Beiträge von Buche

Ein frohes neues Jahr wünsche ich erst mal!

Gold und Silber schlossen das Jahr im Minus ab. Nach der hervorragenden Performamce in den letzten beiden Jahren (Gold +18% in 2019 und +24% in 2020 sowie Silber +15% in 2019 und beeindruckende +46% in 2020) sollte man dies nicht überbewerten.
Ärgerlich ist nur, daß sich der Rückgang gegenüber einem hervorragenden fundamentalen Umfeld mit negativen Realzinsen und hoher Inflation abspielte. Im nächsten Jahr werden sich diese unterstützenden Bedingungen voraussichtlich abschwächen. Das nächste Jahr könnte deshalb ebenfalls enttäuschend ausfallen.

In der folgenden Grafik sind die Kursverläufe der beobachteten Werte für 2021 übereinander gelegt:

Die rote Laterne geht an die beiden Silber-Naheproduzenten MAG und SILV, die die schlechte Entwicklung des Silbers noch einmal um das Doppelte nach unten hebelten.

Auch die beiden kleinen Royalties SAND und MMX schafften es noch nicht einmal den Silberkurs einzuholen, trotz vergleichsweise niedriger Bewertungen. TFPM fehlt in der Grafik, da sie erst im Laufe des Jahres an die Börse gebracht wurden. In der zurückliegenden Woche erreichten sie immerhin wieder den Emissionskurs, wurden auf diesem Niveau aber abgelehnt.

Gold, WPM und RGLD erreichten nahezu gleich im Zieleinlauf um die -5%; in der ersten Jahreshälfte wiesen die beiden Royalties noch eine Outperformance gegenüber dem Gold auf.

NEM lief dank einer kräftigen Erholung im Dezember leicht besser als Gold. FNV kam als einziger beobachteter Wert mit +5% ins Ziel, und war damit relativ zum Gold immerhin um 10% besser.

Insgesamt zeigt sich eine deutliche Underperformance der Naheprozenten und kleinen Royalties, sowie keine signifikante Outperformance der größeren Royalties gegenüber Gold. Es bleibt abzuwarten, ob und wann sich diese Trends in 2022 umkehren werden. Bis dahin bleibe ich mit kleineren Positionen unterwegs und werde den Handel in Richtung der physischen Metalle verschieben.

Das Handelsergebnis des Edelmetalldepots stellt sich zum Jahresende auf +5,8% inkl. Dividenden und verfehlt damit deutlich die angepeilte Vorgabe von 10-20%.Mehr als ein Kapitalerhalt und Inflationsausgleich war das nicht. Trotzdem hat es Freude bereitet, die Depotwerte zu verfolgen, zu handeln und hier darüber zu berichten.

Angegeben sind die Veränderung zum Freitag der Vorwoche (in Heimatwährung) sowie in Klammern seit Einstieg (in Euro), sofern eine Position gerade gehalten wird (1x = 1 Position, 2x = doppelte Position usw.).

WPM +1,47% ( 1x +10,17% Teilverkauf 1x mit +8,8% )
RGLD +1,52% ( 0x Aufgelöst 2x mit +1,7%)
SAND +2,14% ( 1x -8,69% Teilverkauf 1x mit -10,1% )
MMX -2,90% ( 1x -8,36% Teilverkauf 1x mit -7,8%)
TFPM +4,33% ( 0x Aufgelöst 1x mit +5,5%)

MAG -6,78% ( 0x Aufgelöst 1x mit +4,4%)

Gold +1,25%
Silber +1,91% ( 1x -5,86% Teilverkauf 2x mit -7,6% )

Watchlist: FNV +2,07%, NEM +4,18%, SILV -1,62%

Verhältnis Gold:Silber = 2:1.5 ausgeglichen
(WPM = 50% Gold, 50% Silber; SAND = 50% Gold)

Die Edelmetalle beendeten das Handelsjahr mit einem dynamischen Anstieg und damit einem Wochenplus. Stärkste Werte waren TFPM und NEM, während MAG, MMX und SILV enttäuschten.

Bis auf die im Vorbeitrag thematisierte Verzögerung bei MAG und einer Meldung über den planmäßigen Fortschritt bei SILV erschienen keine relevanten Nachrichten.

Im Depot gab es die oben aufgeführten Verkäufe. Insgesamt haben sich die Werte in der abgelaufenen Woche schlechter als erwartet entwickelt. Dadurch mußte ich weniger Tranchen als gedacht abgeben um den gewünschten Verlustvortrag zu erzielen und kann die verbleibenden Werte nun mit in den Januar nehmen. Da die Edelmetalle nach dem vorzeitigen Börsenschluß in D (wer hat sich den Schwachsinn eigentlich ausgedacht?) noch kräftig stiegen, wird dies kein Fehler gewesen sein.

Über den weiteren Marktverlauf bin ich mir noch unschlüssig. Kurzfristig kann ich mir vorstellen, daß sich der Schwung aus den letzten Tagen noch in den Januar fortsetzt. Der weitere Monatsverlauf wird dann die Richtung weisen. Bis dahin werde ich bei den reduzierten Positionsgrößen bleiben, wobei gegebenenfalls noch etwas in Richtung physisch hinterlegter ETFs umgeschichtet werden wird.

MAG vermeldet, daß Juanicipio planmäßig fertiggestellt wurde. Leider sieht sich die mexikanische Elektrizitätbehörde wegen Covid außerstande, die elektrische Abnahme der Anlagen durchzuführen, so daß eine Inbetriebnahme mangels Strom für die nächsten 6 Monate nicht möglich ist.

Schade, daß Mexiko so den Bach runter geht (wir können zwischen den Zeilen lesen, oder?). Position mit immerhin noch +4,4% aufgelöst.

Angegeben sind die Veränderung zum Freitag der Vorwoche (in Heimatwährung) sowie in Klammern seit Einstieg (in Euro), sofern eine Position gerade gehalten wird (1x = 1 Position, 2x = doppelte Position usw.).

WPM +2,27% ( 2x +8,58% )
RGLD +2,29% ( 2x +1,33% )
SAND +2,28% ( 2x -10,61% )
MMX +5,15% ( 2x -5,63% )
TFPM +3,10% ( 1x 0,63% )

MAG +4,09% ( 1x +9,59% )

Gold +0,39%
Silber +2,13% ( 3x -6,33% )

Watchlist: FNV +1,43%, NEM +0,49%, SILV +6,63%

Verhältnis Gold:Silber = 7:5 Gold bevorzugt
(WPM = 50% Gold, 50% Silber; SAND = 50% Gold)

Alle beobachteten Werte beendeten die vergangene Woche im Plus. Silber war stärker als Gold; dementsprechend gab es bei SILV und MAG starke Zugewinne. MMX ist nach anhaltender Schwäche in den letzten Wochen nun auch endlich einmal wieder unter den stärkeren Gewinnern.

Peter Arendas fand den Artemis-Zukauf von WPM zu teuer. Unterdessen kauft WPM weiter zu und holt sich von Generation Mining aus dem primären Palladium/Kupfer-Projekt "Marathon" in Kanada die Beiprodukte Platin und Gold.
TFPM kauft für $4.9M einen Stream für Explorationsgebiete, die sich neben einer Liegenschaft von Gold Fields in Chile befinden, die 2023 in Produktion gehen wird.

Im Depot gab es keine Veränderungen. Die letzte Handelswoche des Jahres werde ich wie angekündigt für (Teil-)verkäufe zur steuerlichen Optimierung nutzen, um das Depot im Januar neu ausrichten zu können.

Angegeben sind die Veränderung zum Freitag der Vorwoche (in Heimatwährung) sowie in Klammern seit Einstieg (in Euro), sofern eine Position gerade gehalten wird (1x = 1 Position, 2x = doppelte Position usw.).

WPM +1,30% ( 2x +6,61% )
RGLD +3,22% ( 2x -0,09% )
SAND +4,61% ( 2x -12,36% )
MMX +0,95% ( 2x -9,48% )
TFPM +4,15% ( 1x -2,24% )

MAG +9,42% ( 1x +6,20% )

Gold +0,85%
Silber +0,87% ( 3x -7,59% )

Watchlist: FNV +2,18%, NEM +5,60%, SILV -2,71%

Verhältnis Gold:Silber = 7:5 Gold bevorzugt
(WPM = 50% Gold, 50% Silber; SAND = 50% Gold)

Die Edelmetalle setzten nach dem Zinsentscheid zu einer fulminanten Erholung an, die allerdings am Freitag einen ersten Dämpfer erhielt. Bester Depotwert waren MAG mit +9,42%, während MMX und SILV auffallende Schwäche zeigten. Weiterhin ist zur Kenntnis zu nehmen, daß Silber keine Outperformance zu Gold zeigte.

WPM bestätigte den Kauf von Gold- und Silberstreams aus dem Blackwater-Projekt. Der Preis ist nach überschlägiger Berechnung gut.
SAND unterstützt Bear Creek Mining beim Kauf der Mercedes-Mine mit einem hybriden Stream/Wandelanleihen-Konstrukt, zu dem ich mir hier Gedanken machte.
SILV vermeldete Bohrergebnisse und wird weitere Bohrungen zurückstellen, bis die Mine in Produktion gegangen ist. Der Markt nimmt dies negativ auf.

Im Depot gab es keine Veränderungen.

Es war am Mittwoch schon beeindruckend, wie die Kurse nach dem Zinsentscheid punktgenau an wichtigen Unterstützungen drehten, und dies auch noch genau nach der Zyklik (es war der 15.12.!). An solchen Tagen frage ich mich, ob das Charttechnik als selbsterfüllende Prophezeihung ist, oder ob das Börsenpublikum analog zu einer Wrestling-Show mit inszenierten spektakulären Bewegungen bespaßt und zum Kaufen animiert werden soll. Wahrscheinlich trifft beides zu.

Insgesamt überzeugte die Reaktion in der letzten Wochenhälfte noch nicht ganz. Gold wurde über der Marke von $1.800 deutlich abgelehnt und Silber schaffte am Freitag noch nicht den Sprung über die Marke von $22,50. Dennoch gehe ich davon aus, daß die Erholung noch ein Stück weiter tragen wird.

Für den Rest des Jahres muß ich einen Kompromiß aus den Laufenlassen von Gewinnen und dem (für meine gegebene Situation) steuerlich günstigen Auflösen von Positionen finden. Im Idealfall lasse ich die Depotpositionen noch über Weihnachten laufen, um dann bis zum Jahresultimo Positionen abzubauen. Das neue Jahr wird mit einem überarbeiteten Handelsansatz beginnen, der noch in einigen Details ausgearbeitet werden muß.

Falls wir uns bis zum nächsten Wochenende nicht mehr lesen, wünsche ich Euch schon mal angenehme Feiertage!

Danke, @Sorgenfrei.

In meinen Augen etwas grenzwertig, da kein reiner Royalty-Deal.

erste Komponente (Stream): $37.5 Mio für 25,200oz Gold in den ersten 3.5 Jahren, danach 4.4% von der Produktion für das restliche Minenleben.

25.200oz bei angenommenen $1.600/oz = $40,3Mio (noch abzüglich der 7.5% vom Spot), rechnet sich also sehr wahrscheinlich.

zweite Komponente (Wandelanleihe): $22.5 Mio für eine 3-jährige Wandelanleihe mit 6% Zinsen. Also 3 Jahre Risikoübernahme für einen Kredit an Bear Creek und danach entweder Geld zurück oder Rückzahlung in Aktien, wenn SAND das so will. SAND macht so etwas offensichtlich gerne (siehe auch den Deal mit USAS, der bisher nicht so toll war), Blöderweise stehen dann die Wandelanleihen bzw. Aktien mit gegebenenfalls Wertberichtigungsbedarf in den Büchern.

Dann müssen sie sich nicht wundern, wenn sie gegenüber den puren Royalty-Unternehmen einen Bewertungsabschlag beibehalten. Nun gut, mit der hoffentlch bald in Produktion gehenden Hod Maden sind sie allerdings ohnehin keine pure Royalty mehr.

Zumindest hilft es bis zur Inbetriebnahme von Hod Maden keinen Produktionseinbruch zu erleiden. Daß sie keinen besseren Deal finden konnten, verwundert aber schon.

Angegeben sind die Veränderung zum Freitag der Vorwoche (in Heimatwährung) sowie in Klammern seit Einstieg (in Euro), sofern eine Position gerade gehalten wird (1x = 1 Position, 2x = doppelte Position usw.).

WPM +2,03% ( 2x +4,50% )
RGLD -0,52% ( 2x -3,89% )
SAND -2,42% ( 2x -16,81% )
MMX -3,86% ( 2x -10,96% )
TFPM -7,67% ( 1x -5,54% )

MAG -2,25% ( 1x -3,63% - Zukauf)

Gold -0,05%
Silber -1,66% ( 3x -9,29% )

Watchlist: FNV -1,54%, NEM +2,26%, SILV +3,61%

Verhältnis Gold:Silber = 7:5 Gold bevorzugt
(WPM = 50% Gold, 50% Silber; SAND = 50% Gold)

Gold läuft seit mittlerweile 1 1/2 Wochen seitwärts, während Silber erneut in den Bereich um $21.xx eindrang um die Absturzgrenze und damit die Überzeugung der Bullen zu testen - bisher mit einem Unentschieden. Schwächster Wert war TFPM; NEM sowie die silberlastigen Werte WPM und SILV beginnen sich mit positivem Wochenschluß nach oben abzusetzen.

Interessante Nachrichten gab es keine.

Im Depot kam eine Position MAG hinzu.

Der Verkaufsdruck scheint langsam nachzulassen. Damit bleibt die Möglichkeit bestehen, daß sich im Verlauf der nächsten Woche die positive Saisonalität der Edelmetalle manifestiert. Die Bewegungen bei NEM, WPM und SILV - die letzten beiden stiegen immerhin gegen den schwächeren Silberpreis - können Vorboten dieser Bewegung sein. Die meisten anderen Werte hielten sich bisher zumindest über den Oktobertiefs, mit der Ausnahme von MAG.

Ein Wochenschluß unter den Oktobertiefs, insbesondere beim Silber, würde die bullische These kippen.

Voraussichtlich warte ich die nächste Woche ab, wo der Markt hinwill. Nur extreme Bewegungen würde ich traden. Zwischen Weihnachten und Neujahr werde ich voraussichtlich einige Verlustpositionen auflösen, um sie gegen Gewinne aus anderen Investments gegenrechnen zu können.

Zitat von Buche

Bei MAG lasse ich mich voraussichtlich am Montag zu einem Griff ins fallende Messer hinreißen [..]

Vorsätze sollte man nicht schleifen lassen: MAG sind nun mit einer ersten Position dabei.

Weitere Zukäufe müssen auf dem aktuellen Kursniveau der Edelmetalle nicht unbedingt sein. Für den Fall, daß die Kurse weiter nachgeben, habe ich WPM, MMX und SILV unter besonderer Beobachtung, aber noch keine Limits eingestellt.

Angegeben sind die Veränderung zum Freitag der Vorwoche (in Heimatwährung) sowie in Klammern seit Einstieg (in Euro), sofern eine Position gerade gehalten wird (1x = 1 Position, 2x = doppelte Position usw.).

WPM -5,07% ( 2x +2,35% )
RGLD -3,85% ( 2x -3,45% )
SAND -8,54% ( 2x -14,80% )
MMX -4,14% ( 2x -7,44% )
TFPM -1,33% ( 1x +1,53% )

Gold -0,50%
Silber -2,57% ( 3x -8,18% )

Watchlist: FNV -3,55%, MAG -7,42%, NEM -2,27%, SILV -11,16%

Verhältnis Gold:Silber = 7:4 Gold bevorzugt
(WPM = 50% Gold, 50% Silber; SAND = 50% Gold)

Die beobachteten Werte gaben im Wochenverlauf unter hoher Volatilität nach, nachdem J. Powell die Markterholung mit seinen überraschend falkenhaften Bemerkungen abschoß. Stabilste Werte waren erneut TFPM und NEM; SAND, MAG und SILV machten ihren Haltern am wenigsten Freude.

SAND vermeldete, daß First Majestic in 2022 weniger anrechenbares Silber in Santa Elena produzieren wird, und nimmt die Guidance auf den unteren Wert des bisher angekündigten Bereiches zurück.
MAG hat seine Kapitalerhöhung zu $17,15 abgeschlossen.

Im Depot gab es keine Veränderungen.

Bei den meisten beobachteten Werten nahmen die Volumen im Wochenverlauf zu. Gold und Silber sowie die Schwergewichte FNV und NEM beendeten den Freitag mit grünen Tageskerzen. Beides deutet auf eine kurzfristige Bodenbildung hin.
Die Statistik der letzten 10 Jahre unterstützt dies auch, da Gold und Silber häufig ab dem 15. Dezember bis in den Januar anstiegen. Vorhergehende Einbrüche in der ersten Dezemberhälfte kamen seltener vor, verhinderten die Jahresendrally aber nicht.
Daher lasse ich die Depotpositionen weiter laufen und werde die Situation Anfang Januar erneut bewerten.

Bei MAG lasse ich mich voraussichtlich am Montag zu einem Griff ins fallende Messer hinreißen, da die Zone $14-$15 eine gute Unterstützung bietet und der Wert immerhin von knapp $22 aus dem Novemberhoch kommt.

Angegeben sind die Veränderung zum Freitag der Vorwoche (in Heimatwährung) sowie in Klammern seit Einstieg (in Euro), sofern eine Position gerade gehalten wird (1x = 1 Position, 2x = doppelte Position usw.).

WPM -5,00% ( 2x +7,82% )
RGLD -2,95% ( 2x +0,13% )
SAND -5,25% ( 2x -6,84% Zukauf )
MMX -9,82% ( 2x -3,44% )
TFPM -0,70% ( 1x +3,11% )

Gold -2,89%
Silber -5,95% ( 3x -5,40% Zukauf )

Watchlist: FNV -4,48%, MAG -12,36%, NEM -1,08%, SILV -3,77%

Verhältnis Gold:Silber = 7:4 Gold bevorzugt
(WPM = 50% Gold, 50% Silber; SAND = 50% Gold)

Gold gab am Wochenanfang stark nach und stabilisierte sich zum Freitag mit hoher Volatilität zu einem Wochenverlust von 2.89%. Silber brach hingegen mit den Standardaktien am Freitag weiter ein und beendete die Woche fast 6% tiefer. Schlechtester Wert war MAG, die innerhalb von 2 Wochen ein Viertel ihres Wertes einbüßten. NEM und TFPM zeigten mit geringeren Verlusten immerhin grüne Wochenkerzen.

SAND veröffentlichte die Machbarkeitsstudie zu Hod Maden, die ich im Beitrag 92 kommentierte.
MAG kündigte überraschend eine Kapitalerhöhung um $40Mio an. Der Platzierungspreis von $17,50 wurde bereits am Dienstag unterschritten und danach nicht mehr erreicht.

Im Depot wurden je eine Tranche Silber und SAND zugekauft, rückblickend natürlich zu früh. Auf bzw. unter dem aktuellen Kursniveau habe ich keine Verkaufsabsichten.

Die starken Abgaben im Gold seit der erneuten Nominierung von Powell hingen meines Erachtens nicht mit dieser zusammen, sondern waren bereits eine Vorwegnahme des Einbruchs an den Aktienmärkten. Die grüne Freitags-Kerze beim Gold bestätigt, daß es weiterhin als sicherer Hafen gesucht bleibt.

Silber hingegen verhielt sich am Freitag als Industriemetall und entging knapp einem Zusammenbruch. Beim Silber sieht die Korrektur noch nicht fertig aus. Ich habe alle Nachkauflimits aus dem Markt genommen und werde gegebenenfalls kurzfristig neue Limits einstellen. Ein Unterschreiten der $21,70 würde deutlich tiefere Ziele im Silber ankündigen, aber auch hervorragende Tradinggelegenheiten bei WPM, SILV und MAG mitbringen.

Prognosen sind in diesem frühen Stadium der Korrektur schwierig. Wenn meine Vermutung richtig ist, daß die neue Corona-Variante hauptsächlich als Grund für einen Impfzwang (und keine weiteren Lockdowns) herhalten soll, dann könnten die Märkte spätestens Dienstag abend drehen und zur Jahresendrally zurückkehren. Zeichnet sich hingegen eine andere Erzählweise ab, muß man deutlich stärkere Verwerfungen einplanen.

Zitat von vatapitta

Danke! Weist Du, ob HSBC auch für den Sparkassen-Broker Dienstleister ist.

Für den S Broker weiß ich nicht, ob sie jemanden zwischengeschaltet haben, der für sie Transaktionen und Depots abwickelt. Bei Minen und Royalties nutzt Dir diese Information ohnehin nicht viel, da dort meist wegen Wertpapierrechnung Ausland weitere Zwischenverwahrer mit im Boot sind. Das kannst Du bei keinem inländischen Broker beeinflussen.

Ich habe mit der Situation gemäß folgender Analogie Frieden geschlossen:

Wenn man sich aus Furcht vor Covid, Messerstechern, etc., in seinen 4 Wänden einschließt, ist man sicher, aber ohne Lebensqualität. Geht man hingegen mit angemessener Vorsicht raus, hat man mit akzeptablem Risiko weiter Spaß am Leben.

Übertragen auf das Bankensystem:

Ich lasse diejenigen Mittel, die ich erübrigen und verlieren kann, im Bankensystem um weiter mitspielen zu können. Alles andere liegt in physischen Anlagen, die ich selbst kontrolliere. Ob das System in 1, 10, oder 20 Jahren zusammenbricht ist mir daher egal und raubt mir nicht die Nacht.

--

Zitat von vatapitta

Wenn es um das Überleben geht, werden alle Regeln gebrochen.

Leider ist das so, @vatapitta.

HSBC ist hochgradig systemrelevant. Falls die untergehen (was ich nicht hoffe/glaube), hat das gesamte Bankensystem fertig.
HSBC ist zum Beispiel für viele deutsche Banken und Broker Depotbank, d.h. die verwahren unsere Aktien.

Zitat von Frosch

@'Buche
Ist der A0N62F nicht ein Index-Zertifikat ? Und besteht somit nicht ein Emitentenrisiko?

Beidesmal ja.

Es ist ein typisch europäisches Konstrukt: Inhaberschuldverschreibung einer Zweckgesellschaft, deren wesentliches Geschäft darin besteht, die Gelder aus dem Zertifikathandel an HSBC London zur physischen Besicherung durchzureichen.Die Barrenlisten werden veröffentlicht.

Da die Zweckgesellschaft nichts anderes macht, ist eine Insolvenz aufgrund ihrer Geschäftstätigkeit unwahrscheinlich.

Echte Risiken entstehen, wenn es bei der Zweckgesellschaft oder HSBC zu Veruntreuung käme. In diesem Fall würde man sein Geld nicht wieder sehen.

Nach meinem Dafürhalten ist das für ein Tradingvehikel ein akzeptables Risiko. Die Gewinne verschiebe ich ja, wie mehrfach erwähnt, in physisches Metall das ich selbst unter Kontrolle habe,

Mag sein, daß ich mich gerade mit SAND verrenne, also bitte nicht unbedacht folgen

Heute gab es die Machbarkeitsstudie für die Hod-Mine.

Mit dem 30%-Anteil von SAND gerechnet, müssen sie über die nächsten 2 Jahre ca. $100Mio investieren. Dafür bekommen sie ca. 60.000GEOs für eine Laufzeit von 13 Jahren mit AISC unter $600.

Also grob gerechnet für die Investition des Cashflows der nächsten 2 Jahre erhalten sie die Chance auf eine Produktionsverdopplung.

Im schlimmsten Fall sind die 100Mio weg, wenn die Mine nach Fertigstellung konfisziert wird. Das halte ich für unwahrscheinlich und selbst wenn, würde es SAND nicht in den Ruin treiben.

Daher habe ich meine Position heute verdoppelt.

Zitat von Rhöngold

Welche Papiere kommen für Dich in Frage ?

Hi @Rhöngold,

bis 15:30 Uhr aufgrund des besseren Spreads den WisdomTree A0N62F (so wie heute); danach den Sprott PHYS A1C711. Beide sind physisch hinterlegt und ungehebelt.

Generell meide ich Instrumente mit KO oder Zeitablauf um tranchenweise zukaufen und abwarten zu können. Dann ist es nicht so schlimm, wenn eine Tranche so wie heute nicht optimal sitzt. Im Extremfall kann ich das in 1-Dollar-Schritten bis $14 herunter durchziehen; das geht natürlich nur mit Instrumenten die nicht wertlos werden können.

Man schauen was die Woche noch so bringt. Bei ca. $22,50 käme eine weitere Tranche hinzu und über $24,60 würde ich eine alte wieder verkaufen, um mit dem gemischten Einstand tiefer zu kommen und auch mal etwas Gewinn reinzuholen.

P.S./Edit: Bezüglich des September-Aufwärtstrends - hopp, der ist nun hin.

Nächste Arbeitshypothese: Die Zone $21,60-$22,50 hält und Silber bleibt erst mal zwischen diesem Bereich und $25,70.

Eine Tranche Silber zugekauft. Silber ist momentan am Aufwärtstrend seit dem September-Tief, also nun Hopp oder Topp.

Ich werde mich verstärkt dem direkten Handel der Edelmetalle zuwenden, da diese bereits gefördert sind und dadurch keine politischen Risiken (siehe z.B. http://Fortuna mit San Jose in Mexiko) und operativen Risiken (s. nachstehende Meldung von MAG) aufweisen.

MAG gibt neue Aktien im Wert von $40Mio aus, um die Exploration in Deer Trail und Juanicipio sowie Betriebskapital für Juanicipio zu finanzieren. Damit beschädigen sie ihre Glaubwürdigkeit, da es in der letzten Woche noch hieß, daß kein zusätzliches Kapital benötigt wird.

Angegeben sind die Veränderung zum Freitag der Vorwoche (in Heimatwährung) sowie in Klammern seit Einstieg (in Euro), sofern eine Position gerade gehalten wird (1x = 1 Position, 2x = doppelte Position usw.).

WPM -0,90% ( 2x +13,86% )
RGLD -1,20% ( 2x + 3,51% )
SAND -4,99% ( 1x - 5,82% )
MMX -5,57% ( 2x + 7,42% )
TFPM +9,03% ( 1x + 5,29% )

Gold -1,00%
Silber -2,76% ( 2x +1,30% )

Watchlist: FNV -3,56%, MAG -11,38%, NEM -3,71%, SILV -9,79%

Verhältnis Gold:Silber = 6.5:3 Gold bevorzugt
(WPM = 50% Gold, 50% Silber; SAND = 50% Gold)

Die Edelmetalle begannen in der zurückliegenden Woche mit ihrer Konsolidierung, die sich ab Donnerstag noch beschleunigte. Silber war schwächer als Gold; dadurch gerieten die Naheproduzenten SILV und MAG am kräftigsten in Minus. TFPM setzte als einziger beobachteter Wert seinen Lauf mit einem Wochenplus von 9 Prozent fort.

Es gab einige Nachrichten..WPM wird voraussichtlich für $141Mio einen Silber-Stream von Artemis Gold kaufen. RGLD gab bekannt, seine Dividende um 17% auf $1,40 zu erhöhen. SAND/Lidya haben endlich die EIA / Umweltverträglichkeit für Hod Maden bestätigt bekommen und können nun die endgültige Betriebserlaubnis beantragen.

MAG lieferte Quartalszahlen, die die Erwartungen auf SA um 3 cent verfehlten. Juanicipio liegt im Budget und soll bis Jahresende in Betrieb gehen, sofern der Anschluß an das Stromnetz zeitnah gelingt. Sie gehen davon aus, daß die verbleibenden Mittel zusammen mit den Zuflüssen aus der Verarbeitung bei Fresnillo ausreichen, um die Anlage in Betrieb zu nehmen. Zur Sicherheit wurde noch eine Kreditlinie von $40Mio besorgt.

Im Depot kam eine Position SAND wieder hinzu. Bisher war die Reaktion auf die EIA bei Hod Maden enttäuschend. Die Stimmung für SAND ist allerdings extrem mies: Auf der letzten Quartalspräsentation stellte gerade einmal ein Analyst seine Fragen. Vermutlich haben die meisten noch gar nicht mitbekommen, daß sich bei Hod Maden etwas tut. Zumindest wäre das meine Interpretation als konträrer Investor.

Die Korrektur sieht für mich noch nicht fertig aus, daher sehe ich auf dem aktuellen Kursviveau noch keinen Handlungsbedarf. WPM, Silber und SILV stehen weiterhin oben auf der Einkaufsliste.

Da die Politik bezüglich Corona schon wieder Schaum vor dem Mund hat, sollte man starke nachrichtengetriebene Einbrüche in allen Märkten mit einplanen.

Wie im SAND-Thread vermerkt - die erteilte Umweltgenehmigung für Hod Maden ist mir einen kleinen Zock wert.

Sandstorm meldet, daß sie die Umweltverträglichkeits-Genehmigung für die Hod-Mine erhalten haben.

Damit können sie bzw. Lidya nun die endgültige Genehmigung beantragen (also wurde noch nichts wirklich erreicht?).

Was für eine unendliche Seifenoper mit dieser Mine... egal, mit einer kleinen Tranche zocke ich wieder mit. Hopp oder topp

MMX heute mit Quartalszahlen, von mir aufbereitet im Vergleich zum Vorquartal:

Umsatz: 13.7$ Mio ($14,3 Mio)
Nettogewinn: $2,8 Mio ($3,7 Mio)
Op. cash flow: $9.7 Mio ($9.3 Mio)
Produktion: 7.671 GEOs (7.880 GEOs)
Cash cost: $164 ($197)

Die Schätzungen auf SA wurden übertroffen (NON-GAAP EPS +$0.01; GAAP EPS +$0,02: Umsatz +$1.11M)

Die Jahresguidance wurde auf 31.000 GEOs (vorher 27-30K) angehoben; damit ist die Wachstumsdelle nach dem teilweisen Rückkauf der Hope-Bay-Royalty durch AEM überwunden. Es bleibt bei der Quartalsdividende von $0.0125.

Gefällt mir noch wie vor, wie sie konzentriert und kontiniuerlich ihr Portfolio ausbauen, und bin dort investiert.