Last Updated: Friday, 7 September 2007, 11:31 GMT 12:31 UK
US loan woe 'to hit UK mortgages'
Can the Bank of England resolve the banking crisis?
The US sub-prime loan crisis may push up mortgage rates in the UK, a former Bank of England adviser has warned.
Professor Willem Buiter, an ex-member of the Monetary Policy Committee, said UK banks were in crisis over their exposure to bad loans in the US.
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As a result, they are currently lending to each other in the interbank money markets at an interest rate of nearly 6.9%.
That is significantly higher than the standard bank rate of 5.75%, which the Bank of England kept unchanged after its monthly MPC meeting this week.
New type of crisis
<"Gradually clarity will dawn, but how long it will take, it could be weeks, it could be a few months" Professor Willem Buiter >
Professor Buiter told the BBC's Today programme: "The extent to which this translates into higher rates being charged to households and mortgages or hire purchase loans or higher loans to businesses in the real economy, that, I think, is an open question.
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"If the current Bank Rate/Libor spread prevails for much longer, we may see some lenders increasing the cost of their Bank Rate tracker mortgages, and mortgages offering a discount off their standard variable rate."
http://news.bbc.co.uk/2/hi/business/6983036.stm
Nochmals zur Erinnerung, dieser Mechanismus wurde im GEAB Nr16 bereits für die FED vorausgesagt:
GEAB N°16 - Zusammenfassung
- Sommerausgabe 2007 - 25 Seiten! -
Umfassende weltweite Krise / Sommer 2007: Die US-Zentralbank verliert die Kontrolle über die US-Zinsen und die Krise schlägt nun auch auf China und die EU durch
Die Entwicklung der umfassenden weltweiten Krise in den nächsten Monaten wird vor allen Dingen vom zweifachen Scheitern der US-Zentralbank und der Bush-Regierung, in den nächsten Monaten geprägt sein. Denn in das durch die Schwäche Washingtons entstandene Machtvakuum werden nolens volens die EU und China gesogen werden. Gleichzeitig beginnt für die USA eine Phase der "Rezessflation"...
http://www.leap2020.eu/GEAB-in-Deutsch_r27.html
Das heisst dass das Instrument der ZBn der Leitzinsregulierung wird zunehmend unerheblich.