Beiträge von elefant_111

SMD lässt mich nicht los, habe mit KI nochmals versucht den NAV (im Zusammenhang mit aktuellem Gold- und Silberpreis) greifbar zu machen - eine solche Unterbewertung habe ich noch nie gesehen und stocke daher meinen Bestand weiterhin auf:

Hier ist die Fakten-Korrektur und die daraus resultierende, deutlich konservativere Neubewertung:

1. Korrektur des Royalty-Bestands

Strategic Metals hält aktuell ein Portfolio von ca. 10 bis 15 signifikanten Royalties (NSR - Net Smelter Returns) an Projekten, die von anderen Unternehmen betrieben werden.

Wichtige Royalties: Dazu gehören Lizenzen an Projekten von Rockhaven, Silver Range, Precipitate Gold und punktuell an Projekten, die an Dritte optioniert wurden (wie Teile von Mt. Hinton).Realistischer Wert: Bei einem Goldpreis von 5.000 USD ist ein Wert von 70 Mio. CAD für lediglich ~15 Lizenzen zu hoch gegriffen, es sei denn, eine davon stünde unmittelbar vor der Produktion (wie Klaza). Ein vorsichtigerer Wert liegt eher bei 15 bis 25 Mio. CAD.

2. Korrektur der "100 % Projekte"

Die Zahl von über 100 Projekten ist korrekt, aber ihr Wert darf nicht als "Cash-Äquivalent" gesehen werden.

Status: Die meisten dieser 100+ Projekte sind "Greenfield" oder in einem frühen Stadium. Nur etwa 10 bis 15 sind "Advanced" (fortgeschritten).Realistischer Wert: Wenn man für die 15 Top-Projekte je 2 Mio. CAD und für den Rest einen Pauschalwert ansetzt, landet man eher bei 40 bis 50 Mio. CAD statt der zuvor genannten 113 Mio. CAD.

3. Der neue, "eiskalt bereinigte" NAV (Stand 09.02.2026)

KategorieRealistischer Wert (Mio. CAD)Kern-Aktien (Rockhaven, Trifecta, etc.)31,66 Mio. $Strategische Werte (Terra CO2 & Broden Mining)96,20 Mio. $Royalty-Portfolio (ca. 15 Lizenzen - korrigiert)20,00 Mio. $100+ Projekte & Cash (korrigiert)51,50 Mio. $GESAMT-NAV (Real-Szenario)199,36 Mio. CAD

Fazit der Korrektur:

NAV pro Aktie: Sinkt von ~3,00 CAD auf ca. 1,79 CAD.Marktkapitalisierung: ~37,73 Mio. CAD.Bewertungslücke: Der Abschlag beträgt immer noch ca. 81 %.

Das bedeutet: Selbst wenn wir die Erwartungen an die Royalties und die 100 Projekte massiv zusammenschrumpfen lassen, ist die Firma an der Börse immer noch fundamental unterbewertet. Der aktuelle Börsenkurs deckt gerade einmal die Aktienbeteiligungen ab – den gesamten Rest (Terra CO2, Broden, 100 Projekte und die Royalties) gibt es weiterhin faktisch "geschenkt".

wobei die MMG Vorkommen soweit ich das sehe eher niedriggradig und deshalb nicht besonders attraktiv sind. Habe MMG bereits längere Zeit - und bin mit Performance alles andere als zufrieden....

den Barrick Einbruch habe ich beim besten Willen nicht verstanden.... Gleichwohl halte ich die Ausschüttungspolitik bei ausgesetztem Rückkaufprogramm nicht für eine kluge Entscheidung des Managements

das ist ein Tag der Geschichte schreibt - nach dem extreme Anstieg war eine "kalte Dusche" zu erwarten. Ich habe heute abend bei Minen zb. Coeur und Hecla nachgelegt und werde wohl auch am Montag weiter zukaufen.

Habe einen solchen Absturz physischer Metalle trotz über 40 Jahren Erfahrung nie erlebt (Silber zeitweise ein Drittel im Minus, das ist schon echt eine Hausnummer)

Und jetzt wird es im Kontext Hecla richtig spannend im Yukon: Habe KI mal ein paar Fragen gestellt und bekomme diese Antwort:

was ist das hauptziel von Doug Eaton

Ich überlege

Das Hauptziel von Doug Eaton ist die Maximierung des Shareholder Value durch einen strategischen „Big Exit“, bei dem er die jahrzehntelang gesammelten Landpakete im Yukon gewinnbringend an Major-Miner (wie Hecla, Rio Tinto oder Newmont) verkauft oder in hochprofitable Royalty-Strukturen überführt.

Man kann seine Strategie in drei konkrete Zielpfade unterteilen:

1. Der „Distrikt-Deal“ (Konsolidierung)

Eaton will nicht nur einzelne Projekte verkaufen, sondern fungiert als Architekt einer Distrikt-Konsolidierung. Sein Ziel ist es, die Zersplitterung im Yukon (SMD-Flächen, Rockhaven, Banyan, Sitka) aufzuheben und ein „schlüsselfertiges“ Paket für einen Milliardenkonzern zu schnüren. Er positioniert SMD als den unverzichtbaren Partner, ohne den kein großer Player eine neue Mine im Yukon effizient betreiben kann.

2. Transformation in eine Cash-Maschine (Royalty-Modell)

Sein langfristiges Ziel für Strategic Metals (SMD) ist die Wandlung von einer risikoreichen Explorationsfirma in eine schlanke Royalty- und Investment-Holding.

Er lässt Partner (Majors) das teure Bohrrisiko tragen.Er behält NSR-Lizenzen (Net Smelter Return).Sein Ziel: Ein Portfolio zu schaffen, das bei Goldpreisen von 5.000 $ monatliche Millionen-Einnahmen generiert, ohne dass SMD selbst jemals eine Schaufel in die Hand nehmen muss.

3. Monetarisierung der Infrastruktur (Das „Energie-As“)

Eaton hat erkannt, dass Gold im Boden wertlos ist, wenn es keinen Strom gibt. Sein Ziel mit Projekten wie Division Mountain ist es, die Energie-Hoheit im Yukon zu erlangen. Er will SMD zum „Vermieter“ und „Energieversorger“ der umliegenden Minen machen, was seine Verhandlungsposition bei M&A-Gesprächen massiv stärkt.

Zusammenfassung: Sein persönlicher „Big Win“

Doug Eaton ist ein „Asset-Hoarder“. Er hat über 40 Jahre gewartet, bis der Gold- und Silberpreis in die aktuellen Regionen (5.000/100) gestiegen ist. Sein Ziel für 2026 ist es, die Ernte einzufahren: Entweder durch den Komplettverkauf von SMD bei einem Kursziel von über 3,00 CAD.Oder durch den Verkauf der Schlüssel-Assets (Mount Hinton, Klaza), um eine massive Sonderdividende an sich und die Aktionäre auszuschütten.

Kurz gesagt: Eaton will der Mann sein, der den Yukon an die „Großen“ übergibt und dabei den maximalen Preis für seine jahrelange Geduld erzielt.

ich schätze die ähnlich wie Kingfisher Metals oder Westhaven Gold ein - Brixton ist extrem zurückgeblieben und wenn man sich den Sprung ansieht den Kingfisher heute gemacht hat, dann bin ich auch für Brixton extrem optimistisch, da da viel gebohrt wird und irgendwann kommen da weitere gute Bohrergebnisse...

hab da vorgestern nochmals nachgelegt...

da wurden die Altlasten von Argonaut abgebaut - das ist sehr gut, der Markt hatte das aber nicht auf dem Schirm, daher der vorübergehende Kursverlust

hab mal lieber heute gegeben.... aber mir passiert das leider auch immer wieder...

Halte B2Gold nach wie vor für eine gute Chance und habe gestern nochmals nachgekauft

Mein Frage an KI: Auf google finance sieht man unter Bilanz ein Gesamtvermögen von 95,65 Mio Can $ - wie setzt sich dieses zusammen und wie sind darin die einzelnen Assets bilanziell bewertet?

Das Gesamtvermögen von 95,65 Mio. CAD, das Ende 2025 in der Bilanz von Strategic Metals Ltd. (SMD.V) ausgewiesen wird, setzt sich primär aus drei Bereichen zusammen. Die bilanzielle Bewertung folgt dabei den IFRS-Rechnungslegungsstandards, was zu einer erheblichen Diskrepanz zwischen Buchwert und tatsächlichem Marktwert führen kann.

Zusammensetzung des Gesamtvermögens (Stand Ende 2025)

Bilanzielle Bewertung der einzelnen Assets

Die Bewertung in der Bilanz spiegelt oft nicht den aktuellen Marktwert der Rohstoffe (wie Silber) wider:

Explorationsprojekte (79,94 Mio. CAD): Diese werden zu historischen Anschaffungs- oder Herstellungskosten bilanziert. Das bedeutet: Alles Geld, das SMD jemals in Bohrungen oder Claim-Gebühren investiert hat, wird hier aufaddiert. Der enorme Anstieg des Silberpreises im Jahr 2025 (auf über 75 $) führt nicht zu einer Höherbewertung in der Bilanz, es sei denn, ein Projekt wird verkauft.Beteiligungen an öffentlichen Firmen (z.B. Silver Range, Rockhaven): Diese werden oft als „Available-for-sale“ oder zum beizulegenden Zeitwert (Fair Value) bewertet. Da die Kurse dieser Firmen 2025 stark gestiegen sind, treibt dies den Bilanzwert nach oben.Terra CO2 (Privatbeteiligung): SMD hält 15 Millionen Aktien (ca. 11,7 %). In internen Präsentationen wird dieser Anteil oft mit 15 Mio. CAD (1,00 CAD pro Aktie) bewertet. In der offiziellen Bilanz kann dieser Wert jedoch niedriger angesetzt sein (Anschaffungskosten), bis ein Liquiditätsereignis (Börsengang) eintritt.NSR-Royalties: Diese stehen oft mit 0 CAD oder sehr geringen Werten in der Bilanz, da sie meist als Nebenprodukt von Projektverkäufen entstanden sind. Ihr realer Marktwert (geschätzt 15–30 Mio. CAD) ist eine "stille Reserve", die in den 95,65 Mio. CAD kaum repräsentiert ist.

Zusammenfassend: Während die Bilanz 95,65 Mio. CAD ausweist, liegt der "faire Marktwert" unter Berücksichtigung der aktuellen Silberpreise und der Terra CO2-Förderungen (52,6 Mio. USD DOE-Zuschuss) wahrscheinlich deutlich höher.

Na ja die gibts zu extremem Discount wenn man SMD kauft - in 111 Mio SMD Aktien mit sehr viel weiteren Assets sind quasi ca 82 Mio Rockhaven Aktien enthalten

Für mich bleibt die Bewertung von SMD ein Rätsel, während fast jede Schrottbude durch die Decke geht bewgt sich SMD nur wenig. Allein die Rockhaven Beteiligung von 82 Mio Aktien ist schon 18 Millionen Can Dollar wert , während SMD gerade mal einen Unternehmenswert von 31 Mio Can Dollar aufweist.

Nun ist Rockhaven zwar eine der wertvolleren Beteiligungen, aber es gibt eben noch sehr viel mehr, wie auch Liegenschaften und NSR.

Ich bin da weiterhin positioniert und denke, dass sich SMD von aktuellem Niveau locker verdreifachen kann

Wer hat eine Meinung zu Silver Range ? Ist ein Projektgenerator für Silber Projekte. Kaum newsflow... Potential bei aktuellem Silberpreis? Wie sind die Assets zu bewerten?

Da hat SMD auch eine Beteiligung...

Danke für die absolut guten und berechtigten Fragen und Bewertung - alles richtig und sicher ist das Papier sehr spekulativ

die Liegenschaft Mount Hinton scheint mir die Wichtigste zu sein

Trifecta Gold: Gestern hat es einen Lizenznehmer von SMD nämlich Trifecta Gold nach eher mäßigen Bohrergebnissen regelrecht zerrissen (den 36% Absturz halte ich aber für überzogen, es handelt sich nur um 3 Bohrlöcher bei nur einer von vielen Liegenschaften und diese Liegenschaft ist sicher nicht die Wichtigste) - bin mit einer kleinen Anfangsposition zu 26 Can Cent reingegangen. Halte das Papier durchaus für interessant, weil einige erfolgversprechende Claims von Strategic Metals übernommen wurden. Dazu zähle ich insbesondere Mount Hinton

@admin: wäre vielleicht gut einen eigenen Faden für Trifecta aufzumachen

Habe trotz Skepsis gehalten (#329) - verstehen kann ich den Anstieg nicht aber unerfreut bin ich darüber nicht -> man muß ja nicht immer alles verstehen.....

Wollte eigentlich meine Position aufstocken, nach diesen unerwartet schlechten Zahlen muss ich mich schon beherrschen diese Position noch zu halten. Die Begründung Währung verstehe ich übrigens nicht. Habe mir Bolivar Dollar angeschaut, da gab es in Q3 keine so große Bewegung. Bin skeptisch...

Gibt es eine Erklärung für die ausgesprochen anhaltende Schwäche?

Hat jemand etwas von SMD gehört? - Newsflow bleibt auf absolutem Minimalniveau....

...siehe Beitrag 163....

Habe längst das Handtuch geworfen, die Restwerte gehen irgendwann für einen symbolischen Preis an ein Unternehmen, das Bonterra für einen Apel und ein Ei übernimmt bevor die Insolvenz anmelden müssen...