ZitatOriginal von Saccard
Kurz gesagt: die Oma spart 100 Euro, die Bank zahlt diese 100 Euro als Sicherheit bei der Zentralbank ein und verleiht 1000 Euro an ein Unternehmen, was nun 1000 Euro Schulden hat. Das ist kein Gelddrucken, da die Zentralbanken nicht direkt die Geldmenge steuern können. Kein Unternehmen, das Schulden macht, kein neues Geld. So simpel.
Zunächst einmal hinterlegt die Bank nicht 100 EUR, sondern nur einen Bruchteil davon bei der Zentralbank. AFAIK liegt der Mindestreservesatz zur Zeit bei weniger als 5%. Wenn er bei 100% läge wie du es beschrieben hast, dann hätte die Bank überhaupt kein Geld um es weiterzuverleihen.
In dem Moment wo die Bank einen Kredit gibt wurde Geld geschaffen, zwar kein Zentralbankgeld (Bargeld), dafür aber Giralgeld. Letztendlich macht das aber keinen Unterschied ob die Geldmenge durch Bargeld oder Giralgeld steigt.
RIchtigerweise schreibst du, das die Zentralbanken die Geldmege nicht direkt steuern können, dafür aber indirekt, z.B. durch die Leitzinsen, den Mindestreservesatz oder Offenmarktgeschäfte.
ZitatEs funktioniert so: Wir haben Gold, Anleihen, Aktien. Je mehr Geld in Anleihen fließt, desto niedriger die Renditen (da ja die Kurse steigen). Jetzt tritt eine Krise auf. Die Zentralbanken machen das was sie können: die kurzfristigen Zinsen manipulieren, und zwar nach unten. Schwupps, die Anleiherenditen sinken und somit steigen die Kurse, mehr Liquidität im Markt, die irgendwie ihren Weg in die Problemecken findet (meinetwegen Aktien). Nach der Krise werden die Zinsen wieder angehoben. Die Anleiherenditen steigen wieder, aber eben nicht auf das Niveau von vor der Krise. Das ist der Grund, warum wir langfristig sinkende Zinsen - unabhängig von der Inflation - haben.
Aha. Begründung oder Quelle?
Wie lassen sich deiner Meinung nach dann die Zinsstrukturkurven erklären, die einen steigenden Verlauf haben (kurzfristige Zinsen < langfristige Zinsen)?
ZitatWir sind jetzt bei 5.2% Rendite bei den zehnjährigen gewesen, noch ist also genug Spielraum nach unten. Wahrscheinlich gehen wir doch erstmal das Japan Szenario. 1% Rendite bei den Zehnjährigen in ein paar Jahren??
Für die US ANleihen. Die deutschen 10 jährigen Staatsanleihen bringen derzeit ca. 4% Rendite.
