Beiträge von vatapitta

US-Regierung machtlos?

Die US-Regierung scheint machtlos zu sein. Ob nun 2 oder 4 oder 6 Milliarden Dollar Aufkauf von Staatsanleihen pro Operation. Der Markt für US-Staatsanleihen weist ein tägliches durchschnittliches Handelsvolumen von 1,21 Billionen Dollar auf. Gegen diesen Markt kommt man mit Kleinkram nicht an. Die Anleiherenditen sind wohl deswegen nicht gefallen – weil der Anleihemarkt gesehen hat, welch kleinen Umfang Bessent´s angekündigte Aktionen haben werden, und dass sie nur mit anderen Schulden refinanziert werden.

Quelle (aus einem langen Artikel zum Thema hohe Schulden)

LG Vatapitta

Weiß jemand, ob es einen ETC auf in Europa befindliches Erdgas gibt

vatapitta hatte gestern oder heute etwas geschrieben

XS2872233403 WisdomTree European Natural Gas

Davon habe ich vorgestern 1/3 mit Gewinn verkauft, da es Gerüchte gibt, dass bei der EU das große Nachdenken angefangen hat und man in Moskau an der Tür kratzt.

Wer möchte in einem eiskalten Winter schon gerne in Brüssel oder Berlin an einen ... Baum pinkeln?

LG Vatapitta

Zitat von KROESUS

So mein T/p wurde ausgelöst. Nochmal netter 5 stelliger Gewinn

Das freut mich für Dich.

Ich lese nicht jeden Post im Forum. Was für ein Tip?

Danke Vatapitta

Moin moin,

suche American Eagle folgender Jahre:

1986, 93, 97, 2006, 12, 18, 2x 2023 und 2026

und Brumby 1x 2024 und 2x 2026

+++++++++++++++++++++++++++++++++++

Für den Tausch stehen überwiegend die unten genannten Jahre zum Teil mehrfach zur Verfügung:

1996(2x), 2000(2x), 2001(3x), 2002(2x), 3x 2015, 2x 2016, 2x 2017

1x 2020, 3x 2021 (Typ 1), 2x 2021 (Typ 2), 2x 2025

Es kommen durch den Tausch noch ein paar Doppelte hinzu, da die Tauschpartner so die gewünschten AE bekommen konnten. Die Liste vervollständige ich, wenn die AE hier eingetroffen sind.

2oz Next Generation: je 1x Koala + Kookaburra

2x Koala 2022

5x 1/2 oz Lunar 3 Maus für 3 American Eagle (müsste passen)

Libertad: ... 2003, 05, 2011,12, 13, 14, 17, 18, ...

Die Punkte bedeuten: muss ich schauen.

Erfreulicherweise gibt es reges Interesse an einem Tausch.

LG Vatapitta

Moin moin,

50x 10 € Ski jeweils 10x A, D, F, G, J verkapselt und in Bestzustand 5% unter Spot - 1502 € inkl. DHL

Beim Tausch in Gold wird es günstiger. Ich freue mich auf eure Angebote.

Biete an:

1) American Eagle:

1996(2x), 2000(2x), 2001(3x), 2002(2x), 3x 2015, 2x 2016, 2x 2017

1x 2020, 3x 2021 (Typ 1), 2x 2021 (Typ 2), 2x 2025

Es kommen durch den Tausch noch ein paar Doppelte hinzu, da die Tauschpartner so die gewünschten AE bekommen konnten. Die Liste vervollständige ich, wenn die AE hier eingetroffen sind.

2) 2oz Next Generation: je 1x Koala + Kookaburra

3) 2x Koala 2022

4) 5x 1/2 oz Lunar 3 Maus für 3 American Eagle (müsste passen)

5) Libertad: ... 2003, 05, 2011,12, 13, 14, 17, 18, ...

Die Punkte bedeuten: muss ich schauen.

Erfreulicherweise gibt es reges Interesse an einem Tausch.

++++++++++++++++++++++++++++++++++++

Suche American Eagle folgender Jahre:

1986, 93, 97, 2006, 12, 18, 2x 2023 und 2026

und Brumby 1x 2024 und 2x 2026

LG Vatapitta

Gas, Kohle, Wind: Es ist noch viel schlimmer – Prof. Fritz Vahrenholt

vor 5 Stunden, 29 Minuten
Eigentlich sollte die Bundesregierung zum 15. August einen Prüfbericht für den Kohleausstieg vorlegen – doch es gibt noch keine ausreichenden Alternativen. Die Energiewende wird so immer mehr zu Vollkatastrophe, die die ganze Industrie in den Abgrund reißt.

Höre ich gerade. Vahrenholt ist bekannt für sachlichen Klartext. Apollo News

LG Vatapitta

Moin moin,

Alles ohne KI!

Das US Finanzministerium hat mit den Anleihekäufen das Ziel die US Konjunktur zu stützen, denn die langfristigen Kapitalmarktzinsen sind entscheidend für langfristige Investitionen wie Hausbau und Finanzierung der KI. Und genau daran hängt die US Konjunktur.

Die Hypothekenzinsen lagen aktuell deutlich über 7% und Google musste für den letzen Kredit für den Ausbau der KI auch schon 7% Zinsen zahlen.

Der Effekt für den US Haushalt dürfte so groß nicht sein. Wenn man die langfristigen Zinsen etwas herunter bekommt, und das mit kurzlaufenden Anleihen finanziert, müsste für die normalerweise der Zinssatz steigen. Denn freie Liquidität gibt es im US Haushalt keine - im Gegenteil mehrere 100 Milliarden Dollar müssen jedes Quartal neu finanziert werden = steigende Zinslast.

Vielleicht kann man so den Aktienmarkt noch einige Zeit vor dem Absturz bewahren. Dem Yen hilft ebenfalls ein schwächerer Dollar. Aber die Verbraucher leiden unter höheren Preisen für Energie und in Folge steigen alle Preise.

Zeit gekauft bis zur Wahl im November - so hofft man jedenfalls. Mal schauen, was der Iran macht.

Meinen Silber Short hatte ich glücklicherweise rechtzeitig verkauft.

LG Vatapitta

Zitat von blackpearl

Der Wertewesten kauft bei Bedarf einfach den Weltmarkt mit frisch gedrucktem Spielgeld leer.

Wenn ich mich richtig erinnere, gab es bei Knappheit Exportverbote von Lebensmitteln in Indien.

Die Regierung will schließlich keine Hungerrevolte im eigenen Land. Die Produzenten möchten ebenfalls nicht gelyncht werden. Die sehen dann lieber auf die nächsten Ernten, nach dem Ende der Knappheit und generieren sich in solch einer Zeit eher als großzügige Gönner, weil ihnen ohnehin nichts anderes übrig bleibt.

Was willst Du kaufen, wenn es in vielen Ländern Exportverbote gibt?

In Deutschland gibt es hauptsächlich Mangel an Gemüse und vor allem Obst (unter 20% Selbstversorgung).

Getreide wird ohne Dünger problematisch, weil dann die Ernte bis zu 50% einbrechen kann.

Die letzte Woche eines Monats ist in den Supermärkten deutlich weniger los. Das liegt am Ende des Geldes vor dem Ende des Monats. Für diese Menschen ist Hunger heute schon Realität. Da kann jeder von uns großzügig mal diskret die Bezahlung für einen kleinen Einkauf übernehmen.

LG Vatapitta

Moin moin,

schaut euch die langfristigen US Bonds an. Das ist seeehr heftig und wird nicht ohne Folgen bleiben.

Der Yen Carry-Trade steht m.E. vor dem Aus. Die Leitzinsen in Japan werden nicht bei 1 % bleiben können.

Da sich die KI Gemeinde gegenseitig stützt, wird es spannend sein zu sehen, wieviele Karten man aus dem Kartenhaus ziehen kann, bevor ...

Viel Spaß

LG Vatapitta

Zitat von aygo

ich weiß die Firma ist nicht so beliebt, aber einen 1g PAMP Barren für 149,- einzeln

Warum Du so einen Bullshit hier einstellst, ist dein Geheimnis.

1 Gramm gibt es ab 126,33 € bei Gold.de und im Paket ca. 1 € günstiger.

Das ist keine Meinung, sondern die Realität.

Da Du ohnehin fast nichts zum Forum beiträgst, schenke ich Dir einen Blauen Balken für 0 €.

Zitat von aygo

Moin,

suche besondere "exotische" Goldmünzen aus den Jahre 1960 - 1990, die aber sehr nahe am Goldpreis sind. z.B. Bhutan, Dahomey, Rhodesien, Tecun Uman Guatemala, Iran, Hawai, Panama, Peru, Costa Rica, Namibia, Sudan, Oman, Mauritius; Indonesien, Jordanien, Afghanistan, Nepal, Thailand, Lesothe, Swaziland,Japan, Venezuela, Südafrika (kein Springbock), Mexico (keine Libertad) etc.

Am liebsten in der original Verpackung mit Zertifkat oder im Slap.

Bei für mich besonderen Münze zahle ich auch etwas mehr Aufgeld zum Goldpreis.

Freue mich über Angebote mit Bildern und Preisvorstellungen.

Viele Grüße aygo.

Alles anzeigen

Bei deiner letzten Suche hast Du was Spot-Nahes gesucht.

Und jetzt empfiehlst Du 1 Gramm Gold für 149 €. Spot 121,57 €

Tschüß Blauer Balken.

Vatapitta

3741 €

Hier 1873 sind leider Misshandlungen am Rand zu sehen.

Hier hat mich beim Kauf auch die Erhaltung überzeugt.

Wer mag die Erhaltung einschätzen. Ich tue mich da noch schwer.

LG Vatapitta

Moin moin,

ein wirklich relevanter Artikel zu den Bilanztricks der Hyperscaler, weshalb ich ihn hier in die vielbeachtete Grabbelkiste stelle. - Quelle

Buchhaltung statt Produktverkauf treiben Gewinne

S&P 500: Die verborgene Wachstumslüge der Hyperscaler

Bilanztricks als Wachstumstreiber

Veröffentlicht am 12. August 2026 13:07, von Oliver Stalzer

Artikel stark gekürzt - kann über die Quelle gelesen werden.

.....

S&P 500: Die verborgene Wachstumslüge der Hyperscaler

Ein besonders krasses Beispiel lieferte Alphabet – also der Google-Konzern – im letzten Quartal ab. Das eigentliche Geschäft mit Werbung und Clouddiensten war selbstverständlich auch solide, allerdings stammen von den ausgewiesenen 112,7 Milliarden Gewinn, allein 98 (!) Milliarden (nach Steuern 77 Milliarden) aus Aufwertungen von Firmenbeteiligungen wie SpaceX und Anthropic. Im gesamten S&P 500 wurde so 40% des Gewinnwachstums mittels Buchaufwertungen „erzeugt“- was eine Dimension ist, die in beide Richtungen Extreme erzeugen kann. Was kommt da nächstes Quartal?

Es zeigt sich ein klassisches Spiel auf Zeit – Bilanztricks als Wachstumstreiber

......

Der Grund hierfür ist ebenso simpel wie aufschlussreich: In den Vereinigten Staaten, dem unbestrittenen Epizentrum globaler Finanz-Alchemie, werden sämtliche Türen für das, was man euphemistisch als „Bilanzschönung“ bezeichnet, weit geöffnet. Die Non-GAAP-Berichterstattung erweist sich dabei als bevorzugtes Instrument. Wo nach GAAP ein beträchtlicher Verlust auszuweisen wäre, wird mittels Non-GAAP ein „bereinigter“ operativer Gewinn konstruiert. Aufwendungen, die das Bild trüben könnten – aktienbasierte Vergütungen, substanzielle Restrukturierungskosten, milliardenschwere Wertberichtigungen auf einst euphorisch bewertete Akquisitionen – werden aus dieser bereinigten Realität kurzerhand eliminiert. Es ist die hohe Kunst, aus tiefroten Zahlen der Geldverbrennungs-Maschinen wie OpenAI und Anthropic grüne Narrative zu spinnen, und der KI-Sektor hat es darin zu beachtlicher Meisterschaft gebracht.

Die Basis der Wachstumslüge sind die Aufwertungen der Zirkelinvestition

.....

Das Kapital „verlässt“ die eine Bilanz, um auf einer anderen als Umsatzerlös in Erscheinung zu treten, während die korrespondierende Verbindlichkeit in schwer durchschaubaren Strukturen allokiert wird. Die eigentliche Meisterleistung liegt jedoch in den Bilanzen der Tech-Giganten selbst: Deren Gewinnsteigerungen basieren zu einem signifikanten Anteil nicht auf dem Vertrieb von Produkten an Endkunden mit schwindender Kaufkraft, sondern eben auf den nicht realisierten Aufwertungen wechselseitiger Beteiligungen. Man bewertet die eigene Beteiligung an einem KI-Startup neu, dessen Marktpreis man zuvor durch eine eigenfinanzierte Runde faktisch selbst diktiert hat. Ergebnis: ein rein buchhalterischer Gewinn, der nicht durch externe Markttransaktionen validiert ist, sondern auf einem selbstreferenziellen Bewertungsmodell beruht. .....

Nicht nur die Erlösseite wird gepimpt

....

Um die tatsächliche Verschuldung, die für diese „Revolution“ aufgetürmt wird, der unmittelbaren Bilanzbetrachtung zu entziehen, werden diese Verbindlichkeiten bevorzugt in nicht konsolidierten Zweckgesellschaften und Spezialvehikeln geparkt. Special Purpose Vehicles (SPVs), Immobilienfonds, mehrstufige Leasingkonstruktionen – das gesamte Arsenal außerbilanzieller Finanzierung kommt zum Einsatz. Die Kapitalkosten dieser Konstrukte werden in der Non-GAAP-Darstellung ohnehin mit bemerkenswerter Nonchalance ignoriert. Somit wird an zwei Fronten operiert: auf der Ertragsseite durch zirkuläre, selbstreferenzielle Aufwertungen und auf der Kostenseite durch das externe Parken der eigentlichen Finanzierungslast. Ein bilanztechnischer Doppelpass von beachtlicher Raffinesse, der die maßgeblichen Indizes wie den S&P 500 auf Rekordstände hievt, während die fundamentale Substanz graduell erodiert.

IPO´s als Nagelprobe und potentielle Blasenkiller

Die auffallend laut totgeschwiegene Verschiebung des Börsengangs von OpenAI fungiert in diesem Kontext als aufschlussreicher Lackmustest, der das Potenzial hätte, die inhärente Fragilität des gesamten Konstrukts offenzulegen. Es gibt einen sehr guten Grund, warum dieses Vorzeigeunternehmen der neuen Ära den Schritt auf das öffentliche Parkett bislang meidet. Ein IPO würde nicht nur das operative Geschäft in seiner ganzen GAAP-bereinigten Defizitstruktur offenbaren, sondern vor allem einen unangenehmen Realitätscheck der privaten Bewertung erzwingen. Die in geschlossenen Finanzierungsrunden zirkulierende Größenordnung von rund 300 Milliarden Dollar ist ein Narrativ, das nur in der kontrollierten Umgebung strategisch abgestimmter Privatinvestoren überlebensfähig ist. Die öffentlichen Märkte, sofern sie nicht vollständig der kollektiven Hype-Blindheit erlegen sind, würden die zirkulären Buchgewinne, die kaschierten Verschuldungsstrukturen und das Fehlen eines nachhaltig profitablen Geschäftsmodells unweigerlich einpreisen......

Effizienz und Preiskampf als kritischer Störfaktor

Während der Westen dieses beachtliche Perpetuum Mobile der Selbstvalidierung perfektioniert hat, materialisiert sich von der anderen Seite des Globus ein fundamentaler Druck auf die Prämissen des Modells. Die chinesischen Wettbewerber, mit ihrem notgedrungen effizienzgetriebenen Ansatz infolge der Technologiesanktionen, setzen unaufhaltsam die Preise am Token-Markt unter Druck. DeepSeek und vergleichbare Akteure demonstrieren eindrucksvoll, dass Exzellenz nicht zwingend ein Inferno aus Kapitalverbrennung und GPU-Superclustern voraussetzt. Der sich intensivierende Preiskampf, der die Kosten pro API-Abfrage gegen Null konvergieren lässt, unterminiert systematisch die ohnehin ambitionierten Erlös-Projektionen, die den strategischen Plänen der westlichen Technologiekonzerne zugrunde liegen. Jede weitere Preissenkung in Shenzhen oder Hangzhou erweist sich als zusätzliche Belastung für das narrative Bewertungsgebäude im Silicon Valley. .....

Magellan Der Infostand ist sehr unterschiedlich: Was sind SBC Programme? - Danke

Private Credit: Das größte RISIKO der Finanzmärkte? Dr. Andreas Beck & Dr. André Horovitz

Dieser Markt ist ca. 3.500 Milliarden Dollar groß und z.T. schon illiquide.

06.08.2026, 36 Minuten

Der Private-Credit-Markt zählt heute zu den intransparentesten Bereichen des Finanzsystems. Dr. Andreas Beck spricht mit Dr. André Horowitz über die Risiken dieses Marktes und die Frage, welche Folgen sich für Finanzmärkte und Banken ergeben könnten.

Zeitstempel:
00:00 Intro
00:30 Was ist Private Credit?
01:53 Erste Warnsignale
02:55 Warum der Markt unter Druck gerät
04:19 Erinnerungen an die Finanzkrise?
04:39 Interview mit Dr. Andre Horowitz
05:58 Warum Private Credit boomte
08:04 Wie funktioniert der Markt?
09:16 Warum Private Credit entstand
11:30 Wer investiert in Private Credit?
13:30 Das eigentliche Problem
14:22 Warum niemand den Wert kennt
15:32 Warren Buffetts Badehosen-Prinzip
17:29 Investoren werden nervös
18:17 Die größten Risiken
20:17 Wie groß ist der Markt?
21:11 Vergleich zur Finanzkrise 2008
23:24 Wie wetten Hedgefonds dagegen?
27:47 Gefahr für den Anleihemarkt?
29:36 Wie kritisch ist die Lage?
30:39 Parallelen zur Finanzkrise
32:59 Die mögliche Lösung
35:01 Fazit

LG Vatapitta

20 „Arme-Leute“-Tricks zur Hausverteidigung, die 5000€ Sicherheitsanlagen wie Betrug aussehen lassen

09.08.2026

Ein pensionierter Streifenpolizist hat vierzig Euro in sein Haus gesteckt und ist in dreißig Jahren nie ausgeraubt worden. Sein Nachbar hat über fünftausend Euro für eine überwachte Anlage bezahlt — und ist zweimal drangekommen. Der Unterschied war Nummer sieben auf dieser Liste.

Ich heiße Werner Falk. Ich war vierzig Jahre lang Schlossermeister — Türen, Schlösser, Tresore — und ich habe nach mehr Einbrüchen aufgeräumt, als mir lieb ist. In diesem Video zähle ich die zwanzig Handgriffe herunter, mit denen ein normales Haus aufhört, das leichteste in der Straße zu sein. Fast alles davon liegt im Baumarkt im Regal, und fast nichts davon kostet mehr als zwanzig Euro.

Wichtig, weil bei uns anders als in den amerikanischen Videos: In Deutschland wird die Haustür selten eingetreten — es wird am Fenster und an der Terrassentür gehebelt. Deshalb liegt der Schwerpunkt hier auf Glas, Beschlag und Zarge. Und fast die Hälfte aller Einbrüche bleibt laut Kriminalstatistik im Versuch stecken: nicht wegen einer Anlage, sondern weil es zu lange gedauert hat und zu laut wurde. Genau daran arbeitet jeder einzelne dieser zwanzig Punkte.

Jeder Handgriff aus diesem Video steht in meinem Werkstattbuch — mit Maßen, Einkaufszettel für unter zweihundert Euro, Zeichnungen und der richtigen Reihenfolge: https://go.hotmart.com/V104978192S

Kameras: Sie dürfen nur Ihr eigenes Grundstück filmen — nicht den Gehweg und nicht das Nachbargrundstück. Das gilt auch für die Ausrichtung von Attrappen.

Das Hundeschild funktioniert auch ohne Hund. Wenn Sie einen haben, ist das Schild zusätzlich ein Hinweis, den Sie ohnehin anbringen sollten.

KAPITEL
00:00 – Vierzig Euro gegen fünftausend
– Nr. 20: Kies statt Rindenmulch
– Nr. 19: Der Strahler mit Bewegungsmelder
– Nr. 18: Das Hundeschild und der leere Napf
– Nr. 17: Dornen unter den Fenstern
– Nr. 16: Sechs mal achtzig in die Wand
– Das Werkstattbuch (1)
– Nr. 15: Das Kantholz in der Terrassentür
– Nr. 14: Splitterschutzfolie
– Nr. 13: Der Türkeil, der schreit
– Wer der Einbrecher wirklich ist
– Das Werkstattbuch (2)
– Nr. 12: Der bewohnte Eindruck
– Nr. 11: Abschließen, nicht zuziehen
– Nr. 10: Der Funk-Melder mit Gong
– Nr. 9: Der Rasensprenger mit Sensor
– Die Rechnung des Angstgeschäfts
– Das Werkstattbuch (3)
– Nr. 8: Die großen Stiefel
– Nr. 7: Echte Kamera, Attrappe, Verbund
– Nr. 6: Sichtschutz wegschneiden
– Nr. 5: Solarleuchten für die dunklen Ecken
– Die Zeit bis zur Streife
– Nr. 4: Das Haus im Urlaub
– Nr. 3: In Schichten denken
– Nr. 2: Die Nachbarn kennen
– Nr. 1: Nicht das leichteste Haus sein
– Ihre Aufgabe für diese Woche

Abonnieren Sie den Kanal, wenn Sie Handwerk sehen wollen, das wirklich hält.

#Einbruchschutz #Sicherheit #Heimwerken #Eigenheim #DIY

Ein geniales, kenntnisreiches und hilfreiches Video.

LG Vatapitta

Moin moin,

ich war etwas zu früh bei Oracle Short und habe die Position gestern verdoppelt. - DE000DN20NZ0

Heute entfaltete sich die von mir in @woernies Grabbelkiste abgebildete Entwicklung.

KI weiß das Neueste:

Die Anleihen von Oracle stehen unter starkem Verkaufsdruck und verzeichnen aufgrund von Herabstufungen und massiver Neuverschuldung für KI-Projekte historisch schlechte Werte. Während S&P Global Ratings die Bonität des Konzerns im Juli 2026 auf BBB- absenkte (nur eine Stufe über Ramschniveau/Junk), stiegen die Renditen der Papiere massiv an.
Zehnjährige Oracle-Anleihen rentieren im August 2026 bei rund 6,4 Prozent – ein Renditeniveau, das im Markt üblicherweise deutlich riskanteren Unternehmen mit spekulativeren BB-Ratings zugeordnet wird.

Warum brennen am Anleihenmarkt die Alarmlampen?

• Massive Schuldenflut für KI: Um die gigantische Infrastruktur für Partner wie OpenAI aufzubauen, hat Oracle eine aggressive Verschuldungsstrategie gewählt. Die Gesamtverschuldung kletterte auf rund 130 bis 134 Milliarden US-Dollar.
• Klage von Anleihegläubigern: Eine Gruppe von Bondholdern hat Oracle sogar gerichtlich verklagt. Sie werfen dem Konzern vor, Pläne für zusätzliche milliardenschwere Schuldenaufnahmen zur Finanzierung von KI-Anlagen verschwiegen zu haben, was zu erheblichen Kursverlusten bei älteren Anleihen führte.
• Gefährlicher Verschuldungsgrad: Das Verhältnis von Schulden zu EBITDA ist auf einen Wert von über 4,3 gestiegen. In der Kreditwelt gilt ein Wert über 4,0 als klares Warnsignal für finanzielle Anspannung.

Die Gegenmaßnahmen von Oracle
Um das verbleibende Investment-Grade-Rating (BBB-) um jeden Preis zu verteidigen und den Absturz in den "Junk"-Status zu verhindern, hat das Management reagiert:

1. Ausgabe-Stopp für 2026: Oracle hat den Kreditmärkten feierlich versprochen, im restlichen Kalenderjahr keine weiteren Anleihen mehr an den Markt zu bringen.
2. Wechsel zu Eigenkapital: Statt neuer Kredite sammelt der Konzern frisches Kapital vermehrt über die Ausgabe neuer Aktien (At-the-market-Programme) ein, was zwar die bestehenden Aktionäre verwässert, aber die Bilanz der Anleihegläubiger schont.

Diese Zusage, vorerst keine neuen Anleihen zu platzieren, hat den freien Fall der Bond-Kurse im Sommer etwas gebremst – das Zinsniveau bleibt für einen Tech-Riesen jedoch historisch teuer.

Das bringt den Aktienkurs ordentlich unter Druck. - Kursziel von Andre Stagge unter 100 $.

Aktuell hat Oracle eine niedrige Shortquote - 1,66 Tage zur Eindeckung.

LG Vatapitta

Danke bmwknaz für deine Fotos.

Ich habe von der Münze ohne Rotflecken neue Bilder gemacht.

Ohne Vergrößerung mit dem I-Phon, beide Fotos am Fenster im Tageslicht.

LG Vatapitta

Danke Bargold für deine Ausführungen:

Zitat von vatapitta

Da es stets eine Herausforderung ist Jim Rickards zu verstehen, fasse ich meine Infos zusammen.

Zunächst der Text zum Video: Jim Rickards, Bestsellerautor und Experte für Finanzthemen, erklärt: „Japan ist der größte Halter von US-Staatsanleihen. Das Land hat diese Anleihen verkauft, um an Dollar zu gelangen, mit denen wiederum Yen gekauft werden, um den Yen-Kurs zu stützen. Was passiert, wenn man Staatsanleihen verkauft? Die US-Zinsen steigen. Glauben Sie, dass die Regierung Trump oder der Finanzminister wollen, dass die US-Zinsen steigen? ... Finanzminister Bessent rief in Japan an und sagte: ‚Behaltet eure Staatsanleihen. Wir stellen euch über eine Swap-Linie mit der Federal Reserve alle benötigten Dollar zur Verfügung.‘ Die USA nutzen also Dollar der Fed, um den Yen zu stützen. Auf diese Weise müssen die Japaner die Zinsen nicht anheben. Der Carry-Trade wird nicht aufgelöst. Die Märkte brechen nicht zusammen. ... Das ist extrem gefährlich. ... Man versucht, einen Wechselkurs zu verteidigen, der sich wahrscheinlich gar nicht halten lässt; es ist nur eine Frage der Zeit, bis er einbricht.“

Es läuft etwas anders: Die japanische Notenbank gibt der FED Yen Anleihen, die die Fed mit Dollars bezahlt. Dann kann die japanische Notenbank mit diesen Dollars Yen kaufen um den Wechselkurs zu stabilisieren.

Und vermutlich kann sie mit den gekauften Yen ihre Staatsanleihen von der Fed zurück kaufen.

... und alle sind gerettet und glücklich.  

Das kannst Du Dir nicht ausdenken.

Vielleicht kann man das auch beliebig oft wiederholen.

Wenn der Yen durch die Intervention tatsächlich ansteigt, macht die japanische Notenbank bei jedem Trade am Ende einen kleinen Verlust, weil sie mit den Dollars etwas weniger Yen kaufen kann, als sie im Gegenzug der FED mit den Anleihen gegeben hat.

Wie lange wird so etwas funktionieren, bis sich die Marktteilnehmer nicht mehr bluffen lassen?

Der TLT hat heute wieder kräftig abgegeben und notiert knapp über den Tiefständen.

Frage an KI: Was bewirkt der hohe langfristige Zins bei den Investitionen in AI? 23:55

Der hohe langfristige Zins verteuert die Finanzierung kapitalintensiver Rechenzentren drastisch, erhöht die Rentabilitatshürden (Hurdle Rates) für KI-Projekte und zwingt Tech-Konzerne zu einer strikten Priorisierung von Anwendungen mit schneller Monetarisierung. Da der Bau von KI-Infrastruktur gigantische Vorabinvestitionen verschlingt, deren Gewinne erst Jahre später anfallen, reagieren diese Investitionen extrem empfindlich auf hohe Kapitalkosten. [1]

Die wirtschaftlichen Mechanismen im Überblick

• Explodierende Finanzierungskosten: Großprojekte für KI-Rechenzentren werden selten rein aus dem laufenden Cashflow finanziert. Hohe langfristige Zinsen verteuern die Emission von Unternehmensanleihen und Krediten massiv.
• Steigende Hurdle Rates: Unternehmen müssen eine höhere Mindestrendite erzielen, damit sich ein KI-Projekt im Vergleich zu einer risikofreien Anlage (z. B. Staatsanleihen mit hoher Rendite) überhaupt rechnerisch lohnt.
• Druck zur schnellen Monetarisierung: Während in einer Nullzinsphase jahrelange Experimente ohne Gewinn toleriert wurden, verlangen Investoren heute, dass KI-Infrastruktur zeitnah messbare Umsätze und Effizienzgewinne liefert.
• Abwertung zukünftiger Cashflows: In finanzmathematischen Modellen (DCF-Verfahren) werden zukünftige Gewinne mit einem höheren Zinssatz abgezinst. Da KI-Investitionen oft erst in 5 bis 10 Jahren hohe Gewinne abwerfen, sinkt ihr barwertiges Bewertungspotenzial im Hier und Jetzt. [1]

Gewinner und Verlierer des Hochzinsumfelds

1. Die Big-Tech-Giganten (Hyperscaler)
Unternehmen wie Microsoft, Alphabet, Amazon und Meta verfügen über gigantische Cash-Reserven. Sie können die Milliardeninvestitionen (CapEx) weitgehend unabhängig von Banken stemmen. Der hohe Zins dient ihnen sogar als Markteintrittsbarriere, die kleinere Konkurrenten vom Markt fernhält. Allerdings geraten auch sie an der Börse unter Druck, wenn die gigantischen Investitionen die Margen belasten.

2. KI-Startups und Mid-Caps
Für kleinere Unternehmen und spezialisierte KI-Startups sind die Auswirkungen schmerzhaft. Da Risikokapital (Venture Capital) in Hochzinsphasen spürbar restriktiver vergeben wird, fehlt ihnen das Kapital für das extrem teure Training großer Sprachmodelle (LLMs). Sie müssen sich oft in die Abhängigkeit der großen Hyperscaler begeben oder auf Nischenanwendungen ausweichen.

3. Die Infrastruktur-Zulieferer
Anbieter von High-End-Chips, Kühlbaufirmen und Energieversorger spüren die Bremse bisher am wenigsten, da der akute Nachfrageüberhang im KI-Sektor die Zinsauswirkungen überlagert. Sollte das Hochzinsumfeld jedoch über Jahre anhalten, droht auch hier eine investitionsseitige Abkühlung, sobald die Budgets der Cloud-Anbieter gedeckelt werden.

Möchtest du eine Beispielrechnung sehen, wie sich eine Zinsänderung auf den Barwert eines Rechenzentrums auswirkt, oder interessieren dich die aktuellen CapEx-Prognosen der führenden Tech-Werte?

Das ist sehr freundlich formuliert. Wer Anleihen von Oracle gekauft hat wird sich nicht freuen:

Ausgewählte Beispiele für Oracle-Anleihen

• 2,80 % bis 01.04.2027 (WKN A28VP1): Kurs bei ca. 98,65 USD
• 2,95 % bis 01.04.2030 (WKN A28VP2): Kurs bei ca. 89,83 USD
• 4,10 % bis 25.03.2061 (WKN A3KNYU): Kurs bei ca. 59,00 % (Langläufer)
• 4,125 % bis 15.05.2045 (WKN A1Z06P): Kurs bei ca. 66,47

Rating-Abstufung: Die Ratingagentur S&P hat das Kreditrating von Oracle auf BBB- herabgestuft. Damit stehen die Anleihen nur noch eine einzige Stufe über dem spekulativen „Ramsch“-Bereich (Junk Bonds).

Bei Meta sieht es noch relativ gut aus:

Ausgewählte Kurse von Meta-Anleihen
Hier ist eine Auswahl an repräsentativen Meta-Anleihen, sortiert nach ihrer Laufzeit:

• 3,500 % bis 15.08.2027 (WKN A3K8EJ): Kurs bei ca. 99,70 % (Kurzlaufendes Papier nahe dem Nennwert).
• 5,750 % bis 15.05.2063 (WKN A3LHG8): Kurs bei ca. 83,77 % (Sehr langer Euro- oder Dollar-Bond mit Zinsabschlag).
• 5,550 % bis 15.08.2064 (WKN A3L2P1): Kurs bei ca. 79,79 %.
• 6,450 % bis 15.05.2066 (WKN A4ET65): Kurs bei ca. 92,57 %

Rekordniveau bei den Spreads: Der Fünfjahres-CDS-Spread für Oracle-Anleihen kletterte im August 2026 auf ca. 200 bis 215 Basispunkte. Das bedeutet, dass die Absicherung von 10 Millionen US-Dollar in Oracle-Schulden jährlich über 200.000 US-Dollar Prämie kostet. Zum Vergleich: Mitte 2025 lag dieser Wert noch bei rund 40 bis 50 Basispunkten. [1, 2, 3, 4]Das Liquiditäts-Zentrum für Big-Tech-Risiken: Die Oracle-Kontrakte gehören aktuell zu den liquidesten Papieren im gesamten Corporate-CDS-Markt. Das wöchentliche Handelsvolumen erreicht teilweise über 800 Millionen US-Dollar. Banken wie JPMorgan bieten sogar spezielle CDS-Korbzertifikate (Baskets) an, in denen Oracle neben anderen Hyperscalern wie Meta, Microsoft und Amazon abgebildet wird

Und Körbchen gibt es auch schon wieder. Das kennen wir doch noch.

Nicht die CDS aber die Anleihekörbchen wären doch was für unsere Landesbanken.

LG Vatapitta

Zitat von emetaller

Jim Rickards redet Tacheles. Nicht nur zu Gold und der Wirtschaft. Sehr interessantes Interview von Greg Hunter mit Rickards.

Da es stets eine Herausforderung ist Jim Rickards zu verstehen, fasse ich meine Infos zusammen.

Zunächst der Text zum Video: Jim Rickards, Bestsellerautor und Experte für Finanzthemen, erklärt: „Japan ist der größte Halter von US-Staatsanleihen. Das Land hat diese Anleihen verkauft, um an Dollar zu gelangen, mit denen wiederum Yen gekauft werden, um den Yen-Kurs zu stützen. Was passiert, wenn man Staatsanleihen verkauft? Die US-Zinsen steigen. Glauben Sie, dass die Regierung Trump oder der Finanzminister wollen, dass die US-Zinsen steigen? ... Finanzminister Bessent rief in Japan an und sagte: ‚Behaltet eure Staatsanleihen. Wir stellen euch über eine Swap-Linie mit der Federal Reserve alle benötigten Dollar zur Verfügung.‘ Die USA nutzen also Dollar der Fed, um den Yen zu stützen. Auf diese Weise müssen die Japaner die Zinsen nicht anheben. Der Carry-Trade wird nicht aufgelöst. Die Märkte brechen nicht zusammen. ... Das ist extrem gefährlich. ... Man versucht, einen Wechselkurs zu verteidigen, der sich wahrscheinlich gar nicht halten lässt; es ist nur eine Frage der Zeit, bis er einbricht.“

Es läuft etwas anders: Die japanische Notenbank gibt der FED Yen Anleihen, die die Fed mit Dollars bezahlt. Dann kann die japanische Notenbank mit diesen Dollars Yen kaufen um den Wechselkurs zu stabilisieren.

Und vermutlich kann sie mit den gekauften Yen ihre Staatsanleihen von der Fed zurück kaufen.

... und alle sind gerettet und glücklich.

Das kannst Du Dir nicht ausdenken.

Vielleicht kann man das auch beliebig oft wiederholen.

Wenn der Yen durch die Intervention tatsächlich ansteigt, macht die japanische Notenbank bei jedem Trade am Ende einen kleinen Verlust, weil sie mit den Dollars etwas weniger Yen kaufen kann, als sie im Gegenzug der FED mit den Anleihen gegeben hat.

Wie lange wird so etwas funktionieren, bis sich die Marktteilnehmer nicht mehr bluffen lassen?

LG Vatapitta

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