Die jüngsten US Wachstumszahlen sehen selbst in der geschönten Version mit 3,1% nicht berauschend aus. Nimmt man den hedonischen Faktor heraus, bleiben 2,86% Wachstum. Das ist zwar sehr viel mehr als in Europa, berücksicht man jedoch die hohen Summen an Sondereffekten, fragt man sich wie es mit der US-Wirtschaft weitergehen soll?
Neben Steuerrückzahlungen in Höhe von ca. 45 Mrd USD und Hypotheken-Cash-Out Refinanzierungen in Höhe von 80 Mrd. USD plus sonstige Kreditexpansion kommen noch 350 Mrd. Budgetdefizit für das Fiskaljahr 2003 dazu. Ohne diese Effekte wäre die US-Wirtschaft geschrumft, der USD nicht um 20% sondern eher um 30-40% abgewertet und die Aktienmärkte hätten stagniert anstatt zu haussieren.
Man kann der FED und der US-Regierung nur Respekt zollen, wie gut sie das Spiel des BIP-Aufpumpens und der Kreditschöpfungsexplosion verstehen.
Dumm ist nur, dass es mit 2003 nicht getan ist. Die US-Wirtschaft wächst nur, wenn 2004 noch mehr Kredite als 2003 aufgenommen und verkonsumiert/investiert werden. Damit wird die Schwelle für Wachstum jedes Jahr höher - und die Verschuldung im staatlichen und privaten Sektor natürlich auch.
Nun gibt es aber noch einiges an Konjunktur-Munition:
- Langfristzinsen wie in Japan gegen Null bringen (Funktioniert durch Aufkäufe am Offenmarkt und freut die Hausumfinanzierer)
- Budgetdefizit wie geplant 2004 auf 500 Mrd. USD ausweiten
- USD auf 1,40-1,50 zur Freuder der Exportwirtschaft und zur Stärkung der heimischen Produkte abwerten
- 3 Mio. neue Arbeitsplätze schaffen (aber nicht in China)
- 2004 ist damit gerettet und vieleicht auch die Präsidentschaft.
Aber was kommt 2005?
Bereits jetzt haben die oben beschriebenen Maßnahmen wie fallender USD und historisch niedrige Zinsen kontraproduktive Nebenwirkungen.
Extrapoliert man das Szenario auf 2005, würde es langsam auffällig und das Vertrauen in die "starke" US-Ökonomie könnte sich in Mißtrauen wandeln. Denn Wachstumsraten von 8,2% annualisiert pro Quartal passen schlecht zu 1% Leitzins und 2% für Longbonds.
Die Folge wäre der Kollaps des USD (auch gegen Interventionen)
und ein Einbruch der volkswirtschaftlichen Asset-Preise.
In jedem anderen Board würde diese Schlussfolgerung zu heftiger Kretik führen. Aber hier wissen ja alle User, was man in Sachen eigene Veremögenswerte zu tun hat und braucht daher keine Angst vor der Wahrheit zu haben.
Seit also froh, wenn der unvermeidliche Kollaps des USD nicht schon morgen stattfindet. Denn nur die wenigsten von Euch dürften jetzt schon genug mobile und wertbeständige Vermögenswerte angehäuft haben.
Hier noch mal eine Auswahl (bitte nicht lachen):
- Edelmetalle
- Diamanten (kann man auch im Körper transportieren)
- Zigaretten
- Alkohol
- Konserven
- Fahrrad
- Und vorher nochmal zum Zahnarzt gehen
- Heikles Thema: Waffen und Selbstschutzequipment (Für den Worstcase)
Bis es soweit ist, werden die Kapitalmärkte von Liquidität überschwemmt und N-TV wird sich kaum einkriegen können vor lauter Wachstumsphantasien. Den Moderatoren wird regelmäßig wieder einer abgehen und Frau Ferstel wird über Ihre gesamtes eckiges Gesicht grinsen. Ne, ist das schön - erinnert mich irgendwie an 1994-2000.
Aber was solls, man kann auch mit Silber reich werden - müssen ja nicht immer Aktien sein.
Kleiner Tipp zum Abschluss: Silber wird bei Wachstum und bei Crash
steigen. Ist eben gleichzeitig ein immer stärker nachgefragtes Industriemetall (leitfähigstes Metall des Planeten) und monetäres Edelmetall.
In diesem SInne - Hausse !!!
