Beiträge von Silbertaler

Ich habe zu MacMin einige Fragen:

• Weiß jemand, wann MacMin genau die Produktion beginnt ? Ich habe bisher nur einige schwammige Aussagen (abhängig von der Silberpreisentwicklung ... ) gelesen.
• Wenn ja, in welchem Umfang ist die Produktion geplant ?

Bei MacMin stört mich etwas, dass mittlerweile über 465 Mio. Aktien ausgegeben wurden, was meiner Ansicht nach das Kurssteigerungspotential nach oben begrenzt.

Andererseits hat MacMin nur über seine Silberbewertung derzeit eine Marktkapitalisierung von ca. 61 Mio. Dollar (470 Mio. Aktien x 0,13 Dollar), d.h. bei ca. 100 Mio. Reserven/Ressourcen (habe ich jetzt nicht genau getrennt), kommt man auf ca. 0,61 Dollar je Unze (bzw. 12,3 Unze je 1 Unze Marktkapitalisierung (Berechnung analog Hommel)). Die Goldressourcen/-reserven wurden hier noch nicht eingerechnet.

Interessant ist MacMin, wenn es gelingt im Silberboom möglichst schnell die Produktion hochzufahren, die Gewinne einzustreichen und diese für die Erschließung weiterer Ressourcen/Reserven zu nutzen.

Auszug aus dem Tageskommentar Pro Aurum 15.11.:

Die physische Nachfrage hat sich am Freitag sprunghaft belebt. Gesucht wurden vor allem Goldmünzen 1 Unze Krügerrand und Maple Leaf. Bei den Goldbarren waren die Gewichtseinheiten 100 Gramm und 250 Gramm die Umsatzspitzenreiter. Das Volumen stieg im Vergleich zu den beiden vorangegangenen Tagen um mehr als 150%. Das Verhältnis von Kundenkäufen zu Verkäufen betrug weiterhin drei zu eins. Einige institutionelle Kunden fielen hierbei durch größere Verkäufe auf.Das Silber konnte ebenfalls zulegen und überwand die Widerstandslinie bei 7,57 US$ pro Feinunze knapp. Auch hier stehen die Ampeln derzeit auf grün. Die nächsten Widerstände haben wir bei 7,68 US$ und 7,75US$ ausgemacht. Die physische Nachfrage konnte sich auch hier beleben.

interessanter Aspekt: die Silber Leihrate steigt deutlich an, auch ein Indikator, dass man von steigenden Kursen ausgeht:

http://www.kitco.com/lease.chart.silv.html

Kalle14,

es gibt zweifelslos eine Auswirkung der chinesischen industriellen Revolution. Für mich ist es nur noch die Frage, ob es sich schon in den nächsten Woche gleich niederschlägt oder in den nächsten Monaten. Auf jeden Fall wird die höhere Nachfrage (mir ist es dabei egal, woher die kommt), das beschränkte Angebot (mangels genügender Produktionsressourcen) und der weitere Dollarverfall zu einer gravierenden Auswirkung führen.

Kalle, ich habe den Eindruck, dass es hier im Forum in letzter Zeit etwas ruhiger geworden ist, wenn man mal die Arbeit von Schwabenpfeil ausnimmt. Der Aderlaß von Leuten, die tiefer in der Materie stecken und auch weitergehende Informationen liefern, ist schon bemerkbar und nicht so schnell zu ersetzen. Auf der anderen Seite lese ich mittlerweile bei silberinfo mit. Von daher entgeht mir nichts.

Gruß

Silbertaler

By: David Morgan, Silver-Investor.com

November 12, 2004

I am extremely pleased to announce that I will be joining several mining industry professionals for an extensive 7 day trip from the 21st through the 28th of November to China's Northern silver mining districts.

Many of my readers have been patiently waiting for me to give some specific direction as to how I think they can profit from the privatization of silver mining assets in China. As I have been doing more and more research it has become obvious to me that China is committed to developing the supply side of their domestic silver markets by encouraging foreign partners to bring much needed capital and western geological methods of exploration and development. China does not wish to be reliant on other countries for silver or other base metals which they desperately need to support their rapid industrial revolution. Having spoken with many high-ranking Chinese officials it is my belief that China's insatiable thirst for silver will spur a Silver Rush similar to what we witnessed in the gold markets throughout North American history as miners realize the vast richness of China's silver landscape.

I believe that Soros, Buffett and Gates, all reputedly large investors in the silver markets, all understand the unfolding phenomenon that China's industrial appetite is going to cause on the world's silver supply. We all know that the US dollar is continuing to breakdown and that without demand for that paper currency it is doomed for failure. China offers hope as they continue to accept dollars in exchange for an accelerated industrial revolution, one that cash-starved country desperately needed once the mainland Chinese population started to get a taste of western material goods via the reversion of Hong Kong to Chinese control in 1997. Ever since, there has been domestic pressure for a better life demanded by the Chinese citizens themselves and the US and European banks have been smiling and supporting this much needed infusion of interest on the demand side of the paper money system in order to continue their money game. We all know that Americans have no credit demand left in their wallets. Without China the entire house of cards will collapse for the United States currency. All you need to do is look where Wall Street has been pouring billions of dollars of investment capital, both directly and indirectly, via the fortune 500 companies who also recognize that in order to meet their future earnings expectations they are going to need a major boost and China's the spring board.

Where the opportunity arises for investors is to look beyond the wall that represents the future fortunes for America and Europe's corporate elitists and take advantage of this once in a lifetime investment for yourself. Don't listen to the critics who play the 'made in America' tune because Wall-Mart has already been singing that one while American consumers have been gobbling up the Chinese imported goods they've been lining their shelves with.

In conclusion, China can't possibly compress 1/5th of the world's population into an industrial revolution that may only spawn a period of 20 years compared to America's 70-100 year industrial revolution without driving up the prices of strategic commodities - and none more than silver. And yes, the paper money machine will continue to finance this compressed revolution, and yes the technology and information sharing capabilities today far exceed those that existed when America was experiencing her enormous growth (with a fraction of the population I might add), but the big question is WHERE ARE THE COMMODITIES GOING TO COME FROM to satisfy this compressed industrial revolution. The answer my friends is blowin' in the wind, and that wind will come from mines which today cannot economically produce silver at these low prices but can when the price increases to a point where it is economic to produce the ore. The second area of supply side growth will come from the inevitability of new exploration successes and the modern development and geological advancement of historic silver deposits and it's precisely here where I believe China offers fantastic potential for investors.

The combination of a rapidly declining US dollar causing millions to turn to silver as a store of wealth, China's accelerated industrial revolution gobbling up the world's silver supply (being driven in large part by the desperate need of US and European banks to create a credit need), and China's untapped domestic potential for new exploration and development successes, make the future price of silver look like a pending nuclear explosion compared to any other mineral or metal I am aware of.

I look forward to this trip beyond the wall and am hopeful to return with valuable information I can share with my subscribers. I will be issuing an expansive report CHINA'S SECRET SILVER SOLUTION early next week before departing to Beijing that will provide much more detail than this brief email alert. Earlier today I issued a new report I encourage everyone to read SILVER VALLEY AND CHINA TREND - KEEP HOPE ALIVE, and it is available in the financial reports section of FreeMarketNews.com.

-- Posted 14 November, 2004 , Quelle: silverseek

Zusammenfassung der "Nuklear Preisexplosion beim Silberkurs":

• China wird zur Sicherung seines rapiden Wachstums seine Suche nach Silber und anderen Metallen durch die Beteiligung von ausländischen Firmen (Geld/Know-How) forcieren. Der unersättliche Durst nach Silber wird zu einem Silberrausch ähnlich dem Goldrausch in den USA führen.
• Soros, Buffet und Gates haben die Auswirkungen verstanden, den die chinesische Industrie auf die Silbervorräte hat. China kann nicht 1/5 der Weltbevölkerung in das Zeitalter der industriellen Revolution überführen ohne dass es Auswirkungen auf den Kurs der strategischen Waren hat - vor allem auf Silber.
• Die große Frage ist, woher die Ware kommt, die die industrielle Revolution befriedigt. Dies kann von Minenstammen, wo es zum heutigen Preis unwirtschaftlich ist zu produzieren, es sich aber bei einer Preissteigerung wirtschaftlich wieder lohnt. Ferner besteht die Notwendigkeit neuer Explorationserfolge.
• Die Kombination von schwächeren Dollar, wo Millionen Silber auch als ein Lager des Reichtums sehen, und Chinas industrielle Revolution führt dazu, dass sich der zukünftige Silberpreis wie eine Nuklearexplosion im Vergleich zu anderen Metallen entwickeln wird.

Goldverbrauch auf dem Subkontinent übertrifft die Nachfrage in den USA bei weitem - Kaufkraft in dem Schwellenland gestiegen
Neu Delhi - Die Goldnachfrage in Indien, dem weltgrößten Abnehmer des Edelmetalls, wird ab nächster Woche steigen. Denn Juweliere müssen sich für die bevorstehende Hochzeitssaison, die von November bis Februar dauert, mit dem Edelmetall eindecken.

Auf dem Subkontinent ist Gold, das am 10. November ein 16-Jahreshoch bei 438 Dollar erreichte, ein typisches Hochzeitsgeschenk: 60 Prozent der indischen Goldnachfrage entfallen auf funkelnde Brautgeschenke, berichtet der Branchenverband World Gold Council. Im ersten Halbjahr hat Indien 343 Tonnen Gold verbraucht und die USA um 206 Tonnen übertroffen.

"Die Frage, ob der hohe Goldpreis den Verkauf drosselt, stellt sich einfach nicht", sagt Mukul Sonawala, Partner und Goldhändler bei Narrondass Manordass in Mumbai. Denn ein goldenes Hochzeitsgeschenk sei die beste Möglichkeit, sicherzustellen, daß die Braut ihre Familie mit einer ausreichenden Mitgift verläßt, erklärt Sonawala den indischen Brauch: "Außerdem ist die Kaufkraft der Inder in den letzten Jahren deutlich gestiegen, daher zog auch die Nachfrage nach Goldschmuck kontinuierlich an."

Letztes Jahr expandierte die indische Wirtschaft 8,2 Prozent, angetrieben von der Rekordernte. Sie füllte die Kassen der vielen Bauern - in Indien sind 58 Prozent der Bevölkerung von der Landwirtschaft abhängig. Die für 2005 erwartete Abschwächung der Goldnachfrage, bedingt durch den unterdurchschnittlichen Niederschlag, der die Ernte belastet, dürfte vom Wachstum im Industrie- und Dienstleistungssektor aufgefangen werden.

In Mumbai fiel der Goldpreis am Donnerstag 0,06 Prozent auf 6330 Rupien je 10 Gramm, was 19 686 Rupien (435,97 Dollar) je Unze entspricht.

Die Schmucknachfrage war in den ersten sechs Monaten auf Rupien-Basis 17 Prozent höher, ermittelte der Branchenverband. Gemessen in Tonnen hat Indien im ersten Halbjahr sieben Prozent mehr Gold verbraucht als im Vorjahreszeitraum.

Obwohl viele Inder den Hochzeitstermin auf besondere Kalendertage legen, sind Hochzeiten im Sommer unwahrscheinlicher, was an den hohen Temperaturen liegt. "Die meisten ziehen den Winter vor", weiß Ravi Jalan von Jalan Commodities aus Delhi zu berichten. Zum typischen Brautset gehören sechs bis zehn Gramm Goldschmuck, erläutert Prithviraj Kothari, Direktor von Riddhi Siddhi Bullion. Mitunter würden aber bis zu drei Kilogramm Gold verschenkt. Eine Mittelklassefamilie kauft in der Regel zwei bis drei Brautsets.

Gold gilt als das beste Geschenk, das Familie und Angehörige machen können, außerdem hat allein die Braut das Recht auf Goldgeschenke. Bloomberg

Artikel erschienen in Die Welt am Sa, 13. November 2004

Dies ist doch auch ein sehr guter Grund für die Steigerung der physischen Goldnachfrage.

Alphötta,

ich würde mein Geld sowieso nicht in solchen Dingen anlegen. Hier ist nur ein geringer Hebel drin. Viel besser ist das Geld investiert, wenn man sich Gold-/Silberminenaktien kauft, da hier ein wesentlich höhere Wertsteigerung zu erwarten ist.

Gruß

Silbertaler

Fri Nov 12, 2004
--------------------------------------------------------------------------------

News Release 04-40

Nevada Pacific Gold Ltd. (or the "Company") (TSX Venture Exchange - Symbol NPG) has closed the previously announced financing of 5,155,000 units ("Unit") and the underwriter's overallotment of 2,431,712 units for gross proceeds of Cdn$7,359,111. Each Unit is comprised of one common share ("Common Share") and one half of a common share purchase warrant ("Warrant") at a price of Cdn$0.97 per Unit. Each whole Warrant will entitle the holder to acquire one Common Share at a price of Cdn$1.20 for a period of one year.

Canaccord Capital Corporation was the underwriter of the private placement and received a 7% cash commission of Cdn$515,137 and underwriters' warrants (the "Underwriter's Warrants") to acquire 531,070 Common Shares at Cdn$1.05 per share for a period of one year.

The Common Shares and Warrants that were sold as Units and the Underwriter's Warrants and the Common Shares underlying such warrants are subject to a four-month hold period that expires on March 13, 2005.

The net proceeds of the placement will be used to complete the purchase of the Magistral Gold Mine in Sinaloa State, Mexico; fund reserve and resource development work at Magistral; advance exploration on the Company's gold and silver exploration projects in Nevada; and for general working capital purposes.

Nevada Pacific Gold Ltd. was founded in March 1997. The Company's property portfolio covers approximately 75 square miles of mineral rights including portions of two significant gold producing belts in the State of Nevada. Placer Dome has earn-in rights on the Company's BMX, Keystone and Limousine Butte projects. A description of these projects, including maps and photographs can be viewed on the Company's website at: http://www.nevadapacificgold.com.

ON BEHALF OF NEVADA PACIFIC GOLD LTD.

"Richard J. Barclay"

CEO and Director

Gold-Investoren aufgepasst!
von Mark Ehren

Wer sich für echtes Gold interessiert, kennt das Problem: Entweder man versteckt die Barren zu Hause und lebt mit dem Diebstahlrisiko, oder man übergibt sie der Bank und zahlt schmerzhafte Schließfachgebühren. Mit "Gold Bullion Securities" gibt es nun einen Ausweg.

Seit Monaten wird die neue Gold-Anlage für den deutschen Markt vorbereitet, seit Anfang Juli ist sie von der Wertpapieraufsicht zum Handel zugelassen. Ein näherer Blick zeigt, dass das Papier durchaus Marktchancen hat.

Gold in Papierform
Die GBS (ISIN GB00B00FHZ82) sind mit einem Gold-Fonds vergleichbar. Jedes einzelne Wertpapier verbrieft eine Zehntel Feinunze, das entspricht 3,11 Gramm. Der derzeitige Wert dieser Goldmenge liegt bei rund 40 US-Dollar bzw. 32 Euro. Für die eingezahlten Beträge kauft die britische Investmentgesellschaft Gold Bullion Securities physisches Gold. Damit ist der Wert der Fondsanteile mit echtem Gold hinterlegt, der Anleger wird Eigentümer "seines" Goldes. Allerdings können sich Anleger das Gold nicht physisch ausliefern lassen.

In Großbritannien und Australien sind die GBS schon länger zu haben. Die bisher verkauften Anteile haben derzeit einen Wert von rund 624 Millionen US-Dollar. Das entspricht 49,1 Tonnen Gold. Zum Vergleich: Die jährliche Gold-Produktion liegt weltweit bei unter 3000 Tonen im Jahr. Das physische Gold der GBS lagert in Tresoren in London bei der britischen Großbank HSBC.

GBS hilft Gebühren sparen
Im Vergleich zu den klassischen Gold-Investments wie Goldbarren oder -münzen ist der Kauf billiger, den die Spanne zwischen An- und Verkaufskurs ist geringer. Sie liegt beim Handel über deutsche Börsenplätze bei rund fünf Prozent. Zusätzlich fallen noch die "normalen" Börsenhandelsgebühren wie beim Kauf von Aktien an. Dagegen kann die Spanne zwischen An- und Verkaufskurs beim Kauf von Goldbarren- oder münzen schnell die 10-Prozent-Marke überschreiten. Außerdem fallen beim Kauf von physischen Gold noch Kosten für den Aufbewahrung und die Versicherung an, wenn man es zum Beispiel bei seiner Hausbank aufbewahrt. Aufbewahrungs- und Versicherungskosten gibt es den GBS nicht, hier sind alle Kosten mit dem Kauf abgegolten.

Im Vergleich zu Gold-Zertifikaten bieten die GBS ebenfalls Vorteile. Bei Gold-Zertifikaten hat der Anleger das Recht, sich den Wert des verbrieften Goldes vom Emittenten auszahlen zu lassen. Der Anleger ist aber nicht Eigentümer des Goldes. Vielmehr sind Gold-Zertifikate rein rechtlich Anleihen. Der Emittent ist der Schuldner und der Anleger der Gläubiger. Falls ein Emittent von Gold-Zertifikaten also einmal in finanzielle Schwierigkeiten geriete, wäre das angelegte Kapital der Anleger in Gefahr.

Nachteil: Nichts zum Anfassen
Für die absoluten Pessimisten unter den Gold-Anlegern, die eine Weltwirtschaftskrise und den Zusammenbruch des weltweiten Finanzsystems befürchten, sind die GBS freilich nicht geeignet. Denn diese Anleger werden ihre Goldmünzen oder -barren lieber im eigenen Garten vergraben als sie in irgendwelchen Banktresoren zu lagern.

mein Fazit:
Das Gold wird zwar physisch 1:1 hinterlegt, aber man hat nur ein verbrieftes Recht und kann sich es nicht ausliefern lassen. Die Sicherheit hängt vom Emittenten ab. Ob es auch wirklich physisch hinterlegt wurde, ist daher eine Vertrauenssache. Eigentlich wie beim Central Fund of Canada, nur denen würde ich eher vertrauen, dass sie die Ware auch wirklich physisch kaufen.

Kalle14,

ich habe es mir schon gedacht, muß mal den Originaltext lesen, wie es tatsächlich beschrieben ist.

ThaiGuru hat bei silberinfo schon längere Zeit nicht mehr gepostet, schon komisch

Gruß

Silbertaler

Auszug aus dem heutigen Tageskommentar Pro Aurum:

Zitat

Nach Jahren vergeblicher Mühen hat es der World Gold Council nun doch geschafft. So startet der Handel mit streetTracks Gold Trust voraussichtlich in der kommenden Woche an der New Yorker Börse. Diese Wertpapiere entsprechen dem Äquivalent einer zehntel Unze Gold. Das Besondere daran: Mit den Erlösen der aus dem Verkauf der ausgegebenen Papiere wird physisches Gold gekauft und in sicheren Banktresoren verwahrt. Dies sorgt selbstverständlich für zusätzliche physische Nachfrage und ist sicherlich langfristig sehr positiv für den Goldmarkt. Nachdem dieses Produkt in Australien und Europa unter dem Namen Gold Bullion Securities bereits erfolgreich eingeführt ist, rechnen wir mit einer Nachfrage von rund 2,30 Mio. Unzen in den kommenden 12 Monaten Dies entspricht einer Menge von 71,50 Tonnen oder auf dem heutigen Preisniveau umgerechnet 1 Mrd. US-Dollar.

Wenn hier tatsächlich der Gegenwert 1:1 in Gold angelegt wird, dürfte dies interessant sein und die physische Nachfrage nach Gold steigern. Hat denn schon jemand Erfahrung gemacht mit den Gold Bullion Securities ? Was ist davon zu halten ?

Gruß

Silbertaler

Preis des Edelmetalls steigt auf neues 16-Jahres-Hoch - Investmentchancen mit Minenaktien und Zertifikaten
von Daniel Eckert

Berlin - Es ist schon fast wie beim Rohöl, wo die Investment-Profis ihre Preisprognosen ständig nach oben anpassen müssen. Bedingt durch die jüngste rasante Rallye auf dem Goldmarkt sehen sich die Experten der großen Geldhäuser auch bei dem Edelmetall gezwungen, ihre Vorhersagen nahezu monatlich hochzuschrauben. So hält Goldman Sachs für 2005 nun 420 Dollar statt wie bisher 400 Dollar je Feinunze für wahrscheinlich. Credit Suisse First Boston (CSFB) mußte das Preisziel sogar ein Fünftel von 350 auf 420 Dollar heraufsetzen. Merrill Lynch rechnet für kommendes Jahr mit einem Durchschnittspreis von 440 Dollar. Und die Deutsche Bank sieht die Notierungen des gelben Metalls zur Jahreswende 2005/2006 gar bei 460 Dollar.

Die Dynamik auf dem Goldmarkt läßt den Experten keine andere Wahl. Gestern verzeichnete der Rohstoff mit mehr als 435 Dollar je Feinunze im asiatischen Handel ein neues 16-Jahres-Hoch. Im europäischen Handel ging der Preis am Nachmittag zwar leicht auf rund 432 Dollar zurück. Doch im letzten halben Jahr hat der Rohstoff insgesamt 15 Prozent an Wert gewonnen.

Nichts deutet im Moment darauf hin, daß der Höhenflug schon bald zu Ende sein könnte. Vor allem mit der Wiederwahl George W. Bushs sehen die Auguren sämtliche Faktoren bestätigt, die Gold zu seinem jetzigen Höhenflug verholfen haben. "Eine zweite Amtszeit für Bush bedeutet größere Haushalts- und Handelsbilanzdefizite", sagt Graham Birch, Asset Manager bei Merrill Lynch in London, der Vermögen im Wert von 6,5 Mrd. Dollar verwaltet, "das drückt den Wert des Greenbacks und stärkt im Gegenzug das Gold." Traditionell steigt das Edelmetall vor allem dann, wenn der Dollar sich abschwächt (und umgekehrt), da Investoren die eine Anlageklasse als Alternative zur anderen ansehen. "Diese negative Korrelation zwischen Gold und Dollar liegt bei über 80 Prozent und ist damit sehr stark ausgeprägt", erklärt Michael Lewis, Analyst bei der Deutschen Bank in London.

Doch die Defizit-Politik des US-Präsidenten (siehe Grafik) ist nicht der einzige Grund für den starken Goldpreis. "Auch die Außenpolitik Bushs könnte die Notierungen weiter nach oben treiben", sagt Birch und spielt damit auf mögliche Zuspitzungen am Persischen Golf oder auf der koreanischen Halbinsel an. Ohnehin ist die Welt mit der unsicheren Lage in Palästina, der Krise an der Elfenbeinküste und den Kämpfen im Irak nicht gerade arm an geopolitischen Brennpunkten. Bereits in der ersten Amtzeit Bushs gehörte das Gold mit einem Wertzuwachs von rund 60 Prozent zu den besten Assetklassen.

Andere Marktkenner nennen als Grund für die Goldhausse weniger die steigende Nachfrage, sondern des zurückgehende Angebot. "Anders als von vielen Akteuren erwartet, werfen die Zentralbanken doch nicht in großem Maßstab Gold auf den Markt", meint Martin Siegel, Manager des Fonds PEH-Q-Goldmines. Das im September erneuerte Washingtoner Abkommen erlaube den Geldhütern zwar, bis zu 600 Tonnen Gold zu verkaufen. Kaum eine große Notenbank mache jedoch davon Gebrauch, so daß 20 Prozent des potentiellen jährlichen Angebots flachfielen.

Angesichts des nun wieder rasant anziehenden Goldpreises (der sich überproportional in den Gewinnen der Fördergesellschaften niederschlägt) sehen viele Experten auch wieder Kurspotential bei den Minenaktien. Unmittelbar nach der Wiederwahl Bushs schossen vor allem nordamerikanische Digger-Papiere nach oben. Kinross legten 13 Prozent, Wheaton River und Placer Dome 7,5 Prozent und Meridian 5,4 Prozent zu. Trotz dieser jüngsten Mini-Hausse raten die Experten von CSFB bei Barrick, Placer Dome und Agnico-Eagle weiter zum Kauf. Gold-Experte Siegel setzt in seinem Fonds auf Croesus Mining, Oceana und Wheaton River.

Für Edelmetall-optimistische Anleger, denen Investments in einzelnen Minenaktien zu risikobehaftet sind, bieten sich verschiedene Fonds und Zertifikate als Alternative an. Gut abgeschnitten haben in den letzten 24 Monaten die Produkte MLIIF World Gold A (LU0055631609) und Swissica Equity Gold (CH0001223822). Mit Quanto-Zertifikaten, zum Beispiel aus dem Hause ABN Amro, können Anleger auf einen steigenden Goldpreis spekulieren, ohne sich den Kopf zerbrechen zu müssen, daß die Währungsentwicklung ihre Kursgewinne wieder aufzehrt.

Artikel erschienen in die Welt am Di, 9. November 2004

Überblick über Hecla Mining:

http://www.gold-eagle.com/editorials_04/zihlmann110804.html

Schatzministerium warnt vor nie dagewesenem Zahlungsausfall - Regierung will nächste Woche 51 Milliarden Dollar am Kapitalmarkt einsammeln

New York - Die US-Regierung wird nächste Woche Anleihen im Volumen von 51 Mrd. Dollar auf den Markt bringen, um die Staatsausgaben im vierten Quartal zu finanzieren. Die Emission ist die letzte Finanzierungsmöglichkeit, wenn der US-Kongreß nicht die gesetzliche Grenze für die Schuldenaufnahme anhebt, teilte das Schatzministerium mit.

Die USA haben bereits im Oktober die zulässige Grenze von 7,384 Billionen Dollar für die Schuldenaufnahme erreicht. Wenn das Limit nicht bis zum 18. November angehoben wird, löst das einen bisher noch nicht da gewesenen Zahlungsausfall aus, warnten Vertreter des Schatzministeriums.

Am Montag wird das Schatzministerium dreijährige Anleihen im Volumen von 22 Mrd. Dollar begeben, am Dienstag folgen 15 Mrd. Dollar an fünfjährigen Papieren und am Mittwoch zehnjährige Anleihen im Volumen von 14 Mrd. Dollar. Diese Auktionen werden nach Angaben des Ministeriums wie geplant über die Bühne gehen. Weitere Emissionen, wie beispielsweise eine für den 16. November angesetzte Auktion von vierwöchigen Schatzwechseln, dürften von der Schuldengrenze betroffen sein.

"Bis zu diesem Zeitpunkt muß das Schuldenlimit angehoben sein", erklärte Timothy Bitsberger, stellvertretender Staatssekretär für Finanzmärkte im Schatzministerium. "Am 18. werden wir alle Instrumente ausgenutzt haben, die uns zur Verfügung stehen", um unter dem Limit zu bleiben, fügte er hinzu: "Wir fordern den Kongreß auf, dies so schnell wie möglich durchzubringen, damit dem Steuerzahler keine Kosten entstehen." Am 15. November tritt der Kongreß erneut zusammen, dann dürfte die Forderung des Schatzministeriums nach einer Anhebung der Schuldengrenze auf der Tagesordnung stehen.

Der Senat hat bereits im Juni 2002 und im Mai 2003 die Verschuldungsgrenze um insgesamt 1,4 Billionen Dollar angehoben. Beide Male haben die Demokraten die Abstimmung verzögert und die Debatte zu einer Abrechnung mit der Haushaltspolitik von Präsident George W. Bush genutzt.

Mit 51 Mrd. Dollar entspricht die Schuldenaufnahme den Erwartungen der Volkswirte. Im dritten Quartal hatten die USA ebenfalls 51 Mrd. Dollar am Kapitalmarkt aufgenommen. Seit dem 15. Oktober zahlt das Schatzministerium keine Beiträge in ein staatliches Pensionsprogramm mehr ein, außerdem ist die Emission von Anleihen der Bundesstaaten und Kommunen ausgesetzt, um unter der Grenze zu bleiben.

Am Montag teilte das Schatzministerium mit, daß es von Oktober bis Dezember insgesamt 100 Mrd. Dollar aufnehmen will. Ursprünglich hatte das Ministerium mit einem Kapitalbedarf von 122 Mrd. Dollar gerechnet. Für den Zeitraum Januar bis März erwartet das Ministerium eine Kapitalaufnahme in der Rekordhöhe von 147 Mrd. Dollar.

Volkswirte rechnen daher mit größeren Auktionen von Staatanleihen und Schatzwechseln sowie einer Veränderung bei den angebotenen Laufzeiten. "Irgendwann muß der Staat aufhören, kurzfristige Papiere auszugeben, die gleich wieder fällig werden", fordert Carl Steen, Ökonom bei MFR in New York: "Vielleicht kann er sich mit einer anziehenden Konjunktur und hohen Einnahmen bis ins zweite Quartal retten, aber das erscheint nicht gerade als ein praktischer Weg."

Das US-Haushaltsdefizit ist im Haushaltsjahr zum 30. September auf ein Rekordhoch bei 412,6 Mrd. Dollar geklettert. Der Krieg im Irak und die Kosten für Sicherheitsmaßnahmen haben dazu beigetragen, daß die USA das dritte Jahr in Folge ein Defizit verzeichnen. Als Anteil am Bruttoinlandsprodukt (BIP) ausgedrückt, liegt das Defizit bei 3,74 Prozent, das ist der höchste Wert seit dem Haushaltsjahr 1993.

Den Rekord markiert bisher das Haushaltsjahr 1983, als der Fehlbetrag 5,88 Prozent vom BIP ausmachte. Bloomberg

Artikel erschienen in Die Welt am Sa, 6. November 2004

Damit dürfte ein weiterer Dollarverfall in den nächsten Tagen programmiert sein. Auf der anderen Seite ist dies sehr positiv für Gold und Silber.

Smartie,

interessanter Gedanke. Gibt es eine Übersicht über Primärsilberminen oder sind damit die gängigen, bekannten Silberminen gemeint ? Die dürften doch jetzt im Wert überproportional steigen.

Gruß

Silbertaler

Nach 21 Uhr ist der Euro-/Dollar-Kurs weiter gestiegen und steht nun bei 1,2966. Der letzte Silberkurs stammt von vor 21 Uhr. Wenn es so weitergeht, wird die nächste Woche sehr interessant beginnen.

Konjunkturinstitute sehen Fortdauer der Hausse - Anleger dürfen Trend nicht ignorieren

Berlin - Rohstoffe etablieren sich als Anlageklasse. Nachdem bereits die Analysten in den Bankentürmen eine nachhaltige Hausse prognostiziert haben, erhalten sie nun auch Schützenhilfe aus der Wissenschaft. Die auf Höchststände gestiegenen Rohstoffpreise werden nach Einschätzung führender europäischer Konjunkturinstitute auf den hohen Niveaus verharren und nur vereinzelt leicht fallen. Dies geht aus dem Forschungsbericht der Vereinigung Europäischer Konjunkturinstitute (AIECE) hervor, der am Freitag veröffentlicht wurde. Dabei würden zwar nach einer langen Periode niedriger Investitionen bei etlichen Rohstoffen schrittweise neue Vorkommen erschlossen. Doch dies werde nicht verhindern können, daß sich Energieträger wie Öl und Ergas voraussichtlich weiter verteuern.

Zur AIECE gehören auch das Institut für Weltwirtschaft in Kiel (IfW) und das Hamburgische Welt-Wirtschafts-Archiv (HWWA), das einen vielbeachteten Rohstoffpreis-Index veröffentlicht. Die Institute rechnen damit, daß die Rohstoffpreise in diesem Jahr insgesamt in Dollar gerechnet um 30 Prozent steigen werden, nach plus 14 Prozent im vorherigen Jahr. Hintergrund ist das stärkere Industrie- und Wirtschaftswachstum, vor allem in China. Für Energierohstoffe erwartet die AIECE eine Preissteigerung von 35 Prozent in diesem Jahr, für die anderen von 20 Prozent.

"Ein Blick auf die Fundamentaldaten zeigt, daß das starke Anziehen der Rohstoffnotierungen durch eine sehr lebhafte globale Nachfrage verursacht wurde, die von politischen Spannungen und Angebotsknappheiten begleitet wurde", heißt es in dem Bericht. Dabei war der Preisanstieg bei Rohöl besonders stark ausgeprägt. So kostete die führende europäische Sorte Brent Anfang November rund 55 Prozent mehr als zu Beginn des Jahres. "Die geopolitischen Spannungen und die daraus resultierende Risikoprämie in den Ölpreisen werden kaum schnell verschwinden, so daß die Preise hoch und volatil bleiben dürften." Für Rohöl sagen die zehn Institute einen weiteren Preisanstieg von drei Prozent 2005 voraus.

Die Entwicklung der Metallmärkte hängt nach Einschätzung der AIECE vor allem von den Wirtschaftsaussichten in China ab. Denn der nimmersatte Drache verschlingt inzwischen ein Drittel der weltweiten Eisenerzeugung und 20 Prozent der Kupferproduktion. Aus Sorge vor einer Überhitzung der Konjunktur hat die chinesische Notenbank jüngst die Leitzinsen angehoben. Vor allem deshalb erwarten die Institute, daß die Metallpreise 2005 wegen einer gemäßigteren Nachfrage und eines zunehmenden Angebots leicht zurückgehen werden.

Damit scheint die Anlageklasse Rohstoffe keine Marketing-Idee geldschneidernder Kreditinstitute zu sein, sondern bekommt auch den Segen unabhängiger Wirtschaftsforscher. Selbst für den Fall, daß die Preise nach der horrenden Rallye einmal kurzfristig einbrechen sollten, dürfen Anleger der Anlageklasse nicht die kalte Schulter zeigen. Denn unabhängig von kurzfristigen Preisschwankungen hat sich strukturell etwas bei den Rohstoffen verändert. "Die neue Weltordnung der Rohstoffe", überschreibt Michael Lewis von der Deutschen Bank seine jüngste Studie, mit der er bei Kunden für die neue Portfoliostrategie wirbt. Vor allem versucht der Deutschbanker mit seiner umfassenden Expertise die Vorurteile vieler Anleger aus dem Weg zu räumen, daß es sich bei der Rohstoffhausse um ein Strohfeuer handelt. "Wir leben in einem Jahrzehnt, in dem die Rohstoffpreise dauerhaft höher sein werden als während der neunziger Jahre", sagt Lewis.

Privatanleger dürften in der Regel aber gut beraten sein, die Risiken, die mit Rohstoff-Einzelinvestments verbunden sind, zu meiden. Gut gefahren sind Investoren in der Vergangenheit meistens mit Basket-Zertifikaten, die eine ganze Bandbreite von Metallen und Energieträgern abdecken, zum Beispiel dem GSCI-Zertifikat von ABN Amro (ISIN: NL0000329159). Eine Alternative sind auch Rohstoff-Fonds, die an den Kurssteigerungen und Dividenden der Minenaktien partizipieren. Bewährt haben sich in den letzten Jahren die Fonds Merrill Lynch World Mining A (LU0075056555), Activest Aktien Rohstoffe (DE0009779884) sowie Nord-Rohstoff (DE0009792101). dde/hz.

Artikel erschienen in Die Welt am Sa, 6. November 2004

Auszug aus dem Pro Aurum Tageskommentar vom 5.11.:

Es stellt sich die Frage, wie sich das Gold im Falle einer Korrektur der Dollarschwäche entwickeln wird. In den vergangenen Monaten war die Korrelation zwischen Dollar und Gold äußerst augenfällig. Gelingt es dem Gold, sich von dieser Entwicklung abzukoppeln oder fällt der kurzfristige Aufwärtstrend in sich zusammen? Wir wissen es nicht und positionieren uns daher weiterhin sehr vorsichtig. Viele unserer Kunden sehen dies wohl anders und haben gestern erneut kräftig in physische Edelmetalle investiert. Auffällig waren vor allem die vielen Kauforders von unseren institutionellen Kunden. Gesucht waren neben den Goldmünzen 1 Unze Krügerrand und Maple Leaf sowie Goldbarren in den Gewichtseinheiten von 100 Gramm und 250 Gramm.

Das Silber konnte ebenfalls zulegen und stand über eine Stunde lang nahe der Marke von 7,40 US$ pro Feinunze. Dieses Niveau stellte schier eine unüberwindbare „Mauer“ dar. Es war wirklich faszinierend zu beobachten, wie bestimmte Marktkräfte versuchten, diese Barriere zu verteidigen und einen weiteren Kursanstieg zu verhindern.

Ich stimme der Aussage von Smartie zu. Pro Aurum hat als einer der großen Gold-/Silberhändler in Deutschland einen deutlich besseren Überblick über die Marktentwicklung bei physischer Ware als die einzelnen Banken, wo weniger gekauft wird.

Gruß

Silbertaler

Auszug aus dem Tageskommentar Pro Aurum 4.11.:

Die physischen Umsätze unserer Kunden sind im Vergleich zur Vorwoche etwas rückläufig. Das Verhältnis von Kundenkäufen zu Verkäufen betrug gestern rund fünf zu eins. Gesucht waren dabei Goldmünzen 1 Unze Krügerrand und Wiener Philharmoniker. Bei den Barren waren die Gewichtseinheiten 100 Gramm und 500 Gramm nachgefragt.

Das Silber beeindruckt uns weiter. Nach einer kurzen Schwächeperiode am Dienstag mit Kursen knapp unter 6,80 US$ pro Feinunze drehte das weiße Metall und erreichte mittlerweile wieder Kurse über 7,20 US$. Die Sekundärware im Bereich der Silberbarren und Silbermünzen bleibt weiterhin knapp. Selbstverständlich sind neue Stücke jederzeit verfügbar, wegen des höheren Aufgeldes auf den reinen Silberwert aber derzeit nicht zu empfehlen. Wir werden Sie sofort informieren, wenn sich dieser Sachverhalt wieder geändert hat.