Equinox gut gerüstet
EQX hat viele Minen mit Explorationspotential bei sehr günstigen Goldpreisen erworben. Die langen Minenlaufzeiten und das Ausbaupotential wird sich noch als Extrajoker erweisen. Darin liegt auch viel Sicherheit, denn sie müssen die nächsten 7-8 Jahre keine Neuerwerbungen vornehmen, haben aber in wenigen Jahren (2-3) dennoch genügend Cash um sich hin und wieder ein Schnäppchen zu holen.
Wenn man bedenkt, dass das Unternehmen im vierten Quartal trotz der unterdurchschnittlichen Leistung von Greenstone mindestens 132,2 (112,2+20) Mio. USD an Barmitteln erwirtschaftet hat, kann ich mir vorstellen, dass es seine Kosten unter Kontrolle gehalten hat.
Mit einem Anstieg der Barmittel um 72,2 Mio. $, dem Wegfall der Schulden bei Orion in Höhe von 40 Mio. $ und dem Wegfall einer Wandelanleihe in Höhe von 140 Mio. $ hat Equinox seine Nettoverschuldung im vierten Quartal um etwa 19,2 % oder 252,2 Mio. $ verringert.
Nach Vorliegen der Q4-Finanzen dürfte die neue Nettoverschuldung von Equinox bei etwa 1,06 Mrd. $ liegen, gegenüber ~ 1,31 Mrd. $. Auch wenn sich der Saldo der revolvierenden Kreditfazilität noch nicht geändert hat, denke ich, dass der Markt es sehr begrüßen wird, wenn die Nettoverschuldung des Unternehmens so schnell sinkt.
Mit 400.000oz * 1500 $/oz sind wir bei einem Netto-Gewinn von 600 Mill$ nur durch die Greenstone-Mine. daher denke ich sind 3 Jahre ausreichend um die Schulden getilgt zu haben.
Bei Preisen zwischen 4,90 und 5,50 war es ein Strong Buy mittlerweile nähern wir und der 6$ Marke, ist aber immer noch ein Buy vor allem für risikoaverse Langzeitanleger. 7 Top-Minen und sichere Lokationen lassen einen ruhiger schlafen als bei Barrick mit ihren Vorhaben in Pakistan und Afrika-Minen.