Naja physisch ist nicht wirklich soooo billig was zu bekommen. Warum auch sollten die Händler ihr Zeug verschenken? Lunare zwischen 40 und 50 Euro.
Das einzige was sich bewahrheitet ist, die Schere zwischen Papiersilber und Bullion wird immer größer.
Das ist doch logisch! Papier lässt sich nunmal viel viel schneller handeln. Die Bullion Händler brauchen also auch grössere Sicherheitspolster.
Hab mich gestern nacht schon kräftig geärgert, dass ich den CM17QR am Do/Fr nicht losgekriegt habe.
Heute morgen habe ich dann festgestellt, dass er stark unterproportional verloren hat. Zumindest CM hat die Volas kräftig heraufgesetzt. Das heisst aber im Gegenzug, dass der Kauf von Calls höchst ungünstig wird. Ich denke die Emittenten werden das Spiel sehr schwer machen.
D.h. steigt der Kurs in Richtung 50 USD wird die Vola kräftig verringert, fällt der Kurs wird sie ordentlich erhöht. Ein Hin und Her traden zwischen 45 und 50 das sich sonst anbieten würde, wird mit OS aus dem Geld unattraktiv, da die "theoretischen Hebel" bei Weitem nicht erreicht werden.
Als Korrektur würde ich das Ganze nicht bezeichnen. Es trägt eher klare Züge eines gezielten Angriffs!
Die Ursache des Absturzes können auch keine Margin Calls sein, so schnell kann man gar nicht telefonieren, vor allem nicht am Sonntag abend/nacht. Der Absturz hat innerhalb einer viertelstunde stattgefunden, dabei wurden etwa 15.000 Kontrakte gehandelt. Also entweder hat am Sonntag sehr viele Halter von Long Positionen kollektiv auf einen Schlag die grosse Vertrauenskrise gepackt (warum????) oder da wurden die sicherlich zahlreichen automatisierten Stop Loss Limits aktiviert. Es ist sehr verwunderlich, dass die Kurse nicht eine zeitlang ausgesetzt wurden?
die ausführungen von michael dem "düsseldorfer" und frank meyer zum cot-report dieser woche gefielen meiner magengrube.
14. metallwoche
glitzererde
Ich bin durchaus ähnlicher Meinung wie Michael der Düsseldorfer, allerdings waren mindestens 2 grobe Fehler in dem Bericht, die man in einem geschriebenen Kommentator sehr leicht nachweisen könnte.
Das OI ist nicht von 150000 auf 130000 gefallen. Im COT ist es seit Wochen um die 143000. Das nicht um Spreads bereinigte OI ist nur bedingt aussagekräftig. Die Spreads haben sich in der letzten Woche aber kaum verändert. Durch die Marginerhöhung könnten sich die Spreads aber speziell von Montag auf Dienstag stark verringert haben.
Michael hat behaupet, dass die kleinen Spekulanten ihre Long Position ausgebaut haben und deshalb von Margin Calls gefährdet sind.
Halte ich für falsch bzw. am Problem vorbei.
Die kleinen Spekulanten haben ihre Long Position nur um 982 vergrössert, ihre Short Pos aber um 2369. Da die hohen Long Positionen der kleinen Spekulanten schon länger bestehen, sollten sie üppig im Gewinn stehen und nicht von Margincalls gefährdet sein. Ich sehe die Gefahr auf der Short Seite für die kleinen Spekulanten. Sie sind jetzt immerhin 18.605 Kontrakte Short. Der Grossteil dieser Kontrakte sollte zu sehr ungünstigen Kursen geshortet worden sein. Da steht vielen das Wasser bis zum Hals.
PS: wenn Leute in dieser Branche gerne zugeben, dass sie schlecht rechnen können und behaupten der COT sei sehr sehr schwierig zu verstehen, finde ich das ziemlich "merkwürdig"!
kann es nicht beurteilen, deswegen unkommentiert:
Ich verstehe das Problem nicht! Pandadler hatte dasselbe Problem vor einer Woche. Optimismus der Spekulanten, sprich hohe Long Positionen, sind ein sehr guter Kontraindikator. Noch nie von Sentiment gehört? Die Long Position der Spekulanten ist vermutlich der beste aller Sentimentindikatoren. Ich verweise auf Eugen Weinberg und Markus Blaschzok. Wird von diesen auch ganz ähnlich gesehen.
Ich hab das auch schon des öfteren erläutert. Was ist da so schwer zu verstehen?
In den letzten 2 Jahren war der Zeitpunkt wenn die Long Position der Spekulanten sehr klein war (und im gegenzug die Short position der Commercials ebenso) immer und ausnahmslos ein sehr guter Zeitpunkt um EM einzukaufen. Nur wenn der Optimismus der Spekulanten sehr hoch ist, heißt es nicht, dass er nicht noch wachsen kann.
.....Und ausserdem will wef ja auch nicht, dass wir seine Scheine kopieren...
Das ist so gemeint, dass jeder selbst wissen sollte warum er ein gewisses Produkt gekauft hat und welche Vorteile und Nachteile es hat. Einfach blind hinterherlaufen ist blöd! Nachdem ich ja beim Verkauf keine guten Tipps geben kann, ist derjenige der blind kauft, dann spätestens beim Verkauf alleingelassen.
Mein CM17QR mit Basis 50 und kurzer Restlaufzeit muss jetzt bald weg. Weil er nur Zeitwert hat und dieser jetzt schnell schmilzt. Dagegen kann man einen Schein mit Basis 45 Laufzeit ende juni locker bis 42-43 USD "durchhalten", aber vor Juni verkaufen. Scheine mit sehr hohem Hebel sollte man wirklich nur sehr kurz halten, entweder die erhoffte Entwicklung tritt ein oder nicht. Eine zweite Chance gibt es eigentlich nicht.
Sollte der POS natürlich nächste Woche locker über die 50 hüpfen, sieht alles wieder ganz anders aus.
Sehe ich so ähnlich! Aber nur aufgrund der Beendigung der EM Saison wird es nicht zu großen Pullbacks kommen.
Denke das für eine große Korrektur bei Gold oder Silber auch was großes kommen muss.
Libertad, da hast Du mich glaube ich falsch verstanden.
Ich meinte, Silber steigt auf z.B. 53 USD und macht dann einen Pullback auf 50 USD. Ich kaufe grosse Mengen Calls und dann geht es weiter nach oben auf 67 (oder mehr). Sollte es ein "false break" sein, kann ich mit geringem Verlust ganz schnell wieder aussteigen.
Ich bin ja nur mehr in CM17QR investiert. Hätte am Donnerstag abend gerne zu 2 EUR verkauft, bin aber eine halbe Stunde zu spät nach Hause gekommen. Am Freitag hab ich dann auch keinen guten Verkaufspreis mehr gefunden.
Nachdem der Silber COT so aussergewöhnlich gut ausgefallen ist, vielleicht gar nicht schlecht?
Obwohl Silber sogar ein Kaufsignal gegeben hat, warte ich erst mal auf den Fall der 50 USD, bevor ich neue grössere Positionen einnehme. Dann dürfte es auf ein paar Dollar hin oder her auch nicht ankommen.
Buddhalf,
genau das ist der Punkt: Experten irren sich ständig! Weil der Mensch komplexe Systeme grundsätzlich nicht versteht! Siehe z.B. Medizin, ein Schnupfen ist immer noch unkurierbar.
Also muss man mit Fehlern und Irrtümern rechnen!
Die radikalen und absoluten Aussagen und Thesen vieler Gold Bugs sind somit völlig verfehlt und gefährlich.
Zum Glück haben sich hier aber doch Etliche recht vernünftig und gemässigt geäussert.
Die Comms haben ihre Meinung seit letzter Woche radikal geändert. Letzte Woche + 12000 bei der NSP jetzt -17000. Davor -5000 und +18000. Ein totaler Zick Zack Kurs. Dabei bleibt die Position der TREX seit 18.1. annähernd konstant bei gut 160.000 Short.
Die kleinen Spekulanten haben ihre Short Positionen massiv ausgebaut und auf der Long Seite reduziert. Sie sind aber beim Gold längst nicht so vertreten wie beim Silber.
Man könnte meinen die Comms sind unter die Charties gegangen: vor den Chartschwellen wurde verkauft, danach gekauft. Auch der schwache Dollar scheint sehr wichtig zu sein.
Die Preisentwicklung seit Dienstag hat den COT massiv bestätigt. Leider kommt er halt so spät.
Wie geht es jetzt weiter? Schwer zu sagen, da es ja hin und her geht. Aber ich denke, dass wir in der Endphase der Bewegung sind. Auch der Dollar ist ja langsam reif für eine Korrektur.
Wir haben also die 50 USD beim POS, die 1600 USD beim POG und die 1,50 bei EUR/USD vor der Brust. Und das Ende der EM Saison.
Also ich werde das Brechen dieser Marken abwarten und danach auf einen wunderbaren Pullback hoffen.
Lauter Rekorde!
Die NSP der Comms ist von 52000 auf 42000 gefallen. Um 10.000 Kontrakte! "Normale" Veränderungen liegen bei 1000-3000.
Bei 51117 wäre das 10 Wochen Minimum gewesen. Drastisch unterboten und damit ein Kaufsignal ausgelöst!
42000 ist übrigens der niedrigste Wert seit 2.3.2010. Am 25.1.2011 waren wir bei 43146 und 27 USD. Danach hat der POS fast geradlinig 20 USD zugelegt.
Relativ ist die NSP der Comms auf 29,67% des OI gefallen. Typischerweise liegt der Wert bei über 40%.
Auch die TREX haben ihre Shortposition drastisch reduziert und liegen nur mehr bei 25,4% des OI. Oder bei 33,77% des um Spreads bereinigten OI. Typische Werte liegen hier über 40%, Rekordwerte an die 60%.
Insgesamt also mega bullisch für Silber, allerdings sind einige Dinge doch sehr merkwürdig. Einiges habe ich schon angesprochen, wie die extremen Umsätze. Oder der Kursverlauf über Ostern.
Der Verlauf des OI ist aber sehr sehr seltsam. Dienstag morgen waren es noch 152000, im Verlauf des Tages ging es aber runter auf die gemeldeten 143.341. Am Dienstag haben die Kurse aber um fast 5 USD abgenommen. D.h. Long Positionen wurden fast panikartig aufgelöst. 
Sensationell gut für Silber und für Gold!
Unglaublich!
Ich dachte schon, dass die Spekulanten eher short sein werden, aber das Ausmass wirkt auf den ersten Blick gigantisch.
Wenn die Shorts demnächst gegrillt werden, wovon ich ausgehe, ist JPM wohl eher nicht dabei, sondern viele grosse und kleine Spekulanten.
Genauere Zahlen folgen, kann aber jeder auch selbst einsehen unter cftc.gov
Den Godmode Beitrag finde ich eigentlich sehr gut. Hoffentlich haben wieder ein paar mehr Leute kapiert, dass Marginerhöhungen per se keine betrügerischen Machenschaften der Comex sind.
Bis auf die Überschrift, die müsste wohl heissen "Haltlose Gerüchte..."
und die Schlussfolgerung. Am Montag hat der POS verloren als Folge der Margin erhöhung und gestern gewonnen. Am Montag war er also schwach wenn er gestern stark war? Innerhalb von 3 Tagen ist er plötzlich erstarkt? Wohl kaum!
So das Rollen sollte wieder Mal erfolgreich bewältigt sein. Es hat aber zu unglaublichen Zahlen geführt. Im Anhang eine kleine Übersicht der letzten Tage, wie oft der Mai 2011 Kontrakt gehandelt wurde.
Zum Vergleich: Gold wurde insgesamt zwischen 132.000 und 197.000 mal gehandelt, bei einem OI von etwa 530.000. Also OI mindestens 2,5 mal so hoch wie Umsatz.
Beim Silber Maikontrakt wurde jeder Kontrakt am Mittwoch durchschnittlich 6,33 mal durchgetauscht, bis schliesslich 15.927 Kontrakte gerollt werden konnten.
"
Hier noch ein Auszug aus dem gestrigen Comex-Report. Es ist klar ersichtlich, dass das gigantische Handelsvolumen eben nicht hauptsächlich vom Rollen eines oder mehrerer Monate herrührt. Der Löwenanteil des Handels vollzog sich in Mai- und Juli-Kontrakten. Das Volumen, das man aus dem Umrollen ableiten könnte liegt aber im Mai nur bei -6303 und im Juli bei +6733 Kontrakten – der Rest ist Kleinkram.
"
Wenn der riesige Umsatz der letzten Tage nicht mit dem Rollen zusammenhängt:
wieso geht der Umsatz jetzt zurück, da das Rollen vorüber ist?
Und wieso wurde der Mai Kontrakt, der gerollt werden musste soviel mehr als alle andere Monate gehandelt?
Hab ein bisschen bei der CME gestöbert:
Offensichtlich war gestern Options expiry day und am Freitag ist bereits First Notice Day. Am Montag dann first delivery day.
Der Optionsverfallstag ist traditionell immer schwach. Die Stillhalter schaffen es doch immer irgendwie die Preise kurzzeitig zu drücken. Das erklärt das hektische Treiben der letzten Tage.
Spätestens am Monat muss der volle Kontraktwert hinterlegt werden. Also knapp 250.000 USD statt 12.825 USD. Das will kein Spekulant! Also muss jetzt ernsthaft gerollt werden. Die Umsätze haben sich heute auch schon merklich verändert. Das Verhältnis Mai zu Juli Kontrakt Umsatz war vorgestern 225/83, gestern 181/95 und aktuell 45/35 (natürlich in tausend).
Vergleichszahlen zum Rollen:
September 2010 Kontrakt
am 18.8. waren 40.000 Kontrakte erreicht, am 27.8. waren es nur mehr 6459
Dezember 2010 Kontrakt
am 23.11. wurden 42175 erreicht, am 29.11. waren es nur mehr 5428
März 2011 Kontrakt
Damals wurde es schon sehr eng. Aber in den letzten Tagen hat sich das OI doch noch drastisch verringert.
Wir haben aber einen ganz klaren Trend hin zum immer später Rollen.
Nun ist klar, dass die Spekulanten in rekordverdächtigem Ausmass aktiv sind.
Aber in welche Richtung? Long oder Short? Denn die Gegenposition nehmen die Commercials ein. Und die wissen seltsamerweise? fast immer wo der weitere Weg hingeht.
Ich könnte mir vorstellen, dass zumindest die kleinen Spekulanten sehr stark auf der Short Seite engagiert sind. Nach den aktuellen Kommentaren sind die Silberexperten Eugen Weinberg, Markus Blaschzok, Thorsten Schulte, Wolfgang Wrzesniok.... allesamt (kurzfristig) bärisch für Silber eingestellt. Wen können diese Experten beeindrucken? JPM wohl kaum, aber viele Kleinanleger. Dazu passt diese Nachricht:
http://www.cash.ch/news/boerse…aertsbewegung-1026726-598
Put/Call Ratio auf einem Rekordstand! Das ist aber absolut bullisch für Silber.
Also - unverhofft kommt oft!
1) Absurd hohe Umsätze!
Larry Williams sagt, dass Tagesumsätze die über dem OI liegen, von sehr grosser Spekulation zeugen. Die letzten Tage hatten wir Umsätze nahe dem Doppelten des OI. Am Montag wurden 43.000 offene Mai Kontrakte über 220.000 mal gehandelt. Ich habe sowas vorher noch nichteinmal annähernd gesehen!
Es bedeutet auf alle Fälle, dass die ruhige Aufwärtsbewegung der letzten Wochen vorbei ist.
2) Hohe Gewinne bei den Optionshaltern = hohe Verluste bei den Stillhaltern
Die Optionen werden demnächst fällig. D.h. die Gewinne/Verluste müssen realisiert werden. Ich weiss nicht ob wir das überhaupt bemerken werden und wie es sich auswirken könnte. Es könnte aber sehr spannend werden. 38.000 Kontrakte haben ein ordentliches Gewicht im Markt.
3) Maintenance Margin viel zu niedrig
Schnelle Kursbewegungen können bei leichtsinnigen Spekulanten hohe Nachschusspflicht auslösen und zu Zwangsliquidierung führen. Was die entsprechende Kursbewegung weiter verstärken müsste.
4) Nur mehr wenige Tage bis der Mai Kontrakt fällig wird und immer noch über 40.000 offene Kontrakte
Alle 4 Dinge sprechen dafür, dass die nächsten Tage höchst turbulent verlaufen werden.
Die Marginerhöhung, die eigentlich gar keine wahr, ist verpufft. Weiter gehts. Der Mai Kontrakt wird immer noch mehr als 4mal täglich komplett durchgemischt. Der Gesamtumsatz liegt fast doppelt so hoch wie das Gesamt OI. Den dritten Tag in Folge.
Dagegen ist der Umsatz bei den Options sehr gering. Allein 4252 Kontrakte mit Basis 40 stehen zur Disposition. Wenn die Stillhalter uncovered waren, haben sie viele Millionen verloren. Wenn nicht, haben sie sehr viel möglichen Buchgewinn eingebüsst.
Laut Klarblick Blog stehen etwa 38000 Optionen für einen Kontrakt im Geld. Das könnte laut den aktuellen CME Daten stimmen. (es ist mühsam die Zahlen zusammenzuzählen) D.h. die Stillhalter halten einen Mai Kontrakt long oder sie müssen diesen Kontrakt kurzfristig kaufen oder sie müssen die Option zurückkaufen oder den Barausgleich bezahlen können. Welche dieser Möglichkeiten sie bevorzugen wird man kaum nachvollziehen können. Wer die Stillhalter sind ebensowenig. Laut der letzten BankParticipation Reports waren die Banken aber relativ unbeteiligt an diesem Markt. Was eher wieder seltsam ist. Ich würde erwarten, dass sich jeder Derivate Emittent über Options an der Comex rückversichert. Da er aufgrund Masse bessere Bedingungen bekommt, hat er eine "gemähte Wiese", wenn er nur schnell genug handelt. Computer machen so was möglich!
Gestern vormittag dachte ich noch, ich hab Buchgewinne ohne Ende rausgeschmissen. Heute hat sich rausgestellt, dass mein Totalverkauf am Donnerstag goldrichtig war. Ich habe den DE3SQN am Donnerstag bei über 46 USD verkauft und heute bei unter 45 USD in den CM17QR getauscht. 
Von Gold lasse ich jetzt erst mal die Finger.
Silber ist aber extrem heiss. Seit Donnerstag herrschen Handelsexzesse an der Comex. Bin sehr gespannt was dabei passiert. Der Mai Kontrakt und die Optionen darauf bieten reichlich Anlass zur Spekulation. 
