Also ich muss sagen, die heutigen Meldungen sind schon ziemlich stark.
Umsatz, Kosten, Gewinn... alles irgendwie besser als ich erwartet hatte.
Und das H2 muss nochmals viel stärker werden, weil da die aufgestaute Amursk-Ware verkauft wird/wurde.
Sorry, Urai, dass es erst mal nichts wird mit der Dividende.
Dafür werden durch den Tender unsere Unternehmensanteile und somit die zukünftigen Dividenden höher - als kleiner Trost an alle Dividenden-Jäger.
1,2 Mrd. USD zu 11,66 USD je Aktie Rückkauf. Das wären im Extremfall rund 103 Mio. Aktien bzw. gut 23 % aller ausstehenden Aktien. Schon eine Hausnummer.
Zuerst habe ich mich gefragt, wie das überhaupt funktionieren soll. Ende Juni waren es ja „nur“ rund 650 Mio. USD Net Cash. In der zweiten Meldung steht jetzt aber, dass Solidcore inzwischen 1,4 Mrd. USD Cash und 747 Mio. USD Net Cash hat.
Der Cashflow muss in den letzten Wochen also wirklich ordentlich reingekommen sein. Und selbst wenn die vollen 1,2 Mrd. ausgeschöpft werden, soll Net Debt/EBITDA anschließend unter 0,3x bleiben und die Investitionen trotzdem finanziert sein.
Interessant finde ich auch, dass Maaden und Vitaly Nesis ausdrücklich keine Aktien andienen werden.
Wenn tatsächlich die vollen 103 Mio. Aktien zurückgekauft werden, würde Maadens Anteil dadurch von 31,7 % auf über 41 % steigen – ohne dass sie auch nur eine Aktie zusätzlich kaufen müssen.
Vielleicht war auch das ein Grund für die Tender-Entscheidung. Maaden wollte vielleicht nach den letzten Kooperationsmeldungen Solidcore-Oman seinen Anteil an Solidcore erhöhen - kann es aber am Markt nicht selbst. "nur Spekulation"
Die Frage ist natürlich berechtigt: Wer soll überhaupt 103 Mio. Aktien verkaufen?
Vielleicht weiß Solidcore bereits von größeren Altaktionären, die gerne raus oder reduzieren würden. Bei der dünnen Liquidität an der AIX wäre das über den normalen Handel praktisch unmöglich. Vielleicht gibt es aber auch gar keinen großen Verkäufer und am Ende werden nur Aktien für 100 oder 200 Mio. USD angedient. Es heißt ja schließlich „bis zu“ 1,2 Mrd.
Was ich an der Konstruktion ziemlich genial finde: Die 11,66 USD sind für die nächste Zeit fast so etwas wie ein kleiner Put für den Aktienkurs. Fällt er drunter wird richtung 11,66 Dollar arbitragiert.
Schießt CORE dagegen morgen auf 13 oder 14 USD, verkauft eben kaum jemand für 11,66 USD und Solidcore behält einen großen Teil des Geldes.
Irgendwie eine ziemlich elegante Lösung. Bei schwächeren Kursen kauft man massiv eigene Aktien zurück, bei höheren Kursen muss man das Geld gar nicht ausgeben. Gleichzeitig bekommen größere Aktionäre, die wirklich raus wollen, überhaupt erst einmal eine vernünftige Exit-Möglichkeit.
Einziger kleiner Punkt, der mir heute negativ aufgefallen ist: Bei Syrymbet ist die Board-Entscheidung jetzt für Q4 angekündigt und nicht mehr konkret für September. Kann drei Wochen bedeuten, kann auch Dezember bedeuten. Danach werde ich morgen im Webcast auf jeden Fall fragen.
Und wenn ich die Möglichkeit bekomme, frage ich auch, ob es bei der Größenordnung des Tenders bereits Signale von größeren Aktionären gibt, die tatsächlich verkaufen wollen.
Viele Grüße, Chriss
