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Analyse von Taylor auf SA:

i-80 Gold: Eine übersehene Geschichte mit dreistelligem Renditepotenzial

Zusammenfassung

• i-80 Gold gehört weiterhin zu den Goldaktien mit der besten Performance seit dem Börsengang im April letzten Jahres und verzeichnete eine positive Rendite im Vergleich zu einem Rückgang des GDXJ um 30 %.
• Trotz dieser relativen Outperformance in einem heftigen Bärenmarkt bleibt i-80 vom Bewertungsstandpunkt aus gesehen einer der günstigsten Namen und weist das beste Wachstumsprofil der Branche auf.
• Während die jüngsten Entwicklungen auf der Goldseite (Übernahme von Lone Tree, hochgradige Entdeckungen) die Anlagethese verbessert haben, könnte das polymetallische Potenzial des Eureka-Distrikts der eigentliche Wendepunkt sein

• Ich sehe ein Aufwärtspotenzial von mehr als 140 % und das beste Chancen-Risiko-Profil unter den Junioren, da i-80 über eine Genehmigung verfügt, gut finanziert ist, ein branchenführendes organisches Wachstumsprofil aufweist und eine Top-5-Explorationsgeschichte hat.

https://seekingalpha.com/artic…le-digit-return-potential

Hier mal eine ausführliche Analyse über SBB. Ich darf sie mit freundlicher Genehmigung von Crux veröffentlichen:

Zusammenfassung

Sabina Gold & Silver Corporation ("Sabina") (TSX:SBB)(OTC:SGSVF) ist Eigentümer des weit fortgeschrittenen, hochgradigen Goldprojekts Back River in Nunavut, Kanada. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens beträgt 548 Millionen C$. Back River ist vollständig finanziert und soll Anfang 2025 in Produktion gehen. In Anbetracht der Tatsache, dass der Betrieb mit einem großen und hochgradigen Tagebau beginnen wird, dass die Produktion eigentlich kurz bevorsteht und dass es zahlreiche Möglichkeiten gibt, die Lebensdauer der Mine zu verlängern, sahen sich die Analysten veranlasst, Sabina etwas genauer unter die Lupe zu nehmen. Hier ist, was wir gefunden haben...

Während der breitere Goldmarkt Mitte 2020 seinen Höhepunkt erreichte, hielt Sabina etwas länger durch und erreichte am 27. Dezember 2020 mit 3,29 C$/Aktie seinen Höchststand. Seitdem geht es jedoch nur noch bergab. Wie andere Goldunternehmen wird Sabina am 28. September 2022 mit 1,00 C$/Aktie an oder nahe den 52-Wochen-Tiefs gehandelt.

Zurück zu den Grundlagen: Das Projekt Back River umfasst zwei Hauptgebiete namens Goose und George. Der Abbau wird mit einem hochgradigen Tagebau bei Goose mit einem Gehalt von 6,33 g/t Au beginnen. Die gesamten nachgewiesenen und wahrscheinlichen Tagebaureserven umfassen 1,67 Millionen Unzen (Moz") mit einem Gehalt von 5,27 g/t Au. Die Reserven im Tagebau von Goose werden durch Untertage-Reserven von 1,91 Moz mit einem Gehalt von 6,76 g/t Au ergänzt. Noch weiter in die Zukunft blickend, weist Goose auch abgeleitete Ressourcen von 2,86 Moz und weitere 1,2 Moz an angezeigten Ressourcen im Mineralienbesitzblock George auf. Back River hat eine Erfolgsbilanz bei der Gewinnung von Reserven aus Ressourcen, daher sind die Analysten zuversichtlich, dass ein großer Teil dieser Ressourcen schließlich abgebaut werden wird.

Während der Analyse von Sabina stellten die Analysten einige kleinere Bedenken fest, jedoch keine schwerwiegenden Mängel. Der Hauptkritikpunkt waren die voraussichtlichen Betriebskosten, insbesondere die Kosten für den Untertagebau. Der Betrieb in der Arktis ist schwierig und teuer. Es gibt keinen Grund, warum die Kosten für den Untertagebau bei Back River niedriger sein sollten als bei anderen Minen in diesem Gebiet. In der Machbarkeitsstudie von Back River wurde von Untertageabbaukosten in Höhe von 82 C$/t ausgegangen. Der nahegelegene Betrieb Hope Bay hat mit 98 C$/t höhere Untertageabbaukosten. Die Mine Hope Bay liegt ebenfalls in der Arktis, verwendet jedoch eine kostengünstigere Abbaumethode und hat als größerer Betrieb Größenvorteile. Die Analysten haben die Zahlen unter Verwendung beider Kosten durchgerechnet.

Die Analysten haben das Projekt auch mit und ohne das enthaltene Baufinanzierungspaket modelliert. Unter der Annahme eines langfristigen Goldpreises, der dem Kassapreis von 1660 US$/Unze am 28. September 2022 entspricht, ergibt sich bei dieser Bewertung ein NPV8 von 882 Millionen C$ bei vollständiger Eigenkapitalfinanzierung. Bei Verwendung des mit Wheaton Precious Metals und Orion Mine Finance vereinbarten Finanzierungspakets kommen die Analysten auf einen NPV8 von 1.192 Mio. C$, der bei 35 % höheren Betriebskosten auf 914 Mio. C$ sinkt.

Bei einem Aktienkurs von 1,00 C$ am 28. September 2022 beträgt die Marktkapitalisierung von Sabina 548 Mio. C$, was 60 % des berechneten NPV8 für den kostenintensiven Fall entspricht.

Trotz der aktuellen Stimmung auf dem Goldmarkt sind die Analysten der Ansicht, dass Sabina ein asymmetrisches Risiko mit begrenzten Abwärtsrisiken und viel Potenzial nach oben darstellt. Sabina befindet sich in einer ähnlichen Lage wie Lundin Gold, als der Aktienkurs Ende 2018 bei 4,65 C$ lag, eine Fremdfinanzierung vorlag, mit dem Bau begonnen wurde und der Kapitalwert 786 Mio. US$ betrug. 15 Monate später war die Mine in Produktion und der Aktienkurs lag bei 12,60 C$. Die Analysten sind der Meinung, dass Sabina Gold einen ähnlichen Kursanstieg erleben könnte, wenn Back River Anfang 2025 in Produktion geht.

Mehr unter: http://www.seekingaurum.com/goldminer.php?quote=SBB
Orginal: https://www.cruxinvestor.com/articles/analysts-notes-week-16

Gold wird mit einem Premium in China gehandelt:

https://retail.economictimes.i…-demand-improves/94386677

Ich glaube man braucht gar keine Charts oder fundamentalen Gründe zu suchen, wenn man Voltaire verstanden hat

„Papiergeld kehrt irgendwann zu seinem inneren Wert zurück – Null."

Ich habe die IR über den Prospekt mit der 290M Finanzierung befragt. Hier ist die Antwort:

"Wir sind vollständig finanziert, wie in der Machbarkeitsstudie vorgesehen. Wir haben den Prospekt erneuert, da wir wahrscheinlich eine Flow-though Finanzierung zur Finanzierung der Explorationsbohrungen durchführen werden. Diese wird sich wahrscheinlich im Bereich von $15 bis $20 Millionen bewegen. Wir warten auf einen günstigeren Zeitpunkt."
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"We are fully financed as contemplated in the feasibility Study. We renewed the shelf as we will likely do some flow-though financing to fund exploration drilling. That is likely to be in the $15 - $20million range. We are waiting for a more appropriate time."

Zitat von zukuenftiger

Der Goldpreis fällt, weil die FED der Meinung ist, die Inflation durch anheben der Leitzinsen in der Griff zu bekommen.

Dies wiederum könnte drastische Folgen für die gesamte Weltwirtschaft haben:

Weltbank warnt vor globaler Rezession wegen zu hoher Leitzinsen

Hmm, langfristig folgt Gold den Real Yields?

Ich vermute der Goldpreis wird gerade durch fehlende Liquidität nach unten getrieben. Fundamental erkläre ich es mir einfach, dass es jetzt zum Großteil "Cash first" heißt.

Da die Input Kosten bei den Minern deutlich gestiegen sind, wird über kurz oder lang der Goldpreis auch anziehen müssen.

Im Durchschnitt wurde in Q1 mit ca. 1250$ AISC je Unze produziert. Da die Inflation ab Q2 erst richtig Fahrt aufnahm, gehe ich zum Jahresende von einem Durchschnitt von ca. 1500$ AISC Unze aus. Da im langfristigen Durchschnitt der Spotpreis ca. 20% über den durchschnittlichen Produktionskosten lag. Gehe ich von einem Goldpreis von ca. 1800$ aus.

Das liegt auch daran dass im durchschnittlichen AISC nicht alle Kosten enthalten sind. Schaut man sich die FCF Margen an, sind diese bei den meisten Minern, die einen AISC unter 1500$ aktuell haben, dennoch negativ.

Zitat von museo del oro

Schwierig wo der POG hin geht
Die 2000 sehen wir so schnell nicht mehr

Bin mir da nicht so sicher. Auf lange Sicht hält Gold seinen Wert. Und Papermoney verliert rasant an Wert, da sollte Gold zumindest die Inflation langfristig ausgleichen.

Irgendwo auf Twitter war ein Vergleich was ein iphone 1 pro Unze gekostet hat zum aktuellen iphone und da hat Gold sogar besser abgeschnitten als die Teuerung des iphones.

Und aktuell kostet das iphone 14 pro max 2000 Euro! Mal sehen wann man es für eine Unze bekommt

Jupp, Minen in CA zu bauen ist schon echter Luxus. Umso erstaunlicher das Artemis, dass bisher ganz gut gemeistert hat. Sabina ist auch voll finanziert, hat sich aber klammheimlich zusätzliches Kapital in Höhe von C$290 gesichert (SEDAR Prospekt) trotzt volltsändiger Finanzierung. Ich denke die wissen warum, Stichwort -> Kostenexplosion.

Aber bei Sabina schlafe ich dennoch ruhig, da die Zahlen auf der FS mit ca. 3,6M Unzen Reserven beruhen. Ich schätze mal die gesamten Unzen sind mittlerweile 8-stellig, da gibts dann zumindest einen guten Puffer zum explodierendem Capex und Opex.

Um zu MOZ zurückzukommen, die Zahlen sehen mit den verwässerten Aktien noch übler in der alten FS aus. Risikoadjustiert würde ich aktuell nicht mehr als C$0,55/Aktie zahlen und hier soll ja noch eine aktualisierte FS kommen, ich schätze mal die Zahlen werden nicht besser werden!

Schade hatte MOZ auf der Watchliste vor allem weil damals FNV einen Stream gekauft hat. Aber die Verwässerung ist echt übel auf dem Niveau! Zudem ist das Capex um 60% gestiegen, damit ist die FS nun obsolet. Warte auf die aktualisierte FS, denke aber die wird zahlenmäßig nicht besser als die alte...

Neue Finanzierung von 290 Mio notwendig?


Aus SH. Hat sich das jemand auch mal angesehen?

...

Ich habe mir den Prospekt vom 15. August angesehen. Meine erste Vermutung war, dass ich eine Kopie eines früheren Prospekts gelesen habe.

Jetzt bin ich mir da nicht mehr so sicher, da ich gesehen habe, dass an anderer Stelle des Dokuments Dinge auf dem neuesten Stand zu sein scheinen - z. B. die Ausgabe von Aktien.

Der Versuch, aus dem SEDAR-Dokument zu kopieren, ist auf meinem alten Computer schwierig, aber Sie können selbst auf Seite 13 von 36 und auch auf Seite 22 von 36 nachsehen, wo es eindeutig heißt, dass das Unternehmen weitere Finanzmittel benötigt,

Auf Seite 13 ist von der Fazilität vom 7. Februar 2022 die Rede und weiter heißt es: (Entschuldigung für die abgehackte Qualität)

Ungewissheit der Finanzierung
Das Unternehmen verfügt nur über begrenzte finanzielle Mittel, und die Exploration und Erschließung der Mineralgrundstücke, an denen das Unternehmen beteiligt ist
Mineralgrundstücke, an denen das Unternehmen beteiligt ist, erfordern erhebliche finanzielle Aufwendungen des Unternehmens. Darüber hinaus ist das
Außerdem muss das Unternehmen in Verbindung mit der Fazilität zusätzliches Eigenkapital aufbringen.
Es kann nicht garantiert werden, dass das Unternehmen in der Lage sein wird, seinen Verpflichtungen im Rahmen der Fazilität nachzukommen und den Bau einer Mine auf Go
den Bau einer Mine auf dem Goose-Projekt abzuschließen oder die laufenden Explorationsaktivitäten durchzuführen. Weitere Explorationsarbeiten
und die Erschließung der Grundstücke, an denen das Unternehmen beteiligt ist, hängen von der Fähigkeit des Unternehmens ab, die
die Fazilität aufrechtzuerhalten, eine Finanzierung durch Joint Ventures von Projekten, Fremdfinanzierung, Eigenkapitalfinanzierung oder andere
Mittel. Sollte es dem Unternehmen nicht gelingen, rechtzeitig eine Finanzierung zu erhalten, könnte dies dazu führen, dass das Unternehmen alle oder Teile seiner Beteiligungen an
Mineralgrundstücken zu verlieren oder seinen Betrieb zu reduzieren oder einzustellen.

(Hervorhebung hinzugefügt)
Ich kann nicht erkennen, wie viel zusätzliches Eigenkapital für die Fazilität erforderlich ist. Vielleicht werden andere, schärfere Augen das finden.
...
Quelle: https://stockhouse.com/compani…lver-corp?postid=34957526

document.pdf

G Mining Ventures hat heute die Bauentscheidung bekanntgegeben

• Positiver Baubeschluss für das Goldprojekt Tocantinzinho durch das Board of Directors genehmigt
• Erweiterung der wichtigsten Installationslizenzen erhalten
• Fortschritte bei der Beschaffung und bei den Zusagen für langwierige Posten, wobei bis dato $ 136 Millionen (29% des Gesamtbetrags) zugesagt wurden (29% des Gesamtbetrags) im Rahmen des Budgets, wobei die Detailplanung zu 30% abgeschlossen ist
• Vorgezogene Arbeiten wurden pünktlich und im Rahmen des Budgets abgeschlossen, ohne dass es zu Ausfallzeiten kam
• Ernennung von Mathieu Gignac als Projektdirektor, Julie-Anaïs Debreil als Vizepräsidentin für Geologie und
  Ressourcen, und Eduardo Leão als Nachhaltigkeitsmanager

https://assets.ctfassets.net/j…sion_I_09.12.2022__1_.pdf

Sabina Gold und Silver gibt heute die offizielle Bauentscheidung an!

Vollständig genehmigt und finanziert.

....
Das Projekt hat alle wichtigen Genehmigungen und Zulassungen für den Bau und den Betrieb erhalten.

Das Unternehmen hat ein umfassendes Projektfinanzierungspaket zusammengestellt, das Folgendes umfasst:

Eine vorrangig besicherte Kreditfazilität in Höhe von 425 Millionen US$,
ein Goldvorauszahlungs- und Strompaket mit Orion Mine Finance und
Wheaton Precious Metals Corp. sowie 221 Millionen US$ an Eigenkapital,
einschließlich der Beteiligung von Zhaojin.

Das Unternehmen engagiert sich auch sehr für seine Inuit-Stakeholder,
wobei die Beschäftigung und die Möglichkeiten für Inuit einen
Schwerpunkt bilden. Das Unternehmen hat mit der Kitikmeot Inuit
Association ein 20-jähriges erneuerbares Landnutzungsabkommen
unterzeichnet und sich im Rahmen dieses Abkommens zu verschiedenen
Nachhaltigkeitsinitiativen verpflichtet.
...

sabinagoldsilver.com/news/sabi…n-for-the-goose-gold-mine

Sabina Gold und Silver gibt heute die offizielle Bauentscheidung an!

Vollständig genehmigt und finanziert.

....
Das Projekt hat alle wichtigen Genehmigungen und Zulassungen für den Bau und den Betrieb erhalten.

Das Unternehmen hat ein umfassendes Projektfinanzierungspaket zusammengestellt, das Folgendes umfasst:

Eine vorrangig besicherte Kreditfazilität in Höhe von 425 Millionen US$, ein Goldvorauszahlungs- und Strompaket mit Orion Mine Finance und Wheaton Precious Metals Corp. sowie 221 Millionen US$ an Eigenkapital, einschließlich der Beteiligung von Zhaojin.

Das Unternehmen engagiert sich auch sehr für seine Inuit-Stakeholder, wobei die Beschäftigung und die Möglichkeiten für Inuit einen Schwerpunkt bilden. Das Unternehmen hat mit der Kitikmeot Inuit Association ein 20-jähriges erneuerbares Landnutzungsabkommen unterzeichnet und sich im Rahmen dieses Abkommens zu verschiedenen Nachhaltigkeitsinitiativen verpflichtet.
...

https://www.sabinagoldsilver.c…n-for-the-goose-gold-mine

Ich versuche auch mal meine Chartkünste hier zu publizieren. Bitte um Nachsicht, bin da eher ein Grünschnabel was die Technik angeht.

Ich sehe Gold aktuell noch in einem Abwertstrend (schräge rote Widerstandslinie). Den ersten Support sehe ich bei ca 1680. Sollte dieser brechen, wäre nächster Halt bei 1525.

Sollte die schräge Widerstandslinie überwunden werden, sollte der nächste Widerstand bei ca. 1830 sein.

Die dicke Decke sehe ich bei ca 2080, danach wäre "Sky is the limit".

Zitat von Deflationator

Alles, was sanktioniert wurde, ist danach im Preis gestiegen!

Wohl aber nicht bei Gold...

Das liegt wahrscheinlich daran, dass ez zwar "Papergold" zum Handeln gibt, aber kein "Paper-Gas".

Was mich etwas verwirrt ist, dass sie von "Turnaround" sprechen, das Ding (die Mine) hat doch noch gar nicht richtig produzuiert, was gibt es denn da umzudrehen? Es wäre ehrlicher, wenn sie sagen würden, die Probleme mit dem Produktionsstart versuchen wir in den Griff zu bekommen?

Irgendwie scheinen kleinere Developer echte Probleme zu haben. Auch Ascot muss sich neu finanzieren, da Sprott nicht bereit ist den Rest von 60Mio bereitzustellen. Ich kann mir vorstellen, dass durch die gestiegenen Rohstoffpreise und Zinsen einige Finzapläne in den FS durcheinander kommen und nun mit dem spitzen Bleistift nachgrechent wird, frei nach dem Motto "better safe than sorry".

Zitat von holzschlange

Was ist die Quelle für diese Info?

Auf CEO hat ein User gepostet, das Anglo 0,30 Cad für PGM bietet, aber ohne Qelle, daher erstmal nur Gerüchte! Vielleicht will da jemand bei 0,30 seine Shares abladen... wäre vorsichtig.

Vielleicht sind UG Brownfieldprojekte doch eher schwierig "wiederzubeleben". Ggf. ist Fostervielle die große Ausnahme. OP Minen sind zwar lowgrade, aber am Ende geht es doch darum wie ökonomisch ich das Gold aus dem Boden holen kann und bei jedem Gram weniger im UG haut es einfach zu stark auf die Zahlen.