Kommt ein Short Squeeze auf Silber? – Richard Mills
2024-10-31 Im September senkte die US-Notenbank zum ersten Mal seit über vier Jahren die Zinsen und ließ den Goldpreis auf über 2.500 Dollar pro Unze steigen. Die drastische Senkung um einen halben Prozentpunkt war eine Reaktion auf die deutlichen Fortschritte der Fed bei der Senkung der Inflation sowie auf die sich abschwächende US-Wirtschaft, die Rezessionsängste auslöste.
Der Goldanstieg, der Mitte Februar begann, wurde durch erhöhte geopolitische Risiken, die bevorstehenden US-Wahlen, Käufe der Zentralbanken und verlangsamte ETF-Verkäufe gestützt. Zuletzt wurde Gold für 2.744 Dollar pro Unze gehandelt, was einem Anstieg von 37 % im Jahr 2024 entspricht.
Doch Silber hat sich sogar noch besser entwickelt und verzeichnete einen Jahresgewinn von 46 %. Am Montag, 20:30 Uhr New Yorker Zeit, ist der Spotpreis für Silber nun 33,67 USD wert. Letzten Dienstag erreichte der Preis mit 34 USD den höchsten Stand seit 2012.
Silber scheint bereit zum Durchbruch – Richard Mills
Silber profitierte vor allem von physischen Käufen in Indien und China. Auch das sogenannte „Papiersilber“ spielte eine Rolle. Im Juli kehrten sich zwei Monate voller Abflüsse in Zuflüsse um.
Am Montag, dem 28. , berichtete The Globe and Mail , dass Silber-ETFs den stärksten Anstieg unter den börsengehandelten Edelmetallfonds verzeichneten, wobei der iShares Silver Bullion ETF (SVR) und der Purpose Silver Bullion Trust ETF (SBT.B) letzte Woche Zuwächse von 3,40 % bzw. 3,96 % verzeichneten.
Der Oktober war für Gold-ETFs der beste Monat aller Zeiten .
Preisrevisionen
Nachdem der Silberpreis am Montag, dem 21. Oktober, einen fast 12-Jahres-Höchststand erreicht hatte, korrigierte Citi Research seine Sechs- bis Zwölf-Monats-Prognose für den Silberpreis von 38 auf 40 Dollar pro Unze nach oben.
Auch die UBS Bank ist optimistisch für Silber , allerdings mit dem Vorbehalt, dass das Gold-Silber-Verhältnis im September auf über 85:1 (1 Unze Gold zu 85 Unzen Silber) gestiegen ist, nachdem es im Mai Tiefststände von rund 73X erreicht hatte. (Je höher das Verhältnis, desto stärker gilt Silber im Vergleich zu Gold als unterbewertet.)
„Trotzdem bleiben wir bei unserer Ansicht, dass Silber von einem Umfeld steigender Goldpreise profitieren wird, das mit der Lockerung der Fed-Politik einhergeht“, sagten Analysten der Bank. „Unsere Erwartung, dass der Silbermarkt in den kommenden Jahren weiterhin ein Defizit aufweisen wird, impliziert einen kontinuierlichen Rückgang der oberirdischen Lagerbestände, was dazu beitragen sollte, die Preise grundsätzlich zu stützen und das Interesse der Anleger zu wecken.“
„Wir gehen davon aus, dass Silber in den nächsten 12 Monaten besser abschneiden wird als Gold. Dabei besteht das Potenzial, dass das Verhältnis den langfristigen Durchschnitt von knapp unter 70X testet.“
Banken drohen Milliardenverluste
Der unerwartete Preisanstieg hat fünf US-Banken aufgrund ihrer großen Short-Positionen im Silbersektor der Gefahr erheblicher Verluste ausgesetzt.
Ein „Short Squeeze“ bezeichnet eine Situation, in der eine natürliche oder juristische Person einen Vermögenswert in der Zukunft verkauft, ohne ihn vorher zu besitzen, in der Hoffnung, ihn später zu einem niedrigeren Preis zurückzukaufen, um einen Gewinn zu erzielen. Wenn der Preis dieses Vermögenswerts jedoch steigt, anstatt wie erwartet zu fallen, ist diese natürliche oder juristische Person gezwungen, ihn schnell zu kaufen, um die Lieferung ihres Terminverkaufs zu erfüllen. Diese hastige Kaufbewegung trägt dann dazu bei, den Preisanstieg zu verstärken – Goldbroker.com , „Ein massiver Short Squeeze auf Gold“, 28. Oktober 2024
Die Commodities Futures Trading Commission meldete letzte Woche über Yahoo Finance , dass das offene Interesse an Silber-Futures-Kontrakten 141.580 Kontrakte erreicht habe, die jeweils 5.000 Unzen repräsentieren.
Dies entspricht etwa 707,9 Millionen Unzen, was fast der weltweiten Silberproduktion eines Jahres entspricht. Da der Silberpreis um 1,84 Dollar pro Unze gestiegen ist, liegen diese Short-Positionen nun schätzungsweise um 1,3 Milliarden Dollar unter Wasser.
„Dieses Verhalten untergräbt die Marktintegrität und könnte weitreichende Konsequenzen sowohl für den Finanzsektor als auch für Branchen haben, die auf stabile Silberpreise angewiesen sind“, sagte die Silver Academy.
Die Konzentration dieser Short-Positionen auf nur fünf US-Banken hat bei Branchenanalysten Besorgnis ausgelöst. Kritiker argumentieren, dass dieses Ausmaß an Leerverkäufen den Silberpreis künstlich drückt, trotz der starken industriellen Nachfrage aus Sektoren wie Elektrofahrzeugen und Solarmodulen.
„Silber wird als das relativ billige Geschwisterchen von Gold betrachtet, und während Gold weiterhin neue Rekordhöhen erreicht und Kupfer ein 2 1/2-Monats-Hoch markiert, haben Händler es durch den Widerstand bei 32,50 Dollar gebracht“, sagte Ole Hansen, Leiter der Rohstoffstrategie bei der Saxo Bank A/S, laut einem Bericht von Bloomberg.
Es sind Bedenken hinsichtlich der Marktintegrität und möglicher Versorgungsengpässe aufgekommen. Einige befürchten, ein starker Preisanstieg könnte die Banken zum Rückkauf großer Mengen Silber zwingen, was zu erheblichen Verlusten führen würde.
Die Jerusalem Post weist darauf hin , dass die Diskrepanz zwischen Papier- und physischem Silber erschreckende Ausmaße angenommen hat: Die Ansprüche auf Papier übersteigen das physische Silber um das 400- bis 450-fache; die bei COMEX registrierten Lagerbestände haben einen historischen Tiefstand erreicht; und weniger als 0,25 Prozent der Terminkontrakte stehen typischerweise zur Lieferung bereit.
Aus Russland mit Liebe
Silber wurde historisch nicht mit Zentralbanken in Verbindung gebracht. Der relativ niedrige Silberpreis im Vergleich zu Gold bedeutet, dass 70 bis 80 Mal mehr Silber als Gold gelagert werden müsste, um eine Wertäquivalenz zu erreichen.
Wer den Trend verfolgt hat, dass Russland im Zuge des Verkaufs von US-Staatsanleihen zur Diversifizierung seiner Devisenreserven Gold akkumuliert, dürfte von der Nachricht, dass Russland Pläne zur Aufstockung seiner Reserven um Silber angekündigt hat, nicht überrascht sein .
Die Aufstockung der bereits beträchtlichen Gold-, Platin- und Palladiumbestände um Silber ist im Haushaltsentwurf des Landes vorgesehen. Dieser sieht eine jährliche Zuweisung von 51,5 Milliarden Rubel für den Kauf von Edelmetallen bis 2027 vor.
Der Bericht der Silver Academy hebt mehrere Punkte hervor:
Historischer Kontext: Der Schritt wird mit dem Ölembargo von 1973 verglichen , bei dem Russland die Kontrolle über eine kritische Ressource ausnutzte, um geopolitischen Druck auszuüben.
Anfälligkeit der USA: Da die USA 80 % ihres Silberbedarfs durch Importe decken müssen, sind sie besonders anfällig für Versorgungsunterbrechungen.
Globale Auswirkungen : Wenn andere Länder möglicherweise dem Beispiel Russlands folgen, könnten wir Zeuge einer beispiellosen explosiven Entwicklung des Silberpreises werden.
Wirtschaftsstrategie: Die Entscheidung deckt Schwachstellen im US-Finanzsystem auf, die auf die Abkehr vom Goldstandard und dem Petrodollarsystem zurückzuführen sind.
Jon Stuart Little, Analyst bei The Silver Academy, warnt vor möglichen Dominoeffekten, insbesondere wenn andere Länder dem Beispiel Russlands folgen und ihre Silber-Kriegskassen auffüllen:
„Die Folgen dieser Verschiebung gehen über bloße Preisbewegungen hinaus. Eine deutliche Aufwertung von Silber könnte bestehende Finanzparadigmen durcheinanderbringen, die Dominanz der Fiat-Währungen in Frage stellen und möglicherweise den Übergang zu einer multipolaren wirtschaftlichen Weltordnung beschleunigen.“
Der Bericht der Silver Academy deutet an, dass dieser Schritt den Edelmetallmarkt grundlegend verändern könnte. „Da die BRICS-Staaten weiterhin Alternativen zum dollarzentrierten Finanzsystem erkunden, darunter die Möglichkeit einer rohstoffgestützten Währung, könnte die Rolle von Silber noch wichtiger werden“, schließt Little.
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Gutes Gelingen, Gruss RS
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