Discovery Silver / DSV (TSX)

    Tony Makuch is no stranger to the precious metal sector. He was the CEO of Kirkland Lake Gold, before being acquired by Agnico Eagle earlier this year. He is now Interim CEO of Discovery Silver. In this long-form conversation, Tony talks about continued shareholder value-add for gold mining companies, even when markets and economies are challenging. We discuss the merger of Kirkland Lake and Agnico earlier this year, his transition in management, and why Discovery Silver was a likely next position for him.


    Tony Makuch interview mining stocks

    Zitat von peterhuber91

    Tony Makuch is no stranger to the precious metal sector. He was the CEO of Kirkland Lake Gold, before being acquired by Agnico Eagle earlier this year. He is now Interim CEO of Discovery Silver. In this long-form conversation, Tony talks about continued shareholder value-add for gold mining companies, even when markets and economies are challenging. We discuss the merger of Kirkland Lake and Agnico earlier this year, his transition in management, and why Discovery Silver was a likely next position for him.


    Tony Makuch interview mining stocks

    @Caldera würde es mir ab Minute 30 genau anhören:


    * Vergleich mit DeTour Lake Mine
    * trying do a good a really really goody PFS
    * 25% mehr tpd
    * exploration extends mine life back to 18 years at same grade or potentially higher
    * good area - mining region
    * very good metallurgy
    * up to 40m oz AgEq pa. production at 12.00 to 12.50 usd AISC



    Milchmädchen Rechnung:
    40m oz AgEq bei 12.50 usd net byproducts ca 50%; ergo 20m oz AG zu 12.50 usd ergibt ca 300m CAD bei 25 Silverpreis ‚Gewinn‘. Bei einem kgv von 15 könnte DSV eine 5b CAD MC Aktie werden. Aktuell ca 400m.

    [Blockierte Grafik: https://drive.google.com/file/d/1qOy3qKlTmijuSuqzaZnfe77AD_cIxc1R/view?usp=share_link] Bildlink


    Die aktuelle Struktur ähnelt der, die kurz vor einer parabolischen Aufwärtsbewegung gesehen wurde. Wer weiß. Aber ... wenn Sie die Aktionen im Rest des Sektors betrachten, scheint die Wahrscheinlichkeit hoch zu sein. Die Grundlagen sind nett, aber ... Bilder > Worte. imo.


    Rechne mit Cup and Handle Ausbruch beim Silverpreis Ende des Jahres über 25 usd.

    Neue Financials per 30.09.22 sind auf sedar aufgeschaltet:


    cash 55,5m cad
    tax receivable 7.7m
    mineral properties: 33.3m
    accounts payable 3.3m


    exploration costs corodero: ca. 60m in Summe


    Aktuell ist Corodero nur mit dem Kauf von Levon und den Rückkauf der NSR mit 33.3m in der Bilanz kapitalisiert. Die laufende Exploration wird erst nach PFS kaptitalisiert (note F, financial statement).


    Warrants: keine ausstehend
    options:
    ca. 7m in the money (restlaufzeit ca. 2 Jahre)
    ca. 16m out of money (ab 1,80 cad strike)


    Fazit:
    In Summe keine Flags. Man lässt es sich gut gehen aber es ist alles im Rahmen. Man hat hat mit Makuch und Esplin Hochkaräter im Team. Optionen laufen korrekt über black schole modell. Keine Auffälligkeiten a la exorbitante Reise-, Consulting, Werbekosten. Die Jahresberichte laufen audited. Financials immer pünktlich. Accounting policies vorsichtig und transparent. PFS für Ende Jänner 2023 on track. Cash sollte jedenfalls bis zur Produktionsentscheidung nach der FS im Jahr 2024 reichen.

    Der neue PFS flow sheet Ansatz bringt viele Vorteile - einen zu beachtenden Nachteil aber auch: der Cash Flow fließt ein Jahr später und das pre-strip muss vorfinanziert werden; ergo wird der IRR bei der PFS etwas leiden.


    schwierige Zeiten stehen bevor; TSX-V bei Corona-Crash. Nur Entwickler/Explorer, die Loch für Loch Shareholder Value bringen, haben eine Chance. Das Geld trocknet aus und viele werden 2023 nicht überleben. AUD und CAD stürzten immer noch ab – kein gutes Zeichen für Rohstoffe.


    Bleibe in Cash.


    Warum wurde substituiert? Damit approval des Projekts leichter ist?

    Macht schon Sinn. Approval leichter. Operatives Risiko geringer. Keine leaching mill; dafür pre-stripping CF Vorleistung, Nur ein Teil des IRR Rückgangs ist darauf zurück zuführen.


    In Summe ist die PFS okay; prüfe bei tieferen Kursen meinen Wiedereinstieg; am aktuellen Niveau für mich uninteressant.

    IRR Rückgang ist aber ok, weil es zeigt dass mgmt. das Ding jetzt wirklich zur Produktion bringen will. Kein hype sondern pragmatische Lösungen damit man zum Ziel kommt.


    Wenn man das Ding primär an Dritte veräußern wollte, dann wäre man vlt. bei alter Herangehensweise geblieben und hätte die vermarktet. Oder?


    Eig. gute NR. imo.

    Zitat von pvdl19

    Wenn man das Ding primär an Dritte veräußern wollte, dann wäre man vlt. bei alter Herangehensweise geblieben und hätte die vermarktet. Oder?

    Dazu paßt auch die Meldung einen Tag vor der Veröffentlichung der PFS, daß unser guter Tony jetzt nicht mehr nur Interim ist, sondern nun dauerhaft den CEO-Posten besetzt.


    23.01.2023: Tony Makuch Appointed Chief Executive Officer of Discovery Silver
    https://money.tmx.com/en/quote…ficer_of_Discovery_Silver


    [...] Mr. Makuch commented: “Over the last seven months I have built a deep knowledge of the Cordero project and the high-quality work completed by the Discovery team. Cordero, in my view, is one of the most exciting large-scale development projects in the global mining industry. I am highly motivated by the prospect of realizing significant value for all stakeholders as we work to transform Cordero into a Tier 1 mine. The large volume of silver that Cordero is expected to produce and the excellent outlook for silver as a critical metal in the transition to green energy, also represents a compelling opportunity.” [...]



    Dieser Tage gutes Personal zu finden... :thumbup: ...also ihm traue ich die Umsetzung des Projekts durchaus zu.

    Projekt ist gut. Bewertung eindeutig zu hoch. Wir reden aktuell von ca 30% NPV5. Und das im schwierigen Mexiko Umfeld. Ab 1 bis 1.10 cad fange ich wieder überlegen an.


    Zitat von pvdl19

    IRR Rückgang ist aber ok, weil es zeigt dass mgmt. das Ding jetzt wirklich zur Produktion bringen will. Kein hype sondern pragmatische Lösungen damit man zum Ziel kommt.


    Wenn man das Ding primär an Dritte veräußern wollte, dann wäre man vlt. bei alter Herangehensweise geblieben und hätte die vermarktet. Oder?


    Eig. gute NR. imo.

    --- vom Handel ausgesetzt --- Finanzierungsrunde --- 45 Mio CAD --- Stücke zu 1.20 CAD --- brokergestützt mit Mehrzuteilungsoption --- keine Optionsscheine dabei --- Vollverwässerung ca. 12% ---


    Discovery Silver kündigt ein öffentliches Angebot im Wert von 45 Mio C$ an
    https://www.goldseiten.de/arti…Wert-von-45-Mio.--an.html



    Platzierungspreis auf Wochentief. An der TSX als Nummer 14 in der Liste "undervalued" geführt...
    [smilie_denk]

    Discovery Silver hat heute für Cordero die Machbarkeitsstudie veröffentlicht:


    Positive Machbarkeitsergebnisse machen Cordero zu einem der weltweit führenden Silberprojekte im Erschließungsstadium


    Eckdaten:

    • Niedrige Kosten, hohe Margen und geringe Kapitalintensität: Durchschnittliche AISC von weniger als 12,50 $ in den ersten acht Jahren der Lebensdauer der Mine, womit Cordero in der unteren Hälfte der Kostenkurve liegt.
    • Geringe Kapitalintensität: Anfängliche Entwicklungsinvestitionen in Höhe von 606 Millionen US-Dollar, was zu einem attraktiven NPV-Investitionsverhältnis nach Steuern von 2,0 führt.
    • Attraktive Projektwirtschaftlichkeit: Basisszenario NPV5 % nach Steuern ("NPV") von 1,2 Milliarden US-Dollar und interner Zinsfuß von 22 %, wobei der Kapitalwert im vierten Jahr auf 2,2 Milliarden US-Dollar steigen wird.
    • Tier-1-Reservebasis: Die Reserven von Ag - 302 Mio. Unzen, Au - 840 koz, Pb - 3,0 Blb und Zn - 5,2 Blb positionieren Cordero als eine der größten unerschlossenen Silberlagerstätten weltweit.
    • Deutliches Aufwärtspotenzial: 240 Mio. Tonnen gemessene und angezeigte Ressource befinden sich außerhalb der FS-Grube, was das Potenzial unterstreicht, die Lebensdauer der Mine bei leicht höheren Silberpreisen erheblich zu verlängern.
    • Erheblicher sozioökonomischer Beitrag: eine Anfangsinvestition von über 600 Millionen US-Dollar, 2.500 Arbeitsplätze, die während des Baus geschaffen wurden, 4 Milliarden US-Dollar an gekauften Waren und Dienstleistungen und geschätzte Steuerbeiträge von über 1,4 Milliarden US-Dollar innerhalb Mexikos.
    • Branchenführende Umweltstandards: Überprüfung vorgeschlagener Umweltpraktiken durch Dritte, um die Einhaltung sowohl der mexikanischen Regulierungsstandards als auch der Äquator-Prinzipien 4 sicherzustellen. Die Studie umfasst auch Investitionen in Infrastruktur und Technologie zur Wiederverwertung von Abwasser aus lokalen Gemeinden, wobei das abgeleitete Wasser die primäre Wasserquelle für den Minenbetrieb darstellt.

    Moin moin,


    im Vergleich der Minen fehlt Vizsla - Ertrag pro Tonne Erz umgerechnet auf ca. 6 Gramm Gold = 360 $/Tonne. Viel höherer Ertrag/Tonne!


    Vergleich mit Silvercrest = Produzent.


    Die niedrigen Grade bei DSV führen zu einer niedrigen Gewinnungsrate. Sie erfordern den Transport und die Verarbeitung sehr großer Erzmengen, den Einsatz großer Mengen an Chemikalien und wenn die Sulfide vor der Verarbeitung geröstet werden müssen, um sie aufzuschließen, dann ist das mit hohem Energieeinsatz verbunden.

    Die Verarbeitung der aus dem Erz gelösten Metalle zu marktfähigen Konzentraten ist ebenso aufwendig, wie die Neutralisierung der großen Mengen an Cyanid in der riesigen Menge Abraum.


    Wie hoch ist der Ertrag pro Tonne Erz. Bei 30 Gramm Silber wären es vor Kosten 23 $, der Rest muss von Zink und Blei kommen. Die Spuren von Gold 0,08 Gramm pro Tonne können nur zu ca. 23% gewonnen werden.

    Der Ertragsanteil von Gold ist dann: 0,08 g/T x 0,23 x 60 $/g = 1,10 Dollar pro Tonne Erz. ;)


    Processing: Metallurgical Recoveries

    UNITS

    PHASE 1

    PHASE 2

    LOM

    Years1-4

    Years5-12

    Years 13 - 16

    Ag

    Au

    Pb

    Zn

    Ag

    Au

    Pb

    Zn

    Ag

    Au

    Pb

    Zn

    Ag

    Au

    Pb

    Zn

    Average head grade

    g/tor%

    44

    0.20

    0.63

    0.76

    29

    0.07

    0.48

    0.81

    19

    0.05

    0.31

    0.52

    27

    0.08

    0.44

    0.70

    RECOVERIES

    Recovered to Pb Con Recovered to Zn Con

    % %

    77% 13%

    13% 10%

    89%

    -

    -

    86%

    71% 16%

    13% 10%

    87%

    -

    7% 86%

    62% 20%

    13% 10%

    83%

    -

    -

    84%

    70% 16%

    13% 10%

    86%

    -

    -

    86%

    Total Recoveries

    %

    90%

    23%

    89%

    86%

    87%

    23%

    87%

    86%

    82%

    23%

    83%

    84%

    86%

    23%

    86%

    86%

    CONCENTRATE GRADES

    Pb Concentrate Zn Concentrate

    g/tor% g/tor%

    3,546 450

    2.57 1.55

    58% -

    - 51%

    2,643 338

    1.15 0.49

    53% -

    - 51%

    2,129 448

    1.17 0.58

    45% -

    - 50%

    2,650 373

    1.42 0.66

    52% -

    - 51%



    Tony Makuch ist sicher ein aktiv Posten.

    Für mich überwiegen die Risiken auf der Kostenseite die Chancen deutlich.


    Die PFS 01/2024 ist professionell gemacht, informativ und vermutlich zu optimistisch.



    LG Vatapitta

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