Depotstruktur -- Märkte und Edelmetalle im Vergleich

Aus der Sicht von Ryan Hanley, Minenanalyst / Mackie Research Capital. Einige sehenswerte Einschätzungen von Depotwerten, die ich so teile und herauspicke:

„TGR: What are some names you cover that could be involved in M&A?

RH: We see the most likely candidates as producers with good balance sheets that probably want to further diversify. Klondex Mines Ltd. (KDX:TSX; KLDX:NYSE.MKT) would be a good example. The company has performed quite well. It has a strong balance sheet and it might be interested in going after something that would fit its underground gold mining expertise. Another one might be Lake Shore Gold Corp. (LSG:TSX), which has successfully turned around its operations in northern Ontario. The company is building up its balance sheet after several consecutive good quarters. It might want to acquire something bigger than Temex Resources Corp. (TME:TSX.V; TQ1:FSE) by using its slightly higher valuation to its advantage.

Another one is St Andrew Goldfields Ltd. (SAS:TSX). We've taken a closer look at it following the announcement of the Kirkland Lake Gold Inc. (KGI:TSX) takeover bid. I've long believed St Andrew is undervalued, although it is worth noting that the Abramson family owns 50%, which limits liquidity.

RH: St Andrew has a sizable exploration package. There are lots of targets for it to explore on its own property. We thought St Andrew would acquire other assets, not be acquired. Our belief is that the majority shareholder is interested in the Kirkland Lake deal, but if somebody else happened to make a sweeter bid, the company could be sold to another acquirer...“

Erwähnenswert die Top Picks.
„Our two favorites in the junior space are Wesdome Gold Mines Ltd. (WDO:TSX) and Klondex....“

http://www.theaureport.com/pub…ted-canadian-equity-picks

Grüsse
Edel

In den letzten Tagen habe ich mein Depot etwas verändert und ausgebaut.

Zukäufe bei : Klondex Mines / KDX und Guyana Goldfields /GUY
Wiedereinstieg bei : NovaGold / NG und Pretium Res. / PVG

Sehr hohe Gewinnmitnahmen bei First Mining Finance / FF .
Diese war weitaus zu schwer, habe darüber im eigenen Thread berichtet. Sie wurde in mehreren Tranchen auf nun rd. 6 % Depotgewicht reduziert. Mit dem Ertrag konnte ein Großteil oben erwähnter Käufe finanziert werden.

Dies ist eine Info und keine Kaufempfehlung.

Grüsse
Edel

Hallo Marl

Danke. Zur letzten Frage erst mal: Der Goldpreis ist ja bekanntlich manipuliert, etwas anders formuliert „beeinflußt“, Silber aber mindestens genau so, weil es ein viel geringeres Handelsvolumen aufweist und auch eher als Industriemetall gewertet wird. Unter dem sehr niedrigen Preis leiden die reinen Minenproduzenten besonders, sie produzieren derzeit zumeist nicht kostendeckend. Ihre Zeit kommt sicher später bei einem Preisaufschwung.

Es ist richtig, daß ich Silberaktien noch vernachlässige, kürzlich habe ich aber McEwen Mining / MUX wieder aufgenommen, eher eine Silber als Goldaktie.

Ob es zu früh ist für den Kauf von PM Aktien, kann niemand sicher vorher sagen. Es spricht aber vieles dafür, daß wir das Tief gesehen haben, mehr darüber wurde im Goldfaden und dem Chartsräd bereits erörtert.
Einen Großteil des Depots hatte ich i.Ü. bereits früh umgeschichtet und wesentliche Bestände durchgezogen, soweit sie Freiläufer waren. Insoweit waren die letzten Aktivitäten eher Optimierungen aus persönlicher Sicht.

Grüsse
Edel

Oder Minenfest ?

Ein kurzer Blick auf die abgelaufene Woche:

Minenindices
GDXJ...................... + 7,5 %
GDX...................... + 10,3 %
HUI........................ + 12,9 %
SIL.......................... + 5,2 %

Einige Depotwerte ragten heraus:

SEA........................ + 19,0 %
NG.......................... + 16,9 %
KDX....................... + 12,7 %
LSG........................ + 10,2 %

2 Neubestände = Entwickler mit Riesenvorkommen und 2 alte solide Juniors. Ein einziger Depotwert zeigte negative Entwicklung: FF mit -2,9 % , allerdings nach extremem Kursanstieg zuvor, der für einige Gewinnmitnahmen Anlaß gab.

Ob wir bei Minen und oder Gold nun das endgültige Tief gesehen haben, bleibt offen, es spricht aber vieles dafür, wurde und wird in div.anderen Threads ausführlicher diskutiert.
Angehängt der bereits im Goldthread gezeigte ungewöhnliche Chart bzw. Korrelation...

GOLD : Märkte und Informationen

Grüsse
Edel

Hier habe ich 2 verbreitet angewendete Indices für Gold und Silber verglichen, zudem vs. Gold und Silber in einem 5 Jahres Chart:

GOLD : Märkte und Informationen.

Dieser Chart wurde mit 2 ausgesuchten Aktien ergänzt, FNV als Royalty und KDX als Gold Junior, beide im eigenen Depot hoch gewichtet, sh.linker Chart.
KDX wurde später ins Depot genommen, insoweit ist seine echte Performance weitaus höher, wie der Vergleich ab Kauf zeigt....

Grüsse
Edel

In einem weiteren Chart habe ich dem GDX und Gold gegenübergestellt 5 Depotschwergewichte.
Hier soll lediglich verdeutlicht werden, daß mit Minen in bestimmten Zeitabschnitten, selbst in starker Korrektur der Märkte, hohe Gewinnmöglichkeiten bestehen.

Auch wird deutlich, daß die Kurse der Minen unter sehr hohen Schwankungen anstiegen, aber das entspricht der alten Erkenntnis, daß hohen Risiken hohe Chancen entgegen stehen. Mit etwas Geschick und Fortune können diese Wellenbewegungen getradet werden, und wenn nicht, ist es nützlich, wenn Depotkomponenten zuvor Freiläfern geworden sind, die auch unbewegt bleiben bei dem Auf und Ab der Märkte.

Natürlich befinden sich in einem größeren Depot auch mal Nieten, auch mal Rohrkrepierer. Wichtig ist summa summarum, daß die Guten überwiegen.

Grüsse
Edel

Gelegentlich schaue ich in den USERX Fonds von Global Investors des Altmeisters Frank Holmes, allein schon deshalb, um den dort hohen Anteil von Klondex Mines / KDX nachzuschauen.

Von den 10 Top Werten dort befinden sich auch im eigenen Depot, 1. Wert bei USERX, 2. = Depot:

KDX ............. 16,0 % --------------- 12,9 %
LSG ............... 4,4 % ---------------- 5,2 %
KGI ................ 3,7 % ---------------- 6,8 %
-----------------------------------------------------------
..................... 24,1 % --------------- 24,9 %

Die Übereinstimmungen im einzelnen sind grob und rein zufällig, die fast gleiche Summe eher interessant.
In beiden Fällen ist KDX klar die Nr.1.

http://www.usfunds.com/our-fun…-metals-fund/composition/

Grüsse
Edel

Moin Kämmerer

Fed Sitzung am 16.12. Hier gleich ein Notenbank Kalender für die nächsten "Ereignisse" :
http://www.wifikon.de/?article_id=68

Die Minen zeigen tatsächlich teiweise relative Stärke, es gab / gibt bereits einige mit akuellen Jahreshochs, so ROG, NG, GSV, SAS allein von den Depotwerten.
Habe bereits eine Anzahl alter Favoriten wieder dem Stammpersonal zugesellt.

Die routinemäßigen Verlustabrechnungen drüben enden auch bald und sollten den positiven Trend begünstigen.

Grüsse
Edel

Minen
GDXJ.................... - 3,2 %
GDX..................... - 3,0 %
HUI....................... - 4,0 %
XAU...................... - 5,1 %
SIL........................ - 6,6 %

Edelmetalle
Gold $ …............. - 1,1 %
Silber................... - 4,5 %
Platin................... - 4.4 %
Palladium............ - 4,4 %

Öl
Öl brent................ - 13,2 %
Öl, wt................... - 11,8 %

Währungen
US$...................... - 1,0 %
C$......................... - 3,8 %
A$......................... - 3,2 %

Standardaktien
DAX..................... - 4,0 %
Dow..................... - 3,4 %

Fazit:
--- Alle Märkte schwach
--- Silber mit Mehrjahrestief
--- Gold rel.stark vs.Si,Pt,Pd
--- Öl auf 7 Jahrestief

Grüsse
Edel

Bei dem routinemässigen Wochenrückblick mit schwachen Minenkursen fiel auf:
Explorer und kleine Juniors sowie Entwickler fielen weitaus geringer als Seniors und der breite Markt, ersichtlich an den Indices.

GLDX................... - 0,1 %
GDXJ................... - 1,1 %

GDX..................... - 5,1 %
HUI....................... - 6,2 %
XAU..................... - 6,1 %
SIL........................- 4,4 %

Auch im Depot verlor der einzige Senior FNV - 3,9 %, aber wie nicht so ungewöhnlich, streuen die Kursbewegungen sehr, einzelne konnten sich dem Trend entziehen, querbeet durch verschiedene Kategorienu.a.:

MUX..................... + 13,8 % (Mid-Tier Prod.)
GQC..................... + 12,0 % (Entwickler)
LSG....................... + 7,3 % (Junior Prod.)
GSV....................... + 7,1 % (Explorer)
KAM...................... + 5,3 % (Entwickler)

Auch in der vorletzten Woche hatten sich ausgesuchte marktengere Werte dem Abwärtstrend eher widersetzen können.
Während die Minenindices z.T neue Jahrestiefständer erreichten, sind die o.a. Aktien deutlich davon entfernt.
GSV und die hier nicht erwähnte NG konnten sogar Jahreshochs erzielen.

Grüsse
Edel

Zu dieser Veranstaltung am 23.01.2016 : http://www.metalsinvestorforum.com/ laden 3 rennomierte Fachleute ein:

--- Brent Cook of Exploration Insights (https://www.explorationinsights.com/)
--- Eric Coffin of The HRA Journal (https://www.hraadvisory.com/)
--- Gwen Preston of Resource Maven (http://www.resourcemaven.ca/)

Alle drei sind mir von vielen Artikeln als höchst kompetente Minenenfachleute bekannt und sehr geschätzt.

Im Anhang (Click im Link) werden einige der Minen vorgestellt, die dort diskutiert werden mit Einschätzung der o.a. Experten. Sicherlich eine Auswahl, die Beachtung verdient, zumal sich einige gute Bekannte unter ihnen befinden.

Von den 11 Unternehmen befinden sich mit GQC, KAM und LIO 3 entwickelte und produktionsfähige Projekte im eigenen Depot mit derzeit zusammen rd. 23 % Gewichtung, sie haben eigene Threads im Forum.

Grüsse
Edel

Weiss WATCHDOG, sehr kritisches Ratingsystem, hat aktuell 2 Minenaktien höher gestuft:

Franco - Nevada / FNV auf C+
Lake Shore Gold / LSG auf C

Zuvor im Dezember hochgestuft:
Kirkland Lake / KGI auf C+
St.Andrew Gold / SAS auf C
Lion One Metals / LIO auf C-

Abgestuft:
Klondex Mines / KDX auf B+

Die Hochstufungen halte ich für insoweit bemerkenswert, als sie die Aussichten für Minen aus der Sicht von Weisss Inc, für die u.a auch der bekannte Kolumnist Larry Edelson tätig ist, postiver einschätzt.

Definitionen:

„B = Good
Good. The institution offers good financial security and has the resources to deal with a variety of adverse economic conditions. It comfortably exceeds the minimum levels for all of our rating criteria, and is likely to remain healthy for the near future....
C = Fair
Fair. The institution offers fair financial security, is currently stable, and will likely remain relatively healthy as long as the economic environment avoids the extremes of inflation or deflation....“

http://www.weisswatchdog.com/rating-definitions

Allen Gold & Silber & Minenbugs Gesundheit & Erfolg im Neuen Jahr!
Grüsse
Edel

Wie gewohnt zum Jahreswechsel ein Vergleich wichtiger Börsendaten 31.12.2015 verglichen vs 31.12.2014.

Edelmetalle
Gold US $..................... - 10,3 %
Silber dto....................... - 11,9 %
Platin dto....................... - 26,1 %
Palladium dto................ - 29,6 %

Gold in €........................ - 0,1 % !

Mindenindices
HUI................................ - 32,2 %
GDXJ............................. - 19,7 %
GDX.............................. - 25,4 %
SIL................................. - 33,6 %

Rohöl
WTI Br.......................... - 30,5 %
Brent............................. - 34,7 %

Währungen vs €
US $........................... + 10,2 %
CD $............................. - 6,7 %

Standardaktien
DAX............................. + 9,6 %
Dow.............................. - 2,2 %

Fazit
--- € schwach vs $
--- Edelmetalle sehr schwach , im Jahresverlauf mit 5 Jahrestiefs
--- Gold in € nahezu unverändert
--- Minen / Indices weiter sehr schwach, auch hier mehrfach Mehrjahrestiefs
--- Einzelne Qualitätsminen sehr fest (dazu später mehr)
--- Ölkurse mit 5 Jahrestiefs

Alle Angaben sind eigenermittelt, unverbindlich und gerundet.

Grüsse
Edel

Gestern hatte ich einen Jahresrückblick erstellt mit dem Hinweis auf besondere Entwicklungen von Qualitätsminen.
Dabei steht die Performance des eigenen Depots im Vordergrund. Verglichen habe ich die 3 schwersten Depotanteile mit den Indices XAU und GDX, in denen auch die bekannten Goldminen vertreten sind sowie Gold.

XAU..................... - 34,1 %
GDX..................... - 25,4 %
Gold in $.............. - 10,3 %

KDX................... + 45,1 %
FNV in C$.......... + 10,7 %
KGI.................... + 44,4 %

Die Depotschwerstgewichte haben einen Anteil von 28,9 % im Depot und trugen maßgeblich dazu bei, daß dieses das abgelaufene Jahr mit geringem Gewinn (+3,2 %) abschloß.
Das Ergebnis ist einerseits sehr gut im Vergleich zu den Minenindices, aber nach eigenem Anspruch zu gering: Die besten Depotwerte performten weitaus besser, zudem erfolgten zu viele uneffektive Trades mit kleinen Juniors und Explorern. StopLoss und radikales Umschichten bewahrten dabei vor größeren Verlusten.

2 der 3 größten Werte des Jahresabschlusses vor einem Jahr verließen im Laufe des Jahres neben anderen das Depot: RIO, jetzt Teil von THO und PVG. Deren Kursabfall von 10 bzw 28 % zeigt auf, daß in Marktschwäche eine Depotumschichtung sinnvoll sein kann.

Bemerkenswert ist die noch schwächere Entwicklung der Großproduzenten, vertreten im XAU, vs dem breiteren Index GDX. Die Royalty Franco-Nevada / FNV war wie seit Jahren besser als nahezu alle Seniors, aber schwächer als einige Juniors.

Grüsse
Edel

Zitat von museo del oro

.....
das kann so nicht mehr weitergehen bzw. hat mit den normalen marktgesetzen nichts zu tun

allerdings sehe ich daraus auch grosse chancen, das es wieder in die andere richtung läuft
alles was fällt, steigt auch wieder - oder nicht ? :D...

Danke, museo del oro

In der Tat schwere Zeiten für Investments im Rohstoffsektor. Hab mal den Ölaktienindex mit 2 erstklassigen Ölwerten, Exxon und Total herausgegriffen sowie 2 bedeutende Platinproduzenten, Impala und Stillwater gegen den GDX verglichen, die Platinaktie Lonrho ist im Forum diskutiert worden.

Auch wenn es rundherum trostlos in allen diesen Bereichen aussieht, besteht Hoffnung, v.a. soweit es Gold und Silber anbetrifft. Sie sollten bei den Übertreibungen der Finanzmärkte sich am ehesten erholen. Bei den Platinmetallen bin ich mir nicht so sicher, da ist die weltweit schwächelnde Konjunktur bestimmend. Öl mit bekannten Sondereinflüssen, ja…..

Für Spekulationen ist immer Gelegenheit, am besten auf den Gebieten und mit Werten, die man hinreichend zu kennen glaubt...

Grüsse
Edel

Zitat

...zudem erfolgten zu viele uneffektive Trades...

Selbst nach vielen Jahren Erfahrung mit Trades unterlaufen wiederholt Fehler. Irgendwo in einer meiner Dateien fand ich diese Hauptregeln von Jesse Livermore.
Punkt 3 sollte und will ich noch mehr beherzigen als zuvor....

„Livermore’s Main Trading Rules

There are three rules a trader needs to develop in order to trade successfully:
1. Build a foundation of trust in yourself so that you will act in your own best interests – without hesitation.
2. Follow a set of steps that will build confidence and a belief in your own consistency. This includes learning to not give your money away.
3. Execute your trades flawlessly when a signal is given. Ask yourself these questions: a) Is it an identifiable pattern? b) Are the secret ratios present? c) Can I afford to take the risk? If the answer to each of these three questions is 'yes!' then you should take the trade. "

Grüsse
Edel