Energy Fuels Aktie…WKN: A1W757…… ISIN: CA2926717083
US-Uranbergbauunternehmen plant 200-Millionen-Dollar-Spende in Astron-Projekt mit wichtigen Mineralien
Der Eigentümer der einzigen konventionellen Uranmühle in den Vereinigten Staaten, Energy Fuels, schlägt vor, 206 Millionen US-Dollar in das Donald-Projekt der Astron Corporation in Victoria zu stecken, das über die größte Zirkonlagerstätte der Welt und einen beträchtlichen Bestand an leichten und schweren Seltenerdelementen verfügt Das ist eines der größten außerhalb Chinas.
Für das Projekt liegen Bergbaugenehmigungen vor und die endgültige Machbarkeitsstudie allein für Phase eins zeigt einen Kapitalwert (Nettowert) nach Steuern von satten 852 Millionen US-Dollar.
Bohrungen der Astron Corporation in Victoria.
Bemerkenswert ist, dass das Projekt im Murray-Darling-Becken in Victoria, etwa 250 km nordwestlich von Melbourne, während seiner ursprünglich geplanten Minenlebensdauer von 41,5 Jahren voraussichtlich 3,87 Milliarden US-Dollar an freiem Bargeld ausspucken wird – und das gilt nur für Phase eins.
Das an der ASX notierte Unternehmen Astron steht nun kurz davor, den Startschuss für sein Donald-Projekt zu geben, dessen Bau schätzungsweise etwa 364 Millionen US-Dollar kosten wird, eine Zahl, die sich nach Angaben des Unternehmens in nur 3,75 Jahren amortisieren kann.
„Im Jahr 2024 ist Astron nun bereit, nach mehr als einem Jahrzehnt der Vorbereitung den Übergang des Donald-Projekts zu überwachen.“
Tiger Brown, Geschäftsführer der Astron Corporation
Wichtig ist, dass die vorgeschlagene Investition von Energy Fuels – die noch nicht bindend ist – möglicherweise genügend Eigenkapital für Astron bereitstellen könnte, um Kredite aufzunehmen, um das Projekt in Produktion zu bringen, ohne den Markt mit Aktien zu überschwemmen. Aber das bleibt abzuwarten.
Der Deal ist von zentraler Bedeutung für ein Memorandum of Understanding (MoU), das Ende letzten Jahres zwischen den Parteien unterzeichnet wurde und ein Joint Venture (JV) vorsieht, bei dem Energy Fuels 49 Prozent des Donald-Projekts und die Rechte an der Abnahme seltener Erden übernehmen wird Es. Astron behält das Recht, die Schwermineralkonzentratabnahme zu übernehmen, zusätzlich zum Besitz von 51 Prozent des Projekts.
Im Rahmen der Vereinbarung wird Energy Fuels 180 Millionen US-Dollar in bar und Aktien im Wert von etwa 26 Millionen US-Dollar zur Verfügung stellen, was dem australischen Entwickler von seltenen Erden und Mineralien und Sanden den Zugang zu Uran zu einer Zeit ermöglicht, in der das Schwermetall glühend heiß ist.
Phase eins des Projekts weist wirklich gute Margen auf, wobei der durchschnittliche Jahresumsatz der ersten fünf Jahre bei 348 Millionen US-Dollar pro Jahr liegt, während der Gewinn vor Zinsen, Steuerabschreibungen und Amortisation (EBITDA) bei 154 Millionen US-Dollar pro Jahr liegt. Dies bietet einen erheblichen Puffer gegen unerwartete Produktpreisschwankungen.
Astron sagt, es habe bereits einige Zahlen zu einer geplanten „zweiten Phase“ des Projekts zusammengetragen, in der es etwa im Jahr 2030 mit einer Mineraltrennanlage weitergehen wird, die ein endgültiges Zirkon- und Titandioxidprodukt produzieren wird. Phase zwei, die laut Astron voraussichtlich weitere 566 Millionen US-Dollar an Investitionsausgaben erfordern wird, wird auch eine Verdoppelung der Bergbau- und Verarbeitungsbetriebe der ersten Phase beinhalten.
In einem Trend, der sich nun in mehreren Projektstudien zu beobachten scheint, sagt Astron, dass es für die erwarteten 566 Millionen US-Dollar an Investitionsausgaben für den Bau der zweiten Phase keine Hand in die Tasche stecken muss, da dies höchstwahrscheinlich mit den Cashflows aus Phase eins der Fall sein wird vollständig finanzieren. Die zweite Phase weist eine interne Rendite (IRR) von 30 Prozent auf.
Bemerkenswert ist, dass Astron nur magere 146,5 Millionen ausgegebene Aktien hat, was eine gewisse Vorfreude darüber weckt, wie das freie Geld, das aus dem erwarteten jährlichen EBITDA von 363 Millionen US-Dollar aus den beiden kombinierten Phasen fließen wird, verteilt werden könnte, wenn die Mine voll ist betriebsbereit. Vielleicht noch bemerkenswerter ist, dass Astron vorhersagt, dass sich meine Lebensdauer auf 58 Jahre verlängern wird, sobald Phase zwei beginnt.
Die verlängerte Lebensdauer der Mine ab Phase zwei katapultiert den Kapitalwert des Projekts von 852 Millionen US-Dollar nach Steuern in Phase eins auf satte 2,2 Milliarden US-Dollar nach Steuern aus den beiden Phasen zusammen.
Tiger Brown, Geschäftsführer der Astron Corporation, sagte: „Nach mehr als einem Jahrzehnt der Vorbereitung ist Astron nun bereit, im Jahr 2024 den Übergang des Donald Rare Earths and Mineral Sands Project in einen weltweit bedeutenden und großen australischen Bergbau- und Produktionsbetrieb zu überwachen.“ eine kritische Zeit für die globale Lieferkette der Energiewende.“
Das Unternehmen gibt an, dass sein Projekt aus zwei angrenzenden Lagerstätten besteht – der namensgebenden Donald-Lagerstätte des Projekts und der Jackson-Lagerstätte. Die Gesamtressource in beiden zusammenhängenden Lagerstätten beläuft sich auf satte 2,63 Milliarden Tonnen mit einem Gehalt an Schwermineralien (HM) von 4,4 Prozent.
Die Donald-Lagerstätte ist die fortgeschrittenere und verfügt bereits über eine Ressource von 825 Millionen Tonnen mit einem Gehalt von 4,5 Prozent HM, 17,8 Prozent Zirkon, 7,2 Prozent Rutil, 28,4 Prozent Ilmenit, 21,1 Prozent Leukoxen und 1,7 Prozent Monazit.
Die Lagerstätte Jackson liegt unmittelbar südlich der Lagerstätte Donald und ist im aktuellen Minenplan noch nicht vorgesehen. Jackson weist eine Ressource von 823 Millionen Tonnen bei 4,8 Prozent HM auf, was möglicherweise eine zusätzliche Langlebigkeit des Projekts bietet – obwohl Astron angesichts des aktuellen zweiphasigen Minenplans, der auf 58 Jahre ausgelegt ist, möglicherweise sogar den Luxus haben könnte, Jackson dabei zu belassen Bank für eine Weile.
Als Teil der ersten Phase wird das geplante Joint Venture 7,5 Millionen Tonnen Erz pro Jahr abbauen, um über einen Zeitraum von 41,5 Jahren etwa 200.000 bis 250.000 Tonnen HM-Konzentrat pro Jahr und etwa 7.000 bis 8.000 Tonnen Seltenerdkonzentrat pro Jahr zu produzieren.
Sobald dies nach dem Start der kommerziellen Produktion der ersten Phase möglich ist, wird das JV versuchen, seine Erzproduktion auf 15 Millionen Tonnen pro Jahr zu verdoppeln und zusätzlich zu 13.000 bis 14.000 Tonnen jährlich etwa 400.000 bis 500.000 Tonnen HM-Konzentrat abzupumpen pro Jahr Seltene Erden-Konzentrat.
Laut Astron werden die Seltenen Erden in der White Mesa-Anlage von Energy Fuels in Utah verarbeitet, und zwar in einer sogenannten „westlichen Lieferkette für Seltene Erden“, die im Einklang mit der Critical Minerals Strategy der australischen Regierung und dem US Inflation Reduction Act steht.
Das Management sagt, es prüfe auch Optionen für die Verarbeitung von HM-Konzentrat in seiner eigenen Downstream-Anlage in Yingkou in China und prüfe andere Abnahmevereinbarungen mit Dritten.
Auch wenn Astron vielleicht besser für seine mineralischen Sandvorkommen bekannt ist und das Projekt über die größte Ansammlung von hochwertigem Zirkon auf dem Planeten verfügt, werden es dennoch die Seltenen Erden sein, die den größten finanziellen Beitrag leisten … zumindest zunächst.
Laut Astron wird die Umsatzaufteilung zwischen Seltenen Erden und Mineralsanden während der ersten Phase des Projekts 58:42 zugunsten der Seltenen Erden betragen.
Bemerkenswert ist, dass Donald zwar die traditionelleren „leichten“ Seltenen Erden für Elektrofahrzeuge (EV), Neodym und Praseodym, enthält, aber auch die viel schwieriger zu findenden und lukrativeren „schweren“ Seltenen Erden, Dysprosium und Terbium, die ebenfalls ein wichtiger Bestandteil davon sind die für einen EV-Motor erforderlichen Industriemagnete.
Schwere seltene Erden wie Dysprosium und Terbium werden tatsächlich nur in nennenswerten Mengen in China abgebaut, was dem Donald-Projekt von Astron ein weiteres einzigartiges Element verleiht. Das Unternehmen strebt nun mit Hochdruck eine endgültige Investitionsentscheidung für die erste Phase bei Donald an und das Management hat angedeutet, dass es damit rechnet, dieses Kästchen im September dieses Jahres anzukreuzen.
Mineralische Sandelemente wie Ilmenit, Leucoxen und Rutil sind Titanmineralien unterschiedlicher Qualität.
Die überwiegende Mehrheit der Titanmineralien wird an Pigmenthersteller exportiert, wo sie aufgrund ihrer weißen Opazität in Pigmenten für Alltagsgegenstände wie Farbe, Tinte und sogar Zahnpasta verwendet werden. Aufgrund seiner Opazität wird Zirkon auch in Keramik verwendet.
Rutil kann zur Herstellung von leichtem, starkem und korrosionsbeständigem Titanmetall verwendet werden, das sich ideal für die Flugzeug-, Raumfahrt-, Verteidigungs-, Medizin- und Sportindustrie eignet.
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