Beiträge von Silbertaler

  • Thai Guru's Gold und Silber ... (Informationen und Vermutungen)

    Interview with Hugo Salinas Price, Quelle: David Morgan Newsletter



    Background: I am delighted to reply to your questions about my work and myself for silver money in Mexico.


    I am 72 years old; I have large family, which includes 16 grandchildren. I spent my life in the retailing of home furnishings, with some activity in manufacturing. With my father as partner and mentor, I built up a chain of 59 stores in the most important cities of Mexico, selling durable goods on credit to the consumer.




    I was never very good as a businessman, since I am more a contemplative person than an active wheeler-dealer. I was extremely lucky to have fallen into a good business activity and to have had the assistance of dedicated persons who were competent managers. I gave them my full support and listened carefully to their advice. We formed a team that lasted some thirty years.




    In 1987, I stepped aside and left the general management of my company, to my eldest son. I cancelled all my powers of attorney, signatures on bank accounts, the works. It was a good idea; my eldest son has done a great job and my company, Grupo Elektra, is quite large today, by Mexican standards. I get a juicy dividend every year.




    My training, after high school in the U.S., was patchy. I never found something I really liked – I tried finance; I tried accounting; I tried the Law; at last, desperate for something to do, I went to work as general manager in a tiny company my father had founded two years earlier. There were so many problems to solve, I never had time to think if I liked the job or not: the problem was survival. That was Elektra, a radio manufacturer at the time, then a TV. manufacturer, then an operator of stores.




    As for education as distinguished from training, that was something I got for myself over the years. Father and I had always been critics of the economic policies of our country, Mexico. Father was a devotee of Austrian economics and we had an unending conversation on current affairs, up to the time of his death in 1997. I am a voracious reader and currently, I am reading about the Byzantine Empire.




    SI: Mr. Price, I know you are a member of the CRME, would you tell us something about this organization?




    About CMRE, the Committee for Monetary Research and Education; I greatly admire Elizabeth Currier who heads that organization, and I have been a contributing member for many years, because I have found their pamphlets on economic and monetary themes, of extraordinary value. At one of the CMRE meetings many years ago, at Arden House, the Harriman mansion overlooking the Hudson, I happened to meet Antal E. Fekete. His essay, “Borrowing Short and Lending Long: Illiquidity and Credit Collapse” published by CMRE, was for me, a revelation that has had a great deal to do with my work for re-monetizing silver.




    SI: What got you interested in silver, and in particular silver as money?




    When Mexico passed through its latest ordeal back in the winter of ’94-’95, I had been reading Fekete’s essay which I just mentioned; also, I had been reading comments on the cause of the Mexican collapse by Michael Belkin, and all pointed – to my mind – to the fundamental defect of our financial system: a permanently illiquid banking system, because always borrowing short and lending long. And it seemed to me that at least one cause of that, was that no depositor wished to be a holder of long-term deposits, because the money was not trustworthy. The root problem, it seemed to me, was the lack of Quality in money.




    I phoned Antal Fekete and invited him to come to Mexico so we could review this latest catastrophe. We were having dinner at my home one evening and we were discussing the possibility of returning to sound money and by that road, to financial stability. We talked about gold, but I mentioned that the IMF was against the monetization of gold. I said, “Could we not use silver?” Antal asked if Mexico was a producer. I answered that Mexico was the world’s largest producer of silver. So then, we began to discuss the possibilities for silver money, and that’s how I got on this road.




    I must point out that my thinking has evolved a great deal, in the intervening 10 years. Actually, I do not think that any monetary reform is possible in any country, or in the whole world. We are too far-gone down the road of malinvestment. Our financial world is doomed to collapse.




    I do not any longer propose to reform the Mexican monetary system. Such a reform would kill the country! I think that all that can and should be done, is to re-introduce a silver coin into circulation as money. The amount of silver to circulate in that way (actually, it would all be saved or hoarded, call it what you wish) is not important. What is vitally important for individuals, for Mexico, and for the world, is that we humans be able to point to Mexico’s silver money coins and say: “See, that is what is good; that is what is lasting; that is what we should like to have.”




    The financial serpent which has the world in its crushing coils, does not wish to allow humanity to have even one single example of good, simple silver money to which it can point. That is what we are up against.




    Real money is being abolished. Money is part of civilization, and fiat money is adequate for a slave civilization. The fight for real, silver money – and gold as well – is a fight for civilization itself. But as long as silver is circulating as money in one corner of the world, it is there as an example to the whole world, of what is possible and of what is good and lasting.




    SI: How popular are the Libertad with the Mexican people? What are the sales figures on an annual basis. The Silver Eagle program has sold about 10 million ounces per year on average.




    The “Libertad” pure silver ounce is quite popular. Some 600,000 are minted every year, 80% of which is sold by my company, Grupo Elektra. We have the lowest buy/sell spread. We do not really strive to make money on this activity. We have about 1,000 outlets where we sell coins to anyone who walks in; they put down their paper pesos and walk out with silver coins.




    SI: How many banks actually carry Libertad in inventory where someone could walk in and purchase?




    The banks in the Mexican banking system do not make it easy for the silver purchaser. First of all, he has to be a client of the bank. Then, the spread is much larger. The customer must wait some days for his coin to show up. A complete hassle! I must say that 95% of the Mexican banking system is foreign owned; the largest is Banamex, now a subsidiary of Citibank. Of course, they loathe the idea of silver as money!




    I have been speaking to Mexican audiences about the facts of our paper peso, and why we should insist on silver, for ten years now. I have had the assistance of T.V. Azteca, run by my eldest son, in getting the message to the people – and they have gotten the message. (T.V. Azteca is Mexico’s No. 2 national TV. chain.) A recent poll revealed that 96% of the viewers were in favor of monetizing the “Libertad” silver ounce.




    Whether there is any connection between the attempts by the S.E.C. to decapitate T.V. Azteca by having my son removed from the Presidency of that broadcasting company, and the support he has given to my efforts favoring the cause of silver money, is a subject of conjecture.




    I have been surprised by the general support that favors silver as money. We have practically no opposition! The only opponent is the Mexican Central Bank, which can be considered as a vassal of the Fed. They have no fundamental arguments, only some bugaboos with which they intend to frighten the legislators who can derail this project. However, of 500 congressmen, 343 have expressed support. We also have heard rumors that the Central Bank has greased the palms of some legislators. If there is substance to these rumors, and if and when this gets out to the papers and media, it won’t be good for the Banco de México.




    SI: The Silver Investor is very concerned about the current economic conditions worldwide and we have tried to sound the alarm that silver is an excellent way to preserve wealth and free oneself somewhat from the fractional reserve banking system. What are your views on the monetary system and how receptive are the people of Mexico?




    One of the arguments used by the Banco de México, is that savings are better off in banking deposits. Tell that to the Argentinians! Our peso has devalued some 89,567% in the last 28 years. So, the idea of our Central Bank is to make us all depositors of the banking system. Lovely! We say, “The rich can diversify their portfolios, they can hold foreign currencies, they are sophisticated and can make fortunes in speculation. Why should they get all the breaks? What about the little guy? What’s wrong with his diversifying his modest little portfolio by placing a part of his savings in silver coins? If it’s OK for a stock to go up, or for a house to go up in value, just what is wrong if the little guy’s coins go up in value?” No answer to that question.




    SI: Many of the mining companies we follow are located in Mexico, do you think that the Mexican government would ever consider nationalizing the silver mines under certain economic conditions, for example if the governments finally woke up to the fact that silver was a scarce and valuable resource that is absolutely required for modern life?




    About possible nationalization of silver mines: I don’t think this is at all likely. I do not worry about this, at all. What does worry me is the possibility of violence in the U.S. in the coming debacle, which is going to be of enormous magnitude, and how it is going to affect us down here. We cannot escape the repercussions; there will be severe adjustments to be made in Mexico.




    SI: The mainstream financial media in the USA simply ignores the work of the Silver Investor and many others that support similar ideas to ours. How well received or not received are the ideas you feature on your website and other media outlets?




    Our ideas are remarkably well accepted. We recently had full-page declarations by the Journalists’ Club of Mexico City, with 176 signatures of newspaper writers supporting the idea of monetizing the silver ounce. Absolutely incredible unanimity! I predicted the unifying power of silver in my little book, “La Plata – el Camino para México” (“Silver – the Road for Mexico”) published in 1996 which was a best seller in a country that does not read much. But, even I am surprised to see my prediction validated so completely.




    SI: The Silver Investor stated last month that the news that 31 governors in Mexico all supported a sound money, a return to silver as money being the biggest news in the silver world in a very long time. In your Silver's Three Flags article, it seemed that even if the proposal was not adopted that you thought the idea would take hold and perhaps the idea alone would motivate the people to grasp it and a move into silver might begin. Would you comment on that further please?




    When you have 176 writers giving support to an idea, when you have multi-party support amongst congressmen, greatly divided on other matters, you are talking about the stuff of which great changes are made. These writers are not going to go away. The idea is there. At the first sign of weakness in our monetary and financial system, they will be saying: “We told you so, and you would not listen!” How do you kill an idea? The idea is firmly rooted. Silver was our money for centuries. It’s part of our history, it is not going away. The silver issue will haunt our Central Bank until it is accepted.




    I have been reading Hendrik Willem van Loon’s book, “The Arts”. He was a Dutch historian and fine writer, back in the 30’s. I came across a statement, which affected me deeply: “The fascinating part of life is its absolute unpredictability, its sublime lack of logic.”




    How could I ever have imagined, as a lad, that the day would come when I could propose a fundamental change in Mexico, that would cause such grief to the Central Bank, that would elicit support of 96% of the TV. audience, that would gather support of all governors of Mexican states, massive support in our Congress and that would win support from 176 newspaper writers?




    How can it be that Mexico, seen as a backward and corrupt nation by outsiders, would come down so clearly and manifestly on the side of what is good and lasting for humanity? Whoever thought that Mexico would have something to say about what money is and must be? Mexico, land of the peons? But – there it is!




    Life is unpredictable and sublimely lacking in logic!




    SI: What can we in America and Canada do to help you and your country to help advocate the principals of sound money?




    I thank you for your kind offer of assistance on the part of individuals in the US and in Canada, David, and if I could think of some way in which you could help, I’d mention it. But I can’t think of anything that might help us. Maybe what would help us most would be attack from the US! That’s what LaRouche did just a few days ago. Anything attacking the idea of silver as money, coming from the US, will only strengthen our resolve.




    This Spring we shall see the result of ten years’ of efforts, and whether the silver ounce is monetized, or not.




    I hope we are successful, but if not, I am quite sure that the defeat will only be one stage in an ongoing struggle, and that further on, we shall see ever more clearly, the beauty of simple, silver money, and that eventually, silver will necessarily come back into its historic role as money.




    Thanks for your support David! We should realize that what we are talking about is not just business and silver mining. We are talking about a central factor of civilization itself and of the fate of humanity.




    Hugo Salinas Price

  • Aktiencrash Februar / März 2005 ?

    Seht ein Debakel bei den Bonds an ?


    http://www.gold-eagle.com/editorials_05/chapmand020405.html


  • Aktiencrash Februar / März 2005 ?

    @ Alphötta,


    ich weiß nicht, ob China der auslösende Faktor ist. Ich glaube man sollte nicht einseitig jetzt nur auf China schauen.


    Es gibt mittlerweile soviele wirtschaftliche Tretminen, dass auch irgendeine andere losgehen kann. Von daher bin ich selbst auch gespannt, was die ganze Sache ins Rollen bringt.


    Gruß


    Silbertaler

  • Gold ETF's - (Börsen gelistete Fonds)

    Man muß sich beim ETF vor Augen halten, dass es sich um ein Papiergeldkonstrukt handelt, dass sich sehr schnell als trojanisches Pferd herausstellen kann.


    Letztendlich hat sich der Herausgeber verpflichtet den Kurs einer 1/10 Unze nachzubilden. Nach den letzten berichteten Werten lag die physische Deckung bei GLD bei ca. 30-40 %.


    Man muß sich nun doch die sehr einfache Frage stellen was sich dem Herausgeber passiert, wenn der Goldkurs nach oben geht.


    Das Ergebnis kann man doch anhand einer einfachen Rechnung sich selbst berechnen:


    Ausgabewert: 500 Mio. $


    davon 40 % gedeckt, d.h. 200 Mio. $ (Goldkurs 400 $)
    davon 60 % ungedeckt, d.h. 300 Mio. $


    Anstieg des Goldkurses auf 1000 $


    -> physischer Anteil steigt un das 2,5 fache auf 500 Mio. Wert
    -> und wie entwickelt sich der Rest ? War man hier in Gold long ?


    Meiner Ansicht schlummern genau in den restlichen 60 % enorme Risiken, da dem Anleger etwas vorgegaukelt wird, was tatsächlich nicht physisch vorhanden ist. Wenn sich die Bank hier verspekuliert und die Wertsteigerung nicht dementsprechend eintritt, gibt es sehr schnell eine Schieflage.


    In der heutigen "Schönwetterlage" mag dies zwar ein nettes Finanzkonstrukt sein. Leider haben aber viele nicht kapiert, dass in wirtschaftlich schwierigen Zeiten, in denen die Bankrisiken steigen und auch die eine oder andere Bank über den Jordan geht, solche Versprechen oft leer sind.


    Wenn ich in ein Gold-/Silberzertifikat investieren würde, dann nur (und ausschließlich nur) in den Central Fund of Canada. Sie haben sich verpflichtet das Geld zu 100 % in Gold und Silber physisch in einer kanadischen Bank zu lagern und machen dies auch schon seit vielen, vielen Jahren.


    Gruß


    Silbertaler

  • Aktiencrash Februar / März 2005 ?

    @ Cabrito,


    ich glaube wir müssen einige bisherige Vorstellungen radikal über den Haufen werfen.


    Als wichtiger Frühwarnindikator für Inflation wird bisher immer die Entwicklung der Konsumpreise gesehen. So wie es derzeit für mich aussieht, erfüllt dieser wichtige Indikator jedoch gegenwärtig nicht mehr seine Funktion. Die Beeinflußung der Gewichtung und der Einfluß auf die Daten führten meiner Ansicht nach zu Fehlinformationen.


    Eine wesentliche Erklärung liefert ein kürzlich von Richebächer veröffentlichter Artikel. Es findet tatsächlich eine Inflation statt, nur fand diese auf dem Aktienmarkt, bei der Hauspreisrallye und beim steigenden Handelsbilanzdefizit statt. Die steigende Verschuldung (auch durch die zur Verfügung Stellung von preisgünstigen Krediten) wurde für den Konsum, den Hausbau oder für Investitionen an der Börse genutzt.


    Wir bewegen uns mittlerweile auf einem ganz gefährlichen Gebiet. Die Risikofaktoren nehmen immer deutlicher zu - auch wenn es viele nicht wahrhaben wollen.


    Bei steigenden Kreditzinsen, einem rapiden Verlust des Vertrauens in den Dollar, Überschuldung weiter US-Schichten, einem weiter ungehemmten Druck von Dollar verbunden mit einer täglichen 2,5 Mrd. $ Neuverschuldung, Risiken durch die Hedgefonds, ... ist es eigentlich nur noch eine Frage der Zeit, wann irgendwann mal ein Baustein umkippt und die ganze Dominosteine einer nach dem anderen ins Kippen kommen. Diese Lawine wird niemand mehr aufhalten können. Es ist eigentlich egal, woher der Anstoß kommt - es gibt mittlerweile soviele Zeitbomben, dass es eigentlich nur noch eine Frage der Zeit ist, wann eine hochgeht !


    Ein Platzen der Hauspreisrallye, Unterfinanzierung der Hypothekenfinanzierer, steigende Zinsbelastungen, drastisch ansteigende Bankrotte, platzende Kredite, steigende Arbeitslosigkeit, ... führen letztendlich dazu, dass breite Schichten von US-Bürger verarmen. Der finanzielle Spielraum wird rapide kleiner, die angesparten Reserven für die Rente lösen sich auf, die Pensionskassen haben Probleme und die evtl. in Aktien angelegten Reserven schwinden zunehmend dahin...


    Wir reden hier von einem wirtschaftlichen Horror-Crash-Szenario in den USA, dass sich uns ankündigt. Von der Dimension her können wir uns dies derzeit nur ansatzweise vorstellen. Die US-Wirtschaftspolitik/-Finanzpolitik vernichtet letztendlich die Hoffnung auf ein besseres Leben und die Zukunft von sehr vielen Amerikanern.


    Und auch an uns / Dir wird das ganze nicht spurlos vorrübergehen ! Letztendlich sind wir alle mehr oder weniger betroffen. Den Kopf in den Sand zu stecken oder gar zu leugnen, dass diese Risiken nicht eintreten, hilft hier überhaupt nicht.


    Gruß


    Silbertaler

  • Aktiencrash Februar / März 2005 ?

    @ Peter Silie,


    lese noch mal den Beitrag von McHugh durch. Er geht von einem Crash aus, der in der 2. Februarhälfte beginnt und dann im März seinen Höhepunkt hat. Mahendra geht von einem Crashtermin in der 3. Februarwoche aus.


    Der Chart vom Dow Jones 1929 zeigte noch einen Anstieg kurz vor dem Crash.


    Von daher ist meines Erachtens noch alles sehr plausibel. Die interessante Zeit, wo wir sehen, ob die Vorhersagen eintreffen, beginnt nach dem nächsten Freitag !


    Gruß


    Silbertaler

  • Silberspiel bei den Goldseiten

    Ich habe das Gefühl, dass der Februar uns einige Überraschungen bringen wird. Allein das Thema Silber ETF heizt schon die Fantasie an. Hinzu kommt der Cot-Report, wo mittlerweile die Risiken draussen sind und der nächste Kursanstieg bevorsteht, ... und die zunehmend euphorisch gestimmten Silberkursprognosen der letzten Tagen.


    Ich erwarte einen kräftigen Kursanstieg.

  • Aktiencrash Februar / März 2005 ?

    @ Baer,


    ein Wertpapierdepot vom grünen Tisch aus zu strukturieren, ist nicht so einfach, da hier auch noch andere Dinge (Verfügbarkeit von Geld, Risikoneigung, Anlagepräferenzen) mit reinspielen.


    Trotzdem ein paar grundsätzliche Überlegungen. Geht man von einem Aktiencrash in den USA bzw. generell von der jetzigen Situation aus, sieht das gegenwärtige Szenario für mich folgendermaßen aus:


    • Aktiencrash bedeutet, dass ca. 20-30 %, 1929 auch mehr an Verlust innerhalb kürzester Zeit erfolgt. Beim amerikanischen Aktienmarkt (ohne Energie-/Edelmetallaktien) gehe ich von einem Crash aus. Die Frage wird nur sein wie hoch der Crash ausfällt. Wenn man hier aussteigen will, hat man nur noch einen sehr begrenzten Zeitraum.


    • Welche Auswirkungen hat ein Crash auf die Weltwirtschaft ?


      Hier muß man sich insb. die asiatischen Länder genauer anschauen, vor allem die Länder mit einem hohen Exportanteil in die USA werden wirtschaftlich besonders getroffen (z.B. hat China einen Exportanteil von 40 % in die USA !). Von daher würde ich mich auch aus diesen Länderaktien (sofern es keine Energieaktien/Edelmetallwerte sind) zurückziehen.

      Europa wird auch mittelbar betroffen. Deutschland exportiert zwar weniger in die USA und hat einen höheren Exportanteil im europäischen Raum. Die Verschlechterung der (asiatischen) Wirtschafts- und damit der Auftragslage weltweit schlägt sich auch in Deutschland in der Exportwirtschaft dementsprechend nieder. Es gibt zudem eine enge Verbindung zwischen DAX- und Dow Jones-Entwicklung. Positiv ist hier jedoch, dass der Dax in den letzten Jahren nicht so stark gestiegen ist wie der Dow Jones und die Aktien auch nicht ein so hohes Kurs-Gewinn-Verhältnis haben. Von daher ist anzunehmen, dass der prozentuale Rückgang in Deutschland geringer (aber immer noch spürbar) ausfällt.


    • Bestimmte Länder werden jedoch auch schlagartig davon profitieren. Bei steigenden Unsicherheiten / Crash / Angst vor Währungsverfall gehe ich davon aus, dass hier Gold/Silber eine größere Rolle spielt. Von daher dürfte besonders Südafrika von einem steigenden Goldpreis profitieren. Vor allem auch vor dem Hintergrund, dass hier einige [ungehedgte] Goldaktien unter / an der Gewinnschwelle arbeiten und nun (bei einem unveränderten Rand) schlagartig in die Gewinnzone kommen (mit entsprechender Hebelwirkung).


    • Grundsätzlich sollte man auch als weiteren Bereich den Energiebereich im Auge behalten. Wir sind bei Öl inzwischen an Kapazitätsgrenzen gestoßen (bei einem steigenden Bedarf). Große neue Ölfelder stehen nicht zur Verfügung. Von daher haben wir hier einen weiteren Bereich, wo eine klassische Verknappung (= steigende Preise) in den nächsten Jahren anzunehmen ist. Im Ölbereich gibt es außerdem noch zahlreiche Risiken (z.B. Krieg im arabischen Raum, Risiken in Saudi Arabien). Sollte hier etwas eintreten, wäre dies auch schlagartig ein Grund für massive Ölpreissteigerungen.


    • Ferner ist es empfehlenswert langsam aber sicher den physischen (!) Gold-/Silberbestand zu erhöhen und diesen auch verfügbar (im Zugriff) zu haben.


      Im Dezember gab es seitens Japan / Italien massive Interventionen bei der amerikanischen Regierung, um den Dollar zu stärken (auch vor dem Hintergrund der enormen drohenden Abwertungen ihrer Dollarbestände). Diese Dollarstärkung kann meines Erachtens nur über wirtschaftspolitische Maßnahmen (Zinsen ?) erfolgen. Dies spricht meines Erachtens auch für einen Crash. Der Aktiencrash hat - ohne einschneidende Maßnahmen beim Budget (> 420 Mrd. $ Budgetdefizit für 2005 !) - nur eine aufschiebende Wirkung bei der Dollarentwertung. Wenn der ungehemmte Druck von Dollar weiter fortschreitet, keine einschneidenden Maßnahmen ergriffen werden, dem Dollar immer weniger Gegenwert gegenübersteht (auch vernichtet durch den Aktiencrash) und zudem das Vertrauen in den Dollar mehr und mehr verloren geht (z.B. wollen einige Notenbanken ihre Dollarbestände verringern !), haben wir eine klassische Hyperinflation !


      Und dies in der Welthauptwährung... ein absolutes Horror-Worst-Case-Szenario.


    Am besten ist es hier mal in der Historie (nach 1929) zu schauen, was in einem solchen Szenario passierte und wie man sich zu verhalten hat. Die heutigen wirtschaftlichen Konsequenzen (auch aufgrund der Risiken durch Hedge-Fonds) sind allerdings noch größer einzuschätzen. Von daher könnte der Niedergang heftiger ausfallen.


    Sicher ist jedenfalls eines: in diesem Szenario gewinnt Gold und Silber deutlich an Wert !


    Wir sind am Beginn eines Bullenmarktes bei Gold / Silber und machen nun die ersten Schritte !


    Gruß


    Silbertaler

  • Aktiencrash Februar / März 2005 ?

    @ Eldorado,


    ich stimme Dir zu. Mahendra alleine zu folgen würde ich auch nicht. Für mich ist es wichtig, dass er mir Anregungen gibt, was passieren kann. Seinen Kopf muß man selber noch anstrengen.


    Bei bestimmten Punkten muß man auch ganz klar sagen, dass er schief lag.


    In diesem Zusammenhang darf man vielfach nicht nur das einzelne Bild / die einzelne Vorhersage betrachten. Für mich sehr interessant ist auch das Szenario anzuschauen, dass er beschreibt.


    Bei ein paar Entwicklungen, die er ankündigt (und z.T. selbst keine Erklärungen dafür hat), bin ich sehr hellhörig geworden und habe in mehreren anderen (sehr fundierten) Quellen/Analysen Bestätigungen / Argumente gefunden, dass seine Vorhersagen auf jeden Fall nicht an den Haaren herbeigezogen sind, sondern schon ein plausilblen Hintergrund haben (z.B. auch bei dem Thema Aktiencrash Februar/März !)


    Gruß


    Silbertaler

  • Aktiencrash Februar / März 2005 ?

    Willie analysiert den Konsumerpreisindex:


    http://www.gold-eagle.com/editorials_05/willie020105.html


    Das steigende Dollarvolumen führte dabei zu einem Rückgang des Konsumpreisindex, der als Anzeichen für Inflation dient. Zusätzlich führt die Gewichtung und Messung von bestimmten Sektoren zu einer fehlerhaften Aussage.


    Die Automobilkosten sind u.a. zu 30 % gewichtet. Hier führen Maßnahmen wie 0 % Zinsen beim Autokauf für Mißinterpretationen. Ähnliches gilt für den Hausmarkt, wo die steigenden Hauspreise nicht im Mietbereich (30 % gewichtet) gezählt werden. Ferner nahm der Import billiger Waren aus China zu (parallel zur Ausweitung des Dollarvolumens).


    Tatsächlich gibt es jedoch auf der anderen Seite u.a. steigende persönliche Bankrotterklärungen.