P I G S = Euro in Gefahr

Der Verband ISDA hat entschieden, dass die Umschuldung Griechenlands als Zahlungsausfall zu werten ist und die CDS damit fällig werden. Jetzt wird's spannend!

http://www.handelsblatt.com/po…sfall-ist-da/6311374.html

In 15 Minuten:

Zitat

ISDA will host a press briefing today at 9PM GMT / 4PM EST addressing the credit event ruling. A live webcast of the briefing will be available at: http://services.choruscall.com/links/isda120309.html.

Die Pressekonferenz der ISDA ist gerade zu Ende gegangen. Der Verband sieht infolge der Entscheidung keine gravierenden Auswirkungen auf die Finanzmärkte. Im Gegenteil: aus seiner Sicht würde signalisiert, dass die bestehenden Verträge über die CDS eingehalten würden. Maximal seien 3,2 Mrd. EUR im Feuer; diese Summe werde aber aller Voraussicht nach noch geringer ausfallen, da die vom Ausfall betroffenen Staatsschuldverschreibungen nicht völlig wertlos würden, sondern bei der für den 19. März vorgesehenen Auktion zur Bestimmung ihres tatsächlichen Marktwertes noch einen Restwert erhalten werden. (Damit wird dann die Schadenssumme tatsächlich niedriger als 3,2 Mrd. ausfallen.)

Also alles halb so schlimm?

Gebt dem Sisyphus mal ne Palette "roten Bullen"...damit er den geldgewordenen Stein immer wieder mit frischer Kraft versenken kann...
...da kommen noch so viele "Geldsteine", welche bundesamtlich noch per Order versenkt gehören !!!

Viva la bundesdeutsche und amtlich durch die EU beglaubigte anstehende Volksverarmung der arbeitenden Bevölkerung und der
durch harte Arbeit geschaffenen Werte der deutschen Bevölkerung, welche nun zwingend dem restlichen Europa zugeführt werden müssen

Natürlich bin ich als ehrlicher und treuer Bürger, dem Vorbild Wulffs nacheifernd...sofort bereit mein Hab und Gut dem Staat ohne Widerstand zuzuführen,
um anschliessend meine sofortige Selbsttötung (um Kosten zu vermeiden) vorzunehmen. Diese Selbsttötung erfolgt selbstverständlich kostenneutral,
in dem ich mich auf hoher See (selbstverständlich mit bezahlter Fährkarte) eigenhändig richte, so dass ich genau mit beschwertem Gewicht auf den Grund des Meeres gleite.

Bei exakter Berechnung der Beschwerung und angemessener Tiefe kann ich somit einen Kostenaufwand für meine eigene Entsorgung ausschliessen.

Mögen einige Wenige der Völker Europas von meinem bescheidenen geldwerten Beitrag meines Gesamtvermögens, einen schönen, von griechischem Wein
trunkenem, arbeitsfreien Tag haben...mit der Erkenntnis...dass ein Deutscher endlich seiner wahren Bestimmung gefolgt ist...und dies ihm alle Deutschen
gleichtun....

Es geht nicht um den Euro
Führt die Rettung Griechenlands zur Rettung des Euros? Überhaupt nicht. Dem Euro würde es ohne Griechenland besser gehen, und Griechenland ohne den Euro. Die Deutschen planen schon für einen Euro ohne Griechenland. Wenn Griechenland eine eigene Währung hätte, dann könnte es die Staatspleite erklären, die eigene Währung abwerten, inflationieren und wieder von vorne beginnen. Argentinien hat das so gemacht. Das ist keine Wissenschaft, die so schwer ist wie Raketenwissenschaft. Deshalb geht es nicht darum, dass die Rettung Griechenlands den Euro rettet.

Wenn es beim Thema Griechenland nicht um die Rettung des Euros geht, und nicht um die Reduzierung der griechischen Schuldenlast, und wenn es nicht darum geht, die griechische Wirtschaft wettbewerbsfähiger zu machen....um was geht es dann?

Nun, jetzt haben wir ausgeschlossen, was unmöglich ist. Werfen wir einen Blick auf das, was noch übrig bleibt an Möglichkeiten.

Die Rettung Griechenlands bedeutet, dass das Erklären einer Staatspleite verhindert wird. Obwohl Griechenland de facto ja zahlungsunfähig ist oder war. Warum ist es für die EZB und den IWF so wichtig, dass die pro forma Erklärung der Zahlungsunfähigkeit vermieden wird?

Die derzeitige Planung sieht doch wie eine Staatspleite aus. Laut den Planungen würden 100 Mrd. Euro griechische Staatsschulden verschwinden, dank der Zustimmung der privaten Gläubiger. Die EZB hat genug Waffen, dass die Gläubiger sogar einen 70%igen "haircut" akzeptieren würden, ohne dass es offiziell Staatspleite genannt würde.

Und dennoch, bizarrerweise können die Gläubiger Griechenlands ihre Verluste nicht bei den CDS Kreditversicherungen geltend machen. Das ist richtig; sie könnten 70% ihres Kapitals verlieren und es könnte ihnen dennoch eine Auszahlung via Kreditversicherung, die sie abgeschlossen haben, verweigert werden. Das wäre so, als ob eine Feuerversicherung nicht zahlt, weil nur 70% ihres Hauses abgebrannt sind.

Es geht darum, wer die Regeln macht. Für Sie und mich ist ein unfreiwilliger Verlust von 70% mit Staatsanleihen eine Staatspleite. Aber Sie und ich bestimmen nicht, was ein "Kreditereignis" ist. Diese Ehre steht der International Swaps Derivatives Association (ISDA) zu. Diese Institution besteht aus Banken und Finanzfirmen. Das sind die Firmen, die am meisten zu verlieren haben, wenn Griechenland die Staatspleite erklärt.

Die ISDA repräsentiert das globale Bankensystem. In Europa hat das Bankensystem jede Menge Staatsanleihen in den Büchern. Das sind Aktiva. Wenn Griechenland die Staatspleite erklären würde, dann könnte das eine Vorgabe dafür sein, wie andere Länder mit zu hohen Schulden mit diesen umgehen könnten. Und das könnte das gesamte Bankensystem Europas bedrohen.

http://www.investor-verlag.de/…26123/?nlid=dos#kommentar

Zitat von tut.anch.amun

Fein
Dann sehen wir nun mal endlich inwieweit die CDS überhaupt bedient werden!
Nicht dass sich hier alle nur einen von der linken in die rechte Tasche ablügen, ähm absichern.
Wobei mal sehr kristisch gesehen...dieser Ausfall wohl allenfalls bei denjenigen zu verzeichnen sein dürfte, die sich nicht nun nicht "freiwillig" am Schnitt beteiligt haben, in dem Falle unterhalten wir uns hier nur noch um die Peanuts im globalen Geldverkehr bzw. gerade mal um die letzten 15 % der privaten Halter der sichenden Anleihen...oder?
Wünsche
...einen goldigen Tag
Tut

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nein, es betrifft alle halter von cds, da die cds in keinem kausalen zusammenhang mit echten verlusten stehen.

geld verdient also jetzt derjenige, der cds gekauft hat ohne griechische anleihen zu halten. da gibts einige hedgefonds, die jetzt die korken knallen lassen. haben sie sich auch verdient, immerhin ist der zock unter fairen gesichtspunkten betrachtet, seit zwei jahren gewonnen.

Soweit ich das verstehe, heisst collaterlized das der CDS mit einem Asset gedeckt ist (also nicht nur ein leeres versprechen), ob das Asset etwas wert ist, ist eine andere Frage. Ohne Gewaehr!

Zitat von Severin

2 Fragen: welch wird den recovery value dieser Anleihen? (Und welche sind diese Anleihen? Jene, deren Besitzer beim Schuldenschnitt nicht mitgemacht haben? )
... und was bedeutet dass ein cds ist collateralized?

Der Recovery Value wird am 19.03. per Auktion festgestellt. Es handelt sich also um den marktgerechten Restwert der Papiere, für die eine Kreditausfallversicherung abgeschlossen wurde und die nicht Teil des Schuldenschnitts sind.

Der Verband rechnet daher damit, dass die maximale Schadenssumme von 3,2 Mrd. USD geringer ausfallen wird. Eben reduziert um den Restwert.

Noch ein interessantes Statement aus dem oben verlinkten Artikel im Manager Magazin:

Zitat

Dem Schuldenerlass der privaten Gläubiger von rund 110 Milliarden Euro stünden zusätzliche Kredite von 130 Milliarden Euro der internationalen Gemeinschaft gegenüber, ein Großteil davon komme direkt privaten Investoren zugute.

Das muss man sich mal in einer ruhigen Minute durch den Kopf gehen lassen: die Verschuldung Griechenlands steigt durch die Rettungsaktivitäten statt zu sinken (Schuldenschnitt? )! Dass die Banken bei so einem Deal frohlocken, kann man sich vorstellen. Verdienen sie doch nun risikolos an 130 Mrd. statt an 100 Mrd. ... Und im Zweifel zahlt der Steuerzahler die Zeche.

Für ein kreditbasiertes Geld, wie wir es haben, das auf eine stetige Ausweitung der Kreditmenge angewiesen ist, um nicht zu kollabieren, ist so ein Kreditwachstum von 30 % natürlich prima! Also, Merkozy, Mission accomplished: Blase weiter aufgepustet unf Fallhöhe weiter nach oben geschraubt! Weiter so.

die abwertung des euro (inklusive aller in euro denominierter guthaben auch in deutschland, den niederlanden und finnland) ist die letzte verbleibende lösungsmöglichkeit. es ist die einzige realistische option zur stabilisierung des systems. bis zum nächsten mal. die piigs wären mit einem schlag wirtschaftlich wieder konkurrenzfähig und hätten realistische chancen, mit lockerer geldpolitik den euro so zu inflationieren, dass auch die schulden für alle (außer griechenland) tragbar werden. die nordeuropäer werten ihre schulden gleichfalls ab und müssen dafür verluste bei den lebensversicherungen (die gleichfalls nur noch halb so viel wert sind) ausgleichen, um wiedergewählt zu werden und nicht irreparablen vertrauensschaden für den neustart desselben aber völlig neuen dm-schneeballsystems zu riskieren.

politisch wird deutschland das aber nur unter schmerzen durchsetzen können. um nicht außenpolitisch völlig isoliert zu werden, brauchen wir die niederländer, die finnen und die österreicher (deren probleme lösen sich mit der abwertung des euro auch, weil die osteuropäer ihre eurokredite wieder bedienen können). am besten wir integrieren die skandinavier komplett. nur wenn wir nicht alleine austreten, wird der außenpolitische schaden verkraftbar sein. anderenfalls handeln wir zwar im zweifelsfall im eigenen interesse, werden aber außenpolitischer paria wie im fast gesamten 20. jahrhundert. insofern könnten ein paar hundert miiliarden rapide abwertende euros letztlich das kleinere übel gegenüber außenpolitischer isolation darstellen. denn die franzosen werden gift und galle spucken. man stelle sich die grande nation bei den piigs vor..... dafür werden die uns die pest an den hals wünschen und alles tun, um das auch umzusetzen. und da die briten auch kein starkes deutsch dominiertes nordeuropa wollen... und dann stelle man sich zu allem überfluss vor, was die polen sagen werden.
nee leute, ein germanischer block (genau so wird resteuropa ihn nämlich wahrnehmen) hat seinen preis. und manchmal muss man auch für berechtigte interessen zahlen. immer noch besser, als die alte viel-feind-viel-ehr-nummer durchzuziehen. das ist zweimal schiefgegangen. lasst uns mit falschgeld für unsere freiheit bezahlen. meine zettel können sie kriegen.

edit: herr henkel dazu:
http://www.handelsblatt.com/me…euro-den-weg/6315736.html