Beiträge von LeFabrizio

  • Allgemeine Sachlage bei Minenaktien

    Naja, darauf hingewiesen habe ich in der letzten Zeit desöfteren. Ebenso auf das Arbeiten mit Stopps. Ich gebe mich ja der Hoffnung hin, dass der eine oder andere davon etwas für sich verwenden kann. Man muss ja die früheren Fehler anderer nicht unbedingt alle nachmachen ...


    Zum Markt: POG und POS nun im CT-alles-ist-möglich-Niemandsland. Mal sehen, wie weit technisch bedingte Liquidierungen der größeren Akteure uns nach unten tragen werden. Für die Minen gilt weiterhin: Füsse stillhalten, die Sammelstelle kommt erst noch. Lieber den ersten 10% nach Bodenbildung hinterherrennen, also weitere Abschläge psychologisch durchzustehen.


    meint jedenfalls Fab

  • Allgemeine Sachlage bei Minenaktien

    kommt noch. Wenn man sich POG und POS anschaut, dann ist die Etage tiefer nur eine Frage der Zeit. Ich kritzle weiterhin eifrig an meiner watchlist in der Erwartung, alsbald dem Cash im Depot auch wieder mal ein paar Minenaktien hinzuzufügen. Noch ist es nicht so weit ...

  • Depot und Watchlist

    Wenn ich mir das aus EW-Sicht betrachte, dann sind vor allem die Ami-Indizes noch nicht unten für diesen Turn. Kurze 1-3 tägige Erholungen immer möglich. Da wird sich auch der DAX wohl nicht entziehen können. Ich meine, ein DAX unter 8.000 ist gar nicht so abwegig, wenn auch nicht garantiert. Da hilft nur engmaschiges Begleiten mit Stopps.


    EM und Minen sehe ich auch so.

  • Silver Bear Res. / SBR (TO)

    Ab und zu schaue ich mal, was so früher auf der watchlist stand. So auch SBR. Habe mir mal die aktuelle Präsentation angetan. Im Appendix dieser übrigens eine schöne Übersicht zu vielen Silber-Explorern und -Produzenten ...


    Die aktuellen Fakten:


    - Mangazeisky Projekt, Yakutien, Russland (Nizhny Endybal und Vertikalny)
    - außergewöhnlich hohe Grades, z.T. deutlich über 1000 g/t Silber
    - near surface mit open pit-Potential
    - rund 160 Mio. ausgegebene Aktien und rund 14,5 Mio. C$ Market Cap.
    - Barmittel 6 Mio. C$ (konnte auf Anhieb nicht herausfinden, ob das jüngste August-Financing über knapp 11 Mio. inkludiert ist)
    - Schulden 0,75 Mio. C$
    - Indicated Resourcen 17,9 Mio. Oz at 518 g/t Silber
    - Inferred Resourcen 43,9 Mio. Oz. at 282 g/t Silber


    Die 20 Jahre mining licence hat man erhalten. Man kalkuliert mit costs von 5,85 U$/Oz. und low initial capex von 39 Mio. In 2015 soll die Feasibility-Studie erstellt sein (Kosten 10-12 Mio.), Produktion dann innert 2 Jahren geplant.


    Beachtenswert:
    - geopolitisches Risiko Russland
    - harte Winter, deutlich eingeschränkte Tätigkeit
    - vermutlich könnte sich das gesamte Gebiet drumherum als sehr vielversprechend entpuppen
    - lediglich 31,5% free float
    - noch ein langer Weg inkl. Finanzierungsrunden bis zur Produktionsreife
    - permanentes Liquiditätsrisiko bei der Minigröße des Unternehmens


    Insgesamt weist Silver Bear wie alle kleinen Explorer ein hohes Exitus-Risiko auf, wenn die derzeitige Marktphase weiter anhält. Dazu noch der Russland-Malus. Sollte SBR tatsächlich durchkommen, dann sicherlich ein Tenbagger-Kandidat. Aber höchstens als Minibeimischung im Depot vertretbar.


    meint jedenfalls Fab

  • Coeur Mining / CDE (NYSE)

    CDE ist und bleibt eine charttechnische Grausamkeit. Ich habe mir mal die aktuelle Präsentation (http://www.coeur.com/investor-…resentations#.VDpYAha7bN1) vom 06.10.2014 angesehen und gebe Wesentliches nachfolgend wieder:


    Zunächst die aktuellen Fakten (Q2/2014):


    - derzeit 4 produzierende Minen (San Bartolomè/Bolivien, Palmarejo(Mexiko, Kensington/Alaska, Rochester/Nevada) und 1x non operating interest Enedeavor Mine/Australien
    - Produktion von 17-18 Mio Oz. Silber und 225.000 - 240.000 Oz. Gold in 2014 geplant
    - AISC 19,89 U$/Oz. AgEq
    - rund 103,5 Mio. ausgegebene Aktien und rund 450 Mio U$ Market Cap. bei Kurs 4,33 U$
    - Barmittel 316,8 Mio. U$
    - Schulden 480,1 Mio. U$
    - Cashflow 30,5 Mio. U$ (from operating activities Q2)
    - Reserven 381,84 Mio. Oz. Silber und 2,36 Mio. Oz. Gold
    - M+I Resourcen 309,76 Mio. Oz. Silber und 2,33 Mio. Oz. Gold
    - Inferred Resourcen 69,32 Mio. Oz. Silber und 1,02 Mio. Oz. Gold


    Die Assets sind nach wie vor gut, die Kosten pro Oz. weiterhin deutlich über dem Silberpreis. Was versucht nun CDE in dieser Marktlage, um das Ruder herumzureissen?


    - Im Management wurden zahlreiche Stühle gerückt (wurde auch höchste Zeit, aber ob's reicht?)
    - in der fast 150-seitigen Präsentation vom kürzlichen CDE Investors Day (siehe oben) gibt man sich viel Mühe, die eigene "Neuausrichtung" in den Vordergrund zu stellen:
    - Sicherung des Cash flow als wichtigste Maßnahme. Dazu Vertrag mit FNV ja modifiziert (S. 22). Und man hat ein Hedging in die Hand genommen (S. 117)
    - Aufbau einer Royalty/Stream-Abteilung (Coeur Capital S. 109/110)
    - strategische Investments im Explorerbereich (S. 146)


    Die 163,3 Mio. U$ Nettoschulden sind zwar nicht schön, aber in dieser Größenordnung für CDE wohl verkraftbar. Sollten POG und POS weiter fallen, werden die Barmittel zügig dahinschmelzen, jedoch an eine Bedrohlichkeit glaube ich eher nicht.
    Alles in allem war CDE bislang gewiss kein Vorzeigeunternehmen, könnte aber durchaus lohnenswert auf die watchlist gesetzt werden, wenn sich market cap. und cash-Bestand weiter annähern.


    P.S. Edel, kannst mal den Thread-Namen auf Coeur Mining aktualisieren?


    Yep, erl. Grüsse Edel

  • IAMGOLD / IMG, IAG (TSX, NYSE)

    Zitat

    im Gegenteil: sie könnten mit ihrem Cashbestand in einer Goldschwächephase Minen mit niedrigen Kosten dazukaufen und das Profil noch einmal komplett umkrempeln.


    Vermutlich wird's genau darauf hinauslaufen ...

  • Allgemeine Sachlage bei Minenaktien

    super Liste valueman. Einige habe ich gar nicht auf dem Radar. Muss ich mich mal einlesen ...


    Andere Sache: In den vergangenen 10 Jahren wurde immer auf diejenigen Producer draufgehauen, die ihre Produktion o. Teile davon vorwärtsverkauft hatten. Das war in einem langjährig steigenden Markt natürlich ergebnisverringernd. Mich würde nun mal interessieren, welche Minen mit Beginn oder etwas nach dem 2011er Top Vorwärtsverkäufe in größerem Stil wiederaufgenommen haben und sich so noch bessere POG/POS Kurse gesichert haben. Gibt's da welche?

  • Allied Nevada Gold Corp. / ANV (NYSE, TOR)

    Ich würd's so machen:


    watchlist mit Minen erstellen, die möglichst viele der folgenden Punkte erfüllen:


    1. auch bei tieferen POG/POS noch profitabel sind
    2. positiven Cashflow haben
    3. möglichst viel Barmittel
    3. keine/wenig Schulden
    5. eine gute Projektpipeline haben


    einige Beispiele wären LSG, RIO, THO, ASR, BTG, NGD oder auch die Royalties


    Dadurch geht man den Pleitekandidaten (aus heutiger Sicht) schon mal aus dem Weg. Erst danach würde ich mir spekulativere Kandidaten suchen ... wenn ich der Meinung bin, jetzt war's das mit runter und POG/POS haben die ersten Hürden nach oben nachhaltig überwunden. Da kann ich getrost auf die ersten 50% der spekulativen Minen verzichten, die würden sich wohl dann eh vervielfachen. 5 x 20% ist einfacher als 1 x 100% zu erwischen ...

  • IAMGOLD / IMG, IAG (TSX, NYSE)

    Saccard, Du kamst mir zuvor. Hatte mir nach der heutigen IAG-Haue vorgenommen, den Thread nochmal hochzuholen. Minus 10%, mann oh mann.


    Am Cash-Sack wird ja aktuell gewerkelt, nachdem man ein Agreement zum Verkauf des NIOBEC-Projekts für 500 Mio. am 3.10. bekanntgab.


    "The transaction proceeds on closing of $500 million, when added to current cash and cash equivalents as well as the market value of the Company's gold holdings, strengthen IAMGOLD's liquid assets to over $800 million," continued Banducci. "Along with the Company's $500 million in unused credit facilities, IAMGOLD would have substantial liquidity of over $1.3 billion."


    Wenn das durchgeht, dann können Sie noch einige Zeit mit ihren zu hohen Kosten durchhalten. Nichtsdestotrotz müsste mal eine langfristige Besserungsoption ernsthaft in Angriff genommen werden.


    IAG MarketCap. heute nur noch rund 900 Mio USD vs. 1,56 Mrd bei Sibanye. Das wäre dann nur noch wenig über Cashwert. Mit dem "bald drehen" bleibe ich eher vorsichtig. Jedoch könnte es sich lohnen, IAG wegen MarketCap/Cash auf die watchlist zu setzen ...

  • Allgemeine Sachlage bei Minenaktien

    So ist es Silberfinger. Minen-Schlachtfest heute, obwohl POG sich ja ganz wacker hält.


    Iamgold -10%
    Sandstorm -7%
    Gold Resource -7%
    Hecla Mining -7%
    Golden Star -7%
    Silver Standard -6%
    Seabridge -6%
    McEwen -6%


    usw. Dabei reden wir hier nicht über die Minibuden. Ausverkauf läuft auf vollen Touren ...

  • Allied Nevada Gold Corp. / ANV (NYSE, TOR)

    Naja, zum 31.12.13 hatte man noch 81 Mio. Barmittel, am 30.03. waren es noch 49 Mio. Barmittel, am 30.06. dann nur noch 13 Mio.
    Damit wird man die geplante Millkonstruktion wohl kaum stemmen können. Dazu wäre auch der Netto-Cashflow zu gering. Bei über 500 Mio. Schulden. Der Markt ist da wohl vorsichtig.


    Zudem fällt auf, das die letzte Präsentation auf der ANV-Website vom 16. Juni ist. Das können selbst kleine Klitschen besser. Und dann sind da noch die "adjustierten" Cashkosten. Damit sind sicherlich weder die AISC oder gar die all-in-costs gemeint. Warum werden die nicht kommuniziert?


    Summa summarum riecht das für mich nach klassischer Schuldenfalle bei ANV. Wenn da nicht schleunigst POG/POS steigen oder gar ein weißer Ritter mit 'ner dicken Brieftasche daherkommt, könnte es alsbald duster werden. Natürlich Vervielfacher möglich, wenn plötzlich Licht am Ende des Tunnels erscheint. Aber wer kann schon in die Glaskugel blicken ...

  • Allgemeine Sachlage bei Minenaktien

    So. nun ist's soweit. HUI schließt heute unter 200. Mal schauen, was er sich nach unten so ausgedacht hat.
    Gold hat die mehrtägige Stop-Phase mit Müh und Not lediglich seitwärts überstanden, über Silber decken wir besser den Mantel des Schweigens. Eigentlich hatte ich ja mit ner brauchbaren Erholung gerechnet. Bislang war es mehr als dürftig. Das läßt nix Gutes ahnen für die Minen ...

  • True Gold Mining / TGM (CVE)

    mit den 100 Mio. von Sandstorm 25/ Franco-Nevada 75 ist True Gold nunmehr fully funded und somit wohl der Gefahr enthoben, vor dem geplanten Produktionsbeginn Ende 2015 finanziell die Waffen strecken zu müssen. Auffallend in der aktuellen Präsentation ist die niedrige Initial Capex von 131,5 Mio. USD und die geplanten AISC von 678 USD pro Oz. Gold. Lohnt sich mal hineinzuschauen, der Deal mit Sandstorm/Franco Nevada wird darin ausgiebig erläutert. Ebenso vergleicht man sich mit den anderen Near-Term-Producern für 2015, Guyana, Torex und Rubicon.