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Novagold: Langfristig sehr interessant
(Siegel Investments) Novagold Resources (AMEX: NG, Toronto: NG.TO, Kurs 8,20 kanadische Dollar) meldet für das Maiquartal die vollständige Übernahme von Spectrum Gold. Durch diese Übernahme verfügt Novagold allein im Galore Creek Projekt über Ressourcen von 5,2 Millionen Unzen Gold, 69,4 Millionen Unzen Silber und 2,7 Millionen Tonnen Kupfer. Eine Vor-Durchführbarkeitsstudie soll bereits im ersten Halbjahr 2005 abgeschlossen werden.
Im Donlin Creek Projekt hat sich Placer Dome (NA) verpflichtet, bis zum 14. November 2007 eine Produktionsentscheidung für eine jährliche Produktion von über 600.000 Unzen vorzulegen und bis dahin 32 Millionen Dollar in das Projekt zu investieren. Vorläufige Schätzungen gehen von einer jährlichen Produktion von 1 Millionen Unzen aus, so daß der Anteil der Novagold an der Produktion auf jährlich 300.000 Unzen ansteigen könnte. Die Goldressourcen des Projektes belaufen sich aktuell auf 7,6 Millionen Unzen (Novagold Anteil), so daß sich auf der Basis einer jährlichen Produktion von 300.000 Unzen (Novagold Anteil) eine Lebensdauer der Ressourcen von 25,4 Jahren ergibt. Derzeit geht Novagold davon aus, daß die Verarbeitungsanlagen bereits ab 2007 erstellt werden. Im Rock Creek Projekt soll nach dem Abschluß der Durchführbarkeitsstudie im Jahresverlauf 2005 eine Produktionsentscheidung getroffen werden. Derzeit ist eine jährliche Produktion von 100.000 Unzen bei Nettoproduktionskosten von 200 Dollar je Feinunze vorgesehen.
Im Ambler Projekt hat Novagold die Optionen einen Anteil von 51 Prozent von Rio Tinto zu erwerben. In dem Projekt konnte bislang eine Ressource von 417.000 Unzen Gold, 31,6 Millionen Unzen Silber, 1,9 Millionen Tonnen Zink und 1,5 Millionen Tonnen Kupfer (jeweils Novagold Anteil).
Beurteilung: Novagold ist vor allem wegen der umfangreichen Goldressourcen von jetzt über 15 Millionen Unzen ein interessantes Investment bei einem steigenden Goldpreis. Bis 2010 strebt Novagold eine jährliche Produktion zwischen 500.000 und 700.000 Unzen an, was durchaus realistisch erscheint. Allerdings müssen noch erhebliche Vorleistungen erbracht werden bis die Projekte in Produktion gehen können, so daß Novagold gezwungen sein wird, weitere Kapitalerhöhungen durchzuführen.
Außerdem muß eine Vorlaufzeit von etwa 2 Jahren bei einer Investition in Novagold einkalkuliert werden. Novagold eignet sich damit als langfristig orientierte Beimischung für ein nordamerikanisches Explorationswertedepot, die jedoch nur bei einer deutlichen Preisschwäche zu Kursen unter 5 kanadische Dollar zugekauft werden sollte. Novagold bleibt eine solide Halteposition im Explorationsbereich. Unser Kursziel liegt bei 12 kanadischen Dollar.
Novagold wird in Deutschland an den Börsen Frankfurt und Berlin-Bremen gehandelt. Die WKN hierfür lautet 905542.
Siegel Investments ist Herausgeber der Zeitschrift "Goldmarkt". Autor Martin Siegel ist Berater des PEH Q-Goldmines-Fonds.
[ Dienstag, 28.09.2004, 11:01 ]