Zaruma Resources Inc. WKN 886 597 ISIN CA98914P1036 ZMR

Hallo Gnarf,

ich habe weniger eine Hypothese als vielmehr eine Vermutung, die sich - traurig, traurig - wieder einmal bewahrheitet: die meisten Explorer gehen Pleite, bevor sie anfangen zu produzieren.
Bei Zaruma könnte es also bald bad news geben, die von Insidern schon mal vorab zum Verkauf geführt haben. Das Schlachtvieh kommt wie immer erst zu spät drauf, was läuft.

Grüße

extrel

Hallo gnarf,

was treiben die da unten eigentlich die ganze Zeit? Explorieren bis zum
Umfallen? Im Ernst, jahrelang bohren und zu keinem vernünftigen Ergeb-
nis kommen, kann doch wohl nicht sein?

Gruss

Warren

Hi Extrel und Warren,

ich war bisher nur passiver Leser von goldseiten.de

Überhaupt beschäftige ich mich erst seit ca. einem halben Jahr etwas intensiver mit Minenaktien und Explorern.

Wie es das Schicksal so will, war Zaruma dabei mein erstes Explorer Investment. Das hohe Risiko einer Investition in Explorer war und ist mir dabei durchaus bewußt. Extrel drückt dieses ja so aus "die meisten Explorer gehen Pleite, bevor sie anfangen zu produzieren." Irgendwo meine ich auch noch, die Zahl von ca. 90 % der Explorerfirmen aufgeschnappt zu haben, die dieses Schicksal erleiden.

Dies alles kann ich verstehen und nachvollziehen !

Da ich mich schon länger mit Aktien und Börse beschäftige, ist mir auch klar, weshalb Charts auch hin und wieder negative Nachrichten ankündigen können.

Etwas schwerer tue ich mir noch mit der Kritik von Warren "was treiben die da unten eigentlich die ganze Zeit? Explorieren bis zum
Umfallen? Im Ernst, jahrelang bohren und zu keinem vernünftigen Ergeb-
nis kommen, kann doch wohl nicht sein?"

Aus meiner Perspektive waren die Analysen und Kommentare von Profis wie bspw. Martin Siegel hier auf Goldseiten.de doch bis vor ca. 3 Monaten einheitlich positiv zu Zaruma. Irgendwann hat Siegel dann "umgeschwenkt" und sprach nur noch von einer "schwachen Halteposition".

Auch glaubte ich immer verstanden zu haben, dass es durchaus bis zu 5 Jahren dauern kann, bis ein Explorer eine Mine entwickelt hat. Ist Zaruma denn überhaupt schon so lange aktiv ? Kann sich bei einer solchen Zeitspanne wegen einer zeitlichen Entwicklung von 3 Monaten die Welt fundamental so schnell "ändern" ? Da habe ich noch große Verständnisprobleme. Wäre nett, wenn mir das mal einer der Profis hier im Board erklären könnte ...

Aus dem WO Board habe ich mal eine Email von Zaruma hier rein kopiert, nach der noch im August (positive) Nachrichten von Zaruma kommen sollen.

Gruß
Schwabenpfeil

Sehr geehrter Herr xxx

Es ist das oberste Ziel der Zaruma, durch Goldproduktion Cash Flow
darzustellen und wir bewegen uns unbeirrt weiterhin auf diesem
Weg.

Wie Sie aus dem juengst veroeffentlichten 2. Quartalsbericht 2004 ersehen
konnten, haben wir die wichtigen und lange faelligen
(es war ja kein Bohrgeraet vorhanden)Bohrungen in Venezuela in
Tag-und-Nacht Arbeit Anfangs Juli durchgefuehrt. Die Erz-Proben werden
z.Z.den noch anstehenden Untersuchungen unterzogen. In Venezuela werden
wir, wir geplant, mit hoher Wahrscheinlichkeit zuerst mit der Golproduktion
beginnen. Naeheres dazu sollte in einer Pressemitteilung Ende August
erscheinen.

In Mexiko werden z.Z. die Erz-Reesourcen in einem Teilgebiet, das wir in
diesem Jahr erbohrt haben, berechnet und dem wichtigen NI43-101 technischem
Audit unterzogen. Auch hierzu rechnen wir mit einer Presse-Mitteilung im
August.

Zum Aktien-Preis:

Das Umfeld is z.Z. sehr schwach auf dem Junior Mining Sektor: geringe
Volumen und nahezu alle haben eingebuesst.

Der uns nahestehende Mining Analyst Andrew Mikitchook (Haywood Securities,
Toronto), der, sobald die kommenden News publiziert sind, Zaruma in
sein " Coverage" nimmt (sehr wichtig fuer Zaruma), teilte mir letzte Woche
folgendes mit: die meisten Fonds und Retailers von Gold-Werten sitzten
z.Z. auf bis zu 50% Cash weil man (1) den Trend auf dem Goldmarkt abwarten
will und (2) wartet wo sich bei den Juniors z.B. die Spreu vom Weizen
trennt.
Dabei wir wieder mehr darauf geachtet, ob Firmen Ressourcen haben, die auch
wirtschaftlich abbaubar sind (Qualitaet vor Quantitaet).

Das bedeutet, dass auch z.Z. kaum gekauft wird und daher Werte bei gerigem
Umsatz gewaltige Schankungen durchmachen.

Fuer mich ist eins wichtig: alles deutet darauf hin, dass die
Zaruma-Projekte das hergeben werden, was wir uns vorgestellt haben, oder
mit anderen
Worten, es gibt kein negativen Aspekte, die uns dazu fuehren koennten,
unsere Zielsetzung zu revidieren.

Mit freundlichem Gruss

Thomas Utter
Pres. & CEO

Zaruma Resources Inc.

Hallo Schwabenpfeil,

erstmal herzlich willkommen an Board. Verstehe mich bitte nicht
falsch, aber an Zaruma stört mich vor allem die recht schwache Infor-
mationspolitik. Wenn man sich die Zahl der Veröffentlichungen bis jetzt
so ansieht, dann ist es doch recht dürftig. Ein Hauptgrund, warum ich
hier so skeptisch bin, ist die Tatsache, dass man nun schon seit 4 Jah-
ren bohrt aber immer noch nicht in der Lage war, eine Resourcenan-
gabe zu machen. Da frage ich mich persönlich: Was haben die die letzten Jahre denn gemacht?
Wie gesagt, das soll auf gar keinen Fall heissen, dass Zaruma ein
schlechtes Investment ist, aber diese Fragen sind, so denke ich, schon
berechtigt, vor allem wenn man Aktionär dieser Firma ist und denen
Geld zur Verfügung gestellt hat.

Viele Grüsse

Warren

Hallo Warren,

keine Angst, ich bin prinzipiell niemand "böse" wenn er kritische Fragen zu "meinen" Aktien stellt. Ganz im Gegenteil: Das kann einem nur helfen, die rosarote Brille zu vermeiden.

Mein Eindruck läßt sich aber am ehesten so zusammenfassen: "Was genaueres weiß man nicht ..."

Fakt ist: Zaruma ist nur noch mit ca. 4,2 Mio. EUR bewertet. Die mangelnden "hard facts" geben den Skeptikern gute Argumente an die Hand; aber noch ist der Aktie auch großes "Potenzial" nicht abzusprechen.

Gruß
Schwabenpfeil

Wie gsagt, ich kann Deinen Standpunkt voll verstehen. ich halte die Charttechnik aber auch nicht für eine Wunderwaffe

Kursziel Dausend ?

Wenn Du meinst ?

Zitat

Original von Gnarf
Also in meiner (zwar erst 7-jährigen) Börsenerfahrung ist es wirklich
noch nie gut ausgegangen, wenn sich ein Aktienkurs in so kurzer
Zeit und ohne (zumindest für uns ausenstehende) erkennbaren Grund,
derartig atomisiert.
Am allerwenigsten kann man sich dann auf die Beteuerungen von
Vorständen verlassen. (Ich denke da nur an Günther Thiel, seine Lügen
waren schon echt der Gipfel der Unverschämtheit).
Vielleicht werde ich ja diesmal eines Besseren belehrt,
einmal ist schließlich immer das 1. Mal

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Hallo Gwarf, Schwabenpfeil, Warren und thor,

nach einer Anfrage kam innerhalb weniger Stunden eine Antwort - immerhin. Die Anfrage bezog sich erstens auf den Grund des Kurseinbruches und zweitens auf den Zeitpunkt der Veröffentlichung der Machbarkeitsstudie bzgl. des San Antonio Projekts.

"Sehr geehrte...

vielen Dank fuer Ihr e mail.

Auch uns hat dieser Kurseinbruch mehr als ueberrascht.

Hierzu meine persoenliche Interpetation, die auch von Marktrexperten
weitgehend geteil wird:

Mitte letzter Woche verstrich die 4-monatige Sperrfrist von Aktien, die
wir
im April im Rahmen einer Privatplatzierung platziert hatten (wie
berichtet).
Ich vermute, dass einige der damaligen Anleger nun ausgestiegen sind. Die
zeitliche Uebereinstimmung des Endes der Sperrfrist mit einer
ploetzlichen raschen Zunahme des Handelsvolumens ist m.E. kein Zufall. Es
gibt keine fundamentale Gruende, die diesen Kursrutsch erklaeren koennten.

In einem momentan schwachen und umsatzlahmen Markt (wir hatten in Toronto
vorher seit Tagen keine Umsaetze) kann m.E. der Verkauf einiger
zehntausender Aktien zu einem
niedrigen Angebot einen gewissen temporaeren Schnellball-Effekt haben.

Wir arbeiten zuegig an unserem Geschaeftsplan, hierzu wird es baldigste zu
News Releases kommen..

Ich bin im Moment hier in Toronto mit unserem Team am bearbeiten dass
kommenden Ressourcen-Statements ueber Mexiko. Daher auch die rasche
Antwort.

Sollten Sie weitere Fragen haben, so zoegern Sie nicht mich zu
kontaktieren"

Zur Machbarkeitsstudie selbst also kein Wort, nur ein Hinweis auf ein neuerliches Ressourcen-Statement.

Beim derzeitigen Kurs beträgt die Marktkapitalisierung ca. 6,9 Mio. €. Da haben natürlich schon kleine Orders ohne Limit einen Einfluss auf den Kurs.

Nach Zarumas Angaben betragen die Ressourcen im El Foco Projekt ca. 56.500 Unzen Gold. Im San Antonio Projekt sind es 530.000 Unzen Goldressourcen und 50.000 t Kupferressourcen.

Das sind also
$ 234 Mio. an Goldressourcen bei einem PoG von $ 399 und
$ 146 Mio. an Kupferressourcen bei einem Kupferpreis von $ 1,33 pro Pfund.
Macht zusammen $ 370 Mio. an Ressourcen. Bei einer Aktienzahl von 85,14 Mio (fully diluted). ergibt sich so ein Preis von $ 4,35 oder 3,52 € (bei einem $/€ Wechselkurs von 1,236).
Hä? Habe ich da irgendwo einen Kommafehler gemacht? Egal, das Kursziel "Dausend" ist wohl etwas übertrieben, aber ein Faktor von 43 des jetzigen Kurses ist doch auch nicht zu verachten. Der von uns allen hoch geachtete Herr Förtsch würde vielleicht sagen "aggressiv kaufen ohne Limit, der Highflier in der Goldszene!

extrel

P.S.: Ich hoffe, ihr habt verstanden, wie viel ich selbst von meiner "Analyse" halte. Außerdem ist dies keine Kaufempfehlung!

Hallo Extrel,

m.E. hast Du mit zu vielen Aktien kalkuliert.

Begründung: Alle Optionen und Warrants verfallen wertlos, wenn sich das Kursniveau nicht deutlich erhöht ...

Ein weiterer Hinweis und vielleicht eine Teilerklärung für den Kursverfall:

Das El Foco Projekt liegt in Venezuela und dort herrscht gerade extreme politische Unsicherheit

Zitat

Original von Schwabenpfeil
Hallo Extrel,

m.E. hast Du mit zu vielen Aktien kalkuliert.

Begründung: Alle Optionen und Warrants verfallen wertlos, wenn sich das Kursniveau nicht deutlich erhöht ...

Ein weiterer Hinweis und vielleicht eine Teilerklärung für den Kursverfall:

Das El Foco Projekt liegt in Venezuela und dort herrscht gerade extreme politische Unsicherheit

Alles anzeigen

Ich habe zunächst mit den ca. 56 Mio. (oder sind es mehr bzw. weniger?) Aktien gerechnet, aber ich wollte die Verwässerung berücksichtigen. Am Ende ergibt sich aber kein sehr großer Unterschied. Außerdem hoffen wir doch, dass sich der Kurs wieder deutlich erholt.
Wie schon gesagt, ich bleibe drin, aber ich werde mich hüten, durch Nachkauf zu verbilligen.

Das mit Venezuela kam mir heute Morgen auch in den Sinn, als ich die Nachrichten gehört habe. Die politische Unsicherheit wird aber von den USA überwacht, denn schließlich ist Venezuela ein größerer Öllieferant für die Amis als Saudi Arabien (laut Radiomeldung, ich konnte es nciht glauben).
Das El Foco Projekt scheint mir aber das kleinere zu sein. Wichtiger ist wohl das San Antonio Projekt.

Grüße

extrel

Hallo extrel,

Du wirst dich doch nicht über Bernd Förtsch lustig machen? :)) :)) :))
Der "Aktionär" ist schliesslich bekannt für seine seriösen Analysen und
laut Deckblatt immerhin Pflichtblatt der Börsen Berlin, Frankfurt und so
weiter...
Also, es lebe die seriöse Recherche. :))

Gruss

Warren

Zitat

Original von Warren
Hallo extrel,

Du wirst dich doch nicht über Bernd Förtsch lustig machen? :)) :)) :))
Der "Aktionär" ist schliesslich bekannt für seine seriösen Analysen und
laut Deckblatt immerhin Pflichtblatt der Börsen Berlin, Frankfurt und so
weiter...
Also, es lebe die seriöse Recherche. :))

Gruss

Warren

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Aber Warren! Niemals würde ich das machen. Am Ende würde ich deswegen noch aus dem Forum fliegen.

Grüße

extrel

Meines Wissens nach sind es ca. 54 Mio. Aktien. Natürlich kann man das "Sicherheitsargument" bezüglich der höchst möglichen Aktienzahl gelten lassen. Ich glaube aber, dass im Juni und Juli 2004 zumindest manche Optionen bzw. Warrants definitiv ausgelaufen sind und natürlich würde jede Ausübung auch wieder etwas Cash in die Kasse spülen.

Trotzdem (nachdem ich in Bezug auf die Bewertung von Explorern noch viel lernen muss) interessiert mich auch noch mehr die Bewertung der Reserven. Muss man da nicht die Förderkosten "gegenrechnen" ???

Hallo schwabenpfeil,

selbstverständlich muss man die Förderkosten berücksichtigen. Diese
entscheiden, in Verbindung mit dem jeweiligen Metallpreis, über die
Rentabilität bzw. Gewinnentwicklung.

@ Warren: Danke für die Bestätigung. Wie würdest Du denn dann als "Experte" die NAV Bewertung vornehmen ???

Wie würden die höheren vermuteten Ressourcen in die NAV Bewertung eingehen ?