Hi Goldmineraloge,ich geb einfach mal meinen Senf dazu ab.
Sind für dich nur Kanada und die USA Tier 1 Länder?
Denn es gibt auch Uranminen aus Australien und Namibia, die ich ebenfalls Tier 1 bei Uran sehen würde.
Australien ist bei Mining sicherlich auch Tier 1 und Namibia ist ebenfalls nicht schlecht, insbesondere wenn es um Uranminen geht. In Namibia wird seit 50 Jahren Uran abgebaut, der Staat fördert dies auch und hat geringe Genehmigungshürden. Hier sind mindestens 2 Minen in Produktion und mit Paladins Langer Heinrich Mine eine weitere in Care & Maintenance.
Denn das Problem mit deinen 3 erstgenannten Unternehmen aus dem Athabasca Basin ist, dass sie bisher noch kein Uran abgebaut haben!
Denison war schon im letzten Zyklus da und hatte damals seine Entdeckungen, hat sie aber in den letzten 15 Jahren nicht in Produktion gebracht! Ihr Ziel für Wheeler River ist 2026, aber auch das ist noch nicht safe.
NexGen fand sein Arrow Deposit 2014 und ist noch viele Jahre von einer Produktion entfernt.
Von Fission brauchen wir bzgl. Produktion noch gar nicht sprechen...die sind erst am Anfang des Genehmigungsprozesses.
Somit ist auch die Spalte OPEX mehr oder weniger hinfällig, denn das sind reine Annahmen aus deren PEAs.
UEC hingegen hat bereits Uran aus dem Boden geholt, kennt also die Tüken und kann die Kosten einschätzen. Aber du sagst schon richtig, dass sie teuer sind. UEC ist ein Liebling der Amis, hat hohe Volumina und ist deshalb auch ziemlich volatil...zum traden ziemlich gut.
Eine Alternative in den USA ist enCore Energy. Die sind noch nicht so teuer und haben ebenfalls schon Erfahrung mit dem Uranabbau. Sie befinden sich gerade auf der Zielgeraden, um ab 2023 oder 2024 in Texas wieder Uran abzubauen. Abbaukosten und Grades sind ähnlich von UEC aber die Bewertung maximal 1/3.
Ich persönlich würde mir Unternehmen in Namibia einmal näher anschauen. Die sind deutlich günstiger, wenn es um EV/lb U3O8 geht.
Paladin Energy hab ich schon erwähnt. Die fahren gerade ihre Mine wieder hoch und produzieren dann ab 2025 auf voller Kapazität 6 mio. lb/Jahr.
Deep Yellow hat erst kürzlich Vimy aus Australien gekauft und steigt von der Ressource her mit fast 400 Mio Pfund auf Platz 1 hinter den beiden Großen CCJ und KAZ. Ihre beiden Projekte sollen 2025 in Produktion gehen und die Bewertung ist bei 1,x $ pro lb
Bannerman Energy ist ebenfalls günstig mit EV/lb von um die 1$ und möchte ihr Projekt in der 2. Hälfte des Jahrzehnts in Produktion bringen.
Bei den Projekten in Namibia kommt zusätzlich noch der Faktor M&A ins Spiel! Und zwar insbesondere China, die sich hier Ressourcen sichern könnten. In Kanada sehe ich da bei der jetzigen Entwicklung weniger Chancen, dass China hier noch irgendwo den Zuschlag erhält.
In Australien ist Boss Energy interessant. Die gehen auch bis 2025 in Produktion, sind aber schon relativ teuer.
Alles in allem finde ich das Risk/Reward Verhältnis bei den Projekten in Namibia deutlich lukrativer als im AB bzw. UEC in den USA. Der (weniger gut informierte) Anleger kennt natürlich die Unternehmen aus Kanada und UEC sowie Energy Fuels aus den USA und weniger die Plays in Namibia. Doch ich denke das ändert sich, je weiter der Markt nach oben läuft und je mehr Interesse der Sektor erfährt.
Gruß
