Beiträge von wef

Spengler,
Du bist total auf dem Holzweg!
Nochmal: der CoT gibt nicht jede Woche ein Signal! Und er bestätigt auch nicht ständig Signale. Der CoT gibt im Idealfall einen Hinweis dass eine Trendwende bevorsteht. Ist die Trendwende erfolgt, ist der CoT wieder völlig neutral.
Trendwenden im Wochenchart gibt es nicht so viele. Deshalb macht der CoT in vielen Wochen keine Aussage. Ausser, dass der bestehende Trend mehr oder weniger stark weiter gehen wird.
Die Regel lautet: die Commercials verkaufen bei steigenden Kursen und kaufen bei fallenden Kursen. Eine deutliche Verstärkung dieses Verhaltens lässt einen Trendwechsel wahrscheinlich werden.

Zitat von Spengler

Es geht nicht darum, wer hat den Längsten? Nein, es geht darum, hat man mit CoT-Analyse bessere Ergebnisse, also letztlich verdient man damit Geld oder nicht?
Klar, dass das dann nichts mit Buy and Hold zu tun hat, es geht darum die Frage zu klären, ob CoTs ein geeignetes Instrument zur kurzfristigen Spekulation am Papiermarkt sind.
Es wird nur die Trefferquote der Prognosen untersucht.

Zuerst: was heisst kurzfristig?
Für mich Daytrading bzw. kaufen und verkaufen innerhalb eines Monats.
Dafür taugt der CoT naturgemäss natürlich überhaupt nicht, da er ja schon 3 Tage zu spät kommt. Und nur einmal wöchentlich erhoben wird.

Der CoT kann maximal 3 bis 6 mal im Jahr Signale geben. Diese haben dann eine Lebensdauer von einigen Wochen. Damit eine gute Prognose daraus wird, muss aber zuallererst das Signal erkannt und richtig gedeutet werden. Und selbst die allerbeste Analyse erzeugt nur eine Prognose deren Eintrittswahrscheinlichkeit vielleicht bei 80:20 liegt.
Empirisch nachweisen zu wollen, ob CoT Analyse Vorteile bringt, ist also äusserst schwierig.

Für mich ist es schlicht und einfach unmöglich, jede Woche auf Basis des CoT eine detaillierte Prognose abgeben zu wollen. IMHO der völlig falsche Ansatz. Dankbar sein, wenn man ein gutes Signal erkennt und es erfolgreich traden kann, das ist die Devise. Meckern, dass der CoT kein Signal liefert (oder man es nicht versteht oder noch schlimmer, dass man es nicht auf dem Silbertablett serviert=erklärt bekommt) bringt Nichts!

Spengler,

WER sagt Dir denn wohin die Reise geht?

Ich kenne Nichts und Niemanden, der die Zukunft vorhersagen kann!

Die Commercials wurden bisher noch nie überrannt und sie liegen meistens richtig. Das kann man nachträglich recht gut feststellen.

Genau wie bei der Chartanalyse versucht man ein Muster aus der Vergangenheit wiederzuerkennen. Dabei ist aber der Fundamentalsatz, dass es wahrscheinlicher ist, dass sich die Vergangenheit wiederholt, als dass etwas gänzlich Neues passiert. Wer nicht glaubt das man aus der Vergangenheit lernen kann, sollte den COT und die Charts (und KGV und und und....) nicht weiter beachten. Bloss was bleibt dann eigentlich noch übrig?

Performer,

Du hast Recht, die marginalen Veränderungen in der NSP der Commercials lassen keine grossartigen neuen Erkenntnisse zu.

Der 15.3. (grosser Verfallstag für Optionen in Deutschland?? ) dürfte keinerlei Relevanz für die Comex haben. Wichtig ist das Rollen des April Kontrakts für Gold, das jetzt in die heisse Phase kommt. Und der Abschluss des grossen März Kontrakts für Silber. Hier waren die Zahlen zuletzt aber sehr enttäuschend.

Zitat von woernie

Sei unbesorgt, Wef,das alles weiß Herr Sprott ! Da oben steht aber auch nicht ''...am 19.Februar (wurde) fast die gesamte Jahresangebotsmenge an Gold an der COMEX verkauft=geliefert...'' sondern ''...am 19.Februar (wurde) fast die gesamte Jahresangebotsmenge an Gold an der COMEX gehandelt ! ...''

Ist mir schon ein paar mal aufgefallen, dass Du diesen 'Manipulationsvorwurf' nicht akzeptieren kannst/willst. Aber was anders als 'Preisbildung' (aka Manipulation) wird mit Gold systematisch 'betrieben', das weder produziert wurde, noch im Besitz des 'Anbieters' ist, noch geliefert werden soll, noch geliefert werden kann aber zum Kauf angeboten wird ? Das ist Papiergold in Reinform das in nahezu beliebiger Menge 'geschöpft' werden kann. (abhängig einzig vom Margin- bzw. Maintainancekonto des Anbieters). Das nenne ich sehr wohl 'Manipulation'. Dein Gegenargument geht am Kern des Problems kilometerweit vorbei.

Woernie,
da kennst Du mich aber (immer noch) schlecht!
Ich habe die Manipulation der EM Preise noch nie angezweifelt!
Was ich nicht akzeptieren kann, ist die oftmals unseriöse, inhaltlich falsche und reisserische Berichterstattung darüber. Sie führt dazu, dass manche Goldbugs glauben, jeder Preisrückgang wäre auf Manipulation zurückzuführen. Und die seriösen Ankläger der Manipulation wie Ted Butler oder Dimitri Speck geraten in den Dunstkreis von Verschwörungstheoretikern, die überall Manipulation sehen.

Das Volumen an der Comex mit der Jahresangebotsmenge zu vergleichen, ist völlig falsch. Wenn dann im nächsten Satz über ungedecktes Verkaufen gesprochen wird, wird IMHO ganz bewusst ein falscher Eindruck beim Leser herbeigeführt.

Im Übrigem sollte Jedem klar sein, dass an der Comex auch im grossen Stil "ungedeckt gekauft" wird. Die meisten Spekulanten dürften gar nicht die Mittel besitzen, das Gold oder Silber zu bezahlen, das sie über die Comex handeln! Genau deshalb funktioniert ja die Manipulation durch jemand der die tieferen Taschen hat.

Zitat von Edel Man

So wurde beispielsweise am 19.Februar fast die gesamte Jahresangebotsmenge an Gold an der COMEX gehandelt - innerhalb eines Tages. Silber wurde im selben Umfang an der Terminbörse gehandelt. Sie und ich wissen aber: Wer so viel Metall verkauft, kann dieses gar nicht liefern, weil es einfach nicht verfügbar ist. Aber irgendjemand da draußen haut die Kontrakte auf den Tisch und hält die Kurse niedrig.

Wie schon öfters erwähnt: an der Comex wird kein Edelmetall verkauft! Den Handel mit Kontrakten mit dem Kauf/Verkauf von physischem Edelmetall gleichzusetzen, ist völlig falsch! Nur im Auslieferungsmonat kann man diesen Vergleich ziehen. Der Grossteil des Handels den Herr Sprott anspricht, findet aber nicht im Auslieferungsmonat statt.

"The confirmed volume yesterday has been corrected down to a normal 97.975."
Das hat Harvey Organ zum Silber Umsatz am 19. Februar kommentiert!

Tatsächlich verkauft wurden im ganzen Februar an der Comex aber nur 454 Kontrakte oder 2,2 Mio Unzen Silber. Ganz weit weg von einer "Jahresangebotsmenge"!

99,9% der Händler eines Kontraktes müssen diesen niemals beliefern!

Das Alles sollte Herrn Sprott wohl bekannt sein.

..wie gesagt: Banken Bashing ist populär!

Versuchs mal mit einem trockenen Thema! Und eigenen Beiträgen!

Ich habe vor Kurzem folgende interessante Theorie zum USD gelesen:

Über dem USD hängt das Damoklesschwert grosser ausländischer Guthaben in US Staatsanleihen. Sollten diese liquidiert werden, würde:
a) der USD zusammenbrechen
b) der US Staatshaushalt zusammenbrechen. Die Zinssteigerungen könnten wohl kaum mehr durch die Druckerpresse kompensiert werden.
Nur befinden wir uns gerade in einem Abwertungswettlauf. Gerade Japan als grosser Halter von USD zeigt überhaupt kein Interesse an einem schwachem USD(stark untertrieben). Jede Abwertung des USD bewirkt eine Aufwertung der anderen grossen Währungen. Keine dieser Währungen (bzw. die jeweiligen ZBs) hat ein Interesse daran. Momentan!

Irgendwann werden die Chinesen Interesse an einer starken eigenen Währung haben. Inhaltlich ist das aber noch weit weg. Zeitlich kann es sehr schnell gehen.

Ich möchte aber daran erinnern, dass der Zusammenbruch des Papiergelds im GSF schon seit vielen Jahren prophezeit wird. Das internationale Währungssystem könnte wirklich jederzeit zusammenbrechen! Es will nur Keiner!
Cui bono? Lautet immer die wichtigste Frage.
Solange keine einflussreiche Partei (im Sinne von Mitspieler) den Zusammenbruch des USD sehen will, wird er auch nicht stattfinden! Das haben die letzten Jahre eindrucksvoll bewiesen.
Vor einigen Jahren haben Crashpropheten behauptet, es wäre komplett unmöglich für Politik und ZBs die langfristigen Zinsen zu manipulieren. QExx hat das Gegenteil bewiesen!

Natürlich ist Banken Bashing extrem populär und findet hier im Forum viele Anhänger.
Die Banken haben sich das auch (un-)redlich verdient!
Nur hat das keinerlei Informationscharakter! Undifferenziert und ohne konkrete Fakten über die Banken (oder die Bank) herzuziehen, ist reines "Unterhaltungsfernsehen"! Man muss das von Zeit zu Zeit ansprechen. Sonst merken es manche vielleicht nicht mehr. Wenn immer das gleiche Programm gesendet wird...

Zitat von Desertfighter

wenn ich für jeden einzelnen Betrugsfall von JP Morgan einen extra Strang eröffnen würde, käme wahrscheinlich der Server vom Goldseiten-Forum an seine Grenzen.

Guter Scherz! War das Selbstironie?
Ohne es nachzählen zu wollen, vermute ich, dass Du in den letzten 5 Jahren bei Weitem die meisten (toten) Threads eröffnet hast.

Desertfighter,

Du begehst schon lange Etikettenschwindel! Hier steht "...buy Silver!" im Threadtitel. Ausserdem heisst die Rubrik MIT Edelmetallbezug! Was haben Zinsderivate mit dem Thread zu tun?
Haben Du und/oder Max Keiser inzwischen gemerkt, dass es ziemlich dämlich ist JPM mit Silber crashen zu wollen, wenn diese 1000mal höher in Zinsderivaten engagiert sind?

Cyberworky,
da sage ich gar nichts dazu.
Ich kenne mich bei Silber aus und mit Abstrichen bei Gold. Alle anderen COTs interessieren mich nicht, weil ich zu wenig Wissen habe. Meine Meinung zu COT Charts sollte bekannt sein?

Zitat von Ersatzkasse

Wenn die 1.550 oder die 1.400 nicht halten sollten, ist das völlig unbedeutend.

Selbst, wenn es noch mal auf 500 runter ginge würde das an den fundamentalen FAKTEN absolut rein gar nichts ändern!

Dessen sollte sich ein Edelmetall-Investor jeder Zeit bewusst sein. Andernfalls ist er es nicht wert, Metall zu besitzen und wird es an Würdigere verlieren.

Und einige der für BUGS wesentlichen fundamentalen FAKTEN bezüglich GOLD und dem, was man umgangssprachlich "GELD" nennt lauten:

( 1 ) GOLD ist und war immer (auch) GELD

( 2 ) Die Menge an GOLD ist begrenzt.

( 3 ) Die Goldmenge kann nur durch harte, teure und ressourcenverschlingende Arbeit (Förderung) erhöht werden. Das braucht auch viel Zeit. Und ist auch nur bei ausreichend hohen, realen Goldpreisen wirtschaftlich möglich.

( 4 ) Die Menge an Papiergeld ist theoretisch unbegrenzt. Sie kann, ohne Arbeit und ohne Ressourcenverbrauch jederzeit beliebig (auf Befehl) erhöht werden.

( 5 ) Gold ist fertige Ware und Papiergeld entsteht durch Kreditgewährung oder dadurch, dass es einfach gedruckt wird, um damit zu bezahlen und ist im ersten Fall SCHULD (Kredit) und im zweiten Fall (z.B. QE) nichts anderes, als Betrug an den Sparern.

( 6 ) Staaten, Banken, viele Konzerne und viele Privatleute sind zu hoch verschuldet. Die Summe aller zu zahlenden Zinsen und zu leistenden Tilgungen übersteigt schon seit längerem das, was weltweit real erwirtschaftet wird und nicht dem Eigenverbrauch / Eigenbedarf dient. Unterm Strich sind sehr viele Staaten, Banken, Konzerne und Privatleute überschuldet: sie können Zins und Tilgung nur durch laufende Umschuldungen und überwiegend auch nur durch laufende, immer weitere Aufschuldung leisten.

( 7 ) Das, was früher GELD war, GOLD und SILBER, das macht weltweit höchstens 1 Prozent dessen aus, was heute (völlig zu Unrecht) als Geld bezeichnet wird und das man korrekterweise "offizielle Zahlungsmittel" nennen müsste. Die so genannten "GELD-Vermögen" bestehen daher aus überwiegend real und faktisch nicht einbringbaren Verbindlichkeiten überschuldeter Staaten, Banken, Konzerne und Privatleute (!). Was die besagten 1 Prozent betrifft, sind darin sehr wahrscheinlich auch die Papiergoldmengen mit enthalten (s. Ziffer 8. Anders kann das nicht sein, da es sonst größenordnungsmässig genau soviel Papiergold, wie (Papier-)GELD geben würde...(!).

( 8 ) Das, was viele Leute und Statistiken als "GOLD" bezeichnen, das sind:
i.d.R. Gold-ETF-Anteile, Gold-Zertifikate, Gold-Futures, Gold-Derivate. Auf eine einzige Unze echtes GOLD, die die Emittenten dieser (real) meist völlig unbesicherten Inhaberschuldverschreibungen möglicher Weise besitzen (Besitz ist dabei nicht gleich Eigentum!) kommen, Schätzungen zufolge 500 Unzen so genanntes "Papiergold" =Goldversprechungen). Wenn man die Gesamt-Goldmenge im Verhältnis zu diesen Goldversprechen setzt…kommt man immer noch auf mehr als 70 versprochene Goldunzen je real existierender Goldunze. Dadurch wird der Goldbetrug auch nicht besser, denn wer verkauft einem Emittenten schon seinen Goldschmuck, seine Goldkronen, seine Gold-Sammlermünzen, seinen Gold-Notgroschen u.s.w..... nur damit dieser die Summe seiner real völlig uneinlösbaren Versprechungen zumindest symbolisch, d.h. zu weniger als 1/72 erfüllen kann?

( 9 ) Wenn im Wirtschaftsleben eines völlig alternativlos ist, dann ist es das:

Jeder, der seinen Verpflichtungen nicht nachkommen kann, der muss irgendwann bankrott gehen. Egal, wie man es dreht, wendet oder verschleiert.....

Nur verstehen das die allermeisten Menschen NICHT.

Begriffe wie "Währungsreformen", "Zwangsanleihen", Quantitative-Easing", "Lastenausgleich", "Notopfer", Inflation, Teuerung, Geldmengensteigerung, "Zinsen" Asset-Price-Inflation usw. sind in allen Zettelwirtschaften (Papiergeld-Systemen) die Vehikel, mit denen ein offener Bankrott (= Default) großer Schuldner verschleiert bzw. in die Länge gezogen und so langsam und damit geräuschlos vollzogen wird, dass es der Mehrheit der Bürger (und damit auch für die Mehrheit der Betrogenen) verborgen bleibt.

Mehr noch:
Teils werden diese Machenschaften / Betrügereien den Menschen sogar noch als eine Zunahme an Wohlstand angepriesen.....

...Perverser geht es eigentlich kaum mehr. Doch, wie das im Leben so ist: kommt’s auch ganz dick, ein Schäufelchen mehr obenauf geht immer.

( 10 ) Besteht ein "Vermögen" nur aus Forderungen gegenüber (faktisch) bankrotten Anspruchsgegnern, dann ist mit den Anspruchsgegnern auch der Inhaber dieses "Vermögens" (=Gläubiger) (faktisch) bankrott!. So werden im Handumdrehen aus Guthaben Lasten, aus Vermögen Unvermögen......

Bekannte Fakten aus dem Board, Grüße von der Ersatzkasse

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Meiner Meinung nach ist das eine völlige verdrehte Vorstellung von Ursache und Wirkung! Gold kann garnicht auf 500 USD pro Unze fallen (bei gegenwärtiger Kaufkraft) weil eben diese 10 Gründe (und vielleicht noch 50 andere) dagegensprechen!

Sollte Gold tatsächlich auf 500 USD fallen, heisst das nichts anderes als dass diese 10 Argumente nicht stichhaltig waren!

Meiner Meinung nach ist die endgültige Wahrheit der Goldpreis. Gold ist NICHTS anderes als Geld! Und Geld definiert sich ausschliesslich dadurch was man dafür eintauschen kann.
Also die viel zitierte Formel, "eine Unze ist eine Unze", ist kompletter Blödsinn! Ein Unze Gold ist genau so viel wert, wie man dafür eintauschen kann.
Einerseits ist der Tauschhandel durch die Globalisierung und das Internet unglaublich effizient geworden, anderseits wird er immer noch fast ausschliesslich durch die bekannten Währungen abgewickelt. Um effektiv tauschen zu können, muss man das Gold vorher in eine liquidere Währung umwandeln. Ausser man benötigt gerade eine Zahnkrone oder einen Ehering...
Da sollte es einem schon zu denken geben, wenn eine Unze auf einmal wesentlich weniger wert ist....

Wobei das eben total hypothetisch ist....weil eben gute Gründe dagegen sprechen, dass der POG fallen kann. Sich zu freuen, wenn der POG fällt ist deshalb IMHO total schizophren bzw. extrem unlogisch. Eine alte Börsenregel lautet: "wenn ein Preis fällt/steigt gibt es gute Gründe dafür (auch wenn Du sie nicht kennst) "
Die Tauschverhältnisse aller Vermögenswerte unterliegen in unruhigen Zeiten natürlich starken Schwankungen. Sich ausgerechnet mit Gold von diesen Schwankungen zu befreien, wäre völlig naiv.

Wieso sollten die westlichen ZBs ehrlich berichten, wo und wieviel Gold sie eingelagert haben?
China wird das ganz sicher niemals tun!
Wir wären wiedermal die Dummen!

Meine Einschätzung von letzter Woche hat sich bestätigt:

Silber kann nicht sinken während Gold steigt!

Stattdessen hat der COT gedreht. Silber ist weiter auf dem Weg in den grünen Bereich. Einzig die Position der TREX ist noch relativ hoch. Dafür sind die Swap Dealer jetzt deutlich long (25619:17705). Vielleicht die aussagekräftigste Gruppe momentan?
Dagegen hat beim Gold die NSP der Commercials wieder zugenommen. Seltsam das gegenläufige Verhalten der kleinen und grossen Spekulanten. Während die Grossen ihre Short Positionen stark verringert haben und dazu noch die Longpositionen stark erhöht haben, ist es bei den kleinen Spekulanten ganz anders. Short wurde nochmal um knapp 5% erhöht, Long um 10% verringert.

Also Gold einen Schritt zurück, Silber 2 vor. Bald sind wir auf gleicher Höhe. Erst dann sind die Ampeln auf Grün.
Jemand der noch viel Pulver trocken hat, sollte jetzt aber schon vorsichtig einsteigen. Ich glaube nicht, dass es noch kräftig runter gehen wird. Es könnte aber noch etwas seitwärts gehen. Das passt aber nicht zur Jahreszeit???
Müssen wir doch noch bis September warten bis die nächste Rallye kommt?

Der COT meldet übrigens für Dienstag abend ein OI beim Silber von 145.625. Die CME meldet aber nur 145.620! Ein klares Anzeichen von Manipulation? Eher das Gegenteil!

Papillon,

nur als Anregung:

wenn Du Deine eigenen Beiträge zitierst, solltest Du klar kenntlich machen, von wann welcher Beitrag stammt und wo die einzelnen Beiträge beginnen und enden. Ich weiss ja nicht wie es anderen geht, aber ich finde es so extrem unübersichtlich.
Wenn Du textuell sagen würdest: "....ich habe im Postings 4711 vom xx.xx.xxxx gesagt...." wäre das viel leichter verständlich!

Zitat von elefant_111

bei dieser massiven Golddrückung ist dieses Thema aus naheliegenden Gründen nicht sinnvoll diskutierbar.....

Der Rebound wird gewaltig und kommt unerwartet

Woraus schliesst Du denn dass "eine massive Golddrückung" vorliegt?

Weil der Preis gefallen ist und vielleicht tiefer liegt als Du Dir das vorgestellt hast?

Zitat von Bürgerrechtler

Mir auch! Wef, kannst Du einen signifikanten Rückgang der insgesamtenen Kontraktanzahl über die Jahre feststellen? Also die absolute Kontraktmenge der letzten Jahre betreffend? Imho, könnten nicht nur Verhältnismäßigkeiten und zukünftige Preise klare Signale senden, sondern auch klar die absolute Menge der gehandelten, respektive angebotenen und geforderten Kontrakte.

Schöne Grüße

Bürgerrechtler,

Sorry, ich weiß nicht worauf Du hinaus willst? Meinst Du offene Kontrakte (OI) oder gehandelte Kontrakte (volumen) ? Beide Grössen sind sehr stark von der Margin abhängig. Beides unterliegt zudem dem normalen Lebenszyklus der Futureskontrakte. Das Volumen steigt zu Zeiten des Rollens bis auf das 2 bis 3 dreifache des Normalen.

Woernie hat im COT Thread einen ganz netten Langzeitchart gepostet. Ich bin aber der Meinung, dass Langzeitbetrachtungen höchst problematisch sind. Man muss immer die Änderung der Vorraussetzungen berücksichtigen!

Vereinfacht ausgedrückt war die Comex durch zu hohe Margin und fallende Kurse im Jahr 2012 kurz vor der Bedeutungslosigkeit.
Seit dem kräftigem Anstieg im Spätsommer 2012 hat sich das aber wieder gedreht.

War Jim Sinclair mal Kommisar der CFTC oder Angestellter der CME?
Als Mann der Praxis hat er natürlich nur Verachtung übrig für die Inkompetenz der Männer der Kontroll-/Revisionsinstanzen. Da er die vermutlich die meiste Zeit selbstständig war ( ? ) , dürfte seine Erfahrung mit Revision eher gering ausfallen.

Nach meiner Vorstellung berichten nicht die Banken für den COT an die CFTC! Lediglich der Datenbestand der CME wird einmal die Woche ausgewertet. Das Ergebnis geht an die CFTC. Da es sich dabei um echte Transaktionsdaten handelt, ist ein Betrug bzw. eine Manipulation des Datenbestands nahezu ausgeschlossen.
Es bleibt das Auswertungsprogramm. Dieses ist vermutlich so alt wie der COT selbst. Und es gilt für alle Rohstoffe. Es wurde sicherlich zigmal an die neuen Datenbanken/Datenmodelle angepasst und auch einige Male verändert. Deshalb gehe ich davon aus, dass es eine unbekannte Zahl an Fehlern enthält.
In solch ein Programm einen "intelligenten Fehler" einzubauen, wäre schon ein Meisterstück der Programmierkunst! Denn der "Fehler" müsste ja durch JPM "ferngesteuert" werden. Je nach Bedarf in die eine oder andere Richtung. Wenn man die Position JPMs/der Commercials verfälscht, wo landet dann der Überhang?
Dazu passend müsste man auch das tägliche OI und den täglichen Umsatz verfälschen! Und den monatlichen Bank Participation Report.

Und dann gibt es ja noch den alten Wadlbeisser Ted Butler! Dieser würde jede Ungereimtheit im COT sicherlich sofort bemerken und veröffentlichen. Gerade die letzten Jahre wurden die COT Daten durch CFTC, Gerichte und Staatsanwälte durchleuchtet.

Also eine perfekte Fälschung wäre sehr schwer, also sehr teuer. Und was wäre im Endeffekt der Nutzen???

Die Aktivitäten von JPM OTC überwiegen das Engagement in Futures bei Weitem. Ist es nicht perfekt öffentlich (zähneknirschend) über einen kleine Teil zu berichten und hinterrücks ganz was anderes zu tun?

Ich glaube, dass:

a) JPM gelegentlich vor der Radarfalle auf die Bremse tritt. Eine Zeitlang waren die Preise Dienstag Abend relativ hoch und Mittwoch relativ tief. Als das zu auffällig wurde hat man es wieder gelassen.

b) JPM Strohmänner einsetzen könnte und würde, wenn es nötig ist

c) JPM aktuell gar keine Not mehr sieht irgendwas zu verschleiern

Das Thema ist mir wichtig!

Denn es geht um die zentrale Frage für alle EM Bugs:

Kann und wird sich der Preis für physisches EM vom Papierpreis lösen?

IMHO kann sich der Comexpreis im Auslieferungsmonat nicht vom Spotpreis lösen! Sollte das passieren, müsste die Comex sofort schliessen und würde nie wieder eröffnen. Denkbar - aber ein Endszenario. Die Comex ist ganz sicher "too big to fail".

Für den Preis im physischen Handel ist aber (für viele Marktteilnehmer) wiederum der Spotpreis entscheidend.

Backwardation kann aber bei Gold eigentlich nicht auftreten. Danke Edelman für den Link. Phillipe Herlin beschreibt das wirklich sehr gut. Zumindest glaube ich jetzt, dass ich es begriffen habe!

Was also passiert wenn die physische Nachfrage das Angebot übersteigt?

Ich glaube das Gleichgewicht wird sich durch verschiedene Stellschrauben wieder einstellen.

Kurzfristig geht der physische Handel stark zurück, weil keiner mehr verkaufen will. Hatten wir denke ich schon einige Male.
Dann wird sich Backwardation einstellen. Wie stark, hängt vom Vertrauensverlust in die Papiermärkte ab.
Und dann wird der Preis steigen...
Allerdings hat sich gerade die asiatische Nachfrage in letzter Zeit als sehr sehr preissensibel herausgestellt.
Nur wenn die typischen trendverstärkenden Mechanismen der Börsen der letzten Jahre einsetzen, könnte die Bewegung zu stark werden. Dann scheitert die Papiergoldmanipulation und Comexpreis und Spotpreis steigen parallel. Oder die Comex löst sich auf....