Wheaton Precious Metals / WPM (TSX, NYSE)

    Wheaton Precious Metals Exceeds 2020 Production Guidance Midpoint and Provides 2021 and Long-Term Outlook
    https://www.prnewswire.com/new…rm-outlook-301226276.html

    2020 Attributable Production and Sales

    Metal2020
    Forecast
    Production    		2020
    Actual
    Production1    		2020
    Actual
    Sales
    Gold Ounces 365,000 to 385,000368,044369,553
    Silver Ounces ('000s)21,500 to 22,50022,91519,232
    Palladium Ounces23,000 to 24,50022,18720,051
    Gold Equivalent Ounces2 based on:
    $1,500 / oz gold, $18 / oz silver, $2,000 / oz palladium    		655,000 to 685,000672,619627,063


    In 2020, gold equivalent production exceeded the midpoint of guidance primarily as a result of stronger than expected production from Peñasquito and Antamina, partially offset by weaker production from Salobo, Constancia and Stillwater. All operations were temporarily impacted by COVID-19 to some extent, with some more than others.
    2021 and Long-Term Production Outlook

    Metal2021
    Forecast1    		5-year Annual
    Average
    (2021-2025)[b]3[/b]    		10-year Annual
    Average
    (2021-2030)3
    Gold Ounces 370,000 to 400,000
    Silver Ounces ('000s)22,500 to 24,000
    Other Metals (Palladium & Cobalt) (GEOs)40,000 to 45,000
    Gold Equivalent Ounces4 based on: $1,800 / oz gold, $25 / oz silver, $2,300 / oz palladium, $17.75 / lb cobalt720,000 to 780,000810,000830,000


    In 2021, gold production is forecast to increase, mainly driven by growth at Salobo, San Dimas and Constancia. Silver production is forecast to increase as additional ounces from Cozamin and Keno Hill are expected to be partially offset by slight decreases at Peñasquito due to expected mine sequencing. At Constancia, Hudbay Minerals Inc. ("Hudbay") announced that it has completed the Consulta Previa process in accordance with Peruvian law and has been granted the final permit for the development and operation of the Pampacancha deposit, which is expected to start production in 2021. Palladium production is expected to remain stable in 2021 as per Sibanye-Stillwater's prior announcement that the Blitz project at Stillwater is expected to experience a two-year delay due to COVID-19. Beginning January 1, 2021, Wheaton is eligible to start receiving cobalt production from Voisey's Bay as per the precious metals purchase agreement with Vale.

    WPM liefert Quartalszahlen. Im Vergleich mit dem Vorquartal:


    Q4/2020
    Umsatz: 286 Mio (Q3: 307 Mio)
    Netto-Gewinn: $0.35 per Aktie / 157 Mio (Q3: 0,334 / 150 Mio)
    Adj. Gewinn: $0,333 per Aktie /149 Mio (Q3: 0,338 / 152 Mio)
    Cashflow: 208 Mio (Q3: 0,51 / 228 Mio)
    Produktion: 93.137 (91,770) Gold
    6.509 ( 6,028) Silber
    5.672 ( 5,444) Palladium
    Preise AU/AG/PD: 1.882 / 24,72 / 2.348 (1.906 / 24,69 / 2,182)
    Cash Costs: 433 / 5,51 / 423 (428 / 5.89 / 383)
    Cash/Net Debt: 193 Mio / 2 Mio (210 Mio / 278 Mio)


    Die Schätzungen auf Seeking Alpha wurden um einen Cent beim Gewinn per Aktie und 10 Mio beim Umsatz verfehlt. Vorbörslich gehen sie leicht ins Minus.


    Die Dividende wird um 30% auf $0,13 erhöht. Ein neuer Gold/Silber-Stream wurde mit Aris Gold für die Marmato-Mine verhandelt. Mit Capstone wurde ein Silber-Stream für die Cozamin-Mine ausgehandelt; die 150 Mio dafür wurden bereits aus dem Cashflow bezahlt. Mit dem restlichen Cashflow sowie $113 Mio aus dem Verkauf der First Majestic-Anteile konnten die verbleibenden Schulden bis auf 2 Mio abgetragen werden. Mir gefällt insbesondere, daß sie bei Zukäufen ihre hohe Gewichtung des Silbers beibehalten.


    Für 2021 wird eine Produktion von 720.000-780.000 GEOs (2020: 672.619, Prognose: 655.000-685.000) angestrebt. Auf Sicht von 5 Jahren werden 810.000 GEOs erwartet.


    Bezüglich des bereinigtem Gewinns und der Produktion liegt WPM nicht mehr weit hinter FNV (WPM: 149 Mio / 147.277 GEOs vs. FNV: 163 Mio/ 147.476 GEOs im vierten Quartal). Bei den Schätzungen für 2021 liegen sie sogar schon vorne (WPM 720.000-780.000 GEOs, FNV 555.00-585.000 GEOs). Hingegen ist die Marktkapitalisierung von WPM noch ca. 20% geringer, weshalb sie meines Erachtens trotz verbleibender Unterschiede (siehe FNV-Thread) Aufholpotential haben. Daher (und aufgrund des höheren Silberanteils) bleibe ich in WPM übergewichtet.

    Streaming Deal mit Capstone für das Santo Domingo Projekt (Chile)


    TRANSACTION HIGHLIGHTS

    • The Santo Domingo project is forecast to be a first quartile copper mine2 with an 18 year mine life3.
    • Attributable gold production is forecast to average 35 to 40 koz per year for the first five full years of production and 25 to 30 koz for the first ten full years3.
    • Capstone expects major construction to commence in late 2021 with the first full year of production forecast for 2024.
    • Subsequent to the closing of this acquisition, the addition of the Santo Domingo project will increase Wheaton's estimated Proven and Probable gold reserves by 0.51 Moz, Measured and Indicated gold resources by 0.12 Moz and Inferred gold resources by 0.03 Moz.4
    • Exploration upside potential exists as no exploration drilling has been completed since Capstone acquired the Santo Domingo project in 2011.
    • Provides Capstone with an early deposit of $30 million, which will be used to repay the funds paid by Capstone to acquire the remaining 30% of the Santo Domingo project.

    TRANSACTION TERMS

    • Wheaton International will be entitled to receive 100% of the payable gold production until 285 koz have been delivered, thereafter dropping to 67% of payable gold production for the life of the mine.
    • Wheaton International will pay Capstone the Upfront Payment of US$290 million as follows:

      • once certain conditions have been met, Wheaton International will advance US$30 million to Capstone; and
      • the remainder of the Upfront Payment will be paid on a pro rata basis during construction (estimated to be approximately two to three years), subject to customary conditions being satisfied, including Capstone attaining sufficient financing to complete construction.
      • Wheaton International will make ongoing payments for gold ounces delivered equal to 18% of the spot gold price until the value of gold delivered less the cumulative Production Payments is equal to the upfront consideration of US$290 million, at which point the Production Payment will increase to 22% of the spot gold price.
      • Gold deliveries are guaranteed by Capstone and by the Santo Domingo project owner. Security over the assets of the Santo Domingo project has also been provided by the Santo Domingo project owner
      • Closing of the transaction is expected to occur shortly following announcement and is subject to the completion of certain corporate matters and customary conditions.

    [*]https://www.wheatonpm.com/news…ingo-Project/default.aspx

    Danke fürs Einstellen, @Vassago,


    Es ist aufschlußreich, die Zahlen mal zu überschlagen.


    Nehmen wir einen PoG von $1700 an und den Produktionsmittelwert von 37.5koz für die ersten 5 Jahre:


    - $1700 * 5 Jahre * 37.5 koz = 318,75 Mio
    abzüglich 18% vom Spot = 261,375 Mio Gewinn


    Im sechsten Jahr mit einem Produktionsmittelwert von 27.5koz:


    - $1700 * 1 Jahr * 27.5 koz = 46,75 Mio
    abzüglich 18% vom Spot = 38,335 Mio Gewinn


    Macht nach 6 Jahren insgesamt 299,71 Mio Gewinn.


    D.h. 6 Jahre nach Produktionsbeginn 2024 (=2030!) werden die eingesetzten $290 Mio wieder zurückverdient. Bei einem Minenleben von 18 Jahren akzeptabel, aber es zeigt mit welch langem Atem (und Vertrauen in den PoG) hier agiert werden muß.


    Ich entnehme daraus, daß


    a) zur Zeit hohe Konkurrenz zwischen den Royalties herrscht, und/oder
    b) die Minengesellschaften beim Verhandeln momentan in der besseren Position sind.


    Jedenfalls werden Royalty-Unternehmen dadurch in Zukunft nicht so profitabel und risikoarm sein wie es gemeinhin kolportiert wird.

    Zitat von Buche

    Jedenfalls werden Royalty-Unternehmen dadurch in Zukunft nicht so profitabel und risikoarm sein wie es gemeinhin kolportiert wird.

    Wenn wir allerdings am Goldpreis "spielen", ist die Investition dann doch wieder schnell drin, denn die Kosten steigen für WPM nicht! Jeder Dollar mehr PoG ist automatisch mehr Cash.


    Deine 1700$ Rechnung auf die nächsten 6 ! Jahre scheint mir seeehr pessimistisch.
    Bei einem avg. PoG von 2500$ sind wir bei ca. 435 Mio $ nach 6 Jahren und amortisieren würde sich das Projekt nach knapp 4 Jahren.


    Aber ja, ich pflichte dir bei, dass die steigende Zahl an Royaltieunternehmen die Verhandlungsposition schwächt. Zudem wirkt sich das steigende Interesse großer Gelder am EM-Sektor natürlich auch negativ auf das Royaltiegeschäft aus, da der Zugang zu Kapital einfacher ist als noch vor 2 oder 3 Jahren.

    "Glück ist, was passiert, wenn Vorbereitung auf Gelegenheit trifft."
    Lucius Annaeus Seneca (1 - 65 n. Chr.)

    Gefällt mir 4

    Hallo in die Runde hier,


    helft mir doch bitte mal von dem Schlauch runter, auf dem ich gerade gedanklich stehe:


    Ich halte derzeit 15 Minen- und Explorer-Aktien in meinem Depot und wollte auch von Wheaton Precious Metals Corp. zumindest mal eine erste, klitzekleine Position von 30 Aktien für rund nen Tausender ordern.


    Gesagt, getan, Kauforder im Depot meiner Bank (DKB) online erteilt, der entsprechende Anlagebetrag dafür wurde am 15.03.2021 mit 1.005,15 Euro ausgewiesen und auch eine „Kosteninformation zu Wertpapier WHEATON…..“ war einen Tag später in meinem Postkorb bei der DKB.


    Anders als bei sämtlichen anderen Aktienkäufen jedoch finde ich bis heute keine Wheaton-Aktien in meinem Depot und auch keine Abbuchung dieses Kaufs von dem entsprechenden Girokonto.


    Muss ich das verstehen?


    Gibt es eine Besonderheit bei Wheaton?


    Kann ich diese Aktie nicht über DKB handeln?


    Als Ausführungsplatz habe ich „Best Execution“ ausgewählt.


    Hat jemand eine Idee, wo hier mein Denkfehler ist, bzw. warum der Kauf scheinbar nicht ausgeführt wurde?


    Danke für Eure Hilfe.

    Habe auch ein Konto bei der DKB- manchmal dauert es etwas, aber vom 15.3. ist zu viel Zeit verstrichen. Einfach mal den Service anrufen oder besser email intern schreiben.

    WPM gab heute Quartalszahlen bekannt:


    Im Vergleich zum Vorquartal:


    Umsatz: 324 Mio (Q4: 286 Mio)
    NetGewinn: 0,36 per Aktie / 162 Mio (Q4: 0,35 / 157 Mio)
    Adj. 0,358 per Aktie / 161 Mio (Q4: 0,333 / 149 Mio)
    Cashflow: 232 Mio (Q4: 208 Mio)
    Produktion: 190.359 GEOs (Q4: 178.801)
    Cash Costs: $449/GEO / (Q4: $438/GEO)
    Preise AU/AG/PD: 1.798 / 26,12 / 2.392 (1.882 / 24,72 / 2,348)
    Cash/Debt: Mio 191 / 0 Mio (193 Mio / 2 Mio)


    Die Konsensschätzungen auf SA wurden knapp verfehlt.


    Es gibt eine Dividendenerhöhung auf $0,14. Die restliche Beteiligung an FR wurde für $112M verkauft. Damit sind sie nun schuldenfrei und haben die volle Kreditlinie von $2Mrd zur Verfügung.


    Im Vergleich zu FNV und RGLD fällt auf (ohne diese nun schlecht zu machen), daß sie die einzigen sind, die bei allen Kennzahlen zulegten. Sie sind auch die größte Freiläufer-Position im Depot und ich hoffe, bald wieder eine Tradingposition zurückkaufen zu können.

Schriftgröße:  A A A A A