Beiträge von Polkrich

Hatte ich gestern morgen auch mal kurz gesehen. War aber nur 1 Stück bei MP.

Zitat von Sorgenfrei

https://www.newswire.ca/news-r…-the-board-896990379.html

Wheaton Precious Metals gibt Führungswechsel bekannt: Haytham Hodaly zum Präsidenten und CEO ernannt, Randy Smallwood wird Vorstandsvorsitzender

VANCOUVER, BC, 5. Februar 2026 /CNW/ – Wheaton Precious Metals™ Corp. („Wheaton” oder das „Unternehmen”) gab heute im Rahmen der strategischen Nachfolgeplanung des Unternehmens bekannt, dass Haytham Hodaly, derzeit Präsident, die Nachfolge von Randy Smallwood als Chief Executive Officer („CEO”) von Wheaton antreten wird, was eine kontinuierliche Weiterentwicklung der Führungsstruktur widerspiegelt, um die nächste Phase des Wachstumskurses des Unternehmens zu unterstützen.

Nach mehr als 15 Jahren an der Spitze des von ihm mitbegründeten Unternehmens wird Herr Smallwood zum 31. März 2026 als CEO zurücktreten und die Rolle des nicht-geschäftsführenden Vorsitzenden des Verwaltungsrats übernehmen. Als Vorstandsvorsitzender wird Herr Smallwood durch sein weiteres Engagement für Kontinuität in der Führung sorgen und die Ausrichtung auf die langfristige Vision des Unternehmens sicherstellen. George Brack, seit 2022 Vorstandsvorsitzender und seit 2009 Direktor, wird gleichzeitig zum Lead Independent Director wechseln.

Haytham Hodaly, derzeit Präsident, wird mit Wirkung zum 31. März 2026 zum Präsidenten und CEO ernannt und dem Verwaltungsrat des Unternehmens beitreten. Als Präsident und CEO wird Herr Hodaly die Strategie des Unternehmens leiten und für eine effektive Umsetzung in allen Geschäftsbereichen sorgen.

Teil 2

FORGE – 55 Länder, Preisuntergrenzen und eine Präferenzhandelszone

Zwei Tage nach Project Vault, am 4. Februar, empfing die Regierung 55 Länder, die zwei Drittel des globalen BIP repräsentieren, zur ersten Ministerkonferenz zu kritischen Mineralien im Außenministerium. Vizepräsident JD Vance stellte das FORGE-Rahmenwerk (Forum on Resource Geostrategic Engagement) vor.

FORGE schlägt eine Präferenzhandelszone für kritische Mineralien mit durchdringbaren Preisuntergrenzen vor, die durch anpassbare Zölle aufrechterhalten werden.

Dies soll verhindern, dass ein einzelnes Land die Märkte mit künstlich billigen Angeboten überschwemmt, um die westliche Konkurrenz auszuschalten.

Die EU, Japan und Mexiko unterzeichneten jeweils Vereinbarungen mit den USA zur Entwicklung von Preisuntergrenzenmechanismen, wobei innerhalb von 30 bis 60 Tagen Absichtserklärungen und Aktionspläne vorliegen sollen. Die Regierung hat außerdem Kreditlinien in Höhe von bis zu 100 Milliarden US-Dollar für Projekte im Bereich kritischer Mineralien bereitgestellt.

Vance brachte die Biden-Ära „Lasst uns das analysieren” zur tatsächlichen Umsetzung und sagte: „Wir verbringen unsere Zeit nicht damit, 200-seitige Buchberichte darüber zu schreiben, wie wichtig kritische Mineralien sind. Wir haben einen Plan und konzentrieren uns auf die Umsetzung des Projekts.”

Warum hat der Markt also nicht reagiert?

Weil all das bei einer Margin-Call keine Rolle spielt.

Investoren fragen sich: „Wenn die anfängliche Befürchtung war, dass es keine Preisuntergrenze gibt, und wir jetzt garantierte Preisuntergrenzen haben, warum brechen wir dann ein?“

Die Antwort ist brutal einfach: Institutionelle Deleveraging-Maßnahmen lesen keine Policy Briefs.

Wenn die CME die Margen erhöht und der Dollar aufgrund der Nominierung von Warsh steigt, halten Risikomodelle nicht inne, um zu bewerten, ob Project Vault die Fünfjahresprognose für Seltenerdmetalle verändert.

Sie verkaufen, was volatil ist, beschaffen sich Bargeld und kümmern sich später um die Fundamentaldaten.

Aber für alle, deren Zeithorizont über den nächsten Dienstag hinausgeht, ist Folgendes wichtig: Mit Project Vault und FORGE positioniert sich die US-Regierung zum ersten Mal in der modernen Geschichte als wiederkehrender Käufer, Marktstabilisator und strategischer Partner im Bereich kritischer Mineralien.

Wie ein Rechtsanalyst bei Baker Botts feststellte: „Projekte, die eine zuverlässige Produktion, eine Verarbeitung im Inland oder in verbündeten Ländern und glaubwürdige, saubere Lieferketten nachweisen können, werden einen leichteren Zugang zu Finanzierungen und Abnahmeverträgen haben.“

Das ist die Ausgangslage. Der Ausverkauf schafft den Einstiegspunkt. Die derzeit aufgebaute politische Infrastruktur schafft die Grundlage dafür.

Was die Social-Media-Nutzer sagen

Ich habe diese Woche die Social-Media-Welt durchforstet, um herauszufinden, was Investoren vor Ort tatsächlich über diese Volatilität sagen.

Die Stimmung reicht von blinder Panik bis hin zu hartnäckiger Verleugnung.

Ich habe mir Notizen gemacht und hier sind die wichtigsten Punkte:

Die klugen Köpfe verstehen es:

Die Makroökonomie überlagert sektorspezifische Katalysatoren. Preisuntergrenzen, internationale Abkommen, die Einstufung kritischer Mineralien. Nichts davon spielt eine Rolle, wenn institutionelle Anleger sich im vollständigen Liquidationsmodus befinden.

Geopolitische Rückenwindfaktoren sind real, aber sie verhindern keine kurzfristige Entschuldung.

Jemand sagte: „Halten Sie einfach Ihre Positionen. Das große Geld steigt ein. Die Zeit wird den Rest erledigen“ – das ist tatsächlich die richtige langfristige Einschätzung, auch wenn es im Moment nur ein schwacher Trost ist.

Bei der Beurteilung der tatsächlichen Liquidität ist das Dollarvolumen wichtiger als die Anzahl der Aktien.

Eine der scharfsinnigsten Einschätzungen, die mir diese Woche begegnet ist: „Liquiditätsabfluss und ein spekulativer Rohstoffmarkt mit hohem Anteil an Privatanlegern werden für eine Weile zu starken Einbrüchen führen. Die Erholung wird langsam vonstattengehen.“

Das ist genau richtig, und es ist der Teil, den die meisten Menschen nicht hören wollen.

Wenn Privatanleger einen überproportionalen Anteil am Streubesitz ausmachen (was bei Junior-Bergbau- und kritischen Mineralienunternehmen definitiv der Fall ist), sind die Verkäufe stärker und die Erholungen langsamer.

Institutionelle Algorithmen und Market Maker greifen nicht ein, um ein Gebot für eine TSX-Venture-Aktie abzugeben, wie sie es beim S&P 500 tun. Die Liquidität ist einfach nicht vorhanden, sodass die Kursverluste auf dem Weg nach unten übertrieben sind und die Erholung eher schleppend als sprunghaft verläuft.

Wenn Sie in diesem Bereich positioniert sind, ist das die Realität, für die Sie sich entschieden haben.

Asymmetrische Aufwärtspotenziale gehen mit asymmetrischen Rückgängen einher.

Das zu akzeptieren, ist der Unterschied zwischen den Anlegern, die in diesem Sektor Vermögen aufbauen, und den Touristen, die an der Spitze kaufen und am Tiefpunkt verkaufen.

Wo die Masse sich irrt:

Die Annahme, dass gute Nachrichten sofort zu höheren Preisen führen sollten. So funktionieren Märkte nicht, insbesondere wenn sich die Hebelwirkung auflöst.

„Der Markt sollte steigen, weil die Fundamentaldaten gut sind” wird mit „Der Markt wird steigen” verwechselt. Der Markt kann länger irrational bleiben, als Sie zahlungsfähig bleiben können, insbesondere bei Microcaps.

Es wird unterschätzt, wie heftig High-Beta-Titel verkauft werden, wenn institutionelle Risikomodelle durchweg rote Zahlen anzeigen.

Das Spielbuch der Veteranen

So sehe ich die Entwicklung in naher Zukunft:

Woche 1–2 (wir sind gerade hier): Panikverkäufe, Margin-Liquidationen, Kapitulation der Privatanleger. Die schwachen Hände, die im Januar zum FOMO-Höchststand gekauft haben, brechen jetzt zusammen. Jeder Aufschwung wird verkauft. In den sozialen Medien schwören viele Menschen, sich für immer aus diesem Sektor zurückzuziehen.

Woche 3–4: Stabilisierung. Die Zwangsverkäufe erschöpfen sich. Die Margin Calls werden erfüllt oder die Positionen liquidiert. Das Volumen sinkt. Die Preisentwicklung wird langweilig. An diesem Punkt hören die meisten Menschen auf, aufmerksam zu sein.

Monat 2–3: Ruhige Akkumulation. Institutionelles Geld, das aus Gründen des Risikomanagements verkauft wurde, fließt wieder zurück. Smart Money nutzt die niedrigeren Preise. Die Aktien, die sich während des Ausverkaufs am besten gehalten haben, sind in der Regel diejenigen, die die Erholung anführen.

Monat 4+: Die strukturelle These bestätigt sich erneut und die Märkte setzen ihren Aufstieg fort.

Fazit

An der strukturellen These für Edelmetalle oder kritische Mineralien hat sich nichts geändert.

Die Zentralbanken kaufen weiter. Die Entdollarisierung beschleunigt sich. Die Rückverlagerung der Lieferkette für kritische Mineralien ist ein jahrzehntelanges Thema, das mit Milliarden an staatlichen Mitteln unterstützt wird.

Die Fundamentaldaten für Angebot und Nachfrage bei Uran bleiben trotz des Lärms um Kazatomprom angespannt.

Was sich geändert hat, sind die Positionierung und die Hebelwirkung.

Der Handel wurde überlaufen, die CME erhöhte die Margen, ein hawkischer Kandidat für den Vorsitz der Fed versetzte den Markt in Angst und Schrecken, und der mechanische Schuldenabbau tat sein Übriges. So sehen Korrekturen in einem Bullenmarkt aus. Sie sind brutal, sie schütteln schwache Hände aus und sie schaffen die Voraussetzungen für die nächste Aufwärtsbewegung.

Gold hat gegenüber seinem Höchststand 14 % verloren. Seit Jahresbeginn liegt es immer noch um rund 8 % im Plus und damit deutlich höher als vor einem Jahr. Silber wird gerade vernichtet, hat sich aber in drei Monaten mehr als verdoppelt. Eine gewisse Korrektur war unvermeidlich.

Die Frage ist nicht, ob der Bullenmarkt vorbei ist.

Die Frage ist, ob Sie die Überzeugung und die Positionierung haben, um die Volatilität zu überstehen.

Korrekturen kündigen sich nicht höflich an und kümmern sich nicht um Ihre Gefühle.

Sie kümmern sich um Hebelwirkung, Liquidität und Mathematik.

Was mache ich? Das, was ich in Zeiten wie diesen immer gemacht habe: Ich bleibe positioniert. Ich bleibe geduldig. Und um Himmels willen, ich halte mich vom Margin-Button fern.

Einer der besten Artikel über die Sachlage derzeit bei den Minen, den Markt, die Marktteilnehmer und den Ausblick.

Übersetzt mit Deepl:

Wenn Sie zusehen, wie Ihr Portfolio rote Zahlen schreibt, und sich fragen, ob „die These“ nicht mehr stimmt, atmen Sie tief durch.

Ich habe seit 1987 jeden wichtigen Zyklus in diesem Sektor miterlebt.

Das Muster ist immer dasselbe: Eine strukturelle These entsteht, Spekulanten stürzen sich darauf, die Hebelwirkung wird übermäßig, ein oder mehrere exogene Auslöser treten ein, und die mechanische Abwicklung überschreitet die Fundamentaldaten.

Jedes einzelne Mal.

Ich bin schon lange genug dabei, um mich an jedes dieser Ereignisse zu erinnern, und ich bin hier, um die Dinge richtigzustellen – damit Sie in guten wie in schlechten Zeiten einen kühlen Kopf (und Ihr Portfolio) bewahren können.

1980 Silbercrash

Die Hunt-Brüder geraten in Bedrängnis, Silber fällt innerhalb von zwei Monaten von 50 auf 11 Dollar. Margenerhöhungen der CME lösten den Zusammenbruch aus (kommt Ihnen das bekannt vor?).

1980–82 Goldcrash

Gold fällt von 850 $ auf 300 $, als Volckers Zinserhöhungen die Inflationsgeschäfte zunichte machen.

1987 Ölpreisverfall

Der Preiskrieg der OPEC treibt den Rohölpreis von 31 $ auf 10 $.

1993–96 Voisey's Bay / Diamantenrausch

Massive Spekulationen bei kanadischen Explorationsprojekten, die meisten gingen zu Null.

1995–97 Bre-X

6 Mrd. $ Betrug, vernichtete eine ganze Generation von Junior-Bergbauinvestoren.

1999–2001 Gold-Tiefpunkt

Gold erreicht 252 $, Zentralbanken verkaufen, Konsens „Gold ist tot”. Der Tiefpunkt einer 20-jährigen Baisse.

2003-2008 Rohstoff-Superzyklus

Die Industrialisierung Chinas treibt „alles” – Gold, Kupfer, Öl, Uran – auf Mehrjahreshochs.

2008 Finanzkrise

„Alles” wird liquidiert. Gold fällt um 30 %, Kupfer um 65 %, Öl von 147 $ auf 33 $. Junior-Unternehmen werden ausgelöscht.

2009–2011 Erholung, Silber-Manie und Silber-Crash

Silber steigt von 9 $ auf 49 $, die CME erhöht die Margen fünfmal in acht Tagen und lässt den Preis abstürzen. Gold erreicht einen Höchststand von 1.920 $.

2011–2015 Bärenmarkt

Brutaler Absturz. Gold fällt auf 1.050 $, Junior-Unternehmen werden ausgelöscht, Explorationsbudgets werden um 75 % gekürzt.

2016 Trump-Rallye

Kurzer Goldpreisanstieg, dann Umschichtung in Aktien.

2020 COVID-Crash

Liquiditätspanik im März, Gold fällt innerhalb weniger Tage um 200 Dollar, bevor es bis August auf 2.075 Dollar steigt.

2020–2022 Lithium-/Batteriemetall-Manie

Lithiumpreise steigen um das Zehnfache, Lithiumexplorer legen einen Gang zu, dann Absturz um über 80 % bis 2024 – die meisten Junior-Unternehmen wechseln zu anderen Metallen oder sogar zu ganz anderen Geschäftsbereichen.

2023–2024 Uran-Renaissance

Spotpreis von 50 $ auf 106 $, Junior-Unternehmen legen um 300–500 % zu, dann starke Korrektur

2025–2026 Superzyklus und Crash bei Edelmetallen

Gold von 2.700 $ auf 5.600 $, Silber von 30 $ auf 120 $, dann lösen der Warsh-Schock und die Margenkaskade der CME eine Panik unter den Anlegern aus, die innerhalb von 48 Stunden Gewinne in Milliardenhöhe vernichtet.

Was derzeit geschieht, ist gewalttätig, hässlich und völlig mechanisch – nicht grundlegend.

Regelmäßige Leser werden bemerkt haben, dass ich mich während dieses gesamten Anstiegs und der darauf folgenden starken Volatilität völlig aus Kommentaren zu den täglichen Entwicklungen bei Gold, Silber, Kupfer und anderen Metallen herausgehalten habe – ich habe es einfach laufen lassen.

Ich habe von der Seitenlinie aus beobachtet, wie Prognosen für Privatanleger regelmäßig und gefährlich hohe Preise von 10.000 Dollar für Gold und 200 Dollar für Silber prognostiziert haben. Das sind eher Dopamin-Kicks als Analysen und können für Anfängerportfolios schädlich sein.

Meine Strategie war immer dieselbe: Ich identifiziere einzelne Junior-Bergbauaktien, die sowohl in Bullen- als auch in Bärenmärkten florieren werden.

Die Volatilität wird sich auf die Aktienkurse auswirken, wenn die Flut steigt und fällt. Das liegt in der Natur der Branche. Aber die These meiner Kernauswahl bleibt unverändert, und ich glaube, dass sie überdurchschnittliche Marktgewinne erzielen werden, wenn das Management seine Pläne umsetzt.

Allerdings verdient das, was sich derzeit abspielt, eine eingehende Betrachtung, da das Signal-Rausch-Verhältnis absolut brutal ist und viele Anleger, insbesondere neuere, emotionale Entscheidungen treffen, die eher auf Angst als auf Mechanismen basieren.

Die Zahlen lügen nicht. Das ist historisch.

Seit den Höchstständen vom 29. Januar ist der Schaden erschütternd:

Der Tagesverlust von über 30 % bei Silber war der schlimmste seit dem Zusammenbruch der Hunt Brothers im Jahr 1980.

Der Rückgang des Goldpreises in zwei Handelstagen war der stärkste seit 1983.

Der Warsh-Schock

Trumps Nominierung von Kevin Warsh als Nachfolger von Jerome Powell als Fed-Vorsitzender traf alle unvorbereitet.

Warsh ist als Falke bekannt. Er befürwortet eine aggressive Bilanzverkürzung und höhere Realrenditen.

Nicht verzinsliche Vermögenswerte wie Gold und Silber sind die natürlichen Opfer einer „harten Geldpolitik” der Fed.

Der Dollar stieg sprunghaft an, wodurch Metalle, deren Preis in US-Dollar angegeben wird, für ausländische Käufer über Nacht teurer wurden.

Bedeutet dies das Ende der Bullen-These? Nein.

Analysten erwarten weiterhin zwei weitere Zinssenkungen im Jahr 2026. Die Goldkäufe der Zentralbanken haben nicht aufgehört. Die Trends zur Entdollarisierung sind struktureller und nicht zyklischer Natur. Aber die Wahrnehmung einer strafferen Fed reichte aus, um einen überfüllten Handel zu sprengen.

CME-Margenerhöhungen

Die Margenpolitik der Börse kann eine bereits begonnene Bewegung dramatisch verstärken.

Bei diesem Ausverkauf haben die Erhöhungen der CME nicht allein den Crash verursacht, aber sie haben den Abwärtstrend erheblich beschleunigt.

Nach einem historischen Einbruch erhöhte die CME die Margen für Gold-Futures von 6 % auf 8 % und für Silber von 11 % auf 15 %, wobei auch Platin und Palladium erhöht wurden.

Diese Sprünge zwangen hoch verschuldete Händler dazu, entweder mehr Sicherheiten zu hinterlegen oder in einem fallenden Markt zu liquidieren.

Es handelt sich um eine liquiditätsgetriebene „Todesspirale“, die sich über die zugrunde liegenden Fundamentaldaten legt, und nicht um eine plötzliche Veränderung der langfristigen Angebots- und Nachfragesituation.

Wir haben bereits ähnliche Dynamiken gesehen, darunter die Umkehr des Silberpreises im Jahr 2011, als Margenerhöhungen mit einem heftigen Einbruch nach einem parabolischen Anstieg zusammenfielen.

Die Ankündigung der jüngsten Erhöhungen Ende letzter Woche, die nach der Eröffnung am Montag in Kraft traten, stellte sicher, dass sie zu einem Zeitpunkt erfolgten, als die Liquidität gering und die Märkte bereits angespannt waren, was die Talfahrt noch verstärkte.

Die Auflösung des überfüllten Handels

Mitte Januar befand sich die Positionierung in Gold auf einem 8-Jahres-Hoch.

Privatanleger hatten in Rekordhöhe in SLV und physisches Gold investiert. Der Silberpreis hatte sich innerhalb von drei Monaten von 50 auf 120 Dollar mehr als verdoppelt. Gold stieg im gleichen Zeitraum von 4.000 auf 5.500 Dollar.

Wie Finimize es formulierte: „In den letzten Monaten hatten so viele Anleger in Edelmetalle investiert, dass der Ausstieg sehr überlaufen war ... es gab viele Verkäufer und nur sehr wenige Käufer.“

A Note On Project Vault and FORGE

Die US-Regierung hat gerade die aggressivste Politik in Bezug auf kritische Mineralien in der Geschichte der Vereinigten Staaten auf den Weg gebracht.

Daraufhin brach der Markt ein. Was ist los?

Projekt Vault – Die 12-Milliarden-Dollar-Reserve

Am 2. Februar unterzeichnete Trump eine Durchführungsverordnung zur Schaffung einer einzigartigen strategischen Reserve für kritische Mineralien für den privaten Sektor.

Das Projekt Vault kombiniert 1,67 Milliarden Dollar an privatem Kapital mit einem Rekordkredit von 10 Milliarden Dollar von der US-Export-Import-Bank, deren bisher größtem Geschäft, das mehr als doppelt so hoch ist wie bisher.

Mehr als ein Dutzend große Hersteller haben sich als Teilnehmer angemeldet, darunter General Motors, Stellantis, Boeing, Corning, GE Vernova, Western Digital, Clarios und Alphabet's Google.

Ex-Im-CEO John Jovanovic sagte, das Programm sei überzeichnet, weil Investoren von der Bonität der teilnehmenden Hersteller und deren langfristigen Kaufverpflichtungen angezogen werden.

Die teilnehmenden Unternehmen verpflichten sich, Mineralien zu einem festgelegten Lagerpreis zu kaufen, wodurch effektiv eine Preisuntergrenze geschaffen wird.

Sie können die ihnen zugeteilten Materialien nach Bedarf abrufen, müssen sie jedoch wieder auffüllen, wobei bei größeren Versorgungsunterbrechungen uneingeschränkter Zugriff gewährt wird. Diese Struktur des Kaufs zu einem festen Preis und des Rückkaufs zum gleichen Preis wurde speziell entwickelt, um die Volatilität zu dämpfen, die Bergbauprojekte zunichte macht, bevor sie überhaupt die Produktionsphase erreichen.

Zitat von Caldera

Wer wissen will, wo die einzelnen EM-Minen drehen werden, der muß sich nur die 10-Tage-Charts

ansehen.Denn sie sehen alle gleich aus und

enden gleich, sogar zum selben Zeitpunkt....scheinbar egal, was Silber und Gold noch veranstalten.....

jedenfalls komme ich zu diesem Ergebnis.

Selbst bei den Uranern und Kupferwerten sieht es auch sehr ähnlich aus

Kannst du das bitte näher erläutern?

Geben alle künftig stark nach? Verkaufen?

Wir werden sehen, was Samstag passiert.

Zitat von Währungshüter

Würde noch etwas warten, ob es nicht doch noch gen $53-54 abtaucht. Nur so ein Ratschlag aus meinem Bauch heraus.

Exakt. Das deckt sich mit den Meinungen auf X und Co, jedenfalls war ich so lese.

Donnerstags scheint sich jetzt immer zum Schlachtfest für die EM zu entwickeln. Heute vor einer Woche, heute. Nächsten Donnerstag dann wieder 50 Dollar/1oz AG?

Ich poste diesen interessanten Artikel mal hier.

The Purchasing Power of Precious Metals

The following article is the seventh in a multi-part series, and was done in collaboration with SIM Research Institute AG. The series thoroughly explores…

open.substack.com

Ein grundlegendes Prinzip der Anlageberatung ist das Ziel, die Kaufkraft des Portfolios des Kunden zu erhalten. Da die Kaufkraft des Geldes durch die natürlichen Auswirkungen der Inflation langsam sinkt, muss eine Mindestrendite in Höhe der vorherrschenden Inflationsrate erzielt werden, um das Vermögen im Laufe der Zeit auf einem gleichbleibenden Niveau zu halten. Liegen die Anlagerenditen unter der Inflationsrate, wird die reale Rendite schnell negativ, wodurch die Kaufkraft des Portfolios effektiv sinkt, selbst wenn die nominalen Renditen positiv sind.

Zwar gibt es viele inflationsgebundene Anlageinstrumente, die ein Mindestmaß an Schutz bieten, doch ein oft übersehenes Anlageinstrument, das in der Vergangenheit der Inflation mehr als gewachsen war, sind Edelmetalle. Das derzeitige globale Währungssystem ist, auch wenn es auf Fiat-Währungen basiert, implizit immer noch ein goldgebundenes Währungssystem, das eine Paritätsbeziehung zwischen der im Umlauf befindlichen Geldmenge und der in den Zentralbanken gelagerten Goldmenge erfordert. Diese implizite Verbindung verleiht Edelmetallen einen intrinsischen Bezug zur Inflation, wodurch bei steigender Inflation auch der Preis für Edelmetalle steigen muss.

Was ist Geld?

Damit eine Ware offiziell als „Geld“ akzeptiert wird, muss sie drei grundlegende Funktionen erfüllen: Sie muss als Tauschmittel, als Recheneinheit und als Wertspeicher dienen. Damit sie als nützliches oder wertvolles Geld angesehen wird, muss sie außerdem allgemein akzeptiert sein, da sonst auch ihre Kaufkraft eingeschränkt ist.

Die meisten im Umlauf befindlichen Fiat-Währungen erfüllen die ersten beiden Anforderungen in allgemein akzeptablem Maße. Als Tauschmittel oder Rechnungseinheit kann jede wichtige Währung weltweit entweder für direkte Käufe oder zum Umtausch in die lokal akzeptierte Währung ohne größere Einschränkungen verwendet werden. Dies gilt insbesondere für die Weltreservewährung, die als globale Währung gilt, über die der größte Teil des Handels abgewickelt werden kann und auf die ein Wechselkurs angewendet werden kann, um die Parität der Rechnungseinheit aufrechtzuerhalten.

Als Wertanlage schneiden die meisten Fiat-Währungen jedoch langfristig eher schlecht ab. Da sich die Verbraucherpreisinflation kontinuierlich verstärkt, verliert jeder Dollar kontinuierlich an Wert. Vorbei sind die Zeiten, in denen man einen Vorrat an Geldscheinen unter der Matratze oder in einer Blechdose als Notgroschen verstecken konnte. Da die Zentralbanken eine Inflationsrate von 2 % pro Jahr anstreben, halbiert sich das Vermögen durch den kumulierten Kaufkraftverlust alle 35 Jahre. Bei Inflationsraten von 5 % und 10 % verkürzt sich dieser Zeitraum auf nur noch 15 bzw. 7 Jahre. Bei dieser Erosionsrate erfüllt Fiatgeld als Wertanlage nicht die Mindestanforderungen von Anlegern, die langfristig ihre Kaufkraft erhalten möchten.

Die Stabilität von Edelmetallen

Ein Beitrag auf r/WallStreetSilver im Jahr 2021 weckte das Interesse daran, den Wert von Luxusautos in Fiat-Dollar im Vergleich zu Gold und Silber zu messen. Auch wenn sich die konkreten Zahlen je nach Basisjahr und Messjahr ändern können, bleibt das Gesamtkonzept unabhängig von den Details unverändert. Während der Preis für Luxusgüter im Laufe der Zeit exponentiell steigt, schwankt der in Edelmetallen gemessene Preis als Reaktion auf Veränderungen im Marktumfeld, bleibt aber im Mittel unverändert.

Beim Vergleich der drei Wertanlagen Fiat-Dollar, Gold und Silber zwischen den Jahren 1971 (als der Dollar vom Goldstandard abgekoppelt wurde) und 2020 fallen die relativen Preissteigerungen deutlich ins Auge. Der Dollarwert des Autos stieg um 1235 % von 5496 $ auf 67898 $. In Silber ausgedrückt würde die Corvette 1971 3572 Unzen und 2020 nur noch 3308 Unzen kosten, was einem Preisnachlass von 8 % entspricht. Bei Gold hätte der Preis 1971 bei 135 Unzen gelegen, verglichen mit nur 38 Unzen im Jahr 2020, was einem Preisnachlass von satten 250 % entspricht!

Ein ähnlicher Mechanismus gilt für gängige Handelsgüter, wenn man die Preise zwischen US-Dollar und Gold über einen längeren Zeitraum vergleicht. Der Vergleich zwischen dem in US-Dollar notierten Ölpreis und dem entsprechenden Goldpreis zeigt den Unterschied zwischen der Phase eines starken, durch Gold gedeckten US-Dollars und der heutigen Zeit nach der expliziten Abkopplung, als der Dollar vom offiziellen Goldstandard abgekoppelt wurde. Die frühe Phase zeigt die normalen Schwankungen, die bei einer Marktware zu erwarten sind, während die spätere Phase die Auswirkungen einer expansiven Geldpolitik in Verbindung mit dem relativen Rückgang der Kaufkraft des Fiat-Dollars zeigt.

Da Edelmetalle ihre Kaufkraft im Laufe der Zeit beibehalten, sollte eine ausgewogene Anlagestrategie eine Allokation ins Auge fassen, die alle primären Ziele eines Anlageauftrags berücksichtigt. Die primären Ziele lassen sich einfach als Erhalt der Kaufkraft des Anlageportfolios auf lange Sicht und als Steigerung des Vermögens des Anlegers beschreiben. Die meisten Anlageberater konzentrieren sich in erster Linie auf das Wachstum des Portfolios, entweder in realer oder nominaler Hinsicht. Der langfristige Werterhalt wird jedoch oft zugunsten der interessanteren Aspekte von Aktienanlagen und anderen Instrumenten, die unmittelbarere Gewinne versprechen, vernachlässigt. Für langfristig orientierte Anleger kann jedoch eine klare Strategie zur optimalen Einbindung von Gold in ihre Gesamtvermögensstrategie einen wesentlichen Beitrag zur langfristigen Performance des Portfolios leisten, indem sie mit der Geldmengenausweitung und den erodierenden Auswirkungen der Inflationsziele der Zentralbanken Schritt hält.

Clive Thompson, größerer Vermögensverwalter in der Schweiz, über die Knappheit von physischem Silber. Bei ihm ist nichts mehr da. Was noch da ist, ist bereits verkauft. So lassen sich auch so manche Preise für Münzen trotz deutlich gefallenem pos erklären...

WallStreet Gold (@wallstreetgold)

🚨 SWITZERLAND OUT OF SILVER Just spoke with Clive Thompson on the physical market. One of the largest bullion dealers in Switzerland has ZERO Silver stock.…

substack.com

Bayern geht immer und der Kini sowieso. 10 Minuten vor dem Absturz vom letzten Donnerstag Nachmittag bestellt. Zwischenzeitlich fast 90 Euro billiger zu bekommen, aber nun wieder deutlich teurer.

AG schon über 14% im Minus.

Da kann man sich vorstellen, was mit den Minen heute schon wieder passiert. Nicht erholt vom Schock der letzten Woche und schon wieder einen Schlag ins Genick....

Wo kommt das her? Asien?

Erklärungen, warum die Uran Werte heute Nachmittag in Europa (Vormittag in den usa) erst als Tagesgewinne abgaben und dann mit teils 2 stelligen Prozenten ins Minus gerieten.

Fazit: GSR bricht nach oben aus...... Ergo AG wird billiger oder Au wird teurer. Richtig?

Nach anfänglichen Kurssteigerungen heute wurden die Gewinne alle wieder abgegeben und die meisten Minen liefen ins Rote. ZB

Agnico 2,3% Minus

AYA 4% Minus

Hecla knapp 6% Minus

Coeur knapp 6% Minus

Und schon wieder mit relativer Stärke

Endeavour mit 0,5% Plus

Hatte ich neulich schon beobachtet. Sicher gibt's noch andere Werte, die relative Stärke zeigen, aber die 5 beobachte ich. Ein gutes Zeichen für Endeavour ☺️.

Ich glaube an die Zukunft von UUUU, auch an eine positive Entwicklung ihres Projekts auf Madagaskar. Habe vorhin zu 17,10 Euro nochmal etwas nachgelegt.

Ebenso bei UEC zu 13 Euro nochmals aufgestockt.

Beide sollten längerfristig gut laufen.

Die Minen laufen entsprechend seit ca. 1h ins Minus und alle Tagesgewinne wieder abgegeben. Silber derzeit noch satt im Plus (2,5% in $). Gold ebenfalls stärkere Abverkäufe. Es bleibt spannend. Warte nochmal trotz neuem Cash ab.

Zitat von hammwolln

Nee, die 93$ muss überwunden werden.

EXakt. Bei $93 den Widerstand überwinden. Und bei Rücksetzern oberhalb bleiben.

Bärenflagge?

Unterstützung bei rd. 93 Dollar muss halten......so interpretiere ich das mal.

Frage an die Chartisten hier - kommt bei einer Tassen-Henkel-Formation mit großer Wahrscheinlichkeit immer ein Kursanstieg hinterher?

In meiner Liste verlieren die Uran-Werte wie UUUU und UEC gerade etwas (4%, 2,5%) im Gegensatz zu den EM-Minen. Gibts irgendwelche Nachrichten zum Uranmarkt?