Depotstruktur -- Märkte und Edelmetalle im Vergleich

Rick Rule ist sicherlich kompetenter zu diesem Thema als wir Spezis im Forum, in jedem Fall aber einer der bedeutendsten Männer des Minensektors weltweit als CEO der Sprott Holding mit Anlage in zig Mrd $ Rohstoff und Edelmetallminen.

Was interessant ist und von mir auch mehrfach erörtert wurde, daß ausgesuchte Minen den üblichen Indices bereits voraus liefen; die Akkumulation im Sektor sei insgesamt auch gutes Anzeichen nicht nur für kurzfristige Erholung, „aussergewöhnliche Volumina im Juni, Juli und August markieren den Boden“....

„Rick Rule: I Think We Are Seeing A Bullish Transition In The Junior Gold Miners

„...“The market itself is very healthy. You are seeing a transition…a transition that doesn’t suggest, but rather screams that [junior resource issues are] under accumulation—which is a very, very bullish sign.”
I’m not a technical analyst but I have some friends who I think are fairly adept at this, [so I’ll say that], the chart pattern we’re seeing in the junior mining market in particular (but in the precious metals markets as well) is sort of a saucer-shaped recovery that is a slow, gradual recovery featuring higher highs and higher lows....

You are seeing a transition in the better stocks of the GDXJ—a transition that doesn’t suggest, but rather screams that they’re under accumulation which is a very, very bullish sign.
It’s interesting that we aren’t seeing extraordinary volumes, just like we didn’t see extraordinary volumes in June, July and August of 2013 which [marked] the bottom....“

http://cms.sprottglobal.com/sp…sh-transition-in-juniors/

Grüsse
Edel

Nach längerer Zeit mal wieder ein Wochenrückblick, dazu ein Septembervergleich. Zahlen gerundet, unverbindlich.

Links Wochenvergleich, rechts Septemberperformance :

GDXJ........................... - 9,9 % ---- - 20 %
GDX............................ - 6,1 % ---- - 20 %
HUI.............................. -5,9 % ---- - 20 %
SIL.............................. - 8,6 % ---- - 23 %

Gold $......................... - 2,4 % ---- - 6,1 %
Silber........................... - 4,5 % ----- - 13 %
Platin.......................... - 5,7 % ---- - 8,8 %
Palladium..................... - 2,5 % ---- - 15 %

Ölbr............................. - 5,0 % ---- - 5,4 %
ÖLwt........................... - 3,9 % ---- - 0.3 %

US $............................ + 1,4 % ---- + 3,9 %
C$............................... + 0,5 % ---- + 1,1 %

Dax............................... - 3,1 % ---- - 2.9 %
Dow.............................. - 0,6 % ---- - 0,5 %

Einige Anmerkungen:
--- US $ sehr fest, vice versa Euro sehr schwach
--- Standardaktien relativ stabil, Dow > Dax
--- Edelmetallaktien sehr schwach
--- Minenindices an Jahrestiefs
--- Silber und Platin mit neuen Jahrestiefs

Die erheblichen Unterschiede bei den Standardaktien und Öl insbes. deuten auf erhebliche Eingriffe (Manipulationen) des US PPT hin.
Insgesamt litten die Edelmetalle und Minen unter dem extrem angestiegenen USD. Dessen parabolischer Anstieg dürfte demnächst abbrechen mit Erholung der Edelmetalle.

Grüsse
Edel

Im Monatsvergleich entwickelten sich die Seniorminen, vertreten im Index XAU schlechter als Juniors und Explorer !
Wie mehrfach erörtert, ist die Auswahl bei diesen schwieriger denn je, andererseits sind sie derart auf Tiefständen angelangt, daß die CRVs m.E. inzwischen günstig für Käufe sein sollten, auch wenn weiter einige % Dips möglich sind.

Ein Jahreschart zeigt die enorme Vola insbes. der Minen mit zig % in wenigen Wochen, Gold ist relativ Stärkster unter den Schwachen.

Das eigene Depot, das ganz überwiegend aus Freiläufern besteht, hat kaum Änderungen erfahren:
--- Seit einiger Zeit befindet sich keine Silberaktie im Depot
--- Neuzugang bzw Rückkauf von Precipitate Gold / PRG, Nachbar des Goldexplorers Goldquest / GQC
--- Einziger Lichtblick im Wochenrückblick war GQC mit + 6,6 %.

Grüsse
Edel

Eingie Minen, die nach Ansicht des Fondsmanagers Adrian Day auch schlechte Zeiten der Edelmatalle überstehen. Die Mehrzahl der genannten Firmen befindet sich in seinem persönlichen Depot , und alle in seinem Fonds...

Bei einigen teile ich seine Einschätzung, bilden sie doch etwa 25 % meines eigenen Aktiendepots, PVG und FNV. MND und RRI befanden sich bereits früher im Depot. RMC ist sehr interessant, von Brent Cook geschätzt, aber extrem gefallen...

„..Pretium Resources Inc. (PVG:TSX; PVG:NYSE) has given us many good opportunities for profits. It's a good buy again at $5/share. The market rewards discovery....

For stability, I like royalty companies, Franco-Nevada Corp. (FNV:TSX; FNV:NYSE) and Royal Gold Inc. (RGLD:NASDAQ; RGL:TSX). Franco has a stronger balance sheet, a broader spread of revenue-producing properties, but both Franco-Nevada and Royal Gold are good, solid companies. Both are stable and available at good prices. Franco has $600M and no debt, after paying nearly $650M for a gold stream from the Candelaria copper mines. Its cash flow at the current price of gold is $400–450M a year.

In fact, none of its major producing royalties are at meaningful risk to the price of gold unless it were to drop under $900/oz. To me this is the definition of a stable gold company....“

http://www.theaureport.com/pub…le-in-a-world-that-is-not

Grüsse
Edel

Auch mal eine kurze Betrachtung zu den Nieten, Schwächlingen oder Kellerkindern im Depot. Es sind 2:

Maudore Minerals / MAO
Barkerville Gold / BGM

Die Entwicklung von Kellerkindern -- vor langer Zeit hatten wir einen eigenen speziellen Thread gepflegt -- ist allemal interessant, auch hier. Denn beide haben ansprechende Goldresourcen, aber das Wichtigste aber nicht:
Gutes Management und GELD !

Da beide einen eigenen Thread haben, hier nur grafisch der Vergleich ab Neustart BGM zu Juniors, die relativ gut performten, LSG und RIO sowie Gold. Btw. sind beide nur deshalb im Depot, weil sie hohe Freiläufer sind: Dennoch ärgerlich, daß frühere Gewinne wie Schnee in der Sonne dahin schmolzen und sie nicht zeitig aussortiert wurden. Nobody is perfect.

Grüsse
Edel

Brent Cook : Minensektor besser als vor 5 Jahren empfunden

Brent Cook im Interview mit KITCO. Einige Punkte:
--- Peak Gold erreicht
--- Neue Vorkommen werden geringer
--- Hohe Produktionskosten zwingen zu weiteren Kostenreduzierungen
--- Einige neue Vorkommen werden Produktion aufnehmen
--- Insgesamt ist die Lage im Minensektor besser als vor 5 Jahren
--- Neue Investoren kommen, auf Sicht von 2-3 Jahren gute Chancen.

„... “We’re probably in the same shape, just no one knew how bad it was five years ago,” Cook says. “New deposits were coming online, that was an advantage and there was a lot more investor interest in the gold sector.” He adds that today’s mining industry is as ugly as he’s seen it....“

http://www.kitco.com/news/video/?sitetype=fullsite

Grüsse
Edel

In letzter Zeitn erfolgten im Depot einige Umschichtungen, die auch für mich in dieser Weise selten sind, aber der Dynamik des gegenwärtigen Marktes Rechnung tragen.

Bis auf KAM sind alle genannten Aktien Freiläufer (KDX jetzt nicht mehr), aber es ist nicht optimal, diese unter allen Umständen durchzuziehen.
Aus denselben Überlegungen hatten schon früher mehrere Seniors und einige Juniors das Feld räumen müssen, u.a. alle Silberaktien.

Die bisherige Nr.1 Pretium / PVG wurde stark gegeben und in Klondex / KDX sowie Franco Nevada / FNV getauscht. Die beiden erhöhten haben eine weit höhere Marktstärke als Pretium, deren Zeit erst ab 2015 kommen dürfte; Sie wiegen nun schwerer im Depot als PVG.

Weiterhin wurden die schwächelnden Lexam / LEX und Kaminak / KAM baw. beurlaubt und einige Gewinne bei RIO mitgenommen.

Grüsse
Edel

Der Okober entspricht dem saisonalen Verlauf, aber unerfreulich mit einigen Jahrestiefs:
4 von 5 Minenindices sind gestern auf JT gefallen, kurioserweise der GDXJ, der einige Explorer enthält, nicht.

Auch die Edelmetalle selbst liegen über den Jahrestiefstständen, zu hoffen, daß dies so bleibt.

Im Depot hat nur MUX nach schlechten Ergebnissen ein neues JT erreicht.

Grüsse

.....nach Märchen Meldungen aus USA

Die gestrige Meldung, daß die FED ihr QE Programm beende, hat zugleich mit angeblich guten Arbeitsmarktdaten bei den Minen ein Waterloo ausgelöst:
Die bekannten 5 Minenindices fielen auf Jahrestiefs, der GDX zum ersten mal seit 2008 unter 20 $, der SIL auf den tiefsten Stand seit seiner Einführung 2010

Hier wird ersichtlich, wie der Markt reagiert. Kein gescheiter Mensch kann den Angaben der Fed Glauben schenken, die USA wird weiter in den Schuldensumpf sinken, wurde bereits im Dollarthread erörtert, und die Arbeitsmaktzahlen sind sicherlich wie üblich hoch manipuliert...
Wie dem auch sei: Es ist bald so weit, daß die hartnäckigsten Gold und Silberbugs bald aus dem Markt geschüttelt werden.

Aber jeder Tiefpunkt bietet auch Chancen. Dazu kommt mir ein Ausppruch des charismatischen Admin MexikoMike des „PM Forum mexikomike.ca“ in den Sinn. Dieser sagte sinngemäß vor einiger Zeit: „Eher verliere ich weiter den Großteil meines angelegten Vermögens als auf die sich bietenden Chancen zu verzichten.“

Aber klar ist: Eine solche Einstellung kann sich allerdings nur der leisten, dessen Anlagen nicht lebensnotwendiges Kapital sind.

Grüsse
Edel

Die letzte Börsenwoche führte zu Kursverlusten, insbes. bei Minen in einem Ausmaß, an das ich vergleichbar keine Erinerung habe. Alle Minenindices fielen 2 stellig.

Das ist Panik, verstärkt durch die Illusion, daß der US $, inzwischen hoch korreliert mit dem Goldpreisabfall, der sichere Hafen sei:

GDXJ........................... - 21 %
GDX............................ - 16 %
HUI.............................. - 15 %
SIL.............................. - 14 %

Gold $......................... - 4,7 %
Silber........................... - 6,0 %
Platin........................... - 1,0 %
Palladium..................... + 1,9 %

Ölbr............................. - 0,4 %
ÖLwt........................... - 0,7 %

US $............................ + 1,2 %
C$............................... + 0,9 %

Dax.............................. + 3,8 %
Dow.............................. + 3,5 %

-- Minen in Panikmodus
-- Gold, Silber und Platin mit Jahrestiefs, zT. Mehrjahrsstiefs
-- Standardaktien mit neuer Euphorie
-- US $ auf JH, auffallende Stärke vs C$

Grüsse
Edel

...mit einigen Betrachtungen:

Gold in $ .................. - 3,1 %
Silber in $ ................ - 4,7 %

GDXJ....................... - 27 %
GDX........................ - 17 %
HUI......................... - 20 %
SIL.......................... - 19 %

Schlechteste im Depot, zus. 13 %:
BGM........................ - 47 %
MUX........................ - 36 %
PGM........................ - 36 %

Beste im Depot, insgesamt 32 %.
KDX.......................... 0,0 %
KOR........................ - 3,3 %
FNV......................... - 4,0 %

Im Vergleich dazu fielen die Bluechips Goldcorp und Newmomt um 20 %, Silver Wheaton und selbst Royal Gold um - 13 % !

Die Minen haben sich äusserst unterschiedlich entwickelt. Soweit sich jemand überhaupt für diese entscheidet, ist derzeit die richtige Auswahl das A & O, sowie geeignete Umschichtung.

So sind zB. nach starker Reduzierung von PVG , LSG und RIO die 3 oben genannten FNV, KDX und KOR Depotschwergewichte und haben den temporären Buchverlust des Depotwertes erheblich gemindert.

Jerome

Das Gesamtdepot fiel um 5,3 %. Dabei ist anzumerken, daß der Minenanteil seit längerer Zeit um 1/5 herum im Gesamtportfolio schwankt.
Ganz im Gegensatz zu früher habe ich bereits seit Jahren den physischen Anteil markant erhöht:
Depotstruktur -- Märkte und Edelmetalle im Vergleich

Grüsse
Edel

Gestern war ein sehenswerter Börsentag mit höchst unterschiedlichen Gesichtern im Edelmetallsektor:

Gold und Silber fielen auf neue Jahrestiefs --- aber alle Minenindices stiegen deutlich zwischen 3 und 5,4 %. Hierbei auffallend, daß Seniors überwiegend bescheidener als Juniors und Explorer stiegen,vereinzelt erfolgten dort 2 stellige Kurserholungen, von geprügeltem Niveau allerdings...:

http://www.kitco.com/stocks/companyname_asc.html

Ob dies die Wende zum Besseren war, müssen wir noch abwarten, die Panikverkäufe jedoch sollten beendet sein.

Grüsse
Edel

Das Gemetzel im Edelmetallsektor errichte gestern einen weiteren Höhepunkt mit den Minenindices und Minen auf Mehrjahrestiefs sowie neuen Tiefs bei Gold,Silber und Platin.

Umso auffallender, daß sich 2 bzw 4 von insgesamt 79 Indexkomponenten dem Absturz entzogen:

Goldquest / GQC............... + 9,5 %
Energold / EGDFF............ + 0.79 %

Gold Fields / GFIJ.............. + 2,3 % (JSE)
Anglogold Ashanti / ANG... + 0,97 % (JSE)

http://www.kitco.com/stocks/companyname_asc.html

Goldquest, Explorer und Depotwert, wurde bereits im eigenen Thread erörtert. Hier liegen vermutlich Insideraktivitäten vor, es werden Ergebnisse eines aktuellen Bohrprogrammes erwartet.

Grüsse
Edel

So ein Nickname eines Mitgliedes ....

Es sieht so aus, als ob wir die Tiefs bei Minen gesehen haben, jedenfalls ist das Chance / Risiko Verhältnis enorm hoch..

Habe also in den letzten Tagen zT. erheblich zugekauft:

Franco Nevada / FNV
RIO Alto / RIO
Lake ShoreGold / LSG
Diese 3 Produzenten bzw Royalty sind jetzt deutlich Depotschwerstgewichte.

+ Guyana Goldfields / GUY

Und als Neuaufnahme :
Ecuador Gold and Copper / EGX

Über diesen sehr interessanten Wert mehr an anderer Stelle :
Ecuador Gold & Copper / EGX (TSXV)

Grüsse
Edel

Frank Holmes, verantwortlich für einige bekannte Fonds, u.a den USERX, in einem Interview zu Mineninvestments. Nur als Info sei am Rande angemerkt, daß FNV und KDX schwergewichtig im eigenen Depot vertreten sind.

"I think royalty companies are the safest plays—Franco-Nevada Corp. (FNV:TSX; FNV:NYSE) , Royal Gold Inc. (RGLD:NASDAQ; RGL:TSX) and Silver Wheaton Corp. (SLW:TSX; SLW:NYSE)—the three amigos. They have high-margin businesses and low cost of capital, and there are very smart people running these companies....

Now, when it comes to the junior spectrum, we like the stock to have great management, have a wonderful footprint from a geological point of view, be increasing its production and be very conscientious of dilution. Klondex Mines Ltd. (KDX:TSX; KLNDF: OTCBB) is one of those companies that has done a great job of respecting value per share. When it comes to big caps, Randgold Resources Ltd. (GOLD:NASDAQ; RRS:LSE) is another company that's conscientious about dilution and doing transactions that are extremely accretive....

Another royalty company we have is Virginia Mines Inc. (VGQ:TSX). It has a big, healthy balance sheet, lots of cash and the ability to grow over time....“

http://www.theaureport.com/pub…drama-investment-strategy

Grüsse
Edel

„Es sieht so aus, als ob wir die Tiefs bei Minen gesehen haben, jedenfalls ist das Chance / Risiko Verhältnis enorm hoch..“

Yep....Da ich einige Rechnungen angestellt habe, auch gleich hier hinein:

In 4 Tagen stiegen:
Gold................ + 2,0 %
Silber............... + 3,2 %

GDX............... + 9,6 %
HUI................ + 7,9 %

Die letzten Zukäufe :
FNV............... + 12,3 %
RIO................ + 19,7 %
LSG............... + 14,8 %
GUY............... + 19,1 %

Dies sind nur kurzzeitige Ereignisse, die allein wenig bedeuten, aber sie zeigen, daß die alten Hebel der Minen vs den Metallen nicht ganz tot sind, wie lange geglaubt.
Auch soll gezeigt werden, daß mit etwas Fortune schnelle Profite (natürlich auch Verluste) mit Trades möglich sind, gerade in diesen Tagen und Wochen mit hoher Vola.

Grüsse
Edel

Diese sind möglichst hoch erwünscht, soweit Aktien, insbes.Edelmetallaktien im Depot sind, sogar sehr sinnvoll. Die zahlreichen Kriterien aufzuführen ist nicht Zweck dieses Beitrages, es würde hier viel zu weit führen.
Gelegentlich ist ein Blick auf Ratings gut, in dem die Einschätzung von spez.Agenturen verdichtet sind. Obgleich nicht für eigene Käufe oder Trades, sind sie für Fonds und Großanleger bedeutsam.

Wichtiger sind bei Minen und interessanten Near-Term Producern die Gesamtkosten AISC, die möglichst unter 1000 US $ liegen sollten und die Unternehmen krisenfester machen.

Hier die derzeitigen Depotschwerst- und Schwergewichte mit dem Rating nach THE GLOBE AND MAIL / Zacks, Reuters sowie die letzten verfügbaren AISC in $ / oz, gerundet:

Franco Nevada / FNV................. 5* --- 2,13 ---- Royalty
Lake Shore / LSG ...................... 4* --- 2,44 ---- 860
RIO Alto / RIO ........................... 4* --- 1,71 ---- 790
Klondex/ KDX ............................ 5* --- 1,60 ---- 600

Guyana / GUY ........................... 4* --- 1,90 ---- 630
Roxgold / ROG .......................... 4* --- 1,78 ---- 590
Pretium / PVG ........................... 4* --- 2,12 ---- 450

Erklärung:
5* = Strong Buy
4* = Buy
Reuters, alle :„Outperform“

Grüsse
Edel

GDXJ........................... + 9,3 %
GDX............................ + 4,5 %
HUI.............................. + 4,0 %
SIL............................... + 6,7 %

Gold $.......................... + 1,1 %
Silber........................... + 0,8 %
Platin........................... + 1,3 %
Palladium.................... + 3,5 %

Ölbr............................. + 1,2 %
Ölwt.............................+ 1,1 %

US $............................ + 1,1 %
C$............................... + 1,5 %

Dax.............................. + 5,2 %
Dow............................. + 1,0 %

--- Alle erfaßten Werte im grünen Bereich
--- Gold steigt bei festem Dollar !
--- Gold in € + 2,2 %
--- Hoher Hebel der Gold und Silberminen
--- Ölkurse von Tiefstkursen erholt

Werte sind gerundet und unverbindlich.

Grüsse
Edel

Der Einschätzung von Tiho Brkan, kurz und knapp, schließe ich mich weitestgehend an:

Ob wir diesen Sektor jetzt oder zu niedrigerem Kurs kaufen (falls dieser eintritt), wir kaufen eine der unterbewertetsten und ungeliebten Anlageklassen.

".....we should notice that not only are Gold Miners deeply oversold, but they also trade at incredibly low discount to Gold itself.
So finally, let me be crystal clear here without mincing my words: whether you buy this sector right now or at a lower price (if it goes there), you are buying only of the most undervalued and unloved asset classes. Returns could be spectacular going forward!“

http://shortsideoflong.com/2014/12/gold-miners-find-support/

Grüsse
Edel