Moin @Bembelpetzer,
Du bist hier unser Bankfachmann. - Was sagst Du zu dem Ergebnis von JP Morgan?
Erstmal Danke für die Blumen!
Was ich nicht verstehe: Wie ist es möglich bei einem Quartalsumsatz von 31,59 Milliarden Dollar ein Aktienrückkaufprogramm von 30 Milliarden Dollar aufzulegen.
Das dürfte durch den Jahresgewinn kaum gedeckt sein. Oder?
Der Rückkauf wird bestimmt nicht alleine aus dem aktuellen Gewinn gestemmt werden, sondern da werden Rücklagen und Reserven herangezogen. Auch werden die Aktien nicht alle auf einmal gekauft, sondern über einen längeren Zeitraum (oft mehrere Monate bis wenige Jahre) - das machen auch andere Unternehmen. Für die Aktionäre ist das gut, zum Einen wird der aktuelle Kurs gestützt, zum Anderen geht wohl das Management davon aus, dass sie die Aktien zu einem späteren Zeitpunkt mit Gewinn wieder verkaufen können, was wiederum den Aktionären zu gute kommt.
$1.7 trillion of liquidity sources, including HQLA and unencumbered marketable securities
$1,7 Billionen an Liquiditätsquellen, einschließlich HQLA und unbelastete marktfähige Wertpapiere
Umsatz 31,59 Mrd. Dollar.
Die "liquiden Ressourcen" aus denen dieser Umsatz generiert wird liegt 53,8x höher.
Man erwirtschaftet also knapp 2% Rendite aus den Ressourcen.
Wenn Sie auf so vielen liquiden Assets sitzen, wird garantiert auch hiervon ein Teil in den Rückkauf der eigenen Aktien gehen. D.h., sie sehen ein Invest in ihre eigen Aktien nicht nur als ertragreicher an, sondern auch als risikoärmer - und ggf. sehen sie auch nichts, worin es sich aktuell lohnt zu investieren. Diese liquiden Assets sind bestimmt auch zu sehr großen Teilen bonitätsstarke Zinspapiere. Da die FED angekündigt hat, aggressiver gegen die Inflation vorzugehen (also Zinsen anheben und Bilanzsumme reduzieren) würden diese auf Sicht auch Kursverluste produzieren. Warum nicht mangels anderer Assets in die eigenen Aktien umschichten?
Man darf nicht vergessen, dass der Kurs der eigenen Aktien in der letzten Zeit ganz schön unter die Räder gekommen ist. Aus Sicht des Managements ist das dann ein nachvollziehbarer Schritt: Aktienkurs stützen, Aktionäre beruhigen, günstig/unterbewertet (?) die eigene Aktie kaufen, Liquidität abbauen, wacklige Assets reduzieren, ins eigene Unternehmen investieren, etc.
