Noch wird der CRE-Markt durch Refinanzierungen und Bilanztricks kuenstlich am Leben gehalten. Unvermiertbare Appartmentkomplexe stehen zu Maerchenpreisen in den Buechern. Um die Investoren bei der Stange zu halten duerfen Dividenden der REITs (Real Estate Investment Trusts) neuerdings in Aktien aus Kapitalerhoehungen ausgezahlt werden, was frueher steuerrechtlich unmoeglich war. Es wird an allen Ecken und Enden gestreckt und gedehnt. Aber die Leerstandsraten steigen und die die Mieten sinken. Der Deutschen Bank ist das schon sehr bewusst, schliesslich ist sie einer der groessten auslaendischen Finanzierer von Gewerbeimmobilien in den USA, und ein Analyst zeichnete neulich ein aeusserst duesteres Bild vom CRE-Markt, was so gar nicht in die Green-Shoots-Theorie passt. Richard Parkus von der Deutschen Bank wurde sogar vor einem Ausschuss des US-Kongresses vorstellig und warnte vor ernsthaften Problemen, die nicht einfach geloest werden koennen und Jahre andauern werden. Er schlug staatliche Bail-Outs vor, weil Banken und isntitutionelle Investoren zur Refinanzierung nicht in der Lage seien.
Testimony of Richard Parkus
Commercial Real Estate: Do Rising Defaults Pose a Systemic Threat?
My name is Richard Parkus. I am a research analyst working for Deutsche Bank Securities Inc. in New York. I have been employed by Deutsche Bank since 1998 ...
...The problems facing commercial real estate are severe and will likely take many years to resolve. There are no easy solutions....
http://jec.senate.gov/index.cf…fe-43b3-8ae8-922df9a743ad
Verluste bei Gewerbeimmobilien werden viel, viel schlimmer sein als erwartet. Deutsche Bank erwartet in diesem Sektor Verluste von $250...$350 Mrd.
http://www.streetinsider.com/I…eutsche+Bank/4797065.html
DB erartet 25% Verluste aus Baukrediten:
http://industry.bnet.com/finan…-unprepared-for-cre-bust/
DB sagt voraus, dass Baukredite das Epizentrum neuer Bankprobleme werden:
Deutsche Bank: Construction Loan Defaults Coming
Deutsche Bank gab $640 Mio Kredit an Trump fuer den Bau des Appartment- und Hotelkomplexes Sears-Tower in Chicago, um den es schon rechtliche Auseinandersetzungen gab.
http://www.reuters.com/article…ews/idUSTRE4A983H20081110
http://online.wsj.com/article/SB122809130624067719.html
Finanzierungen der Deutschen Bank in Las Vegas, eines der am schwersten gebeutelten CRE Maerkte, um den so schon so manchen Aerger gab:
http://www.lasvegasvegas.com/2…bleau_las_vegas_drops.php
http://www.casinocitytimes.com…g-177154?contentID=177154
REITs wollen Dividenden in AKtien auszahlen:
http://www.bloomberg.com/apps/…sid=aoYWRjvFjftE&refer=us