Beiträge von wef

Aktuell wird eine Schlacht geschlagen. Wie wichtig sie ist wird sich zeigen. Aber aktuell sind schon 37.400 Silber DEZ Kontrakte gehandelt worden. Fast soviel wie (angeblich??) gestern insgesamt.

Das OI beim Silber, stand gestern vorläufig, ist bei 154.000. Das ist der höchste Stand seit 18.3.2008. Noch deutlich unter den 189.000 vom 19.2.2008, aber im Vergleich zu den 139.000 vom Juni sehr sehr viel. Der DEZ Kontrakt ist relativ wieder angestiegen.

Beim Gold haben wir 619.000. Das ist bei Weitem der höchste Stand der letzten Jahre. Ich vermute ein ATH. Im Juni waren es 602.000. Also ist Silber relativ "heisser". Vermutlich wird der neue COT abenteuerliche Werte bringen.

Aber der Kurs steigt, bei hohen Umsätzen. Immer wieder gibt es regelrechte Sprünge nach oben. Im Gegensatz dazu ist der HUI relativ träge aktuell.

Es könnte zu weiter verstärkter Eskalation nach Norden kommen oder eine scharfe Korrektur einsetzen. Länger seitwärts würde ich ausschliessen. Ich tippe auf neue Rekorde! Beim COT und beim Preis! Werde aber sehr genau hinschauen und spekulative Gewinne lieber zu früh mitnehmen.

Peter-Hook:

Ich nehme an Du beziehst dich auf diesen Beitrag:

http://diepresse.com/home/wirt…ndex.do&direct=595168

Sorry, aber ich will erst mal nicht darauf eingehen. Ich kenne mich mit Optionen und Optionscheinen zwar besser aus als mit Futures, den COT kenne ich aber nur von der Futures Seite. Ich habe eigentlich keine grosse Lust mich mit diesem Bericht auseinander zusetzen denn er erscheint mir als typischer Internetmist.

Übrigens war die Dominanz von Calls schon immer ein Contraindikator.

Aktuell sind etwa 23.800 Optionen auf den Dez Call 1500 offen. Der Preis beträgt etwa 2 USD. Diese Händler würden also 23.800*100*2 USD = 5 Mio USD verlieren! Das ist wirklich unglaublich viel Geld!!!!!!

Der "finale" Umsatz wurde von 27653 auf 48637 erhöht. Das OI blieb immer noch gleich.

Was soll ich zur CME sagen:

Am Freitag wurden 65012 Kontrakte gehandelt,was zu einem starken Anstieg des OI auf 150.728 geführt hat. Der Anstieg war aber quer durch alle Laufzeiten. Der DEZ Kontrakt ist relativ leicht gefallen, von 69,79% auf 69,57%. Das Ganze bei stetig leicht steigenden Kursen. Das würde ich bullish interpretieren.

Gestern war der vorläufige Umsatz auf 27.396, er wurde heute final auf 27.653 korrigiert. Das ist so wenig, dass ich es kaum glauben kann. Dementsprechend korrigiert Silber gestern und heute.

Der aktuelle Umsatz allein im DEZ liegt aber jetzt schon bei 23.420!!!!
Nachdem der markt gerade erst eröffnet hat. Also ob die CME Daten wirklich so stimmen????
Der Umsatz hat aber zu einem sofortigen Anstieg geführt. Also dass die NYMEX den Preis drückt, kann man wirklich nicht mehr sagen.

Innerhalb des letzten COT wurden etwa 200.000 Kontrakte gehandelt. Das OI ist dadurch aber nur um 2000 gestiegen. Die Verschiebungen innerhalb der Kontrakte sind marginal und die Verschiebungen innerhalb der COT Gruppen auch. Es scheint als tritt der Markt auf der Stelle bzw. als wären hauptsächlich Day Trader aktiv????
Diese Tendenz beobachte ich aber seit dem ich die CME Umsätze verfolge. Etwa seit Anfang August.
Ein krasses Beispiel: der DEZ wurde am Mittwoch 66.000 mal gehandelt. Das OI hat sich dadurch aber gerademal um 200 verändert. Mehr als die Hälfte der Kontrakte hat den Besitzer gewechselt.

Was mir noch aufgefallen ist, die finalen Umsatzzahlen waren einigemale viel höher als die vorläufigen??

Von Dienstag auf Mittwoch ist der SEPT von 732 auf 231 gesunken. Dabei wurden am Mittwoch insgesamt nur 57 SEPT Kontrakte gehandelt. Wie geht das? Entweder ein Fehler der CME oder diese Kontrakte wurden "anderweitig geschlossen". Geht das vor Fälligkeit?

Ich versuch es mal so.

Je grösser (absolut und/oder relativ) die Longposition des MM ist, desto instabiler ist der Markt und desto grösser ist die Gefahr einer Korrektur. Aber genau der Anstieg der Longposition führt zu Kursgewinnen. Die grossen Shorts nehmen dabei die Gegenposition ein und verhindern damit grössere Kurssprünge. (An einem bestimmten Punkt, greifen sie die Stop Loss Limits des MM an und lösen damit die Korrektur aus. Im Laufe der Korrektur schaffen sie es immer wieder meisterhaft, ihre Short Position stark zu verkleinern. Optimal wäre es diesen Punkt möglichst frühzeitig vorherzusehen oder wenigstens nachträglich zu erkennen)

Natürlich ist es völlig normal, dass der DEZ Kontrakt der grösste Kontrakt ist. Aber aufgrund seiner Grösse ergibt sich schon rechnerisch, dass das MM einen grossen Anteil am DEZ hat. Ich würde sogar vermuten, dass das MM fast ausschliesslich in den DEZ investiert.

Normalerweise führt also ein Anstieg der LongPosition des MM zu einem steigenden OI und zu mehr DEZ. Steigt das OI nicht, oder steigt das OI leicht aber der DEZ nicht, kann man ableiten, dass die Longposition des MM (wahrscheinlich) nicht gestiegen ist. Das OI ist 2 Tage früher bekannt (und stetig!) als der COT. Der letzte COT hat diese These (in etwa) bestätigt.
Das ist natürlich längst nicht zwingend und keine weltbewegende Erkenntnis, sondern nur eine winzige zusätzliche Möglichkeit.

Silber CME Kontrakt Struktur.txt

Delphin, schau Dir mal die Datei an. Hier sind die stärksten Kontrakte und ihre Entwicklung an der CME gelistet. Mitte August gab es noch 40.000 September Kontrakte, diesen wurden inzwischen fast vollständig in den Dezember gerollt. In ein paar Wochen werden die DEZ Kontrakte vermutlich in den März 2011 gerollt. Die wenigen Kontrakte die übrig bleiben bzw. neu hinzukommen, siehe OKT und NOV, sind dann für die wirkliche physische Auslieferung gedacht. Am Mittwoch sind z.B. 500 SEPT Kontrakte verschwunden?
Aktuell sind aber knapp 70% des gesamten OI im DEZ Kontrakt vorhanden. Ich würde ihn als "Spekulanten Kontrakt" bezeichnen. Wirkliche Warentermingeschäfte finden nicht nur zum nächsten Quartalsende statt! Auch die Kleinanleger werden nicht nur den nächsten Kontrakt kaufen um dann sofort wieder zu rollen. Also vermute/hoffe ich dass man im An- und Abschwellen des OI und des DEZ Kontraktes schon früher einen Hinweis bekommt, wie der COT aussehen könnte.

Nachdem der OS GS2VTQ am Montag ausläuft, muss der Vergleich hier enden:
Einkauf 25.09.2010 '%
GS2VTQ 3,3 5,44 64,85%
DB7TVB 7,33 12,72 73,53%
DB3VA1 18,08 24,87 37,56%
GS2PUR 1,35 3,94 191,85%

Der OS hat zwar gewaltig aufgeholt aber schlägt den Mini Future nicht mehr. Er hatte aber ingesamt das viele schlechtere Chance Risikoverhältnis. Ich denke für meine Zwecke, mittelfristig (10-20 Wochen) mit dem COT zu spekulieren, bieten sich Mini Futures an. Der Hebel ist zwar begrenzt, aber regelmässig 30 bis 190% sind sehr zufriedenstellend. Wobei GS2PUR natürlich ein Ausreisser bleibt. Die Wahl des Scheins war hier schon aggressiv, aber glücklich.

Die "Dummheit" mit GS2ZRX hat sich mittlerweile als goldrichtig herausgestellt. Was meine These bestätigt, dass man die grössten Gewinne immer durch pures Glück erzielt. Es besteht erheblicher "Spendenbedarf".

gleiches Bild. Das OI ist zwar gestiegen, aber die grossen marktteilnehmer, MM gegen Producer/merchants haben ihre Positionen deutlich verringert. Die zweite Reihe (Swap Dealers, Others) hat übernommen. Je nach dem wer (MM oder Bullion Banks) wann wie stark zurückkommt wird sich der Preis entwickeln. Ich würde/werde keine neuen Positionen aufmachen, sondern eher verkaufen.

Ich habs (blöderweise??) nicht vorher veröffentlicht, deshalb kann man jetzt sagen, dummes BlaBla.
Es hat sich nichts getan. Das OI ist gestiegen, aber hauptsächlich weil die "spreading Positions " gestiegen sind. Interessanterweise sind die "Kleinen" deutlich weniger long. Aber MM und die Big Shorts haben sich kaum bewegt. Obwohl die Kurse gestiegen sind. Das würde ich als deutlich bullisch einordnen! Ich glaube, dass die grossen Shorts mit dem Rücken zur Wand stehen. Sie haben natürlich noch einiges in Petto. Müssen aber auf den richtigen Moment warten.

Ich habe heute abend GS2PUR verkauft. Zu 3,94, Einkauf bei 1,35 macht Faktor 2,91. Vielleicht verfrüht?

Der Verkauf war wie immer problemlos, in sekundenschnelle war ein fairer Preis durch den Emittenten gestellt. Anderer Handel findet nicht statt. Mein Misstrauen gegenüber den Banken ist wirklich sehr gross, ich wurde aber eigentlich in den letzten 5 Jahren bei ca. 25-35 Derivate Deals fast ausnahmlos positiv überrascht. Von den paranoiden Alptraumgespinsten der Papiergold/Papiersilbergegner sind wir immer noch (oder schon wieder??) meilenweit entfernt!

Achtung: Ich würde niemanden raten, die vertane Zeit ausgerechnet jetzt turobomaessig wieder gutzumachen! Und wer meint jetzt auf Puts setzen zu müssen, weil vielleicht ein Abwärtspotential von ein paar USD besteht (bei POS) der hat entweder gar Nichts begriffen (oder viel viel mehr als ich??).

Das sieht jetzt richtig gut aus! Dennoch werde ich mit Gewinnmitnahmen starten. Bei Silber 21,30, bei Gold 1330.

Ich würde vermuten, dass die grossen Shorts heute ein bisschen "zündeln". Ich denke sie wissen wo die grossen Stop Loss Marken liegen. Aber ab wann wird wie stark nachgekauft? Ziel müsste es sein die eigene Short Position etwas zu verringern, um wieder mehr Luft zu haben.
Abzulesen wäre das Zündeln am relativ hohem Umsatz ohne das das OI entsprechend steigt bzw. die Position der Comms ansteigt. Das OI wissen wir morgen nach 22 Uhr, den COT erst am Freitag ab 22 Uhr.

Wo liegen die wichtigen Stop Loss Marken des MM? Laut Ted Butler u.A. geht man stark technisch orientiert vor. Also Silber bei 19,40, Gold bei 1240? Ich glaube nicht, dass das MM die Stops bereits nachgezogen hat um Gewinne zu sichern. Ein Angriff auf diese Marken erscheint mir momentan aussichtslos. Es müsste ein äusseres Ereignis dazukommen. Mal sehen?

Vereinfacht könnte man fragen: was hat den/die COTs im Sept 2009 von dem am 1.12.2009 unterschieden? Der am 1.12. war ein sehr gutes Verkaufssignal.
Die absolute Höhe mit 308.231 war natürlich Rekord. Relativ aber nur 59,11%. Das OI lag damals auch nur bei 521.433 im Vergleich zu 594.058 jetzt. Eins ist klar, der Goldmarkt ist heiss. Viele Marktteilnehmer werden immer aktiver. Beim Silber ist das deutlich anders. DAS OI und die Netto Short Position der Comms liegt weit unter den historischen Rekorden. Eine Erklärung wäre Ted Butler und sein Wirken. Eine Andere der riesige Verlust beim POS in 2008. Das dürfte viele Spekulanten auf lange Zeit abgeschreckt haben.

Und haben wir aktuell eher Sept 2009 oder Dezember 2009? Geht es noch 200 USD rauf oder steht eine grössere Korrektur bevor?

Hier die Daten. Klar ist, man kann sich nicht einfach auf eine Zahl verlassen, sondern muss diese interpretieren und einordnen. Der COT ist einfach nur eine weitere Informationsquelle.
Ähnlich wie der MACD oder Stochastik kann die Short Position in Aufwärtstrends extreme Werte annehmen. Aber der absolute Wert der Short Position unterliegt gewissen Schranken. Z.B. der Rechenschaftsgrenze. Es kann also sein, dass die Comms kurzzeitig überrannt werden. Kurzzeitig kann eine starke Nachfrage des Managed Money nicht mehr beantwortet werden und der Kurs steigt plötzlich steil an.
Aktuell haben wir glaube ich so eine Situation. Die Comms sind am Limit in ihrer Short Position, wenn jetzt ein weiterer Nachfrageschub kommt, dann geht es schnell nach oben. Und die Comms müssen sich ja immer ein bisschen Pulver trocken halten um einen Ausverkauf auslösen zu können, der die Stop Losses des MM auslöst. Aktuell sehe ich aber nicht wie das gehen sollte denn der POG ist breit abgesichert.

Beim Silber hat sich in den letzten Woche eine gigantische Verschiebung in den DEZ 2010 Kontrakt ergeben. Mittlerweile sind etwa 70% des gesamten OI in diesem Kontrakt. Und natürlich der dementsprechende Umsatz. Aktuell werden 13503 Kontrakte zu dieser Fälligkeit gehandelt, in der nächst stärksten 163!!
Von einem Terminmarkt kann man eigentlich kaum reden. Es gibt ja nur einen Termin.

Bis gestern war der Handel seit dem letzten COT eher müde. Das OI hat sich kaum verändert und der DEZ Kontrakt ist auch annähernd gleichgeblieben. Aktuell erscheint mir die Handelsstätigkeit aber sehr hoch und fast ausschliesslich im DEZ Kontrakt. Ich glaube das hier und heute eine wichtige Entscheidung für die nächsten Tage fällt.

Ich muss meine kurzfristige Taktik revidieren. Nachdem gestern bei schwachen Umsätzen eher typisch konsolidiert wurde, geht es heute zur Sache. Je nachdem in welche Richtung es geht, müssen die Limits angepasst werden. Ich sehe grosse Chancen, dass es gen Norden geht und dann wäre ich mit 21 USD bzw. 1300 USD nicht mehr zufrieden. Nachdem der EUR aber am steigen ist, ändert sich das Verkaufslimit evtl. gar nicht mehr dramatisch.

Nachdem der COT schon einige Verkaufssignale gegeben hat, werde ich langsam und optimistisch mit Gewinnmitnahmen beginnen. Erste Verkaufslimits die beim Gold knapp 1300 entsprechen und beim Silber 21. Verkauft wird zuerst was am weitesten im Geld steht. Erstmal ca. ein Drittel in EUR der spekulativen Positionen.