Beiträge von Ulfur

Artikel von Tim Wood

- 31% des Aktienkapital liegen in feindlichen Händen (Norilsk und Harmony)
- Gold Fields Chairman Thompson ist nicht geneigt, ein nettes Spiel mit Harmony zu machen
- Vermutlich wird Gold FIelds alles machen, damit Harmony beim angegebenen Preis nicht zum Zug kommt.
- Nach Thompson haben drei Konkurrenzunternehmen Interesse an Gold Fields bekundet. Spekuliert wird auf Barrick, Anglo Gold und Placer Dome. Diese würden sich die Rosinen aus Gold Fields picken.
- Wenn der Rand bis zum Februar nicht kollabiert, wird Gold Fields entweder bis dahin nicht mehr bestehen oder radikal anders aussehen.

Gold Fields' Fate Lies in Hostile Hands

By Tim Wood
08 Dec 2004 at 09:54 PM EST

NEW YORK (ResourceInvestor.com) -- Gold Fields emerged in August as a white knight for embattled IAMGold, which was doing everything possible to avoid being acquired by Golden Star Resources. Now it requires its own white knight thanks to Harmony Gold kyboshing its deal.

Although Gold Fields must perforce do everything possible to queer the pitch for Harmony, it is in an invidious position with 31% of its stock in very hostile hands. Norilsk Nickel holds a little over 20% of Gold Fields, whilst Harmony has nearly 11% through its first stage takeover offer.

That bloc, combined with an extremely conflicted vote switch by South African insurance and investment giant Sanlam, tripped Gold Fields up in its quest to spin off its international assets in search of a North American gold stock multiple.

There is talk of a possible recount of the votes cast at the Gold Fields extraordinary general meeting on Tuesday. However, it seems a futile effort since sources put the required number of votes to swing the decision back in Gold Fields’ favour at 10 million shares. It is unlikely that sufficient errors and omissions could be dredged up to find nearly that many yea votes.

Gold Fields’ chairman Chris Thompson told Bloomberg on Wednesday that at least three rival gold producers have expressed an interest in his company. He did not name them, but the companies considered most likely to launch a bid are Barrick Gold, Placer Dome and AngloGold. Newmont is an outside bet given its public displeasure with SA risk factors and aversion to ultra-deep level mining.

Placer Dome could use the black empowerment flow-through and early access to the second phase of its South Deep mine. AngloGold has always wanted to rationalize development between its Western Deep Levels mine, as it used to be known, and Gold Fields’ East Driefontein complex. Barrick needs more reserves to mitigate the impact of its hedge book in a high gold price environment.

In every case the buyer would probably cherry pick Gold Fields and pass on its marginal assets to the likes of Harmony and DRD Gold. Some projects might be mothballed in the hope of preserving optionality in the event of the rand reverting to type.

Thompson is clearly in no mood to play nice with Harmony which conducted a campaign of corporate vilification as it brought its offer to market. The consequence is that Gold Fields appears willing to do almost anything to prevent Harmony from succeeding at its chosen price. Yet it is no less imperative for Harmony to succeed if it is to avoid the humiliation of funding operations through rights issues.

NorNickel retains the most leverage in any outcome. It skated through all the kompromat intended to derail its alliance with Harmony, but stayed sufficiently aloof to be considered a genuine maverick. Yet its presence, along with Harmony’s bloc, is a serious impediment to a clean transaction. Few companies have the appetite to negotiate with several large, fractious shareholders with competing agendas.

The only certain result is that in the absence of a collapse of the rand between now and February, Gold Fields will either cease to exist or become radically different from what investors currently know. Those shareholders can take succour in the fact that Harmony also cannot avoid a remodelling in the same circumstances.

Pauli

Das Turk´s Vorwürfe/Bedenken noch nicht völlig beseitigt sind, gebe ich zu. Die Frage der Bestandsaufnahme und Überprüfung durch unabhängige Dritte der Barren ist unbefriedigt geklärt. Gleichfalls gefällt mir die indirekte Beweisführung, das Verleasen der Barren sei unstatthaft, nicht.

Die Aufregung um die Doppelnummern hat der Fonds selbst mitverursacht durch die unvollständigen Angaben. Im eigenen Interesse sollte er künftig die eindeutigen Identifierungsnummern in seiner Inventarliste angeben.

Jedoch das vorgebrachte Argument von Turk/GATA, es gäbe keine doppelten Nummern, ist durch die schriftliche Klarstellung des Herstellers der Goldbarren eindeutig widerlegt.

Turk hatte behauptet, eine der ersten Sachen, die man in der Goldindustrie lernt, wäre, daß es keine doppelten Nummern gäbe, wenn sie dem Standard des LBMA entsprechen würden(One of the first things you are taught in the gold industry is that good delivery gold bars that meet the standard of the London Bullion Market Association have a unique serial number. )

Statt den Fonds selbst zur Stellungsnahme aufzufordern, beruft Turk sich für seine Anschuldigungen auf ungenannte Experten (In my experience, I have never seen or even heard of two LBMA good delivery gold bars with the same number. But to test my understanding, I telephoned two experts in gold vaulting to get their view.

Neither has seen a gold bar with the same identification number. One said it was impossible to have duplicate numbers. The other said that it was in theory possible that two bars could have the same number because of some human error in the numbering process when bars were stamped manually, which used to be the way bars were fabricated years ago, but the odds of that happening were extremely small. Both were as staggered as I was to learn that 2.2% of the assets of GLD were comprised of bars with duplicate numbers. Neither one could understand how it was possible, but I do have an explanation. )

Offensichtlich war weder Turk noch seinen ungenannten Experten die Kennzeichnungsmethode von Johnson Matthey bekannt. Und es ist natürlich dumm, wenn man als eine der ersten Dinge lernt, daß jeder Barren eine eindeutige Identifizierung hat, aber nicht, woraus diese besteht!

Etwas schrill fand ich auch Turks Aufforderung nicht mehr in Fonds zu investieren, die den ETF kaufen. (I now understand that GLD is being purchased by mutual funds. I therefore recommend that investors avoid those mutual funds that are buying GLD. There is just too much risk, as this latest discovery of duplicate bars indicates. Be sure to inspect the December 31st year-end balance sheet of your mutual fund to see whether it held any GLD. Better yet, contact your mutual fund to make sure that they are not buying GLD. ). Lieber in Fonds mit Google, Ebay und Amazon investieren

“The GATA camp is looking into the veracity of the contents of the letter”

Die GATA will die Richtigkeit des HBSC-Briefes an den ETF Fonds, in dem die doppelten Barrennummern erklärt werden, überprüfen.

Das hätten sie allerdings vor ihren öffentlichen Anschuldigungen tun sollen!.
Erst behauptet James Turk, doppelte Nummern gäbe es nicht, und die GATA stellt sich hinter ihn. Nun stellt Johnson Matthey klar, daß die Nummern ihrer Barren sehr wohl doppelt sein können und erst durch zusätzliche Merkmale wie Jahreszahlstempel (ab 2002 ) oder Buchstabenkombinationen (vor 2002 ) eindeutig werden. Turk hätte vor seinen Veröffentlichungen erst einmal den Fonds zu einer Stellungsnahme auffordern müssen. Für mich ein unseriöses Vorgehen.

Statt zuzugeben, daß die GATA einen Bock geschossen hat, bekritteln sie, daß mit dem HBSC-Brief Norman´s (Bullion Desk ) Aussage entlarvt sei. Denn die Doppelnummern seien nicht üblich gewesen, wie Norman dargestellt hat, sondern nach der GATA Interpretation des Briefes nur ausnahmsweise vorgekommen. Aber auch diese GATA-Aussage ist nach meinem Verständnis des Briefes von Johnson Matthey an Bullion Desk falsch: Die Doppelnummern sind mehr als einmal aufgetreten, nur vor 2002 mit zusätzlicher Buchstabenbezeichnung, danach mit Jahreszahlstempel. GATA sagt: “This broker ought to be fired” Sie sollten lieber mal über Konsequenzen bei sich wegen der Falschbeschuldigungen nachdenken!

“*For many weeks GATA and the GATA ARMY raised concerns the new ETF entity has set itself up to be a tool for The Gold Cartel, or worse, an active ally of cabal forces.”
*The WGC ETF buys 100 tonnes of gold, yet it barely moves the market.
*Now, last night we find out the WGC ETF dumps 15 tonnes of gold in a quiet market and then gold is slaughtered the next day.”

Aha, der ETF gehört also für die GATA zur Goldkabale. Er kauft 100 Tonnen Gold, das hat aber keinen Einfluß auf den Markt. Er verkauft 15 Tonnen Gold und der Markt bricht zusammen.

Kein Wunder, wenn die GATA bei vielen ein Problem mit ihrer Glaubwürdigkeit hat.

Amerikanischer Streettrack Bestand ca. 91 Tonnen Gold
Britischer Goldbullion ca 47,33 Tonnen Gold
Australischer Goldbullion ca. 7,47 Tonnen Gold

Alle auf Initiative des World Gold Councils gegründet

JM über die Goldbarrenkennzeichnung:

Vor 2002 zwei Buchstaben und 5-stellige Nummer, danach Jahresstempel und Nummer.

Mit der vollständigen Identifizierung hätte der ETF den Argwohn gar nicht erst aufkommen lassen.

08/12/2004 14:20:00
Gold Collapses

A recovery in the US dollar prompted profit-taking in gold and silver as US traders added to earlier losses seen during European trading hours. Gold collapsed to a low of $435.35 - a massive fall of nearly $13 - while silver shed 83 cents to a low of $6.98. Whilst the market had expected a year-end correction might be in order, the speed and scale of the fall will certainly have caught some traders wrong-footed with the triggering of stops accelerating the decline. Silver felt the brunt of the spec. long liquidation shedding nearly 10% in just a few minutes while gold lost about 3% on the day so far.

It remains a moot point whether the handbagging of the recently launched gold ETF on the New York Stock Exchange may have contributed to the decline. We have been advised that as much as 15 tonnes of gold in the ETF were sold last night after what one analyst we spoke to suggested was "a fowl attempt by a rival to raise ill-founded concerns about the product." You might think that but we couldn't possibly comment.

Ross Norman
TheBullionDesk.com

Bullion Desk verschärft die Auseinandersetzung mit Turk/GATA, indem sie die negativen GATA-Kommentare über den amerikanischen ETF mit dem Goldpreisabsturz in Verbindung bringen. Gestern nacht wären 15 Tonnen vom ETF verkauft worden.

Silber hat´s noch schlimmer erwischt:

Gold minus 15 Dollar!

Die 124 Tonnen kann ich leider nicht nachvollziehen. Vielleicht habe ich den Text nicht richtig verstanden, denn nach meiner Rechnung würden 5stellige Zahlen bei 400-Unzen Barren für 1240 Tonnen ausreichen ( 99999 x 400= 40 Mill Unzen. (The serial number stamps only go out to 5 digits and thus on a 400 ounce bar, only 124 tonnes could be cast before the spools have to be reset. )

Zur Zeit offener Schlagabtausch wegen der Turk/GATA Vorwürfe.

Heute antwortet die Seite bulliondesk ausführlicher und verärgert: „Unglücklicherweise
hat Turk in seinem Streben nach Sensationsmache und vielleicht um sein GoldGrams-Produkt zu schützen die Grenze überschritten.“

Ein offener Brief an die GATA
http://www.thebulliondesk.com/…mp/AnOpenLettertoGATA.pdf
>Doppelte Nummern
Hier handelt es sich um JM-Barren. JM vergibt nur 5stellige Nummern, die nach 124 Tonnen geprägten Goldbarren vergeben sind und wieder von neuem beginnen. Das ist übliche Praxis, aber es gibt keine gleiche Nummern unter dem selben Datum

Warum sind die Verwahrstellen nicht bekanntgeben?
Sind sie doch, künftige Unterverwahrstellen müssen dem Treuhänder genannt werden. Bei den Unter- handelt es sich nicht um Straßenhändler, sondern um 5 Banken an der LMBA. Beabsichtigt ist, alles Gold in den HBSC-Tresoren zu verwahren.

Warum weigert sich der Fonds, die Goldvorräte vollständig und öffentlich prüfen zu lassen.
Wenn, wie augenblicklich, alle Goldvorräte in der Depotbank sind, kann der Treuhänder zweimal im Jahr nach Vorankündigung prüfen. Im Falle von Unterverwahrstellen wäre die Überprüfung Sache der Verwahrstelle.

Leasing oder sonstige Belastungen
Eigentum am Gold ist dokumentiert und es verstieße gegen das Gesetz, fremdes Eigentum zu verleihen, leasen oder sonstwie zu belasten. Wenn der Funds Gold verleasen wollte, hätte er im Prospekt auf die damit verbundenen Risiken hinweisen müssen.

Wie sehen die Beziehungen zur Bank von England aus, einem Hauptverleiher von Gold.
Gegenwärtig keine. Möglichkeit, daß die Depotstelle sie als Unterverwahrstelle nutzt. Gespräche über Ausschluß der BoE als mögliche Unterdepotstelle.

Alle Fragen hätten durch den Prospekt oder durch einen Anruf beim Fonds geklärt werden können. Offensichtlich wurde das nicht getan und damit hat man einige in der Goldbugs-Community über dieses Instrument verärgert. Es hätte das Potential, den Goldmarkt zu verändern und die Goldnachfrage durch neue Interessenten zu erhöhen<.

FAQ

Zitat

Eine Stimme für ein Thema abzugeben, ist Ihnen völlig freigestellt, aber wenn Sie denken, dass das Thema grossartig ist, können Sie es als "10 Punkte Thema" bewerten, wenn es aber schrecklich ist, können Sie es mit nur einem Punkt bewerten.

Da sieht man auf der Übersichtsseite die 5 Minusdaumen für die Threadbewertung und man fragt sich, was hier Schreckliches abläuft.
Statt dessen eine normale Diskussion zu einem Thema, das viele interessieren dürfte.

Was sind das für zwei Forumsmitglieder , die diese Diskussion mit "Schrecklich" bewerten und warum?

rosengeste

vermutlich wäre die Problematik beim Goldbullion Fonds ähnlich, da beide vom World Gold Council initiiert worden sind. Um sich zu überzeugen, müßte man die trockenen Prospekte durchgehen.

Die Webseite thebulliondesk meldet zumindest, daß der von Turk vorgebrachte Einwand der Doppelnummerierung unbegründet wäre. Die Nummer und der Stempel stellten nur einen Teil der Identifizierung des Barrens dar und müßten im Zusammenhang mit der markierten Jahreszahl gelesen werden. ( Allerdings frage ich mich, warum dann die vollständige Identifizierung nicht auf der Inventarliste angegeben wird, sondern nur ein nicht-eindeutiger Teilbestandteil ).

07/12/2004 18:00:00
Allegations about Gold ETF by James Turk - ill-founded
Suggestions by James Turk that the recently launched World Gold Council's new ETF appears to be double-counting bars is flawed. The number and chop form only part of the identification of a particular gold bar and needs to be read in conjunction with the mark denoting the year - it's like saying "there is only one December 7th" when of course there are many ...

Ironically Turk has garnered support from market conspiracy theorists at GATA who have rushed to his support. Perhaps more perplexing is why GATA - who have for long asserted that the gold price has been artificially suppressed - should actively undermine arguably the biggest single vehicle to bring about further gold price rallies - and that is new gold ETF.

TheBullionDesk.com has remained steadfastly neutral on the wider issues that GATA raises ; however we feel compelled to comment on the remarks by Mr Turk as they threaten to undermine possibly the most effective force for the democratization of the gold market, a cause supposedly espoused by GATA.

A case of shooting themselves in the foot perhaps or rather turkeys voting for Christmas !
http://www.thebulliondesk.com/ReportItem.aspx?Code=turk

Der Iamgold-Deal wurde von den Aktionären abgelehnt. Damit geht der Versuch von Harmony weiter, Gold FIelds zu übernehmen

Gold Fields Shareholders Reject Plan to Buy Iamgold
http://www.bloomberg.com/apps/…7QCo1DjgHXE&refer=europe#

Hallo Rostengeste,

nicht von der Begrüßung unseres Derwisch verwirren lassen. Seit Thistle ihm sein Lieblingsmoped wegnahm, ist er etwas merkwürdig.

Eine Diskussion über die umstrittenen ETF´s halte ich für sinnvoll.

James Turk hat in zwei Artikeln Zweifel an dem amerikanischen Street Tracks Goldshares ( http://www.streettracksgoldshares.com/index.php?noMsg=true ) gesät. Einmal , da die Goldbarren nicht vom Fonds selbst und dessen Depotbanken, sondern auch von Unter- und Unterunter-Verwahrern gehalten werden und sich der Fonds für deren Fehler einen Haftungsausschluß ausbedungen hat. Letzlich sei nicht sichergestellt, daß das Gold tatsächlich existiere. Zum anderen, da etliche der Goldbarren laut der Inventarliste gleiche Nummern aufweisen.
( Where Is the ETF’s Gold? http://news.goldseek.com/JamesTurk/1101136353.php;
More Questions About the ETF’s Gold http://news.goldseek.com/JamesTurk/1102348803.php )

Hier muß noch Aufklärungsarbeit geleistet werden. Insbesondere sollte schnell zu klären sein, ob doppelte Nummern bei Goldbarren möglich und in der angegebenen Quantität auch wahrscheinlich sind.

Adam Hamilton hingegen hat einen positven Bericht über die ETF´s veröffentlicht ( Behold Gold’s ETF http://news.goldseek.com/Zealllc/1102099383.php ). Er versteht die Ablehnung der Goldbugs nicht, als ob der "Antichrist des Goldes" erschienen sei, und erinnert, daß noch vor zwei Jahren der ETF sehnlich herbeigewünscht wurde ( z.B. in einem Artikel von Hamilton selbst ). Physisches Gold hat repessive Transaktionskosten im Vergleich zum Handel mit Aktien. Lt. Hamiltons alten ETF-Artikel kostet es 260$, um 100.000$ in Aktien zu investieren, während es bei physichen Gold 6600$ wären. Dazu käme noch ein erheblicher zeitlicher Aufwand ( Ins Auto springen, zum lokalen Münzhändler fahren, hoffen das die gewünschten Goldmünzen vorrätig sind, um den Preis feilschen und wieder zurückfahren ). Die ETF´s würden nun auch das kurzzeitige Traden in Gold ermöglichen. Dadurch käme eine erhebliche zusätzliche Goldnachfrage . Die ETF´s wären auch keine Konkurrenz für physisches Gold, denn sie könnten den Besitz von körperlichen Gold nicht ersetzen. Hamilton zitiert Pierre Lassonde, der sich von ETF´s eine zusätzliche Goldnachfrage von 500-1000 Tonnen jährlich erwartet. (Allerdings stagniert nach dem furiosen Start des Streettrack Goldshares Fund das Goldinventar bei 103 Tonnen. )

Celtic Resources

07.12.2004 ki - GOLDINVEST.de daily
Der kanadische Goldkonzern Barrick Gold kauft sich beim Dubliner Bergbaukonzern Celtic Resources ein. Damit bestätigt Barrick seine Zuversicht für die Goldminenbranche in Russland. Beide Seiten dürften profitieren.

Der drittgrößte Goldproduzent der Erde, Barrick Gold, verstärkt seine Präsenz in Russland. Das lassen sich Chairman Peter Munk und Vorstandschef Gregory Wilkins rund 22,4 Millionen Britische Pfund (32,5 Millionen Euro) kosten. Dafür bekommt der Konzern aus Toronto 13,5 Prozent an Celtic Resources, vorausgesetzt Barrick übt seine eingeräumten Kaufoptionen über rund 4,5 Prozent von Celtic bis Ende 2007 aus. In etwa noch einmal 20 Millionen Pfund soll Barrick für gemeinsame Projekte zum Beispiel in Jakutien ausgeben.

Für Barrick bedeutet dies nach einer 17prozentigen Beteiligung an Highland Gold erst den zweiten Schritt auf den russischen Goldmarkt. Dies ist hoch einzuschätzen bedenken wir die Expertise des Vorzeige-Gold-Konzerns. In Investorenaugen dürfte nicht nur Celtic damit aufgewertet werden, sondern auch in die russische Branche mehr Vertrauen kommen.

Über Barrick Gold brauchen wir hier wohl nicht viele Worte verlieren: Rund fünf Millionen Unzen Goldproduktion in weiten Teilen der Erde, insbesondere USA, Peru, Tanzania und natürlich Kanada. Die Produktion dürfte bis 2007 zunehmen und dann rund 6,5 Millionen Unzen erreichen. Die reinen Abbaukosten erreichen nur etwa 200 US-Dollar je Unze.

Celtic Resources kennen bisher nur die Freunde des russischen Bergbaus. Im vergangenen Jahr förderte der Konzern, der seit 2001 profitabel arbeitet, 35.000 Unzen Gold. Im laufenden Jahr dürften es bereits rund 120.000.Unzen sein. 70.000 Unzen kommen aus zwei Projekten in Kasachstan, Suzdal (50.000) und Zherek (20.000) bei Cash Costs von nur 180 beziehungsweise 158 US-Dollar je Unze. Zherek dürfte bei einer Produktion in den nächsten Jahren von rund 50.000.Unzen an seine Grenzen stoßen. Suzdal besitzt dagegen Potenzial für eine Produktion von deutlich mehr als 100.000 Unzen im Jahr.

Das Aushängeschild von Celtic dürfte jedoch die Nezhdaninskoye-Mine in Jakutien werden, auf die es auch Barrick abgesehen haben dürfte. Derzeit besitzen die Iren 50 Prozent an der Mine, die anderen 50 Prozent hält der russische Diamanten-Konzern Alrosa. Über einen Aktientausch will Celtic die Anteile von Alrosa erwerben. Im riesigen Nezhdaninskoye-Projekt wurden bisher Ressourcen von 28 Millionen Unzen Gold und rund 100 Millionen Unzen Silber nachgewiesen.

Angenommen das Geschäft mit Alrosa geht in den nächsten Monaten über die Bühne – davon sollten wir ausgehen, da sonst Barrick wohl nicht in Celtic investiert hätte, dürften die Iren ihre Gesamtproduktion bis 2008 auf mehr als 600.000 Unzen steigern können. Knapp 500.000 Unzen dürften dann aus dem Projekt in Jakutien kommen bei faszinierend niedrigen Abbaukosten von unter 100 US-Dollar je Unze.
Bleibt der Goldpreis auch nur konstant, dann sollte es in den nächsten Monaten eine deutliche Neueinschätzung für die Cltic-Aktie (ISIN: IE0031880887/WPKN:569801) geben. Der Konzern wird derzeit mit rund 250 Millionen Euro bewertet. Geht die Planung des Managements auf, bis 2006 über rund 60 Millionen Unzen Gold-Ressourcen (Silber umgerechnet) zu verfügen, wären dies nur gut vier Euro je Unze Ressourcen. Dieser Wert verwässert zwar noch, da Barrick bis zu 51 Prozent an dem Projekt in Jakutien übernehmen kann und Alrosa Celtic-Aktien erhält. Dennoch sollte Celtic mehr wert sein als der Aktienkurs derzeit aussagt. zurück
http://www.goldinvest.de/publi…&sc=&i=&y=1717&s=&offset=

06.12.2004
Norilsk Nickel "buy"
ATON Capital Group

Die Analysten von ATON Capital Group stufen die Aktie von Norilsk Nickel (ISIN US46626D1081/ WKN 676683) unverändert mit "buy" ein und sehen das Kursziel weiterhin bei 87,8 USD.

Norilsk habe ein Aktienrückkaufprogramm über 12,5 Mio. Aktien zu 60 USD je Aktie bekannt gegeben, was einer Gesamtsumme von 750 Mio. USD entspreche. Der Aktienrückkauf stelle keine Überraschung dar, jedoch aber das Ausmaß. Man habe höchstens mit einem Betrag von 200 Mio. USD gerechnet. Norilsk verfüge über ausreichend Finanzmittel um den Aktienrückkauf durchzuführen ohne neue Schulden zu machen.

Obwohl der Zeitpunkt der Maßnahme angesichts von möglichen Übernahmen fragwürdig scheine, sei es aber Fakt, dass die Aktie nun eine gute Unterstützung erfahre. Der Rückkaufspreis liege 11% über dem letzten Schlusskurs.

Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten von ATON Capital Group bei ihrer Kaufempfehlung für die Aktie von Norilsk Nickel.
http://www.aktiencheck.de/Anal…etype=5&AnalysenID=531198

Letzte Woche hat der philippinische Supreme Court seine frühere Entscheidung revidiert und den Mining Act der Regierung gebilligt, der 100%ige ausländische Beteiligungen an philippinischen Bergbauprojekte zuläßt.

Crew selbst hält das Projekt in der philippinischen Tochter Aglubang. Da die Entscheidung macht es für ausländische Majors einfacher macht, sich an philippinischen Projekten zu beteiligen, könnte sich das für das Mindoroprojekt günstig auswirken.

Das philippinsche Department für Umwelt und Naturressourcen(DENR) hatte bereits bekanntgemacht, daß es Investoren für 23 Großminenprojekte sucht. Darunter war auch das Mindoroprojekt von Crew Gold explizit erwähnt mit einem möglichen Grubenbetrieb ab 2009 und einem Investitionsvolumen von 1 Mrd. USD. Negativ könnte man daraus schließen, daß es immer noch keinen ernsthaften Interessenten gibt, aber die positive Lesart ist, daß die philippinische Regierung durch ihre Suche nach Investoren dem Projekt die volle Unterstützung gibt.

In einem Artikel von businessworld Online ( http://www.bworld.com.ph, Artikel vom 03.12. nicht mehr verfügbar) wird über die Gerichtsentscheidung ausführlich berichtet (High Court's mining law ruling seen to boost investments ). Da heißt es, daß das Handelsdepartment und dessen Board of Investments diesen Monat für eine „Minen Road Show“ nach China aufbrechen würden mit dem Büro für Minen und Geowissenschaften. Ferner organisiert die Kammer für philippinische Minen im Februar eine internationale Minenkonferenz, um globale Firmen über Minenproskepte im Land zu informieren. Sicherlich wird dabei auch für Crew´s Mindoroprojekt geworben, da es schon bei der DENR Verlautbarung eine Rolle spielte.

Crew hat in einer Pressemitteilung die Gerichtsentscheidung kommentiert:
„Am 1.Dezember hat der Supreme Court der Philippinen eine frühere negative Entscheidung revidiert über das Technical Assistance Agreement (FTAA), wonach ausländische Firmen über eine Vereinbarung mit der Regierung bis zu 100% eines Minenprojekts besitzen können.
Die Präsidentin der Philippinen, Gloria Macapgal-Arroya sagte, die Entscheidung des Supreme Courts über die Verfassungsmäßigkeit des Minenaktes würde Investitionen anziehen, die „Jobs und Produktivität ankurbeln“ würde in den ländlichen Gebieten. Sie führte an, daß die Philippinen Nummer Drei in der Goldproduktion waren, Nummer Vier bei Kupfer, Nummer Fünf bei Nickel und Nummer Sechs bei Chromvorkommen.

Für Crew´s zwei Entwicklungsprojekte, das Mindoro Nickel Vorkommen und das Pamplona Schwefel Projekt wird die Entscheidung als sehr gute Neuigkeit willkommen geheißen. Crew und seine verbundenen philippinischen Unternehmen haben seit mehreren Monaten fortgehende Gespräche mit möglichen Partnern bei beiden Projekten. Wir glauben, daß die Entscheidung des Supreme Courts helfen wird, diese Gespräche abzuschließen.

Weiterhin arbeitet Crew seit einiger Zeit daran, Goldprojekte auf den Philippinen zu identifizieren. Wiederum, mit der gegenwärtigen günstigen Entscheidung des Supreme Courts hoffen wir, daß wir diese Arbeit realisieren können.“ (Übersetzung ohne Gewähr)
OrginalNewsRelease

Die Entwickung in den letzten Wochen hat also gezeigt, daß erstens die philippinische Regierung positiv hinter Mindoro steht und daß zweitens durch die Revidierung der vorherigen negativen Supreme Court Entscheidung Mindoro für ausländische Bergbaufirmen attraktiver geworden sein könnte.

Allerdings bedeutet dies noch lange nicht die Realisierung des Projektes. Bislang scheint kein handfestes Interesse an Mindoro vorhanden zu sein. Ferner gibt es selbst auf den Philippinen Konkurrenzprojekte in ähnlicher Größenordnung, die auf Verwirklichung warten. Die Größe des Projekt bringt es mit sich, daß der Minenbetrieb nicht vor 2009 erfolgen könnte, ein später Zeitpunkt für den jetzigen Rohstoffboom. Ev. sind schon zu viele Großprojekte bis dahin auf dem Weg, so daß kein Interesse an einer weiteren Mine vorhanden ist. Der Nickelgehalt von Mindoro zählt nicht zu den reichhaltigsten; allerdings senken die Beiprodukte Kobalt, Ammoniumsulfat und möglicherweise Magnesium die Cashkosten gewaltig. Ferner gibt es Widerstand aus Umweltweltgründen, der wieder zunehmen könnte.

Ein Durchbruch zur Realisierung wäre für Crew ein gewaltiger Gewinn. Nach der optimistischsten Bewertung soll der Mindoro-Barwert soll dem 15fachen jetzigem Aktienkurs entsprechen ( zu gegenwärtigen hohen Rohstoffpreisen und Alleindurchführung). Da Crew sich weder an den Kosten der Feasibilitystudie noch den Investitionskosten beteiligen würde und nur eine Minderheitsbeteiligung behielte, bliebe aber nur noch ein Bruchteil übrig, der vom Geschick des Management abhinge.

Sonntag 5. Dezember 2004, 15:11 Uhr

Wirtschaftsweiser fordert Gold-Verkauf der Bundesbank

Berlin (ddp). Der Wirtschaftsweise Peter Bofinger hat die Bundesbank aufgefordert, ihre Gold-Vorräte zu verkaufen. «Geldpolitisch gibt es keinen Grund mehr, diese Goldbestände zu behalten», sagte das Mitglied im Sachverständigenrat der Bundesregierung der «Berliner Zeitung» (Montagausgabe). Es handele sich um Volksvermögen. «Und da muss man sich schon fragen, ob es in dieser Form sinnvoll angelegt ist», sagte Bofinger. «Sinnvoller wäre es sicherlich, das Geld in Bildung und Humankapital zu investieren», erklärte der Ökonom.

Dem Bericht zufolge steht die Spitze der SPD-Bundestagsfraktion in der Frage eines Goldverkaufs in Kontakt mit der Bundesbank. Es gebe einen «regen Schriftverkehr», zitiert das Blatt aus Fraktionskreisen.

Die Bundesbank verfügt über rund 3500 Tonnen Gold. Mit Rücksicht auf den Goldmarkt hat sie sich mit 14 weiteren europäischen Zentralbanken dazu verpflichtet, über einen Zeitraum von fünf Jahren nicht mehr als 500 Tonnen pro Jahr zu verkaufen. Bundesbankpräsident Axel Weber hat angekündigt, bis zum Jahresende zu entscheiden, ob die Option ausgeübt wird. ddp.vwd/pon
http://de.news.yahoo.com/041205/336/4bqjr.html

Das läßt sich gut vorstellen, daß es einen "regen Schriftverkehr" zwischen der SPD und der Buba gibt. Es gibt nicht mehr viel, was noch zu verschleudern wäre.

Ob es sinnvoller wäre, das Geld in Bildung und Humankapital zu stecken, wäre auch noch die Frage. Zumindest eine riskantere Anlage als das Gold.
Die Goldvorräte wären zumindest eine Möglichkeit, nachfolgenden Generationen nicht nur Verschuldung, sondern auch wertstabiles Vermögen zu überlassen ( in einem geringem Umfang.)
Aber angesagt ist der nationale Ausverkauf und der Fortgang der Abwärtsspirale.

Alles wartet auf die Korrektur, die Minenwerte sind vorsorglich schon in die Knie gegangen. Wäre lustig, wenn der Goldpreis weiter nach oben durchmarschierte.

Heute hat sich wieder einmal gezeigt, daß Bush unnachsichtig seine Politik des starken Dollars fortsetzt:

ftd.de, Fr, 3.12.2004, 20:08
Euro überspringt 1,34-Dollar-Hürde

Der Euro hat nach den schwachen Arbeitsmarktdaten aus den USA deutlich zugelegt und erstmals die Marke von 1,34 $ genommen. Händler und Analysten sind sich einig, dass der Höhenflug der jungen Währung vor allem eine Folge der Dollar-Schwäche ist.

Am Freitagabend erreichte der Euro den Rekordstand von 1,3457 $. Händler und Analysten sagten, die Investoren seien der Auffassung, dass die US-Regierung zur Finanzierung der Doppeldefizite im US-Staatshaushalt und vor allem in der Leistungsbilanz einen niedrigen Dollarkurs braucht.

Nach Informationen der "Börsen-Zeitung" wollen die USA noch einen weitaus niedrigeren Dollarkurs tolerieren. Man werde frühestens bei einem Eurokurs von 1,45 $ an Stützungskäufe denken, berichtet die Zeitung in ihrer Samstagausgabe unter Berufung auf einen hohen Mitarbeiter des US-Finanzministeriums. US-Finanzminister John Snow habe die langfristigen Gefahren der Defizite in Haushalt und Leistungsbilanz erkannt und akzeptiere, dass Wechselkursanpassungen zu den "effektivsten Instrumenten" zählten, um zumindest das Leistungsbilanzdefizit allmählich abzubauen.

Snow äußert zwar öffentlich, die USA seien an einem starken Dollar interessiert. Bei Volkswirten hat sich aber längst die Auffassung durchgesetzt, die USA nähmen in der Praxis die aktuelle Dollarschwäche wohlwollend hin.

Ein Dollar kostet derzeit etwa 74,50 Euro-Cent. Damit ist die US-Währung für Bundesbürger ungefähr so günstig wie zuletzt im Frühjahr 1996 mit rund 1,4570 DM je Dollar. Sein tiefstes Niveau zur Deutschen Mark hatte der Dollar im März 1995 mit rund 1,3450 DM erreicht, was etwa 68,80 Euro-Cent oder umgekehrt ausgedrückt rund 1,46 Dollar je Euro entspricht.

Indische Goldnachfrage sehr stark

Gold demand surges 28% in July-Sept
INDRA BHADRA
....

The rising gold prices in July-September ’04 did not deter buyers in India, the world’s largest consumer, with net consumer demand 16% higher in tonnage terms (28% higher in rupee terms) than during the same period in ’03.

For the nine-month period of January-September ’04, gold consumption in India increased by 9.5% in tonnage terms and 20% in rupee terms, the report said.

Consumer demand of the yellow metal during the quarter totalled 151.6 tonnes, compared to 131 tonnes in the year-ago period. In rupee terms, total consumer demand for gold was Rs 901.3 crore as against Rs 702.3 crore in July-September ’03, according to WGC submission.

Asked about surge in demand despite a record high prices, Sanjeev Agarwal, managing director, (Indian sub-continent), World Gold Council, said “The upward trend in the price during July-September period does not seem to have deterred jewellery purchasers in India.”

He said the reports from domestic markets indicate that buyers are not only accustomed to prices in excess of $400 per ounce, but also that they are prepared for possible further price rises.
......
http://economictimes.indiatimes.com/articleshow/944427.cms