Ist euch schon aufgefallen, dass Leitzinsen falsch funktionieren?
Das hatte ich auch schon implizit geschrieben, denn sie legen den Minimalzins am Markt fest, aber nicht den Maximalzins. Das funktioniert zwar gut zur Inflationsbekaempfung aber nicht zur Deflationsbekaempfung.
Dieser Defekt ist auch sehr gut sichtbar am historisch grossen Spread zwischen FED-Funds-Rate (0..0,25%%) und den 10-Year-Treasury-Yield (derzeit im Bereich 3,4... 3,9%).
Aus einem Fachaufsatz über die Geschichte der Hyperinflation, geschrieben von einem Historiker und zeiteugen
Danke fuer diesen sehr sachlichen und infomativen Beitrag. Das FED- oder EZB-System (die Bundesbank wurde immerhin nach dem Vorbild der FED geruendet) ist eben kaum vergleichbar mit der Reichsbank und Vergleiche unseres heutigen Geldsystems (solange es nicht grunsaetzlich abgeaendert wird) zur Weimarer Hyperinflation sind eben nicht zulaessig.
Obama to raise 10-year deficit to $9 trillion
http://www.reuters.com/article/newsOne/idUSTRE57K4XE20090821
Cerberus Investors Choose to Withdraw
Clients of Cerberus Capital Management's core hedge funds have opted to withdraw the majority of money from the funds, marking a sharp rebuke to the weakened firm ....Clients owning more than $4 billion of the $7.7 billion in assets in the Cerberus Partners hedge funds have opted to liquidate their holdings, rather than allow Cerberus to collect its typical fees and continue making new investments .... Cerberus executives hope that some investors who have opted for withdrawals can be convinced to change their minds ....The development also shows the difficulties hedge-fund investors have getting out of so-called illiquid assets
Hier noch die vorlaeufig vollstaendige Schliessliste fuer Freitag:
Bank Closing Information - August 21, 2009
These links contain useful information for the customers and vendors of these closed banks.
Guaranty Bank, Austin, TX
CapitalSouth Bank, Birmingham, AL
First Coweta Bank, Newnan, GA
ebank, Atlanta, GA
Darunter wieder ein fetter Brocken, die Guaranty Bank, sie garantiert ab sofort jedenfalls nichts mehr: Verbindlichkeiten $13 Mrd, immerhin die zweitgroesste Bankenpleite des Jahres. Und der Kollaps kostet der FDIC weitere $3 Mrd.
Ich hatte mal gelesen pro Photovoltaik-Solarmodul werden heute ca. 1 Unze Silber benoetigt. Bei ambintionierten Solarplaenen waeren die weltweiten Ressourcen (auch ungefoerderte) an Silber schnell erschoepft, selbst wenn man den Verbrauch auf 0,1 Unze pro Modul senkt.
Weiteres Anwendungsgebiet sind Silber-Akkus. Sie bieten Vorzuege gegenueber LioN und da wird viel geforscht. http://www.zpowerbattery.com/
Eine Ursache der hohen FED-Quote am Aufkauf von Staatsanleihen sind die sich mittlerweile umkehrenden Kapitalstroeme in/aus den USA. Der Autor Jim Willie spricht von einem historischen Ereignis, denn erstmals seit langen fliesst in der Bilanz Kapital aus den USA ab. Sobald die FED aufhoeren wuerde Staatsanleihen zu kaufen, wuerden die Zinsen explodieren ! Die FED muss daher wie wild Staatsanleihen aufkaufen um die Zinsen unten zu halten. Dies wird aber den Dollar zum Absturz bringen. Jim Willie spricht von einem "Weg nach Weimar".
In the case of USAgency Mortgage Bonds and USCorp Bonds, the nation is witnessing something unprecedented, the net outflow of funds....The foreign purchase [US-Staatsanleihen] declines from peak levels two years ago have fallen off a cliff ... If not for the USFed buying most of the USTreasurys issued, the long-term interest rates would be rising quickly and with alarm.
Darf man lachen? Die Fed und die BoE kaufen wie blöde Staatsanleihen auf und du willst uns erzählen, dass das Markt ist?
Ich schrieb auch, dass man diesen Markt mittelfristig manipuliert, trotzdem bleibt es langfristig ein Markt. Es wird zwar versucht mit QE-Massnahmen die Zinsen fuer Staatsanleihen niedrig zu halten, aber die Massnahmen der FED zind doch ziemlich begrenzt. Das QE-Volumen betraegt $300 MRD, waehrend $2,5 Billionen platziert werden. MITTELFRISTIG mag man mit solchen Massnahmen Zeit gewinnen und den Marktzins druecken (da stimme ich Dir zu, es ist kein echter Markt) aber langfristig werden die Manipulationen genau ins Gegenteil umschlagen und der Markt wird sich LANGFRISTIG seinen Weg bahnen, sprich die Marktzinsen werden explodieren, entweder durch die sich breit machende Liquidiatetsschwemme des QE (weil sie inflationaer wirkt ... ist ja immer das gerechtfertigte Argument der Inflationisten) oder durch einen weiteren Liquiditaetsengpass (weil am Markt keiner mehr dem anderen ueber den Weg traut, keiner mehr Geld dem anderen leiht, z.B. in der Japan-Deflation: Leitzins Null, Marktzinsen zweistellig). Fazit: steigende Zinsen fuer die Realwirtschaft so oder so, egal wie man den Leitzins setzt.
Es gibt keinen Spielraum für Zinserhöhungen in einem sterbenden System.
Man wird den Leitzins noch lange bei Null belassen, trotzdem werden die langfristigen Marktzinsen oekonomischen Gesetzen folgend steigen, das wird niemand verhindern koennen, auch wenn es heute so aussieht, als ob die Zentralbanken die Macht ueber die oekonomischen Gesetze haetten, haben sie aber nicht.
Was, wenn nicht die Leitzinsen, meinst du mit "Zinsen explodieren"?
Marktzinsen.
Die Leitzinsen sind kuenstlich festgelegt, aber als Marktteilnehmer kann ich mir davon nichts kaufen.
Zinsen fuer Staatsanleihen werden auf dem Markt ermittelt, genauso wie fuer Unternehmensanleihen. Die Zinsen fuer Staatsanleihen koennen sich daher nicht vom Markt abkoppeln. Warum sollte ich Staatsanleihen fuer 2% kaufen, wenn mir sichere Unternehmensanleihen 10% (hervorgerufen durch Inflation) bringen ? Der Staat muss mir mehr Zinsen bieten, damit ich Staatsanleihen kaufe ... folglich steigen die Zinsen fuer Staatsanleihen Ich verstehe den Wunsch der Regierungen, Zinsen fuer Staatsanleihen niedrig zu halten. Aber genau das Gegenteil wird langfristig dennoch passieren, so oder so, denn das ist ein Markt, der zwar hier und da kurzfristig manipuliert werden kann aber am langen Ende wird der Markt sich durchsetzen. Es sei denn man schafft den freien Markt ab: Zwangsanleihen zu Wunschzinsen des Staates.
... es geht doch auch anders:
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Genau die Folge davon habe ich doch hier erklaert:
Wenn die GB-Banken die Kreditzinsen infolge Inflation anheben (müssen), heisst das nicht, dass die Leitzinsen folgen (müssen). Seit wann wedelt der Schwanz mit dem Hund?
Seit wann leihst Du Geld von der Bank zum Leitzins ? Er ist nur ein Minimum-Zins. Der Marktzins bestimmt das Zinsniveau von Krediten fuer Verbraucher und Wirtschaft, der wesentlich hoeher liegen kann. Mittelfristig mag der BoE oder auch der FED der Balance-Act gelingen, die Marktzinsen ueber den Aufkauf von Staatsanleihen kuenstlich unten zu halten. Langfristig muessen die Marktzinsen aber so oder so explodieren, im deflationaeren wie auch im inflationaeren Szenario. Der Leitzins kann dagegen wenig ausrichten.
Falls Ausländer ihr Geld aus UK abziehen und/oder britisches Kapital flieht, würden die Pfund-anleihen des Staates und der Firmen im Wert sinken: Zinsen würden dadurch steigen.
Sehr hohe Zinsen könnten das Pfund stabilisieren, d.h. falls die BoE nicht eingreift, würden bei 25% Junk-Bond Zinsen wohl Anleger das Risiko eingehen und britische Papiere zurückkaufen.
Die Wirtschaft würde jedoch durch eine sehr schwere Rezension gehen.
Falls die BoE eingreift und weiteres Geld druckt und Unternehmensanleihen aufkauft, würde Kapital komplett fliehen.
und eine Hyperinflation einsetzen.
Dass ist ja das Dillemma. Langfristig werden die Zinsen so oder so explodieren (muessen).
Scenario A: BoE stuetzt nich den Anleihemarkt, Anleihen sinken im Wert -> Flucht aus britischen Staatsanleihen -> Anleihen kollabieren -> Zinsen explodieren
Scenario B: BoE kauft mit gedruckten Geld Staatsanleihen auf, haelt den Marktpreis hoch -> Inflation -> Banken werden Kredit-Zinsen drastisch anheben -> Zinsen explodieren
Man kann es drehen und wenden wie man will, die Zinsen werden explodieren, nicht nur in England, sondern auch in den USA. Sehr schoen zu sehen bei en 10-Year-US-Treasury-Yield. Es gibt einen 27 jaehrigen Zyklus, wir sind am Ende dieses Zyklus angelangt (soweit zur zyklus-theorerischen Unterstuetzung der Zinsexplosion).
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Das sind Worte, die man in den letzten Tagen immer wieder hört & liest: #####Spekulationen über die Nachhaltigkeit des Wirtschaftswachstums in China, dem neuen Hoffnungsträger der Weltwirtschaft#####Vor allen die letzten drei Worte sind der Hammer, oder. Ich persönlich traue den offiziellen Wirtschaftsdaten aus dem roten China, nicht über den Weg, genauso wie den anderen aus dem Rest der Welt. Und wenn alle glauben China rettet uns, glauben sie bestimmt verkehrt.
Die Import-Statistiken der Importlaender von Guetern aus China melden starke Rueckgaenge, die Produktion von Elektrizitaet in China faellt um ca. 10% ...ich bin bei den offiziellen Wachsums-Statistiken ebenfalls vorsichtig,
Die Rallye bekommt jetzt neuen Schub, weil das soeben gemeldete Wachstum der Verkaufszahlen bei bestehenden Eigenheime wesentlich über der Erwartung liegt (plus 7,2% statt 2,1%).
Klar wennn die Zwangsversteigerungen um 30% explodieren, dann mag das bei dem Volumen mittlerweile die ruecklaeufigen "echten" Verkaufe ueberkompensieren. Die Preisentwicklung wird bei solchen Meldungen immer bewusst ausgeblendet.
An den CuB glaube ich ueberhaupt nicht, wenn ich mir die Geldmengenentwicklung in den USA ansehe. Wo soll da das Geld fuer eine inflationaere Maerktentwicklung herkommen ?
Uebrigens ... die Mainstream-Medien trommeln mal wieder mit bullischen "Umfragewerten" um das Kleinanleger-Vieh aus dem Geld zu treiben.
- 75% glauben die Weltwirtschaft wird sich in den naechsten 12 Monaten verbesseren - der hoechste Pegel seit 6 Jahren !!!!
- die Anzahl der Manager, die Aktien uebergewichten, erreicht den hoechsten Pegel seit Oktober 2007
- Risikoappetit ist so hoch wie seit 2 Jahren nicht mehr
http://finance.yahoo.com/tech-…ock-Market-Rally.-Are-You?
Oops Der Risikoappetit war also kurz vor Beginn der Finanzkrise ebenfalls sehr hoch.
Die Exporte in die USA fielen um 43.5% im Jahresvergleich. Die Gesamt-Exporte Japans gingen um 36,8%, die -Importe um 31,9% zurueck. Auch das Import-Export-geschaeft mit China entwickelt sich stark ruecklaeufig (Exporte -25,3% Importe -17,8% im Jahresvergleich). Das Export-Geschaeft nach Deutschland fiel um 37,6%, die Japaner importierten im Juni 2009 Waren im Wert von $7,7 Mrd aus Deutschland, 27% weniger als im gleichen Monat 2008.
David Rosenberg, ehem. Chefoekonom von Merrill Lynch
Sultan Hefner verhoekert Palast. Listenpreis $28 Mio - Verkaufspreis $18 Mio.
Jeder siebenter Eigenheimbesitzer ist mit der Tilgung im Verzug. 4% aller Eigenheime befinden sich in den USA in der Zwangsvollstreckung, in Florida sogar 12%.
Geld will sich vermehren. Über Zins und Arbeit geht es nicht mehr. Also bleibt nur noch die Spekulation übrig.
Juergen, und was machst Du mit dem vielen vermehrten Geld wenn keiner mehr was produziert und jeder nur noch spekuliert ? Auf jeden Fall kannst Du damit Deine Waende tapezieren, denn es ist dann bestimmt billiger als Tapete zu kaufen
Heute zaehlt eben nur noch das Besser-als-erwartet.
So die Theorie. Und die wird jetzt erstmalig auf die Probe gestellt.
Und es funktioniert sogar in der Praxis. Die Kreditmenge stagniert, die Teuerungsraten fallen wie seit Jahrzehnten nicht mehr, selbst die Teuerungsraten aus ShadowStats.
