Uranpreis erreicht neuen Höchststand nach Fukushima
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Colin McClelland | 3. Januar 2024 | 13:18 Uhr Energiemärkte Kanada China Russland und Zentralasien USA Uran
Der Spotpreis für Uran steigt weiter, da immer mehr Länder die Kernenergie unterstützen.
Der Spotpreis für Uran steigt weiter an, angetrieben durch Zusagen, die Atomkraft bis Mitte des Jahrhunderts zu verdreifachen, Lieferengpässe bei Produzenten wie Cameco (TSX: CCO; NYSE: CCJ) und die drohende Gefahr eines Verbots russischer Exporte in den Westen .
Uran erreichte diese Woche 91 US-Dollar pro Pfund, ein weiterer Rekord seit den dreistelligen Preisen im Jahr 2007 und den Folgen der Fukushima-Katastrophe in Japan 2011, die dazu führte, dass mehrere Länder ihre Atomenergiepläne einschränkten. Der Preis ist von etwa 50 US-Dollar pro Pfund zur Jahresmitte gestiegen.
„Manche nennen es eine nukleare Renaissance, aber ich betrachte es angesichts der wachsenden Dynamik gerne als Wiederaufleben“, sagte John Ciampaglia, CEO von Sprott Asset Management, das den Sprott Physical Uranium Trust (TSX: UU für USD; U.UN für) betreibt CAD), sagte in einem Blogbeitrag am Mittwoch. „Wer hätte gedacht, dass sich die öffentliche Stimmung und die staatliche Unterstützung in nur zwei Jahren so stark verändert hätten?“
Der Preis könnte nun in der Nähe eines Niveaus liegen, das die Finanzierung neuer Bergbauprojekte ermöglicht, da die Welt zunehmend auf Atomkraft setzt, um die globale Erwärmung zu bekämpfen. Der Anstieg kommt daher, dass 24 Nationen, darunter die Vereinigten Staaten, Japan, Kanada, Großbritannien und Frankreich, letzten Monat in Dubai auf der 28. Konferenz der Vertragsparteien des Rahmenübereinkommens der Vereinten Nationen über Klimaänderungen (COP28) zugesagt haben, die Kernenergiekapazität bis zu verdreifachen 2050.
China, das dieses Versprechen nicht eingehalten hat, ist immer noch führend beim Bau von Kernkraftwerken weltweit und plant, die Kapazität bis zum Ende dieses Jahrzehnts nahezu auf 100 Gigawatt zu verdoppeln. In dem asiatischen Land sind 22 von weltweit 58 Anlagen im Bau.
China-Wachstum
„Uran ist einer der wenigen Rohstoffe, bei denen China nicht das größte Verbraucherland ist, aber wir gehen davon aus, dass dies bis 2028 der Fall sein wird“, sagte Colin Hamilton, Rohstoffanalyst bei BMO Capital Markets, am Mittwoch in einer Mitteilung. „Da China im letzten Jahrzehnt jedoch erhebliche Mengen an überschüssigem Uran vom Markt genommen hat, sehen wir China als ausreichend mit Rohstoffen versorgt an.“
Zunehmende Käufer von Versorgungsanlagen dürften sich eher in Europa und Nordamerika befinden, wo die Lebensdauer der Reaktoren verlängert wird, sagte Hamilton.
Für führende Lieferanten wie Cameco, den größten Kanadas, erweist es sich jedoch als schwierig, diese Nachfrage zu decken. Das Unternehmen sagte, dass es im kürzlich abgeschlossenen Quartal möglicherweise bis zu 8 Millionen Pfund kaufen werde, um die Verträge zu erfüllen. Wenn die meisten Versorgungsverträge längerfristig sind, verschärfen Lieferengpässe den Preisanstieg am Spotmarkt. Die Investmentbank Morgan Stanley prognostiziert, dass der Preis bis März 95 US-Dollar pro Pfund erreichen könnte. Im November prognostizierte Sprott einen dreistelligen Preis innerhalb eines Jahres bis 18 Monaten.
Der Plan, die Atomkraftkapazität bis zur Mitte des Jahrhunderts zu verdreifachen, sei „höchst unrealistisch“, weil die Planung, Genehmigung und der Bau von Reaktoren so lange dauern und Milliarden von Dollar kosten, heißt es im letzten Monat veröffentlichten World Nuclear Industry Status Report. Der Bericht wird von Deutschland finanziert, das im April seinen letzten Reaktor abgeschaltet hat und weiterhin gegen die Energiequelle ist, obwohl es Forschung betreibt und Brennstoffe verarbeitet.
Der US-Kongress erwägt ein Importverbot für russisches Uran. Es hat das Repräsentantenhaus passiert und wartet auf eine Debatte im Senat, obwohl die meisten Versorgungsunternehmen im Westen seit Beginn des Krieges in der Ukraine vor fast zwei Jahren seine Lieferungen gemieden haben. Ein Verbot könnte Vergeltungsmaßnahmen auslösen und Russland verfügt über Anlagen zur Verarbeitung von Uran zu Treibstoff, während die USA eine solche wieder in Betrieb nehmen. Allerdings wird die Biden-Regierung innerhalb weniger Wochen ein Gesetz zur Förderung der Atomindustrie des Landes in Höhe von 2 Milliarden US-Dollar unterzeichnen.
Neustarts geplant
Zahlreiche stillgelegte Minen in Australien, den USA und Afrika sollen in diesem Jahr wieder in Betrieb genommen werden, darunter der Langer Heinrich-Betrieb von Paladin Energy (ASX: PDN) in Namibia und der Honeymoon-Betrieb von Boss Energy (ASX: BOE) in Südaustralien. EnCore Energy (TSXV: EU) nimmt die Produktion seiner Werke Rosita und Alta Mesa in Texas auf, während Energy Fuels (TSX: EFR; NYSE: UUUU) die Produktion seiner Minen Pinyon Plain, La Sal und Pandora im Südwesten der USA wieder aufgenommen hat. In Kanada steigert Cameco die Produktion am McArthur River in Saskatchewan.
Die Industrie braucht neue Minen, aber ein Jahrzehnt der Investitionen nach der Katastrophe von Fukushima bedeutet, dass die Versorgungslücke kurzfristig größer werden wird, so der Sprott Physical Uranium Trust, der 63 Millionen Pfund Yellowcake-Uran im Wert von 5,78 Milliarden US-Dollar besitzt.
Der Trust kaufte letztes Jahr 3,8 Millionen Pfund, den niedrigsten Wert seit Gründung des Fonds im Jahr 2021. In diesem Jahr plant er, nicht mehr als 9 Millionen Pfund auf dem Spotmarkt zu kaufen. Aus regulatorischer Sicht sei es eine umsichtige Maßnahme, um zu verhindern, dass Fonds mit Verbrauchern um Material in einem Defizitmarkt konkurrieren, sagte Hamilton von BMO.
„Während viel über die Auswirkungen der Finanzakteure auf dem Markt geredet wird, wurden die Preissteigerungen in diesem Jahr eindeutig von den Energieversorgern vorangetrieben, die im Jahr 2023 das meiste Uran seit 2012 gekauft haben“, sagte Ciampaglia von Sprott.
„Die Branche wird erhebliche Kapitalinvestitionen benötigen, um ihre ehrgeizigen Expansionspläne umzusetzen“, sagte er. „Zum Glück wächst das Interesse der Anleger an diesem Sektor weltweit, da die Chancen besser verstanden werden und das alte Stigma verblasst. Mit dem Wachstum und der Rekapitalisierung des Sektors wird er immer größere Institutionen anziehen, die von einer überzeugenden Anlagethese und einer verbesserten Liquidität angezogen werden.“
Gruss RS
