich dazu wird die Produktion in der restlichen Welt
2004 von 631 auf voraussichtliche 654 Mio. t (+ 4 %), 2005
auf 668 Mio. t (+2 %) und bis 2010 auf dann 705 Mio. t
(+ 6 %) zunehmen – im Vergleich zum Boom im Land der
Mitte bescheidene Zuwächse.
Ich gehe davon aus, dass allein auf China rund 75 % des
Zuwachses an Wachstum in der Stahlproduktion im Zeitraum
von 2004 bis 2010 entfallen werden.
CVRD profitiert vom chinesischen Hunger
nach Eisenerz
Eisenerz dominiert die Geschäftsaktivitäten von CVRD mit
einem Anteil von derzeit rund 65 % am Gesamtumsatz.
Der Stahl-Boom führt für den größten Eisenerz-Exporteur
CVRD zu hervorragenden Absatzchancen bei diesem Rohstoff.
So stiegen die Umsätze nach China im Zeitraum von
1998 bis 2003 jedes Jahr um durchschnittlich 34,8 %.
Dabei kommt den Brasilianern zugute, dass sie schon seit
mehr als 30 Jahren Eisenerz nach China exportieren und damit
längst traditionelle Handelspartner sind. Eine Niederlassung
in China besteht seit 1994. Darüber hinaus gibt es eine strategische
Allianz mit dem chinesischen Stahlunternehmen Baosteel.
Nach China ist Japan Hauptabnehmer für den inzwischen
begehrten Rohstoff.
Wie gefragt Eisenerz aus Brasilien ist, zeigt auch, dass der
südkoreanische Stahl-Konzern POSCO soeben einen langfristigen
Liefervertrag mit CVRD abgeschlossen hat. Danach
wird CVRD bis März 2015 für 2,1 Mrd. US$ rund 100 Mio.
Tonnen Eisenerz liefern.
Langfristige Verträge sichern hohe Gewinne
Charakteristisch für den Eisenerzmarkt ist, dass er von langfristig
abgeschlossenen Verträgen dominiert wird. Der Preis
für Eisenerz wird nicht – wie bei anderen Rohstoffen oft üblich
– jährlich neu ausgehandelt, sondern auf Jahre hinaus festgelegt.
Damit sind hohe Preisschwankungen ausgeschlossen.
Die im nächsten Jahr fälligen Verträge werden aber mit einem
voraussichtlich 15 bis 20 % höheren Preisniveau kalkuliert.
Damit wird über neue Verträge längerfristig ein höherer Eisenerz-
Preis festgelegt.
Auch ein wichtiger Player im Mangan-Markt
In dem weltweit rund 6 Mio. t umfassenden Mangan-Markt
deckt CVRD 18 % der Umsätze ab, nur noch übertroffen mit
einem Marktanteil von 29 % durch BHP. Alle anderen
großen Anbieter haben geringe Marktanteile wie Eramet mit
15 %, Assmang mit 9 % und Ghana Mining mit 6 %.
Aluminium am stärksten ausgeweitet
Auch dem Rohstoff Aluminium wird eine steigende Nachfrage
prognostiziert. Nach 27,3 Mio. t in 2004 wird mit einem
Nachfrageanstieg auf 35 Mio. t in 2008 gerechnet und damit
ein solides Wachstum von rund 5,1% jährlich geschätzt.
Auch hier wird China der weltweit größte Importeur dieses
Rohstoffs werden. Von weniger als 2 Mio. t im Jahr 2000 über
die Marke 5,6 Mio. t in 2003 werden in 2008 die China-Exporte
an Aluminium dann geschätzte 7,1 Mio. t erreichen.
Landrechte für mehr als 11 % der weltweiten
Bauxit-Reserven
Auch am Rohstoff Bauxit besitzt CVRD umfassende Abbaurechte,
die etwa 11 % der derzeit weltweit bekannten Reserven
ausmachen. Gut positioniert ist der Konzern hier insbesondere
in Paragominas, dem größten Bauxit-Distrikt Brasiliens.
So steht es um die größten Explorationsprojekte
Im Kupfersektor ist das Projekt 118 im Bundesstaat Carajas
am weitesten fortgeschritten. Hier liegt eine Durchführbarkeitsstudie
seit Ende Mai 2004 vor. Der Übertageabbau soll
in der zweiten Jahreshälfte 2007 beginnen. Hier liegen Kupferreserven
von 0,9 % pro t, bezogen auf 64 Mio. t Erz. Hinzu
kommen das Brucutu-Eisenerz-Projekt ab 2006, Fabrica
Nova (2007), Itabira (2006), Taquari-Vassouras (Pottasche-
Mine, Ausweitung ab 2005) sowie Alunorte (2006).
Das erste Nickelprojekt von CVRD ist Niquel do Vermelho.
Dort liegen Reserven von 218 Mio. t Erz zu je 1,77 % Nickel,
ferner Kobalt-Vorkommen. Auch hier ist ein kostengünstiger
Übertageabbau möglich. Die Durchführbarkeitsstudie wird
im März 2005 erwartet, der Produktionsbeginn für das erste
Halbjahr 2008.
Das Paragominas-Projekt wird ab Ende 2006 Aluminium fördern
und zudem 9 Mio. t Bauxit pro Jahr.
Forcierung der Kupferproduktion
Den derzeit bei 65 % am Gesamtumsatz liegenden Anteil der
Eisenerzproduktion plant CVRD bis zum Jahr auf 2010 auf
55 % zu senken, um neben der Produktion von Aluminium
zur Diversifizierung den Sektor Kupferförderung zu forcieren.
So stellt sich der Konzern mit mehreren Standbeinen
sicherer auf.
Kupferprojekte – mit darüber hinaus geringen Goldvorkommen
– sind Salobo (Durchführbarkeitsstudie kurzfristig), Alemao
sowie Cristalino (Vor-Durchführbarkeitsstudien Ende
2004/Anfang 2005).
Diese Diversifizierung ist meiner Einschätzung nach allerdings
nicht vorrangig, da CVRD hervorragend am Eisenerz
verdient.
Beteiligungen an Stahlwerken sollen Einfluss
sichern
An großen Stahlschmieden in Brasilien hat sich CVRD mit
ThyssenKrupp und der chinesischen Baosteel zu 20 % beteiligt
und beeinflusst so seine Erznachfrage im Inland.
Konservative Finanzpolitik unterstützt die
Wachstumsstrategie
Die finanzielle Basis von CVRD ist solide. Es handelt sich
um das einzige brasilianische Unternehmen, das eine 30-Jahres-
Anleihe am Kapitalmarkt platzieren konnte. Die Rating-
Gesellschaft Moody‘s gab ein „Ba1“, Fitch ein „BB-“. Beide
Einstufungen sind besser als die des Staates Brasilien, was
eindrucksvoll die Bonität des Konzerns unterstreicht.
Unabhängig davon versucht CVRD, ein noch besseres Rating
hin zum Investmentgrade zu erreichen. Diese Bemühungen
halte ich für sinnvoll, denn eine höhere Bewertung senkt die
Kapitalkosten über niedrigere Zinsen und schafft damit einen
weiteren Wettbewerbsvorteil.
Neue Rekordgewinne von plus 101% im
dritten Quartal 2004!
Für das dritte Quartal 2004 berichtet CVRD einen neuen
Gewinnrekord von netto 943 Mio. US$ oder umgerechnet 0,82
US$ je Aktie. Das ist ein Plus von beachtlichen 101,5 %
gegenüber dem Vorjahresquartal (468 Mio. US$) bzw. ein
Anstieg um 87,1% im Vergleich zum zweiten Quartal 2004.
Für die ersten neun Monate 2004 ergab sich ein Nettogewinn
von 1,852 Mrd. US$, verglichen mit 1,278 Mio. US$ im Vergleichszeitraum
des Vorjahres. Der Umsatz erreichte in dieser
Zeit 6,051 Mrd. US$. Damit wird auf Jahresbasis die Marke
von 7 Mrd. US$ überschritten worden sein.
Auch der operative Gewinn (adjustierter EBIT-Gewinn) entwickelte
sich höchst erfreulich und erreichte mit 886 Mio.
US$ einen neuen Höchststand im dritten Quartal 2004. Dies
entspricht einem Plus von 76,9 % gegenüber dem dritten Quartal
2003. Der Cash-flow stieg um 59,8 % auf 1,007 Mrd. US$.
Diese höchst positive Geschäftsentwicklung ermöglichte die
Ausschüttung einer Dividende von 0,68 US$ in 2004, ein Plus
von 15,7 % gegenüber dem Vorjahr.
Runter mit der Verschuldung!
Die langfristige Verschuldung konnte von 3,455 Mrd. US$ zum
30.6.2004 auf 2,479 Mrd. US$ am 30.9.2004 und damit von
24 % auf 16 % des Unternehmenswertes reduziert werden. Die
Eigenkapitalquote erreichte am 30.9.2004 rund 45 %. Die
Eigenkapitalrendite stellt sich für die zurückliegenden zwölf
Monate auf 32,7 %. Das sind ungewöhnlich gute Werte!
Bei weiterhin derart sprudelnden Gewinnen kann der Rohstoff-
Konzern auf Sicht von etwa zwei Jahren sogar schuldenfrei
sein.
Großaktionär ist der Staat
Der Staat Brasilien hält unmittelbar und über seinen Pensionsfonds
Previ 60 rund 60 % des Aktienkapitals an CVRD.
Der Rest von 39,6 % ist im Streubesitz.
Massives Investitionsprogramm bis 2010
Zur Zukunftssicherung beabsichtigt der brasilianische Rohstoff-
Gigant, bis 2010 rund 8,5 Mrd. US$ in die Erschließung
neuer Rohstoffvorkommen zu investieren. Wichtig ist, dass
der staatliche Großaktionär diese Investitionen aufgrund kurzfristiger
Betrachtung nicht bremst.
Harmony ist auf diesem Niveau ganz klar ein Kauf !!!!! Die 8$ sind eine kräftige Unterstützung...
Kursziel 13$
