DIE VOLLEN KOSTEN DER VERLEUGNUNG
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Niemand weiß, was als Nächstes passieren wird, wir wissen nur, dass es irgendwo im Bereich von extrem schlecht bis katastrophal liegen wird. Je weniger man weiß, desto größer ist die Zuversicht auf ein glückliches Ende. Kein noch so großes drohendes Risiko könnte diese weit verbreitete Selbstzufriedenheit der Massen durchbrechen. Die Helden unserer Zeit sind diejenigen, die jedes Risiko mit einem Schlag auf die Tastatur verschwinden lassen...
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Ist Ihnen aufgefallen, dass kein Experte jemals die Fed-Bilanz erwähnt? Es geht immer nur darum, dass die Zinssätze immer noch zu niedrig sind. Die Fed Funds Futures sagen voraus, dass der Zinssatz der Fed bis zum Ende dieses Jahres auf das DREIFACHE des Wertes vor der Pandemie steigen wird. Und die 30-jährige Hypothek ist bereits höher als im Jahr 2008. Die heutigen Finanzbeobachter sind geradezu verdorben, wenn sie glauben, dass die Zinssätze das Problem sind, während das wahre Problem darin besteht, dass die heutigen Superreichen viel zu viel gefälschten Reichtum besitzen, der die Inflation in die Höhe treibt und die Mittelschicht implodieren lässt. Mit anderen Worten: Diese Kernschmelze ist lediglich der Höhepunkt von mehr als vierzig Jahren gescheiterter angebotsorientierter Wirtschaftspolitik.
Was wir hier erleben, ist ein extrem regressiver politischer Fehler, der die Reichen gegenüber der Mittelschicht begünstigt. Die Fed verschlimmert ihren regressiven politischen Fehler vom letzten Jahr durch einen noch größeren Fehler in diesem Jahr. Damals, während der Pandemie, senkte die Fed die Zinssätze um lediglich 1,5 %, während sie ihre Bilanz um astronomische 5 Billionen Dollar aufstockte. Dabei schuf sie Rekordsummen an neuen Milliardären. Jetzt, auf dem Weg der Straffung, reduziert sie ihre Bilanz nur minimal und konzentriert sich stattdessen ausschließlich auf die Erhöhung der Zinssätze und die Zerschlagung der Mittelschicht, während sie die Wohlhabenden im Allgemeinen ungeschoren lässt.
Das ist eine idiotische Politik, wie wir sie zu unseren Lebzeiten noch nicht erlebt haben.
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Wir sollen glauben, dass dieser biblische politische Irrtum ein Happy End hat. Die Zeitbombe tickt jetzt bis zum "allgemeinen Wohlstand", der Politik, die gerade in China betrieben wird. Es geht ihnen nicht mehr darum, die Reichen zu retten. Sie glauben, dass man die Verluste hinnehmen muss, wo sie hinfallen. Das ist eine große Abkehr von ihrer Politik der letzten zehn Jahre. Und es ist auf einen Stimmungswandel in der Gesellschaft gegenüber den Wohlhabenden zurückzuführen.
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"Der chinesische Präsident Xi Jinping signalisierte keine Richtungsänderung bei den beiden Hauptrisikofaktoren, die Chinas Wirtschaft belasten - strenge Covid-Regeln und die Wohnungsmarktpolitik -, was den sich verschlechternden Wachstumsaussichten wenig Auftrieb verleiht."
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Hier in den USA warnen die Realrenditen davor, dass die Fed einen weiteren epischen politischen Fehler vom Ausmaß des Jahres 2008 begeht. Damals brach der Verbraucherpreisindex innerhalb weniger Monate zusammen mit dem Aktienmarkt ein. Mit anderen Worten: Er war nicht an die Löhne gebunden, wie man heute gemeinhin glaubt, sondern an die Vermögenswerte. Mit 100%iger Korrelation.
Als die Aktien im März 2009 ihren Tiefpunkt erreichten, lag der Verbraucherpreisindex bei -2 %. Problem gelöst.
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Das alles bedeutet, dass im März 2020 alle gerettet wurden, während diesmal niemand gerettet werden wird. Die Liste der Anlageklassen, die unter die Tiefststände vom März 2020 gefallen sind, wird von Tag zu Tag länger.
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Der Konsens unter den Anlegern bleibt, dass die USA der EINZIGE globale sichere Hafen sind:
17. Oktober 2022:
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"Die Anleger blicken über eine drohende globale Rezession hinaus und sehen ein Land - und seine Finanzmärkte - am stärksten auf der anderen Seite auftauchen"
86 % der Anleger erwarten, dass sich die US-Märkte zuerst erholen werden, wobei die Befragten Aktien gegenüber Anleihen leicht bevorzugen.
Ein Vorbehalt, der zu bedenken ist: Ungleichheit. Das (unausgesprochene) Abwärtsrisiko für die USA, wenn die Ergebnisse der Umfrage eintreten, könnte eine Vergrößerung der Einkommens- und Vermögensunterschiede sein.
Das ist nicht ohne Grund unausgesprochen.
Der Artikel ignoriert geflissentlich die Tatsache, dass die USA bereits Nutznießer massiver globaler Kapitalzuflüsse waren. Der "TINA"-Handel in den USA ist bereits der am stärksten besetzte Handel des Jahres 2022.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Fed, NACHDEM die Bullen implodieren, ihre lang erwartete Rettungsaktion durchführen wird. Es wird nicht schön werden, und entgegen der landläufigen Meinung wird niemand, der an vorderster Front dabei ist, "gestärkt aus der Sache hervorgehen".
Sie alle werden die historische Lektion des gemeinsamen Wohlstands an der Nullgrenze lernen.
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