Future Börsen sind nicht dazu da den Handel mit Rohstoffen durchzuführen. Sie dienen dazu den eigentlichen Handel an den Kassa/Spotmärkten oder zwischen den Partnern direkt, abzusichern.
Dementsprechend sind nur etwa 1 Promill der Käufer/Verkäufer an einer physischen Auslieferung interessiert.
Wenn ich die Regeln der COMEX/NYMEX richtig verstehe, entsteht eine Pflicht zur physischen Auslieferung überhaupt NIE! Es besteht auch niemals ein Kontrakt zwischen zwei Handelspartnern sondern immer nur zwischen Handelspartner und Clearing Stelle, also COMEX/NYMEX. Der Short benachrichtigt im Auslieferungsmonat die Clearing Stelle, dass er jetzt liefern möchte. Diese teilt die Kontrakte dann an die ältesten Long Positionen zu. Erstaunlich wenig Shorts haben das im Monat März 2011 bisher getan? Wer das Silber verfügbar hat, wird es normalerweise schnellst möglich verkaufen um sich die Lagerkosten zu sparen. Es geht aktuell um ca. 840 Kontrakte also etwa 4 Millionen Unzen Silber. Wieviele davon tatsächlich von JPM gehalten werden, ist völlig unklar. Bei der aktuellen Entwicklung ist nur völlig klar, dass die März Shorts mit jedem Tag ordentlich Geld verlieren.
Was Ende März mit den dann verbliebenen Offenen Kontrakten passiert, ist mir unklar. Dazu müsste man tief in das Regelwerk der COMEX/NYMEX eintauchen. Ich bin mir aber sicher, dass es eine Möglichkeit des Barausgleichs für diese Positionen gibt.
Die JPM Story wie sie im Internet kursiert, ist nichts Anderes als eine riesengross aufgebauschte Lügengeschichte.
Das was durch Fakten belegbar ist, ist dass JPM und vor allem der Vorgänger Bear Stearns, "Absicherungsgeschäfte" vorgenommen hat die in ihrer Grösse völlig unrealistisch sind. Sie haben quasi als Monopolist gehandelt und damit Preise zu ihren Gunsten beeinflusst. Ich glaube, dass die grossen Minengesellschaften da gerne mitgespielt haben, um kleinere Konkurrenten aufzukaufen oder zu ruinieren. Hätten sie nicht mitgespielt, hätte der physische Markt längst vorher gewonnen!
Nun ist das Pendel aber wohl eindeutig umgeschwungen. Es würde mich sehr wundern, wenn das Smart Money da auf der falschen Seite des Marktes ausharren sollte, wie das Kaninchen vor der Schlange.
PS: was mich mittlerweile extrem irritiert ist, dass es scheinbar niemanden gibt der die Regeln der COMEX wirklich genau kennt. Aber sehr sehr Viele sind sich absolut sicher dass JPM der Böse ist und mit dem Rücken zur Wand steht. Das ist eine Geisteshaltung die ich zumindest für bedenklich halte!
