Beiträge von zwyss

valueman

LSG gestern mit Stoploss bei 1.59 raus.... Grrrrrrrrrrr Nachrennen tu ich beim aktuellen Umfeld sicher nicht.

Zu P.TO: Der Deal ist echt Scheisse, wurde aber so geerbt. Insgesamt kann man sich fast die ganze Silberproduktion ans Bein streichen, für P bleiben noch ein paar Peanuts, ab 2014 wird dann gar einiges mehr für 4$ + plus ein bischen Inflation abgeliefert (6 Mio plus 50 %). P versteht sich auch in erster Linie als Goldproduzent. Ich sehe es auch so und rechne die Silberprodukton gar nicht mit ein. Wenn ein kleines Unternehmen eine Mine betreiben will (oder wenn Goldcorp für den Betrieb eine Art Spin-Off macht), muss es Konzessionen eingehen, hat deshalb viel Fremdkapital in den Bilanzen und/oder einen Royalty-Deal. Dafür ist die Market Cap wie hier bei P.TO deutlich kleiner als bei Unternehmen, die diese Fesseln nicht haben. Mich schreckt dies deshalb nicht ab, da ich auch die grösseren Chancen (bei grösseren Risiken) sehe. Das Hauptproblem ist tatsächlich das Steuerproblem. Das Management hat dies ja auch erkannt und will dies angehen, gelöst ist es aber noch nicht.

Ich sehe aktuell wie bereits erwähnt kurzfristig höhere Risiken als Chancen bei Goldaktien, weshalb ich einiges reduziert habe (charttechnisch, fundamental stimmt es mehr denn je...). Ich stehe demnach Gewehr bei Fuss und würde das eine oder andere auf der Liste gerne 10 bis 20 % tiefer kaufen, bei sofortiger charttechnischer Verbesserung evt halt etwas höher als heute, wonach es aber wirklich nicht aussieht.

Im übrigen schaue ich mir heute Rainy River genau an. Gestern in schwachem Markt im Plus: könnte Basis für Anstieg (im Gegensatz zu vielen andern Aktien) bereits geschaffen haben. Evt. auch bear flag, dann müsste aber heute die reaktion nach unten kommen.

erstaunlich, dass JAG in den USA im premarket um 8$ gehandelt wird. Das ist ein Abschlag von 16 % zu den gebotenen 9.3$.

erstaunlich, dass JAG in den USA im premarket um 8$ gehandelt wird. Das ist ein Abschlag von 16 % zu den gebotenen 9.3$.

Ich habe ja neulich ein paar Dutzend Präsentationen und Quartalszahlen angeschaut. Grundsätzlich erscheinen mir Gold- und Silberaktien unterbewertet. Vor allem bei Silberaktien sieht es so aus, als ob die Aktienkurse bereits einen Abverkauf des Metalls in den Bereich 25$ vorwegnehmen.... aber dies ist eine andere Geschichte.

Auch ist es halt so, dass eine vermeintliche Unterbewertung einer Aktie halt doch oft seine Gründe hat: gerade die letzten Tage haben gerade ein paar dieser Unternehmen schlechte Zahlen gebracht wie z.B AG, TMM.TO, MFN, die ich alle für interessant halte

Ansonsten gefallen mir z.B die soliden AGI.TO, KGI.TO, AUQ, AZK, AR.TO und auch die "Afrikaner" SMF.TO und CEE.TO oder der Asiate/Neuseeländer OGC.TO

Interessant auch die Turnaround-Kandidaten LSG.TO, SGR.TO sowie die kleinen P.TO oder eben die schon oben erwähnte TMM.TO

Explorer halt mit einigem grösseren Risiko, in der aktuellen Phase aber nicht stark in meinem Fokus: Gerade nach der JAG-Übernahme denke ich z.B an die Brasil-Perle CSI.TO, auch interessant VGZ (da geht was...) oder halt jene mit grossen Ressourcen, das bietet auch einen Scxhutz gegen unten, wie XRA, THM oder SA.

Silberaktien erscheinen mir durchs band viel zu billig, auch wenn die Zahlen/News halt wirklich schwach bis mässig sind (AG, PAAS, SSRI). Da gibt es kaum eine, die ich als uninteressant einstufen würde von den grösseren Vorhererwähnten oder auch CDE, EXK, FVI.TO, AXU, GPL, HL, auch AUN.V SLX.TO, AUMn, SPM.TO

Der einzige, allerdings sehr grosse Haken, den ich sehe, sind die Charts. Das sieht eben meines Erachtens nicht rosig aus und tiefere Kurse würden mich nicht überraschen (siehe anderer Sräd von mir heute...) Deshalb habe ich einiges verkauft, möchte aber auch vieles wieder zurückkaufen, entweder tiefer oder wenn wir halt etwas höher sind.... vor allem Silberaktien dürften enorme Gewinne bieten, aber vielleicht fehlt noch ein leg runter....

Beklag dich nicht. Ich würde jede Aktie hergeben für diesen Aufpreis. Es gibt noch einige andere Aktien, die unterbewertet sind.....

Beklag dich nicht. Ich würde jede Aktie hergeben für diesen Aufpreis. Es gibt noch einige andere Aktien, die unterbewertet sind.....

http://www.reuters.com/article…ame=innovationNews&rpc=43

Wow!

9.3 $ pro Aktie

Schade, ich habe JAG letzte Woche gekauft, ist aber kurz danach per stoploss wieder raus.....

http://www.reuters.com/article…ame=innovationNews&rpc=43

Wow!

9.3 $ pro Aktie

Schade, ich habe JAG letzte Woche gekauft, ist aber kurz danach per stoploss wieder raus.....

Na ja, das mit dem starken Dollar ist bereits wieder veraltet.....
Sind zwar alles nur Scheinlösungen, die für die wankenden europäischen Länder in Betracht gezogen werden und gerüchteweise dann Umlauf gebracht werden und teilweise auch vollzogen werden, doch den Märkten hilft es..... US$ wieder gefallen, Euro demzufolge rauf, Aktienmarkt stark verbessert im Vergleich zum früheren Morgen.

Ich bleibe weiter vorsichtig

http://bpt-images.s3.amazonaws.com/1321423394.png

Wie der S&P 500 könnte/müsste auch Gold noch etwas höher gehen, die Dreiecksformation demzufolge nach oben verlassen um dann ein vorläufiges Top zu setzen. Nun (siehe Posting vorher) schaut es aber ganz so aus, dass das Wedge bereits hier nach unten verlassen werden könnte und Gold, Aktien und Goldaktien runter sausen und ein Tief suchen müssen.

Wobei wir beim Titelthema sind: Noch immer sehe ich grosse Chancen bei Gold, Silber sowie bei Gold- und Silberaktien, aber hierzu ist meines Erachtens eine Abkoppelung vom Gesamtmarkt nötig, was eben aktuell nicht der Fall ist. Die inverse Korrelation zu Aktien (und damit auch ein save haven status) besteht nicht, diese Rolle kommt nur dem US$ zu. Somit ist erst Eile geboten mit dem Aufladen von Gold und Silber (und deren Aktien), wenn der Aktienmakt sinkt und die Anleger nicht in andere Währungen oder Bonds (was für ein Blödsinn!!!) flüchten, sondern in Gold. Aktuell ist dem eben nicht so. Dass die aktuellen makroökonomischen Probleme gelöst werden können, halte ich für (fast) unmöglich, demzufolge glaube ich auch nicht an eine Aktienmarktrally.

Das beste für Gold wäre somit, wenn Bondrenditen steigen (d.h. Anleihen sinken) und gleichzeitig Aktien ebenfalls fallen. Gold müsste dann ein save haven sein und stark steigen. Aber eben, aktuell ist dies nicht der Fall. Der US$ übrigend setzt heute seine Stärke fort, ein weiteres Anzeichen dafür, dass bei Aktien und Gold der Rückwärtsgang eingelegt wird

So, der heutige Tag hat mir nicht gefallen. Einige Gold- und Silbertitel neigen arg zur Schwäche. Besispielsweise eine First Majestic droht imho abzuschmieren. Auch andere gefallen mir nicht wie TMM.TO. SSRI ganz schwach heute, sehen wir gar den Bereich um 12-12.50 US$? Ich habe einiges abgebaut, trotz der fundemantal günstigen Bewertungen und der sehr guten Grosswetterlage. Die Charts überzeugen mich nicht. Ich lasse mich gerne umstimmen und wäre bereit wieder aufzuladen, sollten wir einen oder 2 gute Tage hinlegen und sich das Bild wieder aufhellen. Mir fällt auf, dass viele (vor allem grössere) Goldaktien einen schönen Lauf hatten, jetzt aber oben anstehen, allerdings gibt es auch einige, die sich kaum von den Tiefs gelöst haben bzw. bereits wieder nach unten tendieren.

Stellvertretend ein nicht sehr erfreulicher Chart von First Majestic.

Soll dies etwa bullish sein? Unterhalb des 20-Tages MA bei rund 17.20 sieht dies ganz einfach schlecht aus.

Gold- und Silberaktien scheinen mir wieder etwas müde zu sein. Noch kein Grund zur Panik (erst wenn Aufwärtstrendlinie gebrochen....), aber ich habe etwas abgebaut/abgesichert und werde erst wieder über der Downtrendline (beim GDXJ) nachlegen bzw. wenn Gold (siehe Chart), Silber und der Gesamtmarkt (siehe Chart) sich ebenfalls über die Downtrendline setzen können.

Ich habe auch ein etwas komisches Gefühl. Der Gesamtmarkt in den USA (hier der SS&P 500 bzw. SPX) befindet sich in einer Dreiecksstruktur, die nach oben verlassen werden könnte (oder gar sollte....)

Trotzdem ist Vorsicht geboten. Sollte der US Dollar gegen oben ausbrechen (Dieser befindet sich in einer Art inversen S-K-S (siehe Chart)) könnte es mit dem Aktienmarkt ziemlich rasant nach unten gehen.

Alle Achtung. Scheint so, dass du dein Augenmerk nicht auf solide Produzenten setzst, sondern auf wacklige bottom plays vor allem aus dem Explorerbereich nach dem Motto, was stark runtergekommen ist, muss ja wieder mal hoch. Fundamental überzeugt mich dies weniger, charttechnisch teilweise sehr interessant: WTG: (immerhin schon produzierend, wenn auch sehr wenig...) könnte auch bear flag sein. ORE interessant. TNX arg verprügelt, aber die würde ich nie anfassen, scheint mir ein Selbstbedienungsladen zu sein mit katastrophaler homepage.

Viel Glück. Ich vermute mal, wenn deine Aktien steigen, gehen meine auch nicht nach unten..... Aber solange Silber bear flaggish ausschaut, traue ich dem Braten noch nicht so richtig. Auch wenn ich persönlich die letzten Tage ziemlich eingesammelt habe ist mir noch nicht recht wohl dabei und werde gnadenlos mit Stoploss diese Dinger wieder auf den Markt werfen, sollte es runter gehen. Und irgendwie fehlt bei Gold und Silber noch ein leg nach unten. Wir werden sehen.

Warum nicht mal einen alten Sräd aufleben lassen?

Royalty Companies sind imho sehr interessant, entweder ich blicke noch nicht ganz durch oder es gibt tatsächlich nicht so viele Unternehmen zum Investieren in diesem Sektor. Ich vermute, dass einige private Gesellschaften diesen Markt abdecken, vielleicht auch einige Banken/Finanzinvestoren/Fonds? Vielleicht weiss jemand mehr darüber. Nebst den bekannten SLW, TRE, FNV, RGLD habe ich noch einen kleinen Player gefunden, einiges kleinerer Market Cap als die Etablierten, günstigerer Bewertung, aber natürlich auch mit einem kleinerem Portfolio. Heute gab es gute Zahlen, deshalb gegen den Trend höher.

Sandstorm Resources: SSL.V

Für die Interessierten hier eine Präsentation

http://www.sandstormgold.com/i/pdf/SSL-Presentation.pdf

Don, habe nochmals nachgerechnet und oben die Zahlen verändert. Mir ist ein Licht aufgegangen....

- Cash Costs, wenn man Silber als kostenloses Nebenprodukt nimmt: 902$ pro Unze Gold
- Für mich die entscheidende Zahl: Cash Costs auf by product basis mit Silbererlös von 4.04 $ pro Unze für ganze Produktion (da ist man auf der sicheren Seite...) 674 $ pro Unze Gold

Ich wurde ein bisschen schlauer.....

Immerhin ist mir nun klar, wieso Silver Wheaton im dritten Quartal relativ viel Silber am Spotmarkt verkaufen konnte. Das Agreement mit SLW begann am 6.Aug. 2010. Demzufolge gilt das Agreement nicht pro Kalenderjahr, sondern von diesem Datum an. Da die 3.5 Mio Unzen im Juni 2011 erreicht wurden, konnte zu Beginn des 3. Quartals 50 % des produzierten Silbers am Spotmarkt verkauft werden, ab dem 06. August allerdings wurde zu 100 % für SLW produziert. In diesem Quartal und im 1Q. 2012 wird dies immer noch so sein, demzufolge werden die Silberverkäufe wieder 4.04$ pro Unze betragen (und nicht 12$ wie in diesem Quartal). Die Cashkosten werden somit im nächsten Quartal zunehmen. Auf der sicheren Seite ist man somit, wenn man die Cash Kosten der Goldproduktion auf by product basis nimmt, aber nur mit einem Silbererlös von 4.04 US$. So komme ich auf Cash Costs von rund 674 $ pro Unze Gold. Dies soll auch Vergleichsbasis für nächstes Quartal sein.

Als Spielerei:
- Wenn die ganzen Cash Kosten der Produktion nur dem Gold zugerechnet wird (Silberproduktion ist gratis...) betragen sie 902 $ pro Unze

blaucater. Zu den Berechnungen, die du im September machtest, folgende Bemerkungen:

Ich durchschaue die Deals und Geldflüsse auch nicht immer, ich habe aber die Zahlen, Präsentationen und News von Primero länger als bei andern Unternehmen angeschaut 8dies waren einige in den letzten Tagen). Dies, weil ich Primero für sehr interessant halte, aber wie so vieles, was auf den ersten Blick extrem unterbewertet aussieht, hat auch Primero seine Tücken, wie schon Valueman weiter oben bemerkte.

Die Vereinbarung mit SLW ist folgende: bis 2014 bekommt SLW die ersten 3.5 Mio Unzen, dazu noch 50 % vom Rest. Dies zu einem Preis von 4 $ pro Unze plus 1 % Inflation p.a. Richtig ist, dass in diesem Jahr dann rund 500'000 Unzen bei Primero bleiben. Das Problem ist, dass die Cashkosten zur Produktion der 4.5 Mio Unzen p.a. höher sein dürften als 4$ pro Unze (habe nirgens gesehen, wie hoch.....). Es fallen somit nicht nur die kosten für die 500 000 Unzen an, die Primero gehören, sondern auch noch die Kosten für die Produktion der 4 Mio Unzen für SLW (abzüglich 4 $ pro Unze). Zudem bezahlt Primero Steuern für die ganze Produktion von 4.5 Mio Unzen, obwohl sie nur 500'000 Unzen bekommt.
Ichn habe die Quartalszahlen kurz überflogen, aber nirgens eine genaue Aufstellung gesehen. Unter Umständen ist das Silbergeschaft sogar ein Verlustgeschäft und muss von der Goldproduktion subventioniert werden.

So interessant die Aktie ist, extrem wichtig wird sein, dass man die Kosten bei der Silberproduktion im Griff behalten kann. Man stelle sich vor, Promero liefert 6 Mio Unzen an SLW, hat aber Cashkosten von 14 $ pro Unze. Das wären dann 60 Millionen, die man drauf zahlen müsste, pro Jahr.....

Dies Fleissarbeiten waren nötig und hat mir ein besseres Gefühl gebracht. Die Gefahr besteht, dass man gleich alles kaufen will, das man für gut befindet und sich verzettelt. Ich schwanke eh, ob ich gewisse Depotleichen mit Verlust raufwerfen soll oder auf die grosse Manie warten soll.... Da ich aktuell eh voll investiert bin im Tradingkonto, sollten auch wieder mal ein paar raus.

Als Ergänzung bleibt noch zu sagen, dass Royalty-Firmen meiner Ansicht nach ausgezeichnete Anlagevehikel sind. Ein Explorer kann noch so viel Gold im Boden haben, insbesondere für die Entwicklung der Minen braucht es sehr viel Geld, das aufzubringen nicht ganz einfach ist. Mir scheint, dass die Royaltyfirmen sich sehr gute Konditionen für die Geldvergabe ausbedingen können. In FNV bin ich auch investiert, daneben kenne ich noch RGLD, SLW und Sandspring; diese ist wesentlich kleiner und etwas günstiger bewertet und würde ich gerne etwas tiefer kaufen..... Die Bewertungen sind auf den ersten Blick vergleichsweise hoch, durch die geringeren Risiken und hohen Chancen aber nicht ungerechtfertigt.

Gibt es noch weitere Royalty oder Streamer-Unternehmen?

So. Nun habe ich auch einige Goldjuniors durchgekämmt. Meine gewonnen Erkenntnisse in geraffter Form:

- Sollte es zu einer Aktienmarkt- und gleichzeitig Goldrally kommen (was noch immer etwas anzweifle, auch wenn halt möglich ist....), dürften sämtliche Goldaktien deutlich nach oben schiessen, allen voran die Explorer. Charttechnisch gibt es für mich eine gute Wahrscheinlichkeit, dass die Lows Ende September/Anfang Oktober nicht mehr unterschritten werden und Explorer die mehrmonatige Baisse beendet haben. Trotzdem werde ich Explorer nicht aufstocken, sondern kleinere Produzenten bevorzugen. Das Chancen-/Risikoverhältnis erscheint mir bei Produzenten einfach besser: etwas weniger Chance aber auch viel weniger Risiko. Der Kapitalbedarf bei Explorern/Developern ist so enorm, dass es (fast) unmöglich ist, ohne massenhaft Verwässerung/Verschuldung in die (risikohafte) Produktion zu gehen. Peervergleiche, die ich auf Präsentation gesehen habe, sind ein Witz, wenn man aufgrund von Ressourcenvergleichen auf eine x-fache Unterbewertung hinweist, dabei eaber gefliessentlich übersieht, dass das eine Unternehmen Explorer ist und noch ein paar hundert Millionen Kapital braucht und das andere Unternehmen als Produzent Cash Flow generiert.....

- Für mich stehen somit Produzenten im Vordergrund. Ich habe für mich mal 4 Gruppen unterscheiden:
Seniors: breit abgestützt, starke Bilanzen, solide, etwas schwerfällig
schlanke Juniors: erst wenig Projekte, gute und schlanke Bilanzen (keine/nur wenig Fremdkapital, etwas Cash in der Kasse) Cash Flow erzielend, wachsend, operativ verbessernd
Problemkinder: entweder operative Probleme und/oder finanziell arg überladen mit Fremdkapital und/oder muss bald FK aufnehmen, um weiter zu kommen, sonstige Spezialsituationen.
Neuproduzenten: wenig oder kein Cash Flow, geringe Market Cap, Fremdkapital

Am interessantesten finde ich kleine Produzenten mit Cash Flow ohne nennenswerte Schulden. Am besten mit einer Produktion von 50 bis 150 K Unzen p.a., so dass noch einiges an upside möglich ist, am besten finanziert durch eigenen operativen Cash Flow. Diese Unternehmen sind zwar nich mehr ganz billig (aus nahelioegenden Gründen) aber sehr attraktiv. Nebst den früher erwähnten Seniors (AZK, CEE, MMX....) gefallen mir von Matlocks Juniorliste MFN, KGI, BTO (alle bereits recht gross),, AR, TMM, SLR.AX. Erwartungsgemäss schaffen es kleinere nicht oder kaum in diese Grupope, da sie noch Schulden mit sich rumschleppen

Ebenfalls interessant, mit etwas mehr Risiko, sind eben jene, da es fast in obige Gruppe schaffen, doch etwas viel Fremdkapital in den Bilanzen haben, um sie als schlank zu bezeichnen. Mir gefallen die kleine ORV und P.
Nur ein kleines Problemkind (Cash Costs Neuseeland) ansonsten bei dieser Market cap sehr interessant erscheint mir OGC. Grössere Problemkinder, die bei Turnaround hohe Chancen bieten, wären die bei den Seniors erwähnten GBG, auch LSG, JAG.

Von den Neuproduzenten, die es aber noch nicht recht in die Gewinnzone geschafft haben, , sind z.B GGA, auch OYM zu erwähnen. Viel Risiko hier.

Es gibt noch einige andere interessante Aktien. Werr mir noch schlanke kleine Produzenten nennen kann, die nicht auf Matlacks Liste zu finden sind, kann dies hier gerne tun.

Danke

Danke Edel

Wie kann aber konkret ein 100 Mio $ Market Cap Unternehmen 500 Mio $ aufnehmen?
- Über Ausgabe von Aktien wohl unmöglich
- eine 500 Mio $ Wandelanleihe erscheint mir illusorisch hoch
- ein normaler Bankkredit kriegt man nicht

--> Es muss doch irgendein Knebelvertrag sein, der dem Finanzierer grosse Profite mit minimalem Riiko beschert.