Beiträge von Palatin

Sierra Madre jetzt einsteigen ?

Inzwischen hat sich seit dem letzten Eintrag einiges getan mit First Majestic als Hauptaktionär ist hier ein hohes Maß an Sicherheit gegeben. Außerdem glaube ich das sich FM hier einen möglichen Übernahmekandidaten sichern will.
Zunächst mal die Neuigkeiten seit 01/2025

1. KOMMERZIELLE PRODUKTION DER GUITARRA-MINE BEGANN AM 1. JANUAR 2025

Die Übernahme wurde im 1. Quartal 2023 abgeschlossen.

Die kommerzielle Produktion begann am 1. Januar 2025.

2. BETRIEBLICHE HIGHLIGHTS

• Über 100 epithermale Gänge in fünf Hauptsystemen.
• Ein 4 km breiter Gangbereich erstreckt sich über eine Streichlänge von 15 km.
• Aufbereitungsanlage, Mine und alle Betriebseinheiten laufen mit einer Kapazität von 500 Tonnen pro Tag (t/d).
• Im 1. Quartal 2025 wurden 871 Trockentonnen (DMT) Silber-/Goldkonzentrat ausgeliefert.
• Die Erschließungsarbeiten wurden im Q1 2025 beschleunigt, mit Fokus auf den Zugang zu größeren, höhergradigen Erzblöcken aus der Ressource 2023.
• Anschaffungen von Ausrüstung erfolgen aus dem laufenden Cashflow:
  • Radlader
  • Bagger
  • Personentransportfahrzeuge
  • Zweiter Sprengstoff-LKW

3. BEWERTUNG VON ABBAUOPTIONEN

Ziel ist es, die Mineralisierung in zuvor definierten Tagebau-Lagerstätten durch den Einsatz von untertägigen Massenabbauverfahren zu fördern.

4. KOLOSO-MINE UNTERSTÜTZT PRODUKTION SEIT APRIL 2025

• Die höhergradige Coloso-Mine begann im April 2025, zusätzliches Material zur Aufbereitungsanlage zu liefern.
• Die Erschließungsarbeiten wurden im 1. Quartal 2025 beschleunigt – dieser Fokus auf Entwicklung wird in der zweiten Jahreshälfte 2025 zu mehr mineralisiertem Material führen.
• Sierra Madre optimiert weiterhin den Abbau und die Aufbereitung, insbesondere durch:
  • Neue Abbaufronten
  • Anschaffung neuer Ausrüstung (aus dem laufenden Cashflow)

  
  

FMs alte Silbermine gesichert ?

Durch unten stehende Nachricht ist mir wieder bewußt geworden das FMs Aktienanteil an Sierra Madre (SM) bei 45% liegt, da La Guitera eine ehemalige FM-Mine war (ist). Zwar ist das Produktionspotential von SM beschränkt, aber die haben ein riesiges Explorationspotential, denn dazu kommt noch das Explorationsgebiet Tepico. Ich glaube die Strategie ist das Unternehmen (SM) zu kontrollieren und die Exploration dort voranzutreiben. Wenn da was brauchbares gefunden wird, holt sich FM den Rest und verleibt sich SM (wieder) ein. Der Kursverlauf diese Woche für FM ist ohnehin fantastisch und wenn der Silberpreis bis Ende des Jahres bei 40$ steht sind die jetzigen FM Kurse immer noch günstig. Zu überlegen wäre auch ein Einstieg in SM, die sehen total unterbewertet aus. Wenn man sich den Silberminensektor ansieht wird einem wieder bewußt wie eng dieser Sektor ist und nur 1/3 zum Silberangebot beiträgt. Es ist kaum möglich Silberminen zu finden die mit Goldminen wirtschaftlich mithalten können. Silberminen haben 20 Jahre Verlustgeschäft hinter sich, aber ab 50$/oz Silber könnte sich das ändern.

Vancouver, British Columbia, 5. Juni 2025 – Sierra Madre Gold and Silver Ltd. (TSXV: SM) (OTCQX: SMDRF) („Sierra Madre“ oder das „Unternehmen“) freut sich, eine Änderung des nicht revolvierenden, besicherten Terminkredits („Darlehen“) in Höhe von 5 Millionen US-Dollar zwischen dem Unternehmen und First Majestic Silver Corp. („First Majestic“) bekannt zu geben. Einzelheiten zur ursprünglichen Kreditvereinbarung finden Sie in der Pressemitteilung von Sierra Madre vom 8. Mai 2024.

Das Darlehen hat nun ein neues Fälligkeitsdatum: den 7. Mai 2027, was einer Verlängerung um 12 Monate gegenüber der ursprünglichen Laufzeit entspricht. Alle anderen Bedingungen bleiben unverändert. Das Darlehen wird mit einem jährlichen Zinssatz von 15 % verzinst, wobei monatlich nur Zinszahlungen fällig sind.

Gemäß der ursprünglichen Vereinbarung hat das Unternehmen die Zahlung der ersten sechs Monate Zinsen in Höhe von 365.000 US-Dollar aufgeschoben; diese sind bei Fälligkeit des Darlehens zu zahlen. Das Unternehmen kann das Darlehen sowie die aufgelaufenen Zinsen jederzeit ohne Strafgebühren zurückzahlen.

Taylor Darts Einschätzung:

• B2Gold ist trotz der jüngsten Kursrallye weiterhin unterbewertet und wird im Vergleich zu Wettbewerbern auf Basis des Kurs-NAV-Verhältnisses (P/NAV) mit einem deutlichen Abschlag gehandelt – obwohl eine bedeutende Verbesserung des geopolitischen Risikoprofils bevorsteht.
• Das Goose-Projekt in Kanada stellt eine transformative Entwicklung dar und soll jährlich über 400 Millionen US-Dollar an freiem Cashflow auf Minenebene generieren.
• Die kürzliche Reduktion der Reserven bei Goose mag auf den ersten Blick negativ erscheinen, wird jedoch als temporärer Rückschlag gewertet. In den kommenden Jahren wird eine deutlich verbesserte Lebensdauer der Mine (LOMP) erwartet.
• Angesichts wichtiger bevorstehender Katalysatoren, positivem Momentum nach einem technischen Ausbruch und anhaltender Unterbewertung könnten starke Kursrücksetzer attraktive Kaufgelegenheiten darstellen.

Warum ich dennoch B2Gold halte aber nicht zukaufe ist die unsichere Lage in Mali.Barrick wurde gezwungen seine Mine dort zu schließen, weil die Regierung immer gieriger wurde. Läuft so eine Mine gut wird sofort der Neid geweckt und alle Vereinbarungen und Verträge über den Haufen geworfen. Bisher blieb B2Gold verschont, aber die Unterbewertung ist berechtigt, da das Risiko eben hoch ist. Durch die Diversifikation in Goose ist zwar ein Totalverlust unwahrscheinlich geworden, aber es wird sich erst in den nächsten 12 Monaten zeigen ob die projektierten AISC eingehalten werden können, vor allem im Winterbetrieb. In meinen Augen muß der Kurs erstmal wieder fallen auf 2,7$ bevor ich hier wieder investiere.

Chalmers genialer Schachzug

Aktuell leiden die USA unter den Antwortsanktionen Chinas durch den Entzug von "Seltenen Erden". Dieses ältere Video paßt aktuell dazu. Interessant dabei ist wie Chalmers die Macht der Chinesen richtig einschätzte und sie ausgetrickst hat. EF konnte Monazit verarbeiten und daraus Uran gewinnen, dabei entdeckten sie das man als Beiprodukte die Seltenen Erden mitverwerten konnte. Doch was würde geschehen wenn die Chinesen das bemerkten ? Mark Chalmer bremste daher erstmall die Gewinnung/Vernarktung da er damit rechnete das die Chinesen alles Monazit aufkaufen würden und den Preis bis in die Unwirtschaftlichkeit hochtreiben würden. Zuerst sicherte er sich die besten bekannten Vorkommen auf der Erde, Tolaria und Donald durch Beauftragung von externen Experten die er sich was kosten ließ. Er kaufte sich Base Resources. Einige neue Reaktortypen (SMR) verwenden als Brennstoff Thorium. Dafür ist EF nun bestens vorbereitet, da man diesen im Monazit ebenfalls vorfindet, sogar erheblich mehr als Uran.

Typische Gehalte in Monazit:

• Thorium (ThO₂): 5–12 %
• Uran (U₃O₈): 0,1–0,3 %

Allein aus den Reserven ließen sich so aus den beiden Projekten gewinnen:

• Seltene Erden: ca. 450.000 Tonnen
• Thoriumoxid (ThO₂): ca. 50.000 Tonnen
• Uranoxid (U₃O₈): ca. 1.700 Tonnen

Chalmers geht davon aus das die Monazitverarbeitung auf Jahrzehnte gesichert ist. Er zahlte für Base 200 Mill$, Allein das Uran hat einen Wert ( Abbau- und Verarbeitung unberücksichtigt) von 300 Mill$. Thoriumoxid hat noch keine Nachfrage am Markt da die neuen Reaktortypen noch nicht im Bau sind, aber EF kann in Zukunft auch diese beliefern. Über diesen Coup waren auch BHP und RioTinto überwältigt. Allerdings muß EF noch viel investieren bis 2028 mindestens 1 Mrd$. Bevor also Chalmers Strategie richtig Früchte trägt sind noch einige Jahre abzuwarten bevor wir einen neuen US-Rohstoff-Giganten erleben.

Das letzte Bollwerk

Zitat von thobaffin

Solche Konfrontationen breche ich immer gerne mal runter auf ein Niveau von Nachbarschaftsstreitereien/Kindergartengezank. Das geistige Niveau ist das gleiche

Mit dieser Einschätzung bist du vollkommen auf dem Holzweg, laß es mich begründen.

Dieser Konflikt ist die letzte Chance für RU sich gegen einen selbstzerstörerischen Westen ( NATO ) zu behaupten der die ganze freie Welt in eine Woke-Diktatur fesseln will. Putin hat begriffen das er keinen Meter mehr weichen darf und er hat genug Mumm gehabt sich genau auf diese Situation innerhalb von 10 Jahren vorzubereiten um RU zu retten. Zuerst modernisierte er seine Wirtschaft und machte sie autark , also das Gegenteil der Globalisierung, er räumte bei den Oligarchen auf und reformierte die Institutionen, entzog sie dem US-Einfluß. Er stärkte die Wirtschaft in einer sehr klugen Weise, die in wichtigen Bereichen staatlich geführt wird ( Rosatom, Rüstungsindustrie ) aber dennoch effektiver ist als kaptialistisch geführte. Das die Biden-USA den Brezinski-Plan mit aller Gewalt umsetzen wollte um über die Ukraine RU einen unermeßlichen Schaden zuzufügen konnte er nicht zulassen. Mit der Grenzziehung am Dnjepr entscheidet sich das Schicksal Rußlands. Putin ist ein Patriot der sein Leben dem Wohlergehen der Russen gewidmet hat. Zudem hat er einen Intellekt der fast allen westlichen Politikern abhanden gekommen ist.

Mindestens 14 teure Flugzeuge verloren

Davon 13 strategische Bomber. Die TU95 ist ein sehr gutes zuverlässiges Flugzeug das sehr lange in der Luft bleiben kann. Die Turbo-Propeller leisten jeweils 15.000 PS, also knapp 60.000PS und verleihen der TU95 eine Geschwindigkeit von 925km/h.

Wie bereits von einigen erwähnt müssen die RU- und US- strategischen Bomber unter freiem Himmel stehen, das wurde im New Start-Vertrag von 2010 so festgelegt. Im Gegenzug garantieren sich die Mächte jeweils alles zu tun um die Unversehrtheit der Maschinen sicherzustellen. Sie müssen auch dafür sorgen das Verbündete den Vertrag einhalten. Für die USA ist das ein riesiger Reputationsverlust. Es gibt Internet-Fotos die zeigen das für die Geheimdienst-Aktion mit Satellitenaufnahmen entweder der USA oder Verbündeten geplant wurde. Die Reaktion der USA in Bezug auf die UA kann schmerzhaft werden, jetzt wird es sich zeigen wie ernst Trump es meint. Wird er sich vollständig von dem Konflikt zurückziehen und jegliche Hilfe für die UA untersagen , oder wird er RU erlauben die Drahtzieher ( England ) mit einem Raketenschlag zu bestrafen ?

Weiteres aus dem Video unten: Der Vormarsch am Boden geht für RU weiter. Konstantinowka wird vom Osten und Süden bedroht. In Südkupiansk haben die Russen den Fluß Dimitrius überschritten und können nun von Norden her dem Fluß entlang in Richtung Siversk vordringen.

Gewaltige Funde in Santa Elena

Im Santa Elena District wachsen zwei weitere CashCows heran:

Navidad + (neu) Winter (30 Mill. AgEq) sowie neu entdeckt Santo Nino !

Hinter Navidad verstecken sich sehr hohe Grade, z.T. 20g Gold/to oder 600g Silber/to was für eine hohe Wirtschaftlichkeit spricht. Santo Nino muß noch genauer untersucht werden, eine aktuelle Resourcenschätzung liegt noch nicht vor, aber alle Entdeckungen sind nach Tiefe und Horizontalrichtung offen. Das beste, die Entfernung zur verarbeitenden Mine ist nur 1 km ! Das spricht für kurze Wege und eine enorme Kostenersparnis.

Damit baut FM seine quantitative als auch qualitative Resourcenbasis weit in die Zukunft aus, zu aktuellen Marktpreisen 5,55 €/Aktie ein Schnäppchen.

First Majestic Silver: The Santo Nino Discovery | the deep dive

First Majestic Silver (TSX: AG) (NYSE: AG) has done it again - they’ve made another major discovery at the Santa Elena mine complex in Sonora, Mexico. Not only…

thedeepdive.ca

Warum will keiner das KSM-Projekt entwickeln ?

Wenn man sich nur die Reserven-Schätzung anschaut verwundert es erstmal warum da keine Newmont oder Barrick zugreift. Letztendlich ist die Capex so hoch das sich das Projekt selbst bei POG von 4000$/oz nicht lohnt !

Entscheidend ist die geographische Lage:

Höhe des KSM-Projekts

Das KSM-Projekt befindet sich in einem hochgelegenen, gebirgigen Terrain der Coast Mountains. Die genaue Höhe variiert je nach spezifischem Bereich des Projekts (z. B. Kerr, Sulphurets, Mitchell oder Iron Cap Lagerstätten), aber die Hauptlagerstätten liegen in Höhen zwischen etwa 1.000 und 1.800 Metern über dem Meeresspiegel. Die Topographie der Region ist durch steiles, alpines Gelände geprägt, wobei einige Bereiche des Projekts, wie die oberen Abschnitte der Mitchell-Lagerstätte, in höheren Lagen liegen können.

Entfernung zur nächsten öffentlichen Straße

Die nächste öffentliche Straße zum KSM-Projekt ist der Highway 37 (auch bekannt als Stewart-Cassiar Highway), eine wichtige Verkehrsader im Nordwesten von British Columbia. Die genaue Entfernung hängt vom spezifischen Standort innerhalb des KSM-Projekts ab, da es sich über ein großes Gebiet erstreckt. Basierend auf verfügbaren Informationen liegt das Projektgebiet etwa 30 bis 40 Kilometer nordöstlich von Highway 37, in der Nähe der Stadt Stewart, British Columbia.

Zusätzlich ist der Zugang zum Projektgelände oft über unbefestigte Zufahrtsstraßen oder Pisten möglich, die vom Highway 37 abzweigen, wie z. B. die Granduc Access Road, die für den Bergbau in der Region genutzt wird. Diese Zufahrtsstraßen können je nach Wetterlage und Jahreszeit schwierig befahrbar sein. Der nächstgelegene größere Ort, Stewart, liegt etwa 60 Kilometer südwestlich des Projektgebiets, wobei die Entfernung über Straßenverbindungen gemessen wird.

Hinweis:

• Für den Zugang zum Projekt plant Seabridge den Bau von Infrastruktur, einschließlich einer Zufahrtsstraße und eines Tunnels (Mitchell-Treaty-Tunnel), um die Lagerstätten mit Verarbeitungsanlagen und dem Highway 37 zu verbinden.

Das Projekt befindet sich an der Grenze zu Alaska, wie das dort im Winter aussieht kann man sich wohl vorstellen.

Schwerer Schlag auf strategische Bomberflotte

Tu95, TU22M3 und evtl. eine A50 ( sehr teuer) sollen getroffen worden sein. Im Video sieht man mehrere Tu95 brennen:

Die TU95 ist das Rückgrat der Bomberflotte alleine aufgrund ihrer Anzahl, sie ist das Pendant zur B-52 der USA.

Putin ist nun gezwungen die Samthandschuhe ausziehen und muß die Oreschniks entfesseln. Danach sollten die strategischen Bomber in die Luft steigen und die elektrische UA-Infrastuktur zerstören, diesmal aber gründlich. Der Angriff zeigt , die wertvollen Bomber sind selbst in der Tiefe Rußlands nicht mehr sicher. Ein Großteil der Angriffe ist wohl über Sabotage-Eiinheiten mit kleinen Drohnen erfolgt, jedoch könnte es auch sein das umgebaute Taurus-Marschflugkörper zum Einsatz kamen, mit verkleinerter Bombenlast aber mehr Treibstoff an Bord. Da die Taurus keinerlei Funkkontakt braucht , alle Routen werden vorher programmiert, ist sie kaum zu entdecken. In diesem Fall dürfte wohl Schrobenhausen auch ins Zielvisier kommen. Die Techologie hat Merz wohl an die UA freigegeben, das wird Putin ihm nie verzeihen.

Zitat von Lexus

Ob ich es je erleben werde dass Minen dauerhaft 5 % Dividende ausschütten wie andere Firmen seit Jahrzehnten? Ich glaube es nicht mehr. Immer wieder wird von grossen Gewinnspannen und noch grösserem erweiterungspotential einer Mine gefaselt und am Ende der Produktion der Hochgradzonen ist nicht mal das Kapital für die weiterexploration der Mine ,geschweige der Erschliessung vorhanden. Dann heisst es Zukauf und ein neuer Kreislauf mit dem selben Ergebnis beginnt.

Durchaus richtig, für viele Minen deren Marge zu klein ist. Es kann jetzt aber eine Trendwende eintreten ähnlich wie bei den Goldminen: Spot-Preis - AISC = Rohmarge. Bei Gold im Branchen-Schnitt 3300 - 1700 = 1600 damit sind die Goldminen hochrentabel. Bei Silber 33 - 21 = 12 etwa halb so hoch und damit halb so rentabel wie bei den Goldminen. Bedenken wir das wir aktuell ein Gold-Silber Verhältnis von 100 haben, normal wäre aber wohl eher 50. Sollte der POS auf die 50$/oz zugehen in den nächsten Monaten wovon ich ausgehe: 50 - 21 = 29, gibt es ein riesiges Aufholpotential bei den Silberminen. Außerdem mit Pan American Silver und MAG Silver kann man nichts verkehrt machen die laufen auch bei den jetzigen Randbedingungen gut. Bei EDX bin ich dagegen nur mit einer vergleichsweise kleinen Position drin.

Putin - Trump, beide haben gewonnen

Zitat von juergen1228

Financial Times: Europäische Beamte nennen Gespräch zwischen Putin und Trump einen Sieg für Russland

Europäische Beamte würden das Gespräch zwischen dem russischen Präsidenten Wladimir Putin und seinem US-Amtskollegen, Donald Trump, als einen Sieg für Moskau bezeichnen, schreibt die Financial Times unter Berufung auf Quellen.

"Europäische Beamte sagten, dass das gestrige Telefongespräch einen großen Sieg für den russischen Führer darstellte."

Ein hochrangiger europäischer Diplomat habe gegenüber dem Blatt angedeutet, dass Trump nach dem Gespräch zum Ukraine-Konflikt plane, Kiew die Unterstützung zu entziehen.

In der Tat ist es ein Sieg für Trump und Putin. Die Verlierer ? Elendski und die EU-Kriegstreiber.

Leider wird zu wenig darauf eingegangen warum es auch für Trump ein Sieg ist. Er hat jetzt einen Ausgang gefunden mit dem er sich vom bereits verlorenen Krieg gegen RU verabschieden kann. Er wird den Europäern das unrühmliche Ende ans Bein binden und die Lasten tragen lassen. Zugleich bin ich mir sicher das er die Wirtschaftsbeziehungen mit RU schnellstmöglich ankurbeln wird bzw. muß da sich die Lage für die USA zunehmend verschlechtert.

Die Gedanken dieses jungen Mannes gehen auch in die Richtung:

Strategie statt Effekthascherei

Zitat von museo del oro

.....aber der Kurs steht nicht da, wo er stehen sollte.

Wäre es nicht im Interesse des Managment, ein wenig mehr die Werbetrommel zu schwingen

Mark Chalmers erklärt in diesem englischsprachigen Video die Unternehmensstrategie. Ich gehe erst auf die Frage ein und gebe dann eine Zusammenfassung des Videos.

1. EF ist der größte Uranproduzent der USA und daneben noch ein bedeutender Produzent seltener Mineralien und schwerer seltener Erden HRE. Chalmers ist mehr als 50 Jahre im Uran-Geschäft tätig, ich denke keiner überblickt den Markt so gut wie er. Aktuelle Kurse spielen keine Rolle für Ihn , wichtig ist das sein Unternehmen einen stetigen Aufwärtstrend vorweisen kann. In den 70er und 80er Jahren waren in der US-Uranindustrie um die 25000 Menschen beschäftigt, heute sind es ca 1000. Wer in solch einer schwierigen Zeitspanne überleben kann ist stark, EF ist seit 1987 aktiv, Chalmers übernahm 2018 die Führung bei EF.

2. Video Zusammenfassung / Chalmers Strategie

Mark Chalmers war vor seiner Tätigkeit bei Energy Fuels hauptsächlich bei BHP Billiton (bis 2007), Cameco Corporation (2007–2011) und Paladin Energy Ltd. (2011–2015) beschäftigt. Seine Karriere konzentrierte sich auf leitende Positionen in der Uran- und Bergbauindustrie, mit Schwerpunkt auf strategischer Planung, Projektentwicklung und operativer Führung.

Er kritisiert Cameco bzw. die gesamte Branche aufgrund ihres "Overcontractings" das zu Lasten der Minenökonomie geht. Overcontracting bedeutet die Minen schließen auf zu lange Laufzeiten und zu hohe Materialvolumen und verlieren in Zeiten der Knappheit große Einnahmepotentiale. EF schließt nur soviel Langzeitverträge um die laufenden Kosten zu decken. Dadurch wird mehr aus den Minen gefördert was gelagert werden kann und in Knappheitszeiten zu viel höheren Preisen verkauft werden kann. Pinion Plane hat Förderkosten von 40$/lbs , aber anstatt alles für 80$/lbs in Langfristverträge zu kippen und schöne Bilanzen und Gewinne vorzuweisen wird das Uran gebunkert. Bei Preisen kleiner 64$/lbs kaufen sie sogar auf dem Spotmarkt selber auf.

Chalmers sieht wie die Branche ihre Minen erschöpft und diese eines Tages nicht mehr ersetzen können. Er hat eine Reihe von Projekten in der Hand die er nur langsam in Produktion bringen will und erst ab 100$/lbs forcieren wird. Er glaubt das die 150 - 200 $/lbs kommen müssen und werden da auf längere Sicht bei Preisen selbst bis 90$/lbs keine Neuerschließung lohnt.

Für Ihn ist die Gesamtqualität der Vorkommen entscheidend und er betont es ist ein hartes Geschäft das Uran aus dem Gestein zu bekommen. EF hat das wissenschaftliche und technische Wissen und viele Explorer und Developer haben es nicht. Ich denke er spielt hier auf die Möglichkeit von Beratungstätigkeiten an ( wahrscheinlich beraten sie auch das US-Government ) die Türen zu JointVentures und Beteiligungen bieten werden.

Er ist bestens mit den Initiativen der Trump-Regierung und Regierungen der Einzelstaaten vertraut und versichert das EF keine Zölle auf seine Einfuhren bezahlen muß.

Beurteilung

Chalmers ist souverän und überzeugend, man merkt ihm seine Expertise und Sicherheit an. Rein bilanziell und unter ökonomischen Kennzahlen sieht das Unternehmen nur mittelmäßig da. Gerade aber die erwähnten Goodwill-Faktoren (Führungspersönlichkeiten, Strategie, Expertise, stille Reserven) machen eine höhere Bewertung sinnvoll. Wenn die KI und die Bewertungsalgorithmen das nicht erkennen steht der Kurs eben bei 4$ , hier kann menschliche Intelligenz eben mehr erkennen. Allerdings ist Geduld erforderlich, wer hier ein paar Jahre warten kann sieht hier vielleicht einen 10-Bagger vor sich.

KA52 werden zu Drohnenjägern

Eine Angriffswelle ukrainischer Drohnen auf Moskau zum Tag des Sieges wurde von Kamow KA52 Kampfhubschraubern die zu Drohnenjägern umgerüstet wurden verhindert. Möglicherweise haben die Russen bald die Möglichkeit gefunden , mit im Verbund operierender Panzer- Kampfhubschrauber- Verbände mit Jagdflugzeugen und eigenen Drohnen größere Offensiven durchzuführen. Damit werden die Friedensverhandlungen in Istanbul obsolet. Die Panzerüberlegenheit der Russen am Boden ist dann nicht mehr zu stoppen. Die Front südlich von Konstantinowka ist ohnehin bald am Zusammenbrechen, dennoch besteht Selenski auf unhaltbaren Forderungen. Die Welt sieht wie die russische Waffentechnologe die Führung vor den USA übernommen hat.

Investitionsdaten FM

2025 ist unten nur teilweise (Q1) berücksichtigt. Aber es ist abzusehen das es bei gleichbleibenden Bedingungen wohl das schwächste Quartal ist , daher würde ich mal bei den EPS von 0,15 - 0,20 ausgehen. Die Divi-Rendite liegt über dem Zeitraum zwischen 0.3 und 0,5% und ist nicht weiter interresant. Dafür sieht man das Cash ab 2024 massiv ansteigt während die Schulden sinken. Mit den bekannten Fakten deutet das daraufhin das jetzt die Erntephase beginnt und man sich auf bald stark steigende Gewinne einstellen kann. Das ohnehin hervorragende Q1-2025 war ein Vorgeschmack, ich denke da sehen wir noch mehr.

Jahr .............EPS in $ ......Debt Mio$ .............AgEq Reserv Mio Oz ...Aktien Mio ........Cash Mio$

Wiedereinstieg bei EDX

Zitat von Palatin

mittlerweile dürften wir bei 274 Mill. Aktien liegen. Hoffentlich haben sie jetzt genug Geld eingesammelt. Dann kann man es sich überlegen unter 3 €/Aktie einzusteigen. Aufgrund der starken Verwässerung war es sinnvoller vor einem Jahr direkt Silber zu kaufen als diese Aktie.

Im Augenblick schichte ich mein Minenportfolio etwas um und gebe den Silberminenaktien mehr Volumen und verringere bei den Royaltys. War schon früher mal bei EDX drin und versuche es jetzt wieder, da so ziemlich alles Negative eingepreist ist. Ich habe großen Respekt vor dem Management und der Entwicklungsmannschaft, die gleich mehrere Projekte parallel vorantreiben und das Tagesgeschäft betreiben: Übernahme von Kolpa, Development Pitarilla, RampUp Terranora, laufender Minenbetrieb, Exploration...

Die Quartalszahlen für Q1-2025 sind nicht gut, aber sie sind für mich entschuldbar aufgrund der höheren Kosten für das Hochfahren und von Zukunftsinvestitionen. Die nächsten Quartale sollten stetig besser werden und die mittelfristigen Aussichten sind enorm gut. Die AISC von 24$/oz werden sicherlich im Jahresverlauf sinken und die Verluste werden sich in Gewinne verwandeln. Bin also meinem eigenen Rat gefolgt und bei 3,0€/Aktie eingestiegen, also ungefähr dann , wenn die Aktie nach etlichen Enttäuschungen gehaßt wird.

Flagschiff bleibt PAAS, dann MAG, Majestic Silver , Hecla und als Junior Avino Silver.

Hier die Quartalszahlen für Q1-2025:

https://edrsilver.com/site/assets/files/14202/q1_2025_financial_results_nr_-_final.pdf

Teilverkauf von Discovery Silver Aktien

Newmont bisher größter Aktionär bei Discovery Silver hat Kasse gemacht. Dem Kurs von Discovery hat das nicht geschadet, daher vermute ich das sie außerbörslich an institutionelle Anleger verkauften. Wird hier wieder Cash angesammelt um eine größere Aquisition zu stemmen ?

Newmont Corp (TSX: NGT) hat am 8. Mai 50,5 Millionen Aktien von Discovery Silver (TSX: DSV) zu einem Durchschnittspreis von 2,457 CAD verkauft, was einen Gesamterlös von 124,07 Millionen CAD ergab. Vor dem Verkauf hielt Newmont einen Anteil von 14,95 % an Discovery, der nach der Transaktion auf 8,64 % gesunken ist. Die Anzahl der von Newmont gehaltenen Aktien ist von 119,7 Millionen auf 79,2 Millionen gesunken. Das Unternehmen hat nicht angegeben, ob es beabsichtigt, weitere Aktien zu verkaufen oder seinen Anteil an Discovery zu behalten.

PAAS übernimmt MAG Silver

Mit dem riesigen Berg an Cash geht PAAS in die Expansion zum Silver Major.

Im Augenblick kann man sich noch MAG Silver Aktien kaufen und hat dadurch einige Optionen. Entweder 20,54$/MAG Aktie oder ein Umtauschverhältnis von 0,755 zu PAAS oder eine Kombination aus beiden. Jetzt notiert der Kaufkurs noch 17,20€/MAG-Aktie entspricht einem ungefähren $-Preis von 19$/MAG-Aktie. Rein rechnerisch ohne Risiko 1,54$ Sicherheitspolster.Ich hab jedenfalls einige andere Aktien (Sandstorm, TripleFlag) verkauft und mir noch MAG Silver aufgestockt.

https://panamerican2023tf.q4web.com/news/news-details/2025/Pan-American-Silver-Announces-Agreement-to-Acquire-MAG-Silver-Corp-/default.aspx

Die Transaktion schafft erheblichen Wert und bietet den Aktionären von Pan American mehrere Vorteile:

• Erhöht den Anteil an Juanicipio um 44 %, einer der besten Silberminen weltweit: Juanicipio ist eine großflächige, hochgradige, kostengünstige Silbermine in Zacatecas, Mexiko, mit erheblichen Explorationsmöglichkeiten und wird von Fresnillo, einem weltweit führenden Edelmetallproduzenten, betrieben.
• Stärkt Pan Americans Position als einer der führenden Silberproduzenten weltweit: Juanicipio wird voraussichtlich zwischen 14,7 Mio. Unzen und 16,7 Mio. Unzen Silber im Jahr 2025 produzieren (6,5 Mio. Unzen bis 7,3 Mio. Unzen auf einer 44%-Basis).
• Festigt weiter Pan Americans Position als Inhaber der größten Silberreserven und -ressourcen unter den Silberbergbauunternehmen: Fügt 58 Mio. Unzen Silber zu Pan Americans nachgewiesenen und wahrscheinlichen Mineralreserven, 19 Mio. Unzen Silber zu den gemessenen und angezeigten Mineralressourcen und 35 Mio. Unzen Silber zu den vermuteten Mineralressourcen von Pan American hinzu.
• Trägt hochmargige Unzen bei: Die Cash-Kosten und die gesamten nachhaltigen Kosten von Juanicipio werden voraussichtlich zwischen (-1,00 $) bis 1,00 $ und 6,00 $ bis 8,00 $ pro verkaufter Silberunze im Jahr 2025 liegen.
• Logische Ergänzung zu Pan Americans silberdominantem Portfolio in Amerika: Nutzt Pan Americans Erfahrung im Betrieb in Amerika seit über 30 Jahren.
• Stärkt erheblich Pan Americans freie Cashflow-Generierung: Juanicipio wird voraussichtlich einen freien Cashflow von etwa 200 Millionen US-Dollar im Jahr 2025 generieren (98 Millionen US-Dollar auf pro forma Basis).
• Bietet erhebliches Explorationspotenzial: Zugang zu Wachstumschancen durch Exploration bei Juanicipio (nur 10 % erkundet) und den Erwerb von 100 % der Rechte an den Explorationsprojekten Deer Trail und Larder im Rahmen der Transaktion.
• Investition in Wachstum: Setzt 500 Millionen US-Dollar von Pan Americans Rekord-Cash- und Investitionsbestand von 923 Millionen US-Dollar auf eine durchdachte und strategische Weise ein, um die Silberexposition zu erhöhen und zukünftiges Wachstum zu ermöglichen.

Es gibt noch die Interpretation aus

https://de.investing.com/news/company-news/pan-american-silver-ubernimmt-mag-silver-fur-21-milliarden-usdollar-93CH-2993403

Gemäß der Vereinbarung erhalten MAG-Aktionäre eine Mischung aus 500 Millionen US-Dollar in bar und 0,755 Pan American-Aktien für jede MAG-Aktie, vorbehaltlich einer anteiligen Zuteilung. Nach Abschluss der Transaktion werden MAG-Aktionäre etwa 14% der vollständig verwässerten Aktien von Pan American besitzen.

Das würde bedeuten man bekommt 0,755 x 22,60€ + 4,9$ entsprechend 18,9$ + 4,9$ = 23,8$ / MAG-Aktie. Damit würde sich die Gewinnchance auf 4,8$ erhöhen, also gut 25% auf den laufenden Kurs der MAG-Aktie.

Wie allgemein zu erwarten ist, wird nach Ende der Transaktion der Kurs von PAAS anziehen und bei aktuellem Silberpreis kann ich mir wieder 26-27€/PAAS-Aktie vorstellen.

Wiedereinstieg bei FM

Nach all den schlechten Entscheidungen und Kapitalverwässerungen bin ich nach Vorlage guter Q1-2025 Zahlen und einer irrationalen Marktreaktion wieder eingestiegen. Solche starken Rücksetzer bei gleichzeitig fundamentaler Stärke sind immer wieder ein Geschenk. Ein Umsatz von 250 Mill $ mit einem Gewinn von 63,8 Mill$ hochgerechnet aufs ganze Jahr ist zwar nicht ganz so gut wie Pan American Silver, aber immer noch besser als Hecla. Für 5,20 €/Aktie ein Kauf !

Pan American wird zur CashCow

Q1-2025 zeigt solide Ergebnisse, die AISC für Silber (14$/oz) und Gold ( 1485 $/oz) sind erfreulich niedrig im Sektorvergleich. Silberproduktion stabil und Goldproduktion -18% zum Vorjahresquartal. Die Roh-Gewinnmarge vor allem beim Silber liegt bei über 100% !

Operativer Cashflow verdreifacht !

Joker Escobal-Mine weiterhin im Spiel und nicht berücksichtigt.

https://panamerican2023tf.q4web.com/news/news-details/2025/Pan-American-Silver-Reports-Unaudited-First-Quarter-2025-Results/default.aspx

EFs Q1: Erfolge in Zahlen

Respekt vor der Leistung der EF Belegschaft, der Aufstieg verläuft langsam aber stetig. Sehr vernünftig auch die Handlungsweise der Führungsspitze, man macht einen bilanziellen Verlust von 26 Mill. um dafür aber den Grundstein zu legen für einen zukünftigen Hammergewinn. Es wird ein großer Vorrat an Uran angelegt der erst verkauft wird wenn hohe Preise am Spotmarkt bezahlt werden. Hier stecken nochmal 12 Mill. stille Reserven, die mit jedem Anstieg des Uran-Spotpreises weiter steigen, 1,3Mill.$ pro 1$-Spotpreisanstieg. Das Unternehmen verfügt über eine hohe Liquidität was die Investitionsrisiken stark mindern. Hier die übersetzte Aktionärsnachricht:

Robuste Bilanz mit über 210 Millionen US-Dollar an Liquidität und ohne Schulden:

Zum 31. März 2025 verfügte das Unternehmen über ein Umlaufvermögen von 214,61 Millionen US-Dollar, darunter 73,00 Millionen US-Dollar an liquiden Mitteln, 89,64 Millionen US-Dollar an marktfähigen Wertpapieren (zinsbringende Wertpapiere und Uranaktien), 20,37 Millionen US-Dollar an Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie 67,68 Millionen US-Dollar an Lagerbeständen – und keinerlei Schulden. Dies versetzt das Unternehmen in eine starke Position zur Weiterentwicklung seiner Projekte.

Über 11 Millionen US-Dollar zusätzliche Liquidität durch Marktwert der Lagerbestände:

Basierend auf den Rohstoffpreisen vom 2. Mai 2025 hat das Produktlager des Unternehmens einen Marktwert von ca. 46,39 Millionen US-Dollar, während der Bilanzwert der Lagerbestände mit 34,51 Millionen US-Dollar angegeben ist.

Nettoverlust von 26 Millionen US-Dollar:

Im Quartal bis zum 31. März 2025 verzeichnete das Unternehmen einen Nettoverlust von 26,32 Millionen US-Dollar bzw. 0,13 US-Dollar pro Aktie bei einem Umsatz von 16,90 Millionen US-Dollar. Der Verlust resultierte aus dem Hochfahren des Bergbaus in den Minen Pinyon Plain, La Sal und Pandora sowie der Entscheidung, keine der 595.000 Pfund fertigen U3O8-Produkte zu verkaufen, um diese für zukünftige Verkäufe zu höheren Preisen im Rahmen langfristiger Verträge zurückzuhalten. Hinzu kamen laufende Betriebskosten, einschließlich Kosten durch zusätzliches Personal (Base Resources), Rückbaukosten der Kwale-Mine sowie höhere Kosten im Zusammenhang mit den geringeren Gehalten der am Ende der Kwale-Mine produzierten Schwermineralsande (HMS).

Einnahmen aus Schwermineralsanden:

Im Dreimonatszeitraum bis zum 31. März 2025 verkaufte das Unternehmen 6.836 Tonnen Rutil, 12.852 Tonnen Ilmenit (beide für die Titanproduktion) und 1.429 Tonnen Zirkon (für die Zirkoniumproduktion) mit einem Gesamtumsatz von 15,54 Millionen US-Dollar aus HMS.

Gut aufgestellt zur Nutzung von Marktchancen und Erfüllung langfristiger Verträge:

Zum 31. März 2025 verfügte das Unternehmen über insgesamt 1.310.000 Pfund U3O8 im Lagerbestand, darunter 595.000 Pfund fertiges U3O8, 605.000 Pfund in Erz und Rohmaterialien sowie 110.000 Pfund in Bearbeitung. Der Lagerbestand stieg im Vergleich zum Vorquartal durch Produktion in den Minen Pinyon Plain, La Sal und Pandora, den Zukauf von 50.000 Pfund U3O8 am Spotmarkt sowie durch zusätzliche alternative Aufbereitungsmaterialien. Das Unternehmen erwartet einen weiteren Anstieg der Uranbestände durch fortgesetzten Erzabbau und mögliche Zukäufe. Zudem verfügte das Unternehmen über 905.000 Pfund fertiges Vanadium (V2O5), 37.000 Kilogramm fertiges, getrenntes Neodym-Praseodym (NdPr) und 9.000 Kilogramm hochreines, teilweise getrenntes gemischtes „schweres“ Samarium-plus (Sm+) Seltenerdkarbonat (RE-Karbonat). Die Verfügbarkeit von Erz am Standort, das kurzfristig zu fertigem U3O8 verarbeitet werden kann, sowie weitere Lagerbestände verschaffen dem Unternehmen Flexibilität bei Vertragsabschlüssen zu günstigen Konditionen.

NdPr-Proben werden aktiv von potenziellen Kunden qualifiziert:

Das im Werk produzierte NdPr befindet sich derzeit im Qualifizierungsprozess bei Herstellern von Permanentmagneten und anderen potenziellen Kunden. Eine erfolgreiche Qualifizierung könnte den Weg für zukünftige Abnahmeverträge ebnen.

Strategische Ankündigungen zur Schaffung von US- und Nicht-China-Versorgungsketten für kritische Mineralien:

Zwei Ankündigungen in diesem Quartal unterstreichen die Fortschritte von Energy Fuels beim Aufbau einer inländischen Versorgungskette für Seltenerdoxide. Energy Fuels kündigte eine Allianz mit The Chemours Company an, um die inländische Versorgungskette für kritische Mineralien und Rohstoffe – einschließlich Monazit zur Verarbeitung in der White Mesa Mill in Utah – auszubauen. Zudem wurde eine Absichtserklärung mit POSCO International unterzeichnet, um das NdPr-Oxid von Energy Fuels für Permanentmagnete in Elektro- und Hybridfahrzeugen zu validieren. Diese könnten bereits später im Jahr Kunden in den USA, Europa und verbündeten asiatischen Ländern zur Verfügung stehen.