Novagold Resources / NG (TSX, AMEX)

Das Problem das ich bei Novagold sehe, ist die scheinbar hohe Bewertung der Goldreserven.

Bei knapp 20 mio ozs Goldressourcen (inklusive Silber, M+I, was anderes kann niemals zu Reserven werden) kann man davon ausgehen, daß ca. die Hälfte, also 10 mio ozs zu Reserven werden.

Dann aber wäre Novagold mit $180/oz bereits recht hoch bewertet, vor allem in Anbetracht der Tatsache, daß viele Projekte von eher niedriger Qualität sind mit niedrigen grades und daß noch gar keine Minen errichtet sind. Setzt man für das Errichten einer Mine im Durchschnitt $100 pro oz an, so kommt man auf $280/reserve oz Bewertung - nicht gerade billig.

Die Fragen die nun wichtig sind:
- Wieviele Reserven liegen noch auf Novagolds Gebieten? (eher unwichtig auf kurze Sicht, weil ein Afkäufer immer stolz vermelden will: wir haben für xx$/oz sehr günstig gekauft usw.)
-Wie hoch sind die Produktionskosten?
-Was sind die 6.8 Mrd. lbs Kupfer wert? Selbst bei $1.40 für Kupfer (also nach einem evtl. Crash) und $650 Goldpreis wäre das Kupfer bei 60% recovery 8-9 mio ozs Gold wert. Die meisten Gold/Kupferminen sind ja für Gold oder für kupfer alleine gerechnet unrentabel, so daß man nicht einfach Kupfer in Gold umrechnen darf. Bei Novagold dürften die Kosten aber deutlich im dreistelligen negativen Bereich liegen, so daß man das sehr wohl machen kann.

Damit wäre die Bewertung dann schon bei $95 pro oz.

Gruß
S.

http://www.finanznachrichten.d…06-08/artikel-6818636.asp

Solche Rechnungen Marktkap als Prozentsatz des in-situ-value darf man mit Reserven anstellen, aber doch nicht mit Ressourcen, und dann noch quer über alle Projekte. Schon etwas fahrlässig.

Andrerseits kommt in der Tendenz raus, worum's geht: Barrick will sich Nova wirklich viel zu billig unter den Nagel reissen. Das kann man eigentlich rechnen, wie man will.

Mache mir allerdings etwas Sorgen wegen Poison Pill und so, könnte noch hässlich werden.

Das ist doch nun echt Schwachsinn mit den jetzigen Kupferpeisen bei Pebble zu rechnen.

Cash costs? Gibt es die eigentlich? Was ist mit den mehreren Milliarden capex für die Minen?

Gruß
S.

Das Barrick Angebot von 14,50US$ ist zu gering, andererseits, glaube ich nicht an einen Fair Value von Novagold von 73US$ pro share beim jetzigen Gold und Kupferpreis. Steht der POG bei 800US$/Oz. schaut die Sache schon wieder anders aus....nachdem wir da aber derzeit nicht stehen ist dies eine hypothetische Frage. Bietet Barrick oder ein anderer 22US$ pro share können Sie meine haben. Es gibt genug alternative Anlagemöglichkeiten...

Quelle : msn.money 11.Aug.

NovaGold Resources Inc. (TSX: NG)(AMEX: NG) today extended its Offer dated June 19, 2006 to acquire all of the outstanding common shares of Pioneer Metals Corporation (TSX: PSM) until 9:00 pm (Vancouver time) on August 25, 2006. A Notice of Variation relating to the extension will be mailed to Pioneer shareholders

Grüsse - Austrian Explorer

TORONTO, Aug 14 (Reuters) - NovaGold Resources Inc. (NG.TO: Quote, Profile, Research) said on Monday it is suing gold giant Barrick Gold Corp. (ABX.TO: Quote, Profile, Research) for alleged misuse of confidential information in its bid for Pioneer Metals Corp. (PSM.TO: Quote, Profile, Research)

NovaGold, which has also bid for Pioneer, alleged Barrick had misused confidential information belonging to NovaGold in its bid for Pioneer.

NovaGold, for which Barrick has separately offered $14.50 a share, wants any shares of Pioneer bought by Barrick to be held in a "constructive trust" for the benefit of NovaGold.
http://today.reuters.com/news/…ageid=&cap=&from=business

linar

Sprott raises stake in NovaGold; Barrick confident of keeping Donlin Creek
Submitted by cpowell on Fri, 2006-08-18 04:29. Section: Daily Dispatches
12:19a ET Friday, August 18, 2006

Dear Friend of GATA and Gold:

Sprott Asset Management Inc. of Toronto reported to the U.S. Securities and Exchange Commission this week that it has acquired another 421,800 shares of NovaGold, worth about $7 million, and raised its percentage of ownership of the company from 4.65 percent to more than 5 percent.
full story: http://www.gata.org/node/4321

linar

Press Release Source: NovaGold Resources Inc.

NovaGold Announces Significant Increases to Mineral Resource Estimates
Thursday August 24, 8:45 am ET

VANCOUVER, BRITISH COLUMBIA--(MARKET WIRE)--Aug 24, 2006 -- NovaGold Resources Inc. (TSX:NG.TO - News)(AMEX:NG - News) -
ADVERTISEMENT

- Gold: 14% Increase in total Measured and Indicated Resources to 20.6 million ounces

- Copper: 25% Increase in total Measured and Indicated Resources to 8.5 billion pounds

- Silver: 55% Increase in total Measured and Indicated Resources to 117.1 million ounces

- Further updates to come as results from the 80,000 meter Donlin Creek program and 25,000 meter Galore Creek program become available

full story: http://biz.yahoo.com/iw/060824/0157064.html

linar (hab sie zwar nicht - tönt trotzdem gut hmmmm, denk ich mal )

Etwas dazu in heimischer Sprache:

"Es heißt ja, der Markt hat immer Recht. Wenn dies so ist, dann zeigt der Markt dem Goldgiganten Barrick gerade die kalte Schulter, zumindest was dessen Übernahmeabsichten für NovaGold Resources Inc. (Frankfurt WKN: 905 542; AMEX, TSX: NG) betrifft. Nach der am Dienstag bekannt gegebenen Baugenehmigung für die Rock-Creek-Mine in Alaska kletterte der Kurs von Nova Gold nochmals und schloss nahe dem All-Time-High bei 17,20 USD, rund 20 Prozent über dem Angebot von Barrick. Nova Gold hat den Produktionsbeginn Mitte 2007 fest im Visier, dann soll die Rock Creek-Mine bei Nome, Alaska, jährlich 100.000 Unzen produzieren. Die Größenordnung der Produktion mag sich auf Anhieb bescheiden anhören, viel wichtiger ist, dass NovaGold den Übergang vom Explorationsunternehmen zum Goldproduzenten schafft. Das würde auf Anhieb völlig neue Käuferkreise unter den spezialisierten Goldfonds erschließen. Viele dieser Fonds könnten dann nicht mehr an NovaGold vorbei. Produzenten werden vom Markt generell höher bewertet als reine Explorationsunternehmen. Das NovaGold Management hofft daher mit guten Gründen auf die Neubewertung der Gesellschaft, die den Übernahmeplänen von Barrick erst recht einen Strich durch die Rechnung machen würde.

Die Rock-Creek-Mine wird als herkömmlicher Tagebau mit einer Tagesleistung von 7.000 Tonnen entwickelt, der ungefähr 100.000 Unzen Gold pro Jahr zu geschätzten Abbaukosten von 260 - 285 USD pro Unze produzieren wird. Die verbleibenden Investitionskosten werden auf 45 Millionen USD geschätzt. Die Testarbeiten auf Rock Creek haben gezeigt, dass mehr als 75 % des Goldes durch einfache und kostengünstige Gravitationsmethoden gewinnbar ist. Bei einer Kombination dieser Methoden mit Flotation und Zyanidlaugung wird eine Goldgewinnung von 88 % erwartet. Das Gießen der Goldbarren erfolgt vor Ort.

Der größte Teil des Maschinenparks für den Abbaubetrieb, einschließlich der LKW, Frontlader, Bohrgeräte und das Baumaterial wurden bereits auf der Liegenschaft des Unternehmens in Nome bereitgestellt, damit die Konstruktion unmittelbar nach Erhalt der Genehmigungen und der Entscheidung des Vorstands beginnen kann. NovaGold erwartet, dass die Bauarbeiten vor Ort ungefähr 9 Monate in Anspruch nehmen werden.

Die technische Planung und die Konstruktion der Rock-Creek-Mine wird durch ein Team unter Leitung von Doug Nicholson, Vizepräsident und General-Manager der NovaGold Alaska und Alaska Gold Company, sowie Ken Pohle, Projektkonstruktions-Manager, zusammen mit Warren Woods, Leiter der Mine, und Keith Lee, Leiter der Aufbereitungsanlage, betreut werden. Die Mitglieder von NovaGolds Team in Nome waren wesentlich an der Entwicklung und dem Betrieb von Kinross Golds großem Fort-Knox-Tagebau und den Tru-North-Minen in Fairbanks, Alaska, beteiligt. NovaGold Resources präsentiert am 29. September auf der IRC Conference (http://www.ir-conference.com) in Zürich."

Quelle: Goldinvest

hoch

Es dürfte mitlerweile klar sein, dass Barrick Novagold zu diesem Preis nicht bekommt.
Die Resourcenerhöhung dürfte der Offerte endgültig das Genick gbrochen haben.

Gruss

US-Bundesgericht ordnet Anhörung für NovaGolds Behauptung einer Verletzung der Wertpapiergesetze der USA durch Barrick an

Vancouver, British Columbia, Kanada. 29. August 2006. NovaGold Resources

Inc. (Frankfurt WKN: 905 542; AMEX, TSX: NG) gab heute bekannt, dass das für Alaska zuständige US-Bezirksgericht für den 6. September 2006 ein ganztägiges Hearing über eine einstweilige Verfügung angeordnet hat. In dem Hearing wird das Gericht Beweismaterial anhören, ob Barrick Gold Corporation (TSX: ABX; NYSE: ABX) ('Barrick') in ihren öffentlichen Stellungnahmen falsche Angaben gemacht hat in Zusammenhang mit ihrem feindlichen Übernahmeangebot für NovaGold, einschließlich Aussagen über ihre Fähigkeit, die Back-In-Bedingungen des Bergbau-Venture-Abkommens hinsichtlich des Donlin-Creek-Projekts zu erfüllen.

NovaGold besitzt dieses Projekt zu 70%.

Der US-Amtsrichter, Tomothy M. Burgess, ordnete gestern die Fortsetzung des vollständigen Hearings an, nachdem die Rechtsberater der beiden Unternehmen, NovaGold und Barrick, ihre Beweise vorgelegt hatten. Er wies Barricks Standpunkt zurück, dass so ein außerordentliches Hearing weder notwendig noch angebracht sei.

Das Hearing am 6. September wird Zeugenaussagen einschließen. Der Richter Burgess deutete an, dass er wahrscheinlich vor dem 15. September 2006 eine Entscheidung über die Bewilligung einer einstweilgen Verfügung treffen werde.

Am 15. September 2006 läuft Barricks feindliches Übernahmeangebot für alle Stammaktien der NovaGold ab.

Am 25. August 2006 gab NovaGold bekannt, dass es in Alaska eine Klage eingereicht hat, in der behauptet wird, Barrick habe die Wertpapiergesetze der USA verletzt, indem es in Dokumenten bezüglich ihres feindlichen Übernahmeangebots für NovaGold erhebliche falsche Angaben machte.

Einzelheiten der Klage sind in der Pressemitteilung vom 25. August 2006 auf

NovaGolds Webseite, http://www.novagold.net, zu finden.

NovaGold

NovaGold Resources Inc. besitzt 70% des Donlin-Creek-Goldprojekts in
Alaska, das eine der größten Goldlagerstätten der Welt ist. Das Unternehmen nähert sich rasch der Produktion auf seinem
Galore-Creek-Kupfer-Goldprojekt (100% NovaGold) im Nordwesten von British Columbia und erwartet, bis Mitte 2007 mit der Produktion auf seinen Betrieben in Nome (100% NonaGold), Alaska, zu beginnen. Diese sind Rock Creek, Big Hurrah und Nome Gold. Ebenfalls in Alaska erwirbt NovaGold als Manager einen 51%-Anteil an dem hochgradigen

Ambler-Kupfer-Zink-Silber-Gold-Projekt in Partnerschaft mit Rio Tinto.

NovaGold ist gut finanziert ohne langfristige Verschuldung und besitzt eine der größten Ressource-Grundlagen jeglicher Edelmetallunternehmen in der Explorations- oder Entwicklungsphase.

Am 14. August 2006 reichte NovaGold ihr Rundschreiben der Direktoren und eine Stellungnahme ein, in der NovaGolds Vorstand empfiehlt, dass die Aktionäre das am 4. August 2006 von Barrick Gold Corporation (TSX: ABX) vorgelegte feindliche Angebot ausschlagen. Das Rundschreiben beschreibt die Gründe für die Empfehlung des Vorstands, dass die Aktionäre Barricks Angebot ausschlagen. Den Investoren und Aktionären wird dringend geraten, das Rundschreiben der Direktoren und die Stellungnahme zur Empfehlung sowie etwaige Änderungen und Ergänzungen zu diesen Dokumenten zu lesen, da sie wichtige Informationen enthalten.

Die Investoren und Aktionäre können eine Kopie des Rundschreibens der Direktoren bei http://www.sedar.com erhalten oder der Stellungnahme zur Empfehlung auf der Webseite der SEC http://www.sec.gov erhalten.

Kostenlose Kopien dieser Dokumente können ebenfalls von NovaGold Suite 2300, 200 Granville Street, Vancouver, British Columbia, Kanada V6C 1S4, Telefon 001 604 669 6227, Attn: Corporate Secretary bezogen werden.

Für weitere Informationen wenden Sie sich bitte an:

NovaGold Resources Inc.

Rick Van Nieuwenhuyse

President & CEO

Don MacDonald, CA

Senior Vice President & CFO

P.O. Box 24

Suite 2300 - 200 Granville Street

Vancouver, BC, Canada V6C 1S4

(dpa)

and up