Beiträge von GOLD_Baron

  • US-Bargeld einschmelzen?

    Kommen diese Silberzehner Gedenkmünzen, bspw. "800 Jahre Dresden" gleich oder sind das spezielle andere Münzen.


    Diesbezüglich besitze ich ein wahres Wissendefiziz.


    Kannst du mir mal eine zeigen (posten)?


    Wäre nett.


    Gebe Dir absolut Recht, was die Silberreserve an 10nern angeht, nur habe ich das bis jetzt vollkommen vernachlässigt.


    In der Krise werden allerdings viele Maple Leafs nehmen - die Werthaltigkeit von Silber und Gold wird sich dann eventuell schnell rumsprechen - genug ältere Menschen gibt es, die die Krisenzeiten noch kennen.


    Meinst du nicht?

  • Gold und Silber... Informationen und Vermutungen I

    Das Maples und Eagle jetzt gefälscht werden nur weil sie noch erhältlich sind sollte als:


    GROBER SCHWACHSINN (siehe bspw. Argentarius heute!)


    bezeichnet werden. Einige haben sich zu sehr in die Verschwörungssache verstrickt, dass sie nicht mehr klar denken können.


    Oder waren die Bananen in der DDR auch keine Bananen, sondern länglich gelbe Äpfel mit RFID-Chip? :D :D


    Bald geht die Post ab:


    [Blockierte Grafik: http://hartgeld.com/filesadmin/images/div/silver-rocket3.jpg]

  • Gold und Silber... Informationen und Vermutungen I

    Zitat

    Ich glaube auch, daß der Silberpreis langfristig noch sehr steigen wird, da die Fundamentaldaten günstig sind. Aber augenblicklich sieht es halt nicht so gut aus und bevor ich nicht einen eindeutigen Aufwärtstrend sehe, warte ich halt ab, bis sich dieser zeigt.


    Diesen Abschnitt verstehe ich NICHT!


    Vielleicht solltest du Dir mal den 5-Jahres-Chart von Silber anschauen.

  • Global Economic Collapse

    Subprime Lender Implosion: Bad Omen For Housing Market


    Lenders Collapsing Faster than Cheaply Built Houses


    By Martin H. Bosworth
    ConsumerAffairs.Com


    January 3, 2007


    [Blockierte Grafik: http://www.consumeraffairs.com…10/images/real_estate.jpg]
    Living in a bubble?


    Subprime lenders have been both blessing and bane in the housing industry for many years, enabling lenders to rake in huge profits while saddling consumers with exorbitant loan terms and high interest rates.


    Now, as the housing market slows to a crawl, many subprime lenders are collapsing faster than homes made of substandard materials, and the signs point to even more pain in the housing market as a result.


    Mortgage Lenders Network USA (MLN) announced it was shutting its doors today, as a result of market economics the lender said were "not good ... it deals with the performance of loans, and to a lesser extent the value of homes."


    The company's abrupt shutdown left many brokers scrambling to find new financing for their clients' home purchases.


    The Connecticut-based lender grew from 7 employees in 1997 to 1,800 ten years later, fueled by sharply-cut interest rates which enabled mortgage lenders and brokers to push home loans to clients who might not otherwise have been able to purchase.


    Now, with strapped homeowners falling behind in their payments in greater numbers, foreclosures on the rise, and interest rates at their highest level in two years, companies such as MLN found themselves unable to finance new loans.


    The last few months have seen a flurry of subprime lenders shut their doors, declare bankruptcy, or engage in mass layoffs as the housing market freezes up.


    Ameriquest, formerly the country's largest subprime lender, collapsed quickly after its former CEO, Ronald Arnall, was appointed by President Bush to be ambassador to the Netherlands.


    Ameriquest shuttered virtually all of its offices and laid off 3,800 employees thanks to the collapsing subprime market. Its demise was exacerbated by a $325 million settlement with 30 states' Attorneys General over deceptive marketing and lending tactics.


    Subprime lender Ownit filed for bankruptcy in December 2006, after rising defaults on its mortgage holdings led Wall Street firms -- which bought and repackaged the loans Ownit held -- to seize the companies' assets and demand it take back the bad loans.


    Ownit had formerly been the country's 11th-largest subprime lender, issuing more than $5.46 billion in loans in the first half of 2006.


    Other subprime lenders potentially on the chopping block include Countrywide Financial and H&R Block's mortgage unit Option One. The latter has been a particular target of wrath among ConsumerAffairs.Com readers.
    More Pain On The Horizon


    The failures of subprime lenders are bad tidings for the housing market as a whole.


    Just as low-income consumers feel the pain of gas or tax hikes first, subprime borrowers are the first to fall behind or default on their mortgage payments as interest rates rise.


    A Center for Responsible Lending (CRL) study found that one in five subprime loans issued during 2005-2006 will fail, with over two million homeowners at risk for foreclosure as a result.


    The CRL study placed much of the responsibility on the marketing of risky "creative" mortgage products such as adjustable-rate mortgages (ARMs) to consumers with bad or no credit, or bad financial histories.


    A study conducted by the Mortgage Bankers' Association (MBA) also found that subprime mortgages were experiencing higher rates of delinquency in the past twelve months.


    Although economists and realtors continue to claim that the housing market slump has hit bottom, many still see delinquencies on the horizon, particularly as the ARMs reset to higher levels that consumers will not be able to keep up with.


    Quelle

  • Global Economic Collapse

    Wednesday, January 03, 2007


    Mike Shedlock: A Bubble In Risk


    Bennet Sedacca, President of Atlantic Advisors LLC just sent out the following article that he graciously agreed to share. It was also posted earlier today on Minyanville. From Bennet:


    I just got a good chuckle reading a Bloomberg article. Here are a couple of excerpts.


    * Ukraine's largest poultry farmer, Myronivsky Hliboproduct, sold bonds for the first time, spurred by investor demand for higher yields. The company...raised $250 million to expand into beef, goose liver...at 10.25%...Moody's rates the securities B2.
    * European bearing Corp in Moscow sold $150 million of 9.75% notes, its first offering to international bondholders.
    * Treofan Holdings GmbH, a Raunheim, Germany-based maker of wrapping for cigarette packs sold 170 million euros of 11% bonds...boosting its ratio to more than 7 times earnings. The company probably will spend more than it earns in 2007, S & P says. The bonds have Caa ratings from Moody's and CCC+ from S & P and are trading at 101.4 cents on the euro.


    Let me state here and now that this borders on lunacy, and along with the parabolic rise in emerging/developing markets, feels like too much money is chasing too few assets. After all, between M3 and foreign money, that’s $2 trillion a year in demand.


    Prudence is again being penalized.


    Oh by the way, according to Merrill Lynch, European junk bonds have narrowed by 14 HUNDRED BASIS POINTS to 2.35 above Treasuries.


    Pardon moi???? You want me to buy what? Is this a joke or something?
    It must be April’s Fools day…


    According to Bloomberg, “nowhere have yields fallen more than for securities with the lowest credit ratings”. Bonds ranked Caa by Moody's and CCC by S&P (the category above default), pay 4.6 percentage points more than government securities, DOWN FROM 42 PERCENTAGE POINTS 5 YEARS AGO, Merrill says....


    On top of this, REIT's now trade 250 basis points below historical yields relative to 10 year Treasuries.


    The same goes for Utilities which are now yield an eye popping 3.2%, (please note sarcasm) and at 19 x earnings.


    So much liquidity is being created that we are seeing a bubble develop in risk generally.
    I guess I'll just have to miss this party. When it ends the hangover will be long....


    Bennet Sedacca


    Thanks Bennet, and not a day goes by that I wonder when it will end. There are some signs that psychology is changing in many places (more on that later tonight) but it still has not hit either the junk bond market or the stock market .... yet. Pension plans in particular seem more than willing to assume any risk.


    Smack in the face Lennar Posting Quarterly Loss After Land Writedowns the California Public Employees' Retirement System ("CalPERS") picked up land that Lennar was dumping. Let's review what Lennar is saying:


    Jan. 2 (Bloomberg) -- Lennar Corp., the fourth-largest U.S. homebuilder, had its first quarterly loss in at least a decade after it wrote down property investments and relinquished part of its stake in a company that controls 15,000 acres in southern California.


    The loss in the fiscal fourth quarter was 88 cents to $1.28 a share after a pretax charge of as much as $500 million, Miami-based Lennar said today in a statement. Quarterly profit was $3.54 a share a year earlier.


    "Market conditions continued to weaken during the fourth quarter and we have not yet seen tangible evidence of a market recovery," Chief Executive Officer Stuart Miller said in the statement.


    Is land the deal of a lifetime now or was it the deal of a lifetime 10 years ago?
    Consider this press release issued by Lennar: Lennar and LNR Expand Their Strategic LandSource Partnership to Include MacFarlane Partners' Venture and CalPERS.


    MIAMI, Jan. 2 /PRNewswire-FirstCall/ -- Lennar Corporation (NYSE: LEN and LEN.B), one of the nation's largest homebuilders, and LNR Property Corporation ("LNR"), one of the nation's leading real estate, finance, management and development companies, announced today that they have reached an agreement to admit a new partner into their existing strategic joint venture, LandSource Communities Development LLC ("LandSource"). The new partner is MW Housing Partners, which is co-managed by MacFarlane Partners and includes the California Public Employees' Retirement System ("CalPERS").


    The agreement also provides for a new non-recourse debt facility. In exchange for a 62% interest in LandSource, the MW Housing venture will contribute cash and property with a combined value of approximately $900 million. The property, which is part of an existing land bank relationship between MW Housing Partners and Lennar, is being contributed based on today's fair market value. Lennar will continue to have options to purchase those homesites at the market price at the time of the exercise.


    "We are excited to be investing in such prime property in Los Angeles, a market that we have favored for its long-term growth prospects," said Victor B. MacFarlane, founder and managing principal of MacFarlane Partners. "This is a once-in-a-lifetime opportunity that few pension managers and investors have the resources and the capabilities to participate in thanks in large part to the flexibility and vision of our long time partner, CalPERS."


    Exactly what sense does it make for pension plans to be picking up land being dumped by homebuilders right as one of the biggest bubbles ever is popping?


    CalPERS must be thinking land prices only go up over the long haul. Someone must have forgotten to tell Japan that since Japanese land prices fell for 18 consecutive years. The hangover from this party will indeed be long.


    Mike Shedlock / Mish
    http://globaleconomicanalysis.blogspot.com/

  • Global Economic Collapse

    Am amerikanischen Subprime-Hypothekenmarkt droht ein Desaster


    Rainer Sommer 03.01.2007
    US-Studie spricht von 2,2 Millionen Kreditnehmern, die ihr Eigenheim verlieren werden


    Das [extern] Center for Responsible Lending hat eine Studie präsentiert, die erstmals den Markt für US-amerikanische Subprime-Hypothekarkredite umfassend untersucht. Dieses Segment ist Mitte der 90er Jahre entstanden und machte auch Immobilienbesitzern, die zuvor wegen schlechter Kreditvergangenheit oder geringer Einkommen keine Kredite bekommen hatten, Hypothekarkredite zugänglich. Hatte dieses Segment 1994 noch weniger als zwei Prozent aller Hypotheken ausgemacht, betrug der Anteil im Jahr 2005 bereits 20 Prozent und wird für 2006 schon auf 23 Prozent geschätzt - ein Sprung im Volumen von 35 auf 665 Milliarden US-Dollar. Das Problem: Rund ein Viertel dieser Hypotheken wird in der Pleite enden.


    Das Center analysierte mehr als sechs Millionen Kredite, die zwischen 1998 und 2004 vergeben wurden, und kommt auf 2,2 Millionen, die bereits geplatzt sind oder in den nächsten Jahren voraussichtlich platzen werden. Bei den Betroffenen, die dann ihre Häuser wegen Zahlungsschwierigkeiten verlieren, würde das zu Vermögensverlusten von mehr als 164 Milliarden USD führen. So soll nicht weniger als einem Fünftel der in den vergangenen beiden Jahren vergebenen "Subprime Loans" die gerichtliche Übereignung der Immobilie bevorstehen, was doppelt so viel ist, wie bei in den beiden vorangegangenen Jahren generierten Subprime-Hypotheken. Bezogen auf alle Hypotheken (also inklusive der "Prime"-Produkte und der staatlich geförderten Kredite) wurden 2005 in den USA übrigens 847.000 gerichtliche Vollstreckungserklärungen abgegeben.


    Während an den Finanzmärkten aber Kredite als "Subprime" bezeichnet werden, die unterhalb der "Prime Rate" verzinst werden (also besonders günstig sind), zeichnen sich die Subprime-Hypotheken durch besonders hohe Zinsen aus. Typischerweise wird den Kreditnehmern für zwei Jahre allerdings eine eher niedrige, fixe Verzinsung eingeräumt, die vom Center überwiegend als "teaser" charakterisiert wird und manchmal überhaupt keine Zahlungen des Kreditnehmers erfordert. Dann folgen nach den ersten beiden Jahren aber 28 bis 48 Jahre mit variabler Verzinsung und zumeist sofort drastisch höheren Zahlungsverpflichtungen. Häufig werden derartige Kredite über das Internet vertrieben, wobei mitunter kaum (low doc) oder keine (no doc) Angaben über Einkommen, Kreditvergangenheit oder Vermögen abgegeben werden müssen.


    Die kreative Produktgestaltung der Anbieter dürfte wesentlich zur hohen Insolvenzrate beitragen, wie sich aus dem Vergleich mit dem staatlich gestützten Kreditprogramm [extern] FHA schließen lässt. Denn obwohl die FHA Kredite ebenfalls nur an schlechte Schuldner vergibt, liegt ihre Delinquenz-Quote im Schnitt bei nur etwa der Hälfte des Subprime-Segments. Allerdings vergibt die FHA fast nur klassische 30-Jahre-Fix-Zins-Kredite und hat wesentlich geringere Marketingkosten.


    Entsprechend der Vermögens- und Einkommensverteilung in der Bevölkerung gehört etwa die Hälfte aller an Afro-Amerikaner vergebenen Hypotheken zum Subprime-Segment, etwa vier von zehn sind es bei Latinos. Allerdings ist das Problem keinesfalls auf die nicht-weiße Bevölkerung beschränkt. Denn weil Weiße generell über mehr Immobilienbesitz verfügen, halten sie auch dreimal so viele Subprime-Hypotheken wie Nicht-Weiße, nur liegt der Subprime-Anteil bei weißen Kreditnehmern nur bei etwa 20 Prozent.


    Die zuletzt überwiegend sehr laxen Vergabestandards begründet das Center mit dem Wandel des Kreditgeschäfts. Früher hatten die Kreditinstitute die Hypotheken jahrzehntelang in den Büchern und somit ein hohes eigenes Interesse, Hypotheken nur an Kreditnehmer auszureichen, die ihren Verpflichtungen langfristig nachzukommen imstande sind. Heute können die Hypotheken hingegen gebündelt und als Anleihen an den Finanzmärkten verkauft werden. Langfristige Kundenbeziehungen sind bereits die Ausnahme geworden. So werden etwa zwei Drittel aller Subprime-Hypotheken von Brokern generiert, die die Kredite samt den Risiken sofort weiterverkaufen. Außerdem hatte der Markt zuletzt Erschöpfungstendenzen gezeigt, so dass die Vergabestandards gesenkt werden mussten, um die Ertrags- und Umsatzziele zu erfüllen.


    Diese Marktverfassung eröffnet Investoren zudem hohe Gewinnchancen, dies allerdings mit eher düsteren sozialen Konsequenzen: Denn häufig verkaufen Banken bestehende Kreditportfolios, auf die sie wegen ausbleibender Zahlungen bereits Abschreibungen vorgenommen haben, deutlich unter ihren hypothekarisch besicherten Nennwerten an Investoren. Beim kleinsten Zahlungsverzug werden die Immobilien dann trotz eigentlich bestehender Zahlungsfähigkeit möglichst rasch verwertet und der Investor kassiert die Differenz zwischen dem Kaufpreis des Kredits und dem Verwertungsertrag der Immobilie sowie eine Reihe weiterer Spesen und Gebühren, bei der die Phantasie der Investoren kaum Grenzen zu kennen scheint - eine Praxis, die auch in Deutschland bereits unrühmlich Einzug gehalten hat.


    Dass die Quote der bereits gescheiterten Kreditnehmer in den USA aktuell noch vergleichsweise niedrig ausfällt - das Maximum liegt derzeit bei 12,9 Prozent für Hypotheken, die im Jahr 2000 abgeschlossen wurden - liege neben dem allgemein niedrigen Zinsniveau an den jahrelang stark steigenden Immobilienpreisen. Das hatte es Kreditnehmern, die ihre Raten nicht zahlen konnten, ermöglicht, weitere Hypotheken aufzunehmen, um ihren Verpflichtungen nachzukommen, was natürlich zumeist keine zukunftsweisende Lösung ist. Durch die steigenden Hauspreise konnten etwaige Zahlungsprobleme bislang hinausgezögert werden, mit dem inzwischen offenbar eingetreten Ende des Immobilien-Booms wird bei in jüngster Zeit abgeschlossenen Hypotheken diese Möglichkeit jedoch kaum mehr gegeben sein. Da nun sukzessive aber auch diejenigen, die sich zuvor mit weiteren Hypotheken etwas Zeit erkauft hatten, voraussichtlich wieder Probleme bekommen werden, zu den aktuellen Fällen addieren, ist ein dramatischer Anstieg der geplatzten Hypotheken zu erwarten. Denn inklusive derjenigen Kredite, die trotz Zahlungsschwierigkeiten vorzeitig getilgt wurden, weil steigende Hauspreise eine Verwertung des Hauses oder eine Refinanzierung ermöglich hatten, errechnet das Center auch für die älteren Kredit-Jahrgänge eine Pleiten-Quote von rund 25 Prozent, wovon die Regionen mit den höchsten Preissteigerungen am stärksten betroffen sein werden.


    Der Gesamtmarkt für Hypothekarkredite im Verhältnis zum Verfügbaren Einkommen ist laut einer [extern] Analyse der Flow of Funds-Statistik der FED des US-Wirtschaftsforschers Paul Kasriel im 3. Quartal jedenfalls so stark zurückgegangen wie noch nie seit dem 2. Weltkrieg. So ist das Verhältnis neuer Kredite zu den verfügbaren Einkommen nach dem Rekordwert von 14,6 Prozent im 3. Quartal 2005 zuletzt auf 8,8 Prozent gefallen. Das ist der tiefste Wert seit dem 3. Quartal 2001, als sich die USA offiziell in einer Rezession befand. Nicht zurückgegangen ist hingegen das Verhältnis der Hypothekarschulden zu den Marktwerten der vom Eigentümer bewohnten Immobilien, das mit 46,6 Prozent im 3. Quartal 2006 ebenfalls einen neuen Rekordwert erreicht hat. Denn das langsamere Anwachsen der Hypothekarverschuldung war von einem noch geringeren Wachstum des Gesamtwertes der Immobilien begleitet.


    Für Kasriel zeigen die Daten auch ganz eindeutig, wie das Rätsel (Conundrum) der trotz Zinsanhebungen durch die FED so niedrigen Langzeitzinsen in den USA zu lösen wäre ([local] Alle Rätsel gelöst?). Denn während die Kreditnachfrage in den USA deutlich abgenommen hat, ist die ausländische Nachfrage nach US-Finanzanlagen weiter angestiegen. Hatte dieser Zufluss Ende der 90er Jahre noch um die zwei Prozent des US-BIP betragen, lag er nach der Jahrhundertwende bei etwa vier Prozent, um zuletzt die Rekordmarke von sechs Prozent des US-BIP zu erreichen.


    Artikel-URL: http://www.heise.de/tp/r4/artikel/24/24355/1.html