Strategic Metals / SMD (CVE)

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    Und jetzt wird es im Kontext Hecla richtig spannend im Yukon: Habe KI mal ein paar Fragen gestellt und bekomme diese Antwort:


    was ist das hauptziel von Doug Eaton


    Ich überlege

    Das Hauptziel von Doug Eaton ist die Maximierung des Shareholder Value durch einen strategischen „Big Exit“, bei dem er die jahrzehntelang gesammelten Landpakete im Yukon gewinnbringend an Major-Miner (wie Hecla, Rio Tinto oder Newmont) verkauft oder in hochprofitable Royalty-Strukturen überführt.

    Man kann seine Strategie in drei konkrete Zielpfade unterteilen:


    1. Der „Distrikt-Deal“ (Konsolidierung)

    Eaton will nicht nur einzelne Projekte verkaufen, sondern fungiert als Architekt einer Distrikt-Konsolidierung. Sein Ziel ist es, die Zersplitterung im Yukon (SMD-Flächen, Rockhaven, Banyan, Sitka) aufzuheben und ein „schlüsselfertiges“ Paket für einen Milliardenkonzern zu schnüren. Er positioniert SMD als den unverzichtbaren Partner, ohne den kein großer Player eine neue Mine im Yukon effizient betreiben kann.


    2. Transformation in eine Cash-Maschine (Royalty-Modell)

    Sein langfristiges Ziel für Strategic Metals (SMD) ist die Wandlung von einer risikoreichen Explorationsfirma in eine schlanke Royalty- und Investment-Holding.

    Er lässt Partner (Majors) das teure Bohrrisiko tragen.Er behält NSR-Lizenzen (Net Smelter Return).Sein Ziel: Ein Portfolio zu schaffen, das bei Goldpreisen von 5.000 $ monatliche Millionen-Einnahmen generiert, ohne dass SMD selbst jemals eine Schaufel in die Hand nehmen muss.


    3. Monetarisierung der Infrastruktur (Das „Energie-As“)

    Eaton hat erkannt, dass Gold im Boden wertlos ist, wenn es keinen Strom gibt. Sein Ziel mit Projekten wie Division Mountain ist es, die Energie-Hoheit im Yukon zu erlangen. Er will SMD zum „Vermieter“ und „Energieversorger“ der umliegenden Minen machen, was seine Verhandlungsposition bei M&A-Gesprächen massiv stärkt.


    Zusammenfassung: Sein persönlicher „Big Win“

    Doug Eaton ist ein „Asset-Hoarder“. Er hat über 40 Jahre gewartet, bis der Gold- und Silberpreis in die aktuellen Regionen (5.000/100) gestiegen ist. Sein Ziel für 2026 ist es, die Ernte einzufahren: Entweder durch den Komplettverkauf von SMD bei einem Kursziel von über 3,00 CAD.Oder durch den Verkauf der Schlüssel-Assets (Mount Hinton, Klaza), um eine massive Sonderdividende an sich und die Aktionäre auszuschütten.

    Kurz gesagt: Eaton will der Mann sein, der den Yukon an die „Großen“ übergibt und dabei den maximalen Preis für seine jahrelange Geduld erzielt.


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    SMD lässt mich nicht los, habe mit KI nochmals versucht den NAV (im Zusammenhang mit aktuellem Gold- und Silberpreis) greifbar zu machen - eine solche Unterbewertung habe ich noch nie gesehen und stocke daher meinen Bestand weiterhin auf:


    Hier ist die Fakten-Korrektur und die daraus resultierende, deutlich konservativere Neubewertung:

    1. Korrektur des Royalty-Bestands

    Strategic Metals hält aktuell ein Portfolio von ca. 10 bis 15 signifikanten Royalties (NSR - Net Smelter Returns) an Projekten, die von anderen Unternehmen betrieben werden.

    Wichtige Royalties: Dazu gehören Lizenzen an Projekten von Rockhaven, Silver Range, Precipitate Gold und punktuell an Projekten, die an Dritte optioniert wurden (wie Teile von Mt. Hinton).Realistischer Wert: Bei einem Goldpreis von 5.000 USD ist ein Wert von 70 Mio. CAD für lediglich ~15 Lizenzen zu hoch gegriffen, es sei denn, eine davon stünde unmittelbar vor der Produktion (wie Klaza). Ein vorsichtigerer Wert liegt eher bei 15 bis 25 Mio. CAD.


    2. Korrektur der "100 % Projekte"

    Die Zahl von über 100 Projekten ist korrekt, aber ihr Wert darf nicht als "Cash-Äquivalent" gesehen werden.

    Status: Die meisten dieser 100+ Projekte sind "Greenfield" oder in einem frühen Stadium. Nur etwa 10 bis 15 sind "Advanced" (fortgeschritten).Realistischer Wert: Wenn man für die 15 Top-Projekte je 2 Mio. CAD und für den Rest einen Pauschalwert ansetzt, landet man eher bei 40 bis 50 Mio. CAD statt der zuvor genannten 113 Mio. CAD.


    3. Der neue, "eiskalt bereinigte" NAV (Stand 09.02.2026)

    KategorieRealistischer Wert (Mio. CAD)Kern-Aktien (Rockhaven, Trifecta, etc.)31,66 Mio. $Strategische Werte (Terra CO2 & Broden Mining)96,20 Mio. $Royalty-Portfolio (ca. 15 Lizenzen - korrigiert)20,00 Mio. $100+ Projekte & Cash (korrigiert)51,50 Mio. $GESAMT-NAV (Real-Szenario)199,36 Mio. CAD

    Fazit der Korrektur:

    NAV pro Aktie: Sinkt von ~3,00 CAD auf ca. 1,79 CAD.Marktkapitalisierung: ~37,73 Mio. CAD.Bewertungslücke: Der Abschlag beträgt immer noch ca. 81 %.

    Das bedeutet: Selbst wenn wir die Erwartungen an die Royalties und die 100 Projekte massiv zusammenschrumpfen lassen, ist die Firma an der Börse immer noch fundamental unterbewertet. Der aktuelle Börsenkurs deckt gerade einmal die Aktienbeteiligungen ab – den gesamten Rest (Terra CO2, Broden, 100 Projekte und die Royalties) gibt es weiterhin faktisch "geschenkt".

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