Beiträge von Nebelparder

@Caldera

Könntest Du die Schriftfarben in Deinem Chart ändern oder mir kurz sagen was da steht? (Variante 2 & 3)

Danke!

Zitat von vatapitta

Kurs 3,53 A$ - Marktkap. 2,94 Mrd. A$

Die Marktkap. ist 3,26x Gold Road.
Die Prod. ist nur ca. 2,5 GOR

Beim EV sind es aufgrund der besseren Bilanz "nur" 2,7 x GOR.

Und die Produktion geht schon bald auf 400.000 oz. p.a. hoch.

Dann sind es auch in diesem Bereich 2,7 x GOR.

Da SAR bereits seit längerem produziert und damit bewiesen hat, dass man zu 700 $/oz produzieren kann, wäre auch eine höhere Bewertung im Vergleich zu einem Naheproduzenten gerechtfertigt.

Es fällt auf, dass sich die Bilanz deutlich verschlechtert hat seit ich GOR zum letzten Mal betrachtet hatte.

Daraus resultiert jetzt ein recht hoher EV, denn ich berücksichtige dabei die gesamten Liabilities und die gesamten Current Assets.

Der EV beträgt demnach ca. 735 Mio. USD und dafür gibt es lediglich 150.000 oz pro Jahr.

Auch wenn die sehr profitabel sein sollten, fehlt es mir hier ein wenig an Kursphantasie.

Zitat von vatapitta

Ich rechne die Einnahmen von GOR für das Kalenderjahr 2020 aus:
150.000 oz + 2250 oz (Royalties) = 152.500 oz
48.800 oz x 1800 A$ = 87,84 Mio. A$
103500 x 1490 $ x 1,45 A$/Dollar = 223,6 Mio. A$
Summe Umsatz 310,44 Mio. A$
Marktkap. 901 Mio. A$
Der Umsatz wird knapp mit der dreifachen Marktkap. bewertet.

Frage an NP: Was bleibt über?

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Ich schätze es bleiben ca. 0,06 A$ per share hängen.

Das wäre dann KGV 17 in etwa. Von dieser Seite her sicherlich nicht teuer, aber wie gesagt eine dreiviertel Milliarde beim EV für 150.000 oz. hört sich nach sehr viel an.

Bei Newcrest Mining sollte die Welle 4 Korrektur jetzt unmittelbar vor ihrem Ende stehen.

Optimal wären 31 A$. Somit verbleiben aktuell noch ca. knapp 5 % Abwärtspotenzial. Ob diese aber noch erreicht werden ist m.E. nicht so sicher.

Bin vorhin zu umgerechnet 32,35 A$ eingestiegen.

Zitat von Nebelparder

NCM könnte charttechnisch motiviert aber durchaus noch auf ca. 31-32 A$ zurückkommen.

Captain, my Captain!

Danke fürs Einstellen @DrK!

100 % Zustimmung für diese Zählung meinerseits. Das ist EW wie ich sie sehe bzw. betreibe.

Die Fondsbotique "Quantex" kauft aktuell Anglogold Ashanti und hat einen kleinen, interessanten Artikel dazu im aktuellen Anlegerbrief.

http://www.quantex.ch/0-newsletter/quantex_werte_201910.pdf

Von Argonaut Gold hält man nicht mehr sehr viel und verkauft.

Attraktiv laut Quantex zz.:

• Ramelius Resources
• Highland Gold
• Regis Resources
• Polymetal

Eine gefährlich hohe Bewertung zeigt momentan laut Quantex Golden Star Resources und in früheren Ausgaben wurde des öfteren auch Iamgold erwähnt.

Ich habe mir mal die Mühe gemacht Cardinal Resources mit Orezone Gold zu vergleichen.

CDV wird von vatapitta sehr geschätzt, ORE von Gwen Preston.

(Alle Werte beziehen sich auf einen Goldpreis von 1.300 USD)

Im Grunde genommen recht ähnlich, wenn man beide auf die selbe Größe umrechnen würde.

Welchen Wert würdet ihr bevorzugen?

Ich war bislang eher für ORE zu begeistern, nach diesem Vergleich tendiere ich aber eher leicht zu CDV. (Wenn nur die hohe Capex nicht wäre)

Ghana ist vermutlich auch etwas sicherer einzustufen als Burkina Faso.

@Edel Man

Könntest Du den Thread in die gewohnte Art und Weise umbenennen und ein "s" bei Resources entfernen?

Danke.

Ich habe jetzt mal alles Bekannte berücksichtigt und jede Menge Rechnungen/Schätzungen vorgenommen.

Es lässt sich selbstverständlich nur annähernd darstellen, da es noch zu viele Unbekannte gibt.

Dennoch:

• der EV/oz sollte ca. 215 $ betragen
• die Reserven sind aktuell ca. 2,8 mal mehr wert als der EV
• das NP-Ratio ist mit ca. 6,0 ebenfalls gut
• SBM braucht ca. einen durchschnittlichen Goldpreis von 1.530 $ im Zeitraum von Juli 2019 bis Juni 2020 um ein gleich hohes EPS i.H.v. 0,265 A$ wie 2019 zu erreichen
• zum aktuellen Kurs von 2,53 A$ und einem durchschnittlichen Goldpreis von 1.530 $ würde das KGV in etwa 9,5 betragen

Alles in allem trotz Verschlechterungen eine durchaus attraktive Bewertung.

Die Gefahr ist eben, dass man evtl. weiter revidieren müsste, denn die Zukunft von Gwalia scheint nicht die Beste zu sein.

Zitat von Ray123

Die After-Tax IRR (bei einem Goldpreis von 1500 UDS pro Unze) würde bei sagenhaften 58% liegen.

Eine solch hohe Nachsteuer-Rendite gibt es nicht oft zu finden.

Da würde ich doch glatt mal widersprechen wollen.

Denn die meisten beziehen sich bei ihrer After-Tax-IRR auf einen Goldpreis von 1.200 - 1.350 $.

Wo liegt bei Cardinal hier die After-Tax-IRR? Ich habe es nicht mehr im Kopf, aber es müssten glaube ich so knapp 30 % sein. (Nachtrag: Es sind 34 - 46 % - doch besser als vermutet - das ist gut, jedoch nicht außergewöhnlich hoch)

Und das war mit ein Grund, der mich von einem Investment abgehalten hat.

Zitat von vatapitta

Moin moin,

nur Link Q 1 2020.

Heute - 8%?

VG Vatapitta

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AISC Pogo Mine in Q3 = 1.919 USD
AISC Gesamt in Q3 = 1.024 USD

Sieht ein wenig danach aus, als ob man vielleicht doch kein so gutes Schnäppchen mit der Übernahme der Pogo-Mine gemacht hätte.

Vielleicht hinkt man aber auch nur ein wenig im Zeitplan hinterher und die Fortschritte dauern noch ein wenig.

http://www.nsrltd.com/wp-conte…port-Final-17-10-2019.pdf

Jedenfalls eine herbe Enttäuschung bei NST!

Das ist zwar heute bei GBR kein erneutes "Geschenk des Himmels" wie damals bei 2,20 C$, aber 5,92 C$ sind dann doch irgendwie ein "kleines vorzeitiges Weihnachtsgeschenk".

Schließlich hat man mittlerweile wesentlich mehr an grandiosen Bohrergebnissen vorzuweisen als damals.

Zitat von woernie

Geld/Brief Spread London 6,45 % , FRA > 8 %.

Sowas können Schwaben eigentlich nicht (ruhigen Gewissens) kaufen.

Du sprichst mir aus dem Herzen!

Hat mich echt einiges an Überwindung gekostet.

Aber die Aussichten und die Tatsache, dass man auch etwas in der Nähe des Bid-Kurses abstauben kann, trösten darüber hinweg.

Vor ein paar Tagen konnte man für 94 pence sicher zum Ask kaufen. Heute trotz POG-Rückgangs damit ca. 10 % im Plus.

Zitat von vatapitta

@Nebelparder, dein Indikator für Gold zeigt die extrem überkaufte Situation bei Gold an.
Könnte sich die überkaufte Situation, wie Hamilton meint, noch durch einen deutlichen Rückgang normalisieren?

LG Vatapitta

Möglich ist wie immer alles. Ich gehe jedoch nicht davon aus.

Gold 1.700 $ / Aktienmärkte stark abwärts ist m.E. stark zu präferieren.

Zitat von Nebelparder

Eine weitere russische Kleinst-Perle mit

• zz. 5,7 % Dividendenrendite
• stark fallenden AISC (zz. 850 $)
• KGV 2019 von ca. 10
• sehr ansprechenden Goldgehalten (zz. 8,6 g/t)
• Produktion 2019 ca. 42.000 oz
• alle Zahlen verbessern sich von Halbjahr zu Halbjahr deutlich
• sehr profitabel
• charttechnisch könnte gerade eine Unterwelle 4 abgeschlossen worden sein oder evtl. noch bis ca. 84 pence +/- unterwegs sein

Ich denke die Unterwelle 4 ist nun abgeschlossen. Es ging bis 91 pence und die Verhältnisse passen sehr gut für eine Welle 4.

Es sollte nun mindestens in den Bereich 140 - 158 pence gehen. (Allzeit-Hoch bei 167 pence)

Aktueller Kurs 104 pence. (kurzfristiges Kurspotenzial 40-60 %)

Zitat von Edel Man

MAG ist Spitze. Aber eine Aktie mit extrem langer Entwicklungszeit. Ist mir deshalb klar, weil ich sie bereits zu Beginn meiner Forenzugehörigkeit mal im Depot hatte, um 2005 / 6 herum.

In einem Jahr soll die Produktion nun beginnen. (H2/20)

Und da Fresnillo gerade in leichten Schwierigkeiten ist, könnte es auch gut sein, dass FRES starkes Interesse an MAG haben könnte.

Zitat von Edel Man

Mit Silberaktien bin ich seit einiger Zeit sehr zurückhaltend, kam aber bei der eigenen Suche nach einem hochgradigen Silber Investment kürzlich auch wieder auf MAG, sie kommt mir allerdings etwas teuer vor.

Dachte ich bislang auch, aber nachdem ich sie in meine Tabelle integriert habe, erscheint sie alles andere als teuer.

Denn man muss auch bedenken, dass ich ja alles in Goldäquivalent umrechnen muss und das ist bei einem GS-Ratio von 85 für Silberaktien sehr ungünstig. Mit fallendem GS-Ratio verbessert sich die Bewertung deutlich. Bei einem GS-Ratio von z.B. 60 beträgt die Jahresproduktion bereits gut 400.000 oz. Goldäquivalent.

Zitat von Edel Man

Ein Gedanke : Es gibt einen Uraltthread "Silber Companies", da würde sie hinein passen, so wie Explorer in den Explorer Faden, um diesen allgemein gehaltenen Thread etwas zu entlasten.

Ist O.K. für mich. Ich habe nach einem MAG Thread gesucht und leider keinen gefunden.

Schade eigentlich, denn MAG ist eine der wenigen guten Silberaktien, die man an einer Hand abzählen kann.

Diese Woche kam die Frage nach einer guten Silberaktie auf.

Es gibt zz. wirklich nicht viele, da stimme ich @Caldera absolut zu.

Hier ist aber noch eine, die relativ selten genannt wird.

Ich hatte sie bisher nicht in meiner Liste, weil MAG bislang noch keine Reserven ausgewiesen hat.

Jedoch haben Sie eine verbesserte PEA aus dem Jahre 2017. Die Zahlen hieraus habe ich in meine Tabelle übernommen und alles wie üblich in Goldäquivalent umgerechnet.

Die aktuelle Bewertung von MAG Silver, die mit fallendem GS-Ratio noch deutlich besser werden sollte, habe ich als PDF beigefügt.

MAG ist hinsichtlich der relativ kleinen Jahresproduktion nicht besonders günstig, hinsichtlich der hochgradigen Reserven (EV/oz) dagegen schon und weist eine sehr hohe Qualität auf. Fast 90 % Institutionelle bekräftigen dies. Auch gibt es nur 86 Mio. shares und einen hohen Cash-Bestand von 114 Mio. $. Die AISC sind mit 5,02 $/oz Silberäquivalent zudem spitzenklasse.

http://www.magsilver.com/s/Juanicipio.asp

Zitat von zwyss

Boss Cooke hat schon immer gesagt, dass Produktionssteigerung kein Ziel sei, solange der Silberpreis tief ist. Erscheint mir logisch: Besser in schlechten Zeiten knapp über die Runden kommen, und bei höheren Silberpreisen dann die Produktion hochfahren. Zumindest in der Theorie sicher sinnvoll. Dies bedeutet aber auch, dass EXK extrem zyklisch ist und wohl erst bei einer Silberrally outperformen wird, aber dann richtig....

Zitat von Nebelparder

@zwyss,

gibt es hierfür eine Quelle, soll heißen eine Aussage des Managements darüber, dass das ihre Strategie ist oder vermutest du das nur?

Ich frage mich deshalb, weil du es so rüber bringst als wären das Fakten und ich die vielleicht bislang nur nirgends gefunden habe.

Zitat von zwyss

Ich kann keine Quelle angeben, aber ich erinnere mich an eine Unternehmenspräsentation vor ein paar Jahren. Da wurde dies so beschrieben wie ich erwähnte. Auch die Silberproduktion über mehrere Quartale/Jahre wurde aufgezeigt. Da war schön ersichtlich, wie die Produktion bei steigendem Silberpreis stieg und bei sinkendem Silberpreis fiel. Ich gehe davon aus, dass dies noch immer so ist und EXK demzufolge an relativer Attraktivität stark zunehmen wird, wenn der Silberbulle in die Gänge kommt

...jetzt hatten wir deutlich höhere Silberpreise im Q3 als die Quartale zuvor.

Doch:

• Silver production decreased 34% to 948,547 oz
• Gold production decreased 25% to 9,716 oz
• Silver equivalent production was 1.7 million oz (80:1 silver: gold ratio)
• Silver oz sold decreased 45% to 835,045 oz
• Gold oz sold decreased 28% to 9,373 oz

https://www.goldseiten.de/arti…opment-and-Explorat~.html

Ich hatte mehrfach darauf hingewiesen, dass Brent Cook seine eigene Firma wohl irgendwie nicht so richtig gut findet. Es gibt einige Insiderverkäufe und im Grunde genommen keine Insiderkäufe von ihm.

Und von der Strategie, die Produktion bei steigenden EM-Preisen hochzufahren, ist ebenfalls noch nichts zu vernehmen.

Ich schätze, dass es daran lag, dass es in Ecuador Aufstände wegen einer Spritpreiserhöhung gab.

Da es zuletzt auch Proteste und ein Referendum, welches vom Gericht jedoch zurückgewiesen wurde, gegen den Minenbetrieb gab, ist man hier vermutlich sensibilisiert.

Das wäre meine Vermutung.

Wir haben jetzt eine 35 Mio. C$ Market Cap. für 200.000+ hochgradiger und hochprofitabler Unzen p.a.

Entweder die Mine wird gebaut und betrieben, dann sollte das eine Kursvervielfachung werden oder die Bevölkerung macht weiter Rabatz und die Mine kann jahrelang oder auch gar nicht gebaut werden.

Zitat von Dionicar

@Nebelparder...die 5 mit ca. 2500$ wäre die große 5 und damit vorbei der Bullenmarkt oder nur eine 5 vom ganz großem Bild?? Kannst du das kurz erklären.Danke

Bei mir wäre es eine große 3, die dann jedoch wieder mehrjährig korrigiert werden müsste.

Ich würde aber 2.700 $ eher als Mindestziel dieser großen 3 ansehen. Ich hatte mal den Bereich 3.000 - 5.000 $ genannt. Der wäre auch realistischer für eine 3.

3.750 $ wären 161,8 % von der 1. (250 - 1.922 $)

Um dort hinzugelangen, könnten die verbleibenden Unterwellen auch ganz schön expansiv werden, d.h. in der nächsten Aufwärtsbewegung könnte es auch bereits direkt in Richtung Allzeit-Hoch gehen.

Aber es gibt so viele Möglichkeiten, wie sich das Ganze entwickeln könnte, sodass es nicht besonders viel Sinn macht so weit in die Zukunft zu blicken.

Die nächste Bewegung sollte zunächst einmal zumindest in den Bereich 1.650 $+ gehen und dann wird man weitersehen müssen.

[Blockierte Grafik: https://www.tradingview.com/x/9XO3WAwp/]

Danke für den Chart @Caldera

Ich sehe es ein klein wenig anders.

Deine 1 ist bei mir auch die 1, die 2 jedoch bei 1.125 $ Ende 2016. Deine 2 ist bei mir die 3.2 und die 3.3 ist das was gerade läuft und evtl. noch bis ca. 1.700 $ gehen könnte. Danach die 3.4 wieder in den aktuellen Bereich und die 3.5 zum Allzeit-Hoch. Dann die 4 wieder in etwa in den derzeitigen Bereich und die 5 dann in Richtung 2.500 $+.

So ganz grob in etwa Stand heute würde ich das sehen.