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Franco - Nevada / FNV (TOR / NYSE)
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Sehr guter und ausführlicher Report von Wolf Report. Daß FNV langfristig ein unglaublch gutes Investmant war -- und vermutlich weiterhin sein wird -- wurde hier oft dargelegt und ist im Anhang gut dokumentiert.
![[smilie_blume]](https://goldseiten-forum.com/wcf/images/smilies/smilie_blume1.gif "smilie_blume")
"Zusammenfassung
-- In diesem Artikel werfen wir einen Blick auf eine Art von Unternehmen, die ich sehr selten betrachte. Es handelt sich um ein Unternehmen, das Lizenzgebühren und Streams im Goldbergbau und anderen Ressourcen besitzt.
-- Wir werden uns ansehen, was das Unternehmen im Grunde genommen ist und was wir in Zukunft erwarten können.
-- Wir werden eine Bewertung erstellen, die auf der Grundlage der erwarteten Ergebnisse und des Marktes sinnvoll ist, und wann Sie Franco-Nevada Corporation "KAUFEN" könnten....Da das Unternehmen weder die Minen noch das Gold besitzt, meldet es eine Zahl namens GEO (Gold Equivalent Ounces - verkaufte Goldäquivalente) als eine seiner wichtigsten Variablen. Das Unternehmen besitzt derzeit eine fast absurde Anzahl von Royalty Streams mit verschiedenen Prozentsätzen, die von 1 % bis zum vollständigen Besitz reichen. Die Anzahl der Portfoliobestandteile beträgt jetzt:
.. 6 in Südamerika
.. 2 in Mexiko/Zentralamerika
.. 5 in den USA
.. 8 in Kanada
.. 1 in der Türkei...Das Unternehmen hat bewiesen, dass es in der Lage ist, auf diesem Markt Gewinne zu erzielen - jetzt brauche ich nur noch den richtigen Preis, bevor ich meine Brieftasche öffne.
Dieser Preis ist leider nicht heute. Aber wenn der Kurs wieder einbricht, wie vor weniger als 5-6 Monaten, werde ich ein Käufer sein.
FNV ist eine "HOLD"-Aktie. Die Bewertung ist noch nicht so hoch, dass sie für mich attraktiv genug wäre, aber bei einem größeren Einbruch würde ich hier investieren. Franco-Nevada steht jetzt auf meiner Beobachtungsliste, sowohl wegen der unbestreitbaren Qualität der Geschäftstätigkeit und der Ergebnisse, als auch wegen des CAD-Engagements..."
https://seekingalpha.com/artic…&utm_source=seeking_alpha
Grüsse
Edel[Blockierte Grafik: https://static.seekingalpha.co…81702652698731_origin.png]
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Franco-Nevada lieferte Quartalszahlen; hier ein Auszug im Vergleich zum Vorquartal:
Umsatz: $347,1 Mio (Q1: $308,9 Mio)
davon Energy: $47,3 Mio (Q1: $45,1 Mio)
Nettogewinn: $ 175.3 Mio / $0,92 per Share (Q1: $171,5 Mio / $0,90 per Share)
adj. Gewinn: $ 182,6 Mio / $0,96 per Share (Q1: $160,9 Mio / $0,84 per Share)
Op. income: $205,3 (Q1: $224,3)
Produktion: 166.856 GEOs (Q1: 149.575 GEOs)
Cash/Debt: $197 Mio / 0 Mio (Q1: $539 Mio / 0 Mio)Die Schätzungen auf SA wurden beim Non-GAAP EPS und Umsatz übertroffen und beim GAAP-EPS um 2 cent verfehlt.
Im abgelaufenen Quartal wurde von Vale eine Eisenerz-Royalty erworben, die in diesem Quartal aber noch keine Umsätze gebracht hat. Bei der Aktualisierung der 2021er Guidance fällt auf, daß sie optimistisch mit $1.800/oz Au und $25/oz Ag rechnen, also über den aktuellen Preisen,
Ich teile die Ansichten im Artikel aus dem Vorposting ("Hold") und bin mit einem Basisinvestment dabei. Sie werden die (auch in diesem Faden dokumentierte) herausragende Entwicklung der Vergangenheit sicherlich fortschreiben.
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FNV weiter auf gutem Pfad. Nach starkem Kursanstieg konsolidiert FNV, sh.Chart...
"FRANCO-NEVADA MELDET REKORDERGEBNISSE FÜR Q2 UND H1
"Franco-Nevada ist auf dem besten Weg, im Jahr 2021 Rekordergebnisse zu erzielen, sowohl dank des organischen Wachstums als auch dank der in der ersten Jahreshälfte abgeschlossenen Übernahmen. Das diversifizierte Portfolio zeigte im zweiten Quartal eine gute Leistung und lieferte zusammen mit dem ersten Beitrag der Lizenzschuldverschreibung von Vale Rekorde bei GEOs, Umsatz, bereinigtem EBITDA und bereinigtem Nettogewinn", sagte Paul Brink, President und Chief Executive Officer. "Franco-Nevada erwirtschaftete im Quartal ein bereinigtes EBITDA von 290,0 Mio. $, ist schuldenfrei und verfügt über 197,7 Mio. $ an Barmitteln und Barmitteläquivalenten.
Unser umsatzbasiertes Geschäftsmodell ist in Zeiten der Kosteninflation in der Branche besonders attraktiv, was sich in den Erträgen, dem bereinigten EBITDA und den Margen widerspiegelt, die sich auf oder nahe den Rekordwerten befinden. Wir haben das untere Ende unserer GEOs-Verkaufsprognose angehoben und mit der Erholung der Energiepreise unsere Energieumsatzprognose für das Jahr deutlich erhöht."https://www.stockwatch.com/News/Item/Z-C!FNV-3124131/C/FNV
Übersetzt mit http://www.DeepL.com/Translator (kostenlose Version)Grüsse
Edel[Blockierte Grafik: http://www.321gold.com/editori…hubbartt081321/franco.png]
http://www.321gold.com/editorials/sfs/hubbartt081321.html -
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Im letzten Beitrag wurde von Konsolidierung gesprochen.... Es wurde aber eine kräftige Korrektur. Etwas erstaunlich schon bei einer der ohne Zweifel besten Aktien weltweit überhaupt.
Selten genug , ist in den letzten Jahren dieses Schwergewicht sogar gut zu traden, wie aktuell. Dieser Chart animierte zu einem starken Rückkauf gleich als Mittelschwergewicht.
FNV ist damit auch wieder ein Senior neben mehreren bevorzugten Mid-Tiers und Juniors im Depot.
Später komme ich detaillierter auf einige positive Aspekte, Vergleich zu Peers und Charttechnik zurück.Grüsse
Edel -
Ein Update von Taylor Dart, der auf das wenig beachtete Engagement des Royalty Riesen auch im Energiebereich eingeht. Interssant aber auch das Engagement con FNV in die DetourMinen von Kirkland., hier ausführlich erörtert, sowie Marathon Gold und Roxgold...
"Zusammenfassung
-- Franco-Nevada gehört mit einem Plus von 12 % gegenüber einem zweistelligen Rückgang des Gold Miners Index zu den Edelmetallaktien mit der besten Wertentwicklung im bisherigen Jahresverlauf.
-- Diese beeindruckende Performance ist auf das überlegene Betriebsmodell des Unternehmens zurückzuführen, das von Margen von über 80 % profitiert, sowie auf das Engagement in anderen Rohstoffen, das die Volatilität der vierteljährlichen Einnahmen ausgleicht.
-- Das Engagement im Energiesektor dürfte sich im zweiten Halbjahr als großer Vorteil erweisen und den starken Rückgang der Metallpreise im dritten Quartal, insbesondere bei Silber, teilweise ausgleichen....Franco-Nevada hält eine Lizenzgebühr von 2,0 % auf die DL-Mine....
Bewertung
Wenn wir uns die nachstehende Gewinnentwicklung von Franco-Nevada ansehen, ist es schwer, eine attraktivere Gewinnentwicklung im gesamten Sektor zu finden.
Wie wir sehen können, ist der Jahresgewinn pro Aktie von 0,91 $ im GJ 2014 auf geschätzte 3,53 $ im GJ 2021 gestiegen, was einer durchschnittlichen jährlichen EPS-Wachstumsrate von ~21,4 % entspricht. Mit Blick auf das GJ 2023 liegen die jährlichen EPS-Schätzungen bei 3,92 $, wobei ein weiteres Wachstum von Anlagen wie Macassa (mit dem baldigen Abschluss der Bauarbeiten an Schacht 4), dem anhaltenden Produktionswachstum bei Detour Lake und den kürzlich hinzugekommenen neuen Lizenzgebühren erwartet wird. In Nord- und Südamerika wird das Wachstum von Candelaria, Antamina, Cobre Panama und Antapaccay getragen. Selbst ohne weitere Steigerungen der Energie- oder Edelmetallpreise ist Franco-Nevada also gut positioniert, um das jährliche EPS weiter zu steigern...."https://seekingalpha.com/artic…&utm_source=seeking_alpha
Übersetzt mit http://www.DeepL.com/Translator (kostenlose Version)Grüsse
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FNV gestern abend mit Quartalszahlen, von mir aufbereitet im Vergleich zum Vorquartal:
Q3 2021
Umsatz: $316,3 Mio (Q2: $347,1 Mio)
davon Energie: $55,1 Mio (Q2: $47,3 Mio)
Nettogewinn: $166 Mio / $0,87 per Share (Q2: $175,3 Mio / $0,92 per Share)
adj. Gewinn: $165,6 Mio / $0,87 per Share (Q2: $182,6 Mio / $0,96 per Share)
Op. income: $206,9 (Q2: $205,3)
Produktion: 146.495 GEOs (Q2: 166.856 GEOs)
Cash/Debt: $346 Mio / 0 Mio (Q2: $197 Mio / 0 Mio)Bezüglich der Schätzungen auf SA gibt es keine relevanten Ausreißer: Non-GAAP EPS um $0,02 verfehlt, GAAP EPS um $0,04 übertroffen, Umsatz um $1,39M verfehlt.
Im Vergleich zum Vorquartal entstand ein deutlicher Rückgang bei Umsatz und Produktion, verursacht durch einige Produktionskürzungen bei ihren Partnern. Viele davon waren allerdings angekündigt und sind von temporärer Natur. Steigende Gewinne im Energiebereich glichen dies teilweise aus.
Der Produktionsmix steht bei 53.5% Gold, 13.1% Silber, 5.3% PGM, 10.7% andere Metalle sowie 17.4% Energie. Edelmetalle sollen bei Zukäufen übergewichtet werden, um den Anteil wieder zu erhöhen.
Aufgrund des geringen Edelmetallanteils habe ich sie momentan nur auf der Watchlist. Für Basismetalle und Energie sind m.E. niedrigere Bewertungen und höhere Dividendenrenditen anzusetzen als sie FNV momentan hat. Dementsprechend muß ich sie auf dem aktuellen Kursniveau nicht unbedingt haben.
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Der Produktionsmix steht bei 53.5% Gold, 13.1% Silber, 5.3% PGM, 10.7% andere Metalle sowie 17.4% Energie. Edelmetalle sollen bei Zukäufen übergewichtet werden, um den Anteil wieder zu erhöhen.Aufgrund des geringen Edelmetallanteils habe ich sie momentan nur auf der Watchlist. Für Basismetalle und Energie sind m.E. niedrigere Bewertungen und höhere Dividendenrenditen anzusetzen als sie FNV momentan hat. Dementsprechend muß ich sie auf dem aktuellen Kursniveau nicht unbedingt haben.
Das dachte ich auch, denn die Kursentwicklung ist nicht berauschend, weswegen FNV momentan nur mittelschwer im Depot liegt.Der Mix ist aber kein Nachteil, der hohe Energieanteil vorteilhaft, wie der Vergleich mit einigen Marktriesen zeigt: FNV hat YTD alle deutlich übertroffen.
Grüsse
Edel -
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FNV ist mit dem Quartalsergebnis sehr zufrieden:
"Franco-Nevada meldete heute, dass das Unternehmen im dritten Quartal 2021 146.495 Unzen Goldäquivalent (GEO) verkauft hat, was einem Anstieg von 8,7 % gegenüber den 134.817 GEO im dritten Quartal 2020 entspricht.
Das Unternehmen sagte, dass höhere Beiträge von Cobre Panama und Antamina sowie die Hinzufügung der Vale Royalty Debentures und des Condestable-Streams teilweise durch niedrigere Lieferungen von Hemlo ausgeglichen wurden.
"Franco-Nevada hat ein starkes drittes Quartal abgeliefert und damit die Voraussetzungen für ein Rekordjahr 2021 geschaffen. Unser diversifiziertes Portfolio erweist uns weiterhin gute Dienste mit starken Beiträgen aus den Bereichen Edelmetalle, Energie und Eisenerz", sagte Paul Brink, President & CEO.
![:]](https://goldseiten-forum.com/wcf/images/smilies/pleased.gif "Freude")
"Höhere Energiepreise haben uns dazu veranlasst, unsere Energieprognose für 2021 zum zweiten Mal in diesem Jahr anzuheben. Die Margen haben sich in diesem Jahr aufgrund des inflationsgeschützten Charakters unseres Geschäftsmodells erhöht. Franco-Nevada ist schuldenfrei und steigert seine Cash-Bestände." Franco-Nevada ist das führende, auf Gold ausgerichtete Royalty- und Streaming-Unternehmen mit dem größten und am stärksten diversifizierten Portfolio an Cashflow-produzierenden Anlagen. Franco-Nevada gab an, dass es schuldenfrei ist und seinen freien Cashflow zur Erweiterung seines Portfolios und zur Ausschüttung von Dividenden verwendet."
https://www.kitco.com/news/202…ge-for-a-record-year.html
Übersetzt mit http://www.DeepL.com/Translator (kostenlose Version)Grüsse
Edel -
"Die folgende Präsentation wurde von der Franco-Nevada Corporation in Verbindung mit ihrem 2021 Q3 Earnings Call veröffentlicht."
Gute Übersicht, daraus ein Scan. 1,6 Mrd $ Finanzmittel, schuldenfrei. Irgendwie ist Franco- Nevada einzigartig.
Grüsse
Edel -
Trotz höher Vola zuletzt ist FNV ein Fels in der Brandung des nervösen Marktes... Hier eine sehr schöne Analyse.
Angehängt der eindrucksvolle Langzeitvergleich ab Neustart vs den beiden anderen Royalty Riesen RGLD + WPM, dem XAU und DJ sowie NEM.
"Adrian Day erörtert im Newsletter Global Analyst die Diversifizierung von Franco-Nevada im Bereich der Lizenzgebühren und gibt aktuelle Informationen zu anderen Edelmetallunternehmen, die er verfolgt, einschließlich eines "Strong Buy".
Franco-Nevada Corp. (FNV:TSX; FNV:NYSE) (144,03 US$) hatte ein starkes Quartal und "schafft die Voraussetzungen für ein Rekordjahr 2021". Der Anstieg der Öl- und Gaspreise führte dazu, dass die Einnahmen aus dem Energiebereich im Vergleich zum Vorjahr um das Zweieinhalbfache stiegen und nun mehr als 17 % der Einnahmen des Unternehmens ausmachen. Das Unternehmen rechnet für den kommenden Zeitraum mit einem weiteren Anstieg der Einnahmen aus dem Öl- und Gasgeschäft, der in erster Linie auf höhere Preise und nicht auf eine höhere Produktion zurückzuführen ist, und geht davon aus, dass die Einnahmen am Ende des Jahres am oberen Ende seiner Prognose liegen werden.
Nichtsdestotrotz zeigten die Goldvorkommen eine gute Leistung, insbesondere der größte Beitrag (mit 17 % der Gesamteinnahmen), Cobre Panama, da das Unternehmen seinen Hochlauf fortsetzt. Die erhaltenen Unzen nahmen insgesamt zu, da die Auswirkungen der Covid-bezogenen Beschränkungen weiter zurückgingen, obwohl die Nettogewinnbeteiligung an der Hemlo-Mine zurückging und für den Rest des Jahres voraussichtlich minimal sein wird. Die Nettogewinne sind in der Regel volatiler als die "Net Smelter"-Lizenzgebühren, bei denen die Einnahmen von oben kommen....
Mit einer grundsoliden Bilanz, einem erstklassigen Management, diversifizierten Vermögenswerten und einem risikoarmen Geschäftsmodell bleibt Franco für uns eine Kernbeteiligung mit einem wachsenden Engagement in verschiedenen Ressourcen.
Wir würden auf einen KursRückgang warten, um Positionen aufzustocken. Halten."https://www.streetwisereports.…fication-as-it-grows.html
Übersetzt mit http://www.DeepL.com/Translator (kostenlose Version)Grüsse
Edel -
Would YouInvest in Franco-Nevada at the Ground Floor?
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https://ceo.ca/@belaircapital/…evada-at-the-ground-floorPromotion von https://mobile.twitter.com/capitalbelair
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Franco-Nevada Declares Dividend Increase and Provides Details for Upcoming Release of 2021 Results
https://www.prnewswire.com/new…21-results-301470239.html
TORONTO, Jan. 27, 2022 /PRNewswire/ - Franco-Nevada Corporation is pleased to announce that its Board of Directors has raised its quarterly dividend and declared a quarterly dividend of US$0.32 per share payable on March 31, 2022 to shareholders of record on March 17, 2022 (the "Record Date"). This is a 6.7% increase from the previous US$0.30 per share quarterly dividend and marks the 15th consecutive annual increase for Franco-Nevada shareholders. Canadian investors in Franco-Nevada's IPO in December 2007 are now receiving an effective 10.7% yield on their cost base. The Board of Directors has determined to move its annual dividend reviews earlier in the year than prior practice starting with 2022. The dividend policy will now be reviewed at the beginning of the fiscal year so that any increases to the dividend will be effective for the full fiscal year rather than commencing in Q2 as in prior years. The dividend has been declared in U.S. dollars and the Canadian dollar equivalent will be determined based on the daily average rate posted by the Bank of Canada on the Record Date. Under Canadian tax legislation, Canadian resident individuals who receive "eligible dividends" are entitled to an enhanced gross-up and dividend tax credit on such dividends. -
Franco-Nevada Reports Record Annual Results
https://www.prnewswire.com/new…al-results-301499529.htmlTORONTO, March 9, 2022 /PRNewswire/ - "Franco-Nevada is reporting its best results ever," stated Paul Brink, CEO. "We achieved record annual top-line and bottom-line results. GEO sales growth was driven by an increased contribution from Cobre Panama, outperformance by Antamina and contributions from new acquisitions. The advantage of our diverse portfolio was again demonstrated in 2021. High iron ore prices during the year boosted revenues from our iron ore holdings and rising energy prices resulted in our energy revenues more than doubling. Following 2021's rapid GEO growth, we expect slightly lower GEOs in 2022 and then to continue our growth through 2026. With limited exposure to inflation, our top-line growth translated directly into expanded margins and record earnings. Franco-Nevada is debt-free, is growing its cash balances and has a strong pipeline of growth opportunities."
2021 Q4 2021 Record annual results vs Strong Q4 results vs 2020 Q4 2020 Total GEOs1 sold (including Energy) 728,237 GEOS +27% 182,543 GEOs +12% Precious Metal GEOs1 sold 558,397 GEOS +9% 138,799 GEOs -3% Revenue $1.3 billion +27% $327.7 million +8% Net income $733.7 million ($3.84/share) +125% $220.9 million ($1.16/share) +25% Adjusted Net Income2 $673.6 million ($3.52/share) +30% $163.7 million ($0.86/share) +0% Adjusted EBITDA2 $1.1 billion ($5.72/share) +30% $269.8 million ($1.41/share) +6% Margin2 84.0% +2% 82.3% -1%
Strong Financial Position- No debt and $1.6 billion in available capital as at December 31, 2021
- Generated $279.0 million in operating cash flow for the quarter
- Quarterly dividend increased 6.7% to $0.32/share, effective Q1 2022
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Franco-Nevada: A Record Year
https://seekingalpha.com/artic…da-a-record-year#comments
Summary- Franco-Nevada released its FY2021 results last week, reporting 27% growth in annual GEO sales, and a massive beat vs. its FY2021 energy guidance estimates ($209 million vs. $200 million).
- This strong growth in GEO sales coupled with higher energy prices helped Franco-Nevada to grow annual EPS by 30% despite lapping difficult comps, lapping 48% growth in FY2020.
- While the FY2022 outlook points to a slight decline in annual GEO sales, commodity prices remain elevated, and this should be a tailwind, contributing to another year of earnings growth for Franco-Nevada.
- With a diverse asset base, enviable organic growth, and industry-leading returns, FNV is a buy-and-forget company, but at ~2.8x P/NAV and ~40x earnings, I don't see enough margin of safety to buy at current levels.
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EMX Completes US$10 Million Financing with Franco-Nevada
https://www.newsfilecorp.com/release/120527EMX Acquires Additional Royalty Interest on Caserones Copper-Molybdenum Mine and to Complete US$10 million Financing with Franco-Nevada
https://www.newsfilecorp.com/release/120397"Franco-Nevada Corporation (“Franco-Nevada”) has concurrently acquired a 0.4582% (effective) NSR royalty on similar terms."
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Franco-Nevada Reports Strong Q1 2022 Results
https://www.juniorminingnetwor…-strong-q1-results-3.html
"Ich freue mich, ein weiteres starkes Quartal vermelden zu können, das unser margenstarkes Geschäft unter Beweis stellt", sagte Paul Brink, President & CEO. "Das Portfolio profitierte von den starken Edelmetall-, Energie- und Eisenerzpreisen. Der Energiebeitrag war besonders stark, was durch geringere Edelmetalllieferungen etwas ausgeglichen wurde. Die gesamten GEOs sind auf dem Weg, die Jahresprognose zu erfüllen. Unsere NSR- und Stream-Beteiligungen sind inflationssicher und unsere G&A-Kosten betragen weniger als 3 % des Umsatzes. Dies ermöglicht es, dass sich das Ertragswachstum direkt in höheren Gewinnen niederschlägt. Franco-Nevada ist schuldenfrei und baut seine Barbestände aus. Unser kürzlich veröffentlichtes Asset Handbook hat ein gutes Ressourcenwachstum bei unseren Anlagen aufgezeigt und wir haben eine starke Pipeline an Edelmetallmöglichkeiten."
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